- يدمج الاستثمار المسؤول اجتماعياً معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) إلى جانب التحليل المالي التقليدي.
- يُعدّ غياب المعايير الموحدة وخطر التضليل البيئي من التحديات الرئيسية، لكن التنظيم الأوروبي يعمل على تنظيم سوق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
- توفر الاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة فرصًا لتحقيق عوائد تنافسية، ومخاطر أقل، والتعرض لقطاعات مبتكرة ومستدامة.
- توجد وسائل متعددة للاستثمار وفقًا لمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية: صناديق المؤشرات المتداولة، وصناديق المؤشرات، والمستشارون الآليون، والصناديق النشطة، والسندات الخضراء، والإقراض الجماعي.
الاستثمار المسؤول اجتماعياً ومعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لقد أصبحت هذه العوامل إحدى أهم نقاط التحول في التمويل الحديث. فالمستثمرون يتطلعون بشكل متزايد إلى استثمار أموالهم ليس فقط لتحقيق عوائد، بل أيضاً لدعم الشركات التي تتبنى ممارسات بيئية واجتماعية وحوكمة تتوافق مع قيمهم الشخصية.
في العقد الماضي، لقد تحول التمويل المستدام من كونه شيئًا "متخصصًا" إلى ركيزة أساسية في أسواق رأس المال العالمية. وقد أدى ازدياد التنظيم، والمخاوف بشأن تغير المناخ، وعدم المساواة، وفضائح حوكمة الشركات إلى تسريع تبني الاستثمار المسؤول اجتماعياً (SRI) والاستخدام الواسع النطاق لعوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية كمعيار قياسي.
ما هو الاستثمار المسؤول اجتماعياً (SRI) وماذا تعني ESG؟
La الاستثمار المسؤول اجتماعيا (SRI) إنها طريقة استثمار تتجاوز البيانات المالية التقليدية (الربحية والمخاطر)، إذ تُدمج معايير أخلاقية واجتماعية وبيئية ومعايير حوكمة الشركات. فبدلاً من التركيز فقط على الربح قصير الأجل، يسعى الاستثمار المسؤول اجتماعياً إلى تحقيق عوائد مستدامة طويلة الأجل من خلال مراعاة كيفية تعامل الشركات مع الكوكب والناس ومساهميها.
في إطار هذا النهج، تُعد عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية الأداة التقنية الرئيسيةيشير مصطلح ESG إلى العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة. وتشمل هذه العوامل معلومات غير مالية تسمح بإجراء تقييم منهجي لمدى فعالية إدارة الشركة لتأثيراتها ومخاطرها عبر هذه الأبعاد الثلاثة.
بينما يُعد نظام الاستخبارات والمراقبة والاستطلاع (ISR) أسلوب أو فلسفة الاستثمارمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية هي مجموعة المؤشرات التي يستخدمها المستثمرون ومديرو الأصول والمحللون لقياس مدى توافق شركة أو صندوق استثماري مع مبادئ الاستدامة. كما يمكن للاستثمار المسؤول اجتماعياً أن يضيف معايير أخلاقية أخرى (على سبيل المثال، استبعاد القطاعات المثيرة للجدل مثل الأسلحة والتبغ والمقامرة) أو إعطاء الأولوية للشركات ذات الأثر الاجتماعي الإيجابي البارز.
في التمرين، كما قامت الشركات بتضمين معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. إلى استراتيجيتهم المؤسسية: فهم ينشرون تقارير الاستدامة، ويصممون سياسات المناخ وحقوق الإنسان والتنوع، ويربطون بشكل متزايد تعويضات المديرين التنفيذيين بالأداء في هذه المجالات لأن المستثمرين يطالبون بذلك.
الركائز الثلاث الرئيسية للحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات: البيئة، والمجتمع، والحوكمة
يتم تنظيم عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية حول ثلاث كتل رئيسية تجمع معًا عددًا كبيرًا من المؤشرات المحددة. تتيح لنا هذه المؤشرات تجاوز المفهوم البسيط "إنه مستدام / إنه غير مستدام". وإجراء تحليلات أدق وأكثر قابلية للمقارنة.
المعايير البيئية: المناخ والموارد والتنوع البيولوجي
يقوم الركيزة البيئية بالتقييم ما هو تأثير نشاط الشركة على البيئة؟ وكيفية إدارتها للمخاطر المرتبطة بتغير المناخ واستخدام الموارد الطبيعية. ولا يقتصر الأمر على الانبعاثات المباشرة، بل يمكن أن يشمل سلسلة القيمة بأكملها.
من بين الجوانب البيئية التي يتم تحليلها عادةً، تبرز العناصر الرئيسية التالية، من بين عناصر أخرى، والتي تساعد على معايرة البصمة البيئية الحقيقية للشركة:
- أنظمة الإدارة البيئية والشهادات (ISO، EMAS، إلخ).
- الاستخدام المسؤول و كفاءة المياه خلال جميع مراحل الإنتاج.
- حماية التنوع البيولوجي والنظم الإيكولوجية في المناطق التي تعمل فيها.
- برامج إعادة التشجير والترميم البيئي حيثما كان ذلك مناسبا.
- إدارة النفايات وإعادة التدوير والالتزام بـ الاقتصاد الدائري.
- استراتيجيات الحد من انبعاثات غازات الاحتباس الحراري وأهداف مناخية متوافقة مع الاتفاقيات الدولية.
- سياسات إدارة المنتجات المسؤولةمن التصميم إلى نهاية عمرها الإنتاجي.
ترتبط العديد من هذه المعايير ارتباطًا مباشرًا بـ أهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة (SDGs) ومع خرائط الطريق لخفض الانبعاثات الكربونية التي تروج لها الحكومات، تميل الشركات التي تأخذ هذه العوامل على محمل الجد إلى أن تكون أكثر استعدادًا لمواجهة التغييرات التنظيمية، وضرائب الكربون، أو المقاطعات المحتملة التي قد تؤثر على سمعتها.
المعايير الاجتماعية: الناس والحقوق والمجتمع
يركز التكتل الاجتماعي على كيفية تعامل الشركة مع موظفيها وعملائها ومورديها والمجتمع بشكل عام. ويشمل ذلك ظروف العمل، وتكافؤ الفرص، واحترام حقوق الإنسان، من بين جوانب أخرى كثيرة.
تشمل العناصر الاجتماعية الرئيسية التي ينظر إليها المستثمرون عند تقييم أداء المنظمة في هذا المجال عوامل مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بجودة العمل والتماسك الاجتماعي:
- إدارة رأس المال البشري، وخطط التدريب والتطوير المهني.
- قدرة استقطاب المواهب والاحتفاظ بها في بيئة تنافسية.
- شروط الصحة والسلامة في مكان العمل مناسب ومُدار بشكل جيد.
- المساهمة في مجتمع محلي من خلال المشاريع الاجتماعية أو العمل التطوعي أو الاستثمار في المنطقة.
- الاحترام الفعال لـ حقوق الإنسان في جميع أنحاء سلسلة التوريد.
- سياسات واضحة المساواة بين الجنسين والتنوع على جميع مستويات الشركة.
شركة تتولى هذه الأمور عادة ما تتمتع ببيئة عمل أكثر استقراراً.وينتج عن ذلك عدد أقل من النزاعات الداخلية وصورة أفضل لدى العملاء والجهات التنظيمية، مما يقلل من المخاطر القانونية والسمعة على المدى الطويل.
معايير الحوكمة: الشفافية والمساءلة
الركن الثالث من أركان الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، وهو الحوكمة، والتدابير كيف تُتخذ القرارات فعلياً داخل الشركة؟ وما هي الآليات الموجودة لمنع التجاوزات، وتضارب المصالح، أو الممارسات الفاسدة؟ إن الحوكمة الرشيدة هي الأساس لضمان ألا تبقى السياسات البيئية والاجتماعية مجرد أدوات تسويقية؛ ولهذا السبب فهي أساسية. الضوابط الداخلية فعالية.
من بين عوامل الحوكمة الأكثر أهمية للمستثمرين النقاط المتعلقة مباشرة بجودة الإدارة وحماية حقوق المساهمين الأقلية:
- Estructura ديل مجلس الإدارةاستقلالية أعضائها وتنوعهم.
- التصميم والشفافية في مكافآت المديرين، بما في ذلك الربط بمقاييس الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
- وجود القواعد السلوكية آليات امتثال تنظيمي قوية وفعالة.
- السياسة المالية و ممارسات محاسبية شفافة وحكيم.
- الإدارة المسؤولة لـ كادينا دي سومينيستروتجنب الموردين ذوي الممارسات السيئة.
في الواقع، يجادل عدد متزايد من كبار المستثمرين المؤسسيين بأن جزء كبير من مكافآت المديرين التنفيذيين (بين 10٪ و 20٪ وفقًا لاستطلاعات رأي مختلفة) يعتمد على أهداف الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية المادية والقابلة للتحقق، وليس فقط على المقاييس المالية قصيرة الأجل.
الفرق بين الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (ESG) والمسؤولية الاجتماعية للشركات (ISR): مفاهيم متكاملة
على الرغم من أنها تُستخدم غالبًا كمرادفات، لا يُعدّ كلٌّ من الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات (ESG) والمسؤولية الاجتماعية للشركات (ISR) متطابقين تمامًا.من المهم فهم الفرق من أجل فهم كيفية بناء المنتجات المالية المستدامة بشكل كامل.
مؤشر ISR (أو SRI اختصارًا) هو نهج الاستثمار العالمي الذي يسعى إلى مواءمة القرارات المالية مع القيم الأخلاقية وقيم الاستدامةضمن هذا الأسلوب الاستثماري، يمكن تطبيق استراتيجيات مختلفة: دمج عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، واستبعاد قطاعات معينة، والاستثمارات المؤثرة، واختيار الأفضل في كل فئة، وما إلى ذلك.
أما معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، من جانبها، فهي مجموعة الأدوات والمؤشرات المستخدمة في استثمار SRI هذا لقياس الأداء غير المالي للشركات والجهات المصدرة. بعبارة أخرى، تُعدّ معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية بمثابة "مجموعة أدوات"، بينما يُمثّل الاستثمار المسؤول اجتماعياً "الأسلوب الأمثل لبناء المؤسسة".
من الناحية العملية، يمكن أن يشمل الاستثمار المسؤول اجتماعياً أيضاً معايير أخلاقية إضافية تتجاوز معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية الصارمة، مثل قواعد السلوك الداخلية، وسياسات التبرع، واستبعاد الأسلحة أو الطاقة النووية، أو إعطاء الأولوية للشركات ذات التأثير الاجتماعي المباشر على فئات معينة من الفئات الضعيفة.
وقد أدى الطلب المتزايد على هذه الأساليب إلى وقّعت العديد من المؤسسات المالية على مبادئ العمل المصرفي المسؤول بدعم من الأمم المتحدة وغيرها من المنظمات الدولية، تلتزم هذه الشركات علنًا بدمج الاستدامة في صميم أعمالها وعروض منتجاتها.
التحديات الحالية للاستثمار المسؤول اجتماعياً ومعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية
على الرغم من نموها القوي، يواجه الاستثمار المسؤول اجتماعياً والاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة العديد من التحديات الرئيسية وهذا ما زال يُثني بعض المستثمرين. يدور جزء كبير من النقاش الحالي حول جودة المعلومات، والتوحيد القياسي، ومخاطر التضليل البيئي.
عدم وجود معايير موحدة في معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية
واحدة من المشاكل الكبيرة هي ذلك لا يوجد معيار عالمي واحد لقياس عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.توجد العديد من وكالات التصنيف ومزودي البيانات والمنهجيات، ولكل منها مجموعة خاصة بها من المؤشرات والأوزان ومصادر المعلومات.
يمكن أن يؤدي هذا التنوع المنهجي إلى يمكن أن تحصل الشركة نفسها على تصنيفات مختلفة تمامًا في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. يُسبب هذا الأمر ارتباكاً لدى المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء، وذلك بحسب الجهة التي تُحلل البيانات. كما أنه يُعقّد المقارنات بين الشركات في مختلف القطاعات أو المناطق.
صعوبة في قياس الأثر الحقيقي
على الرغم من سهولة تحديد الشركات التي تلتزم ببعض الممارسات الجيدة نسبياً، لا يزال تحديد التأثير الحقيقي على المجتمع والبيئة أمراً معقداً.تتجلى العديد من الآثار الإيجابية (أو السلبية) على المدى الطويل جداً وبطريقة منتشرة، وهو ما يتعارض مع الرؤية قصيرة المدى لبعض الجهات الفاعلة في السوق.
يُضاف إلى ذلك خطر الغسل الأخضرالشركات أو الصناديق التي تُصوّر نفسها على أنها مستدامة للغاية في اتصالاتها، بينما واقعها أكثر قتامة. يشمل ذلك كل شيء بدءًا من المبالغة في الإنجازات الطفيفة وصولًا إلى تضمين مشاريع "خضراء" صغيرة فقط في محافظها الاستثمارية التي لا تزال، في جوهرها، تعتمد بشكل كبير على الأنشطة كثيفة الانبعاثات الكربونية.
تصور انخفاض الربحية
لقد انتشرت الفكرة لسنوات عديدة بأن الاستثمار بمعايير الاستدامة يعني التخلي عن بعض الربحية.لقد كان هذا التصور، المتجذر بعمق في بعض الملامح المحافظة، أحد العوائق الرئيسية أمام التبني الجماعي للاستثمار المسؤول اجتماعياً.
لكن هناك أدلة متزايدة تشير إلى الاتجاه المعاكس: تُظهر الصناديق والشركات التي تتبنى معايير عالية في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، في المتوسط، عوائد تنافسية أو حتى متفوقة. مقارنةً بالمحافظ الاستثمارية التقليدية، لا سيما على المدى المتوسط والطويل. ويعزى جزء من هذه الميزة إلى إدارة أفضل للمخاطر وقدرة أكبر على التكيف مع اتجاهات السوق الجديدة.
لوائح صارمة وعلامات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية
لقد ساهم التقدم التنظيمي، وخاصة في أوروبا، في تحقيق دفعة هائلة، ولكنه جلب معه أيضاً متطلبات جديدة وبعض التعقيداتتتطلب لوائح مثل لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام (SFDR) تصنيف درجة استدامة المنتجات وتبريرها بالتفصيل.
وقد أدى هذا التنظيم إلى أن تفقد بعض الصناديق أو تتخلى عن علامة الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية لأنها لا تستوفي المعايير المطلوبة أو تفتقر إلى البيانات الكافية. وفي الوقت نفسه، يُسهم ذلك في تخليص السوق من المنتجات "الاستعراضية" ذات الاستدامة المشكوك فيها.
الفرص المالية المرتبطة بالاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة
على الرغم من التحديات، فإن إمكانات استثمارات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية هائلة. يتجاوز حجم الأصول المُدارة وفقًا لمعايير الاستدامة حاليًا 30 تريليون دولار أمريكي على مستوى العالموتشير كل الدلائل إلى أن هذا الاتجاه سيستمر في الارتفاع في السنوات القادمة، مدفوعًا باللوائح التنظيمية والطلب الاجتماعي والتحول البيئي.
الطلب المتزايد على المنتجات المستدامة
يُظهر المستثمرون الأفراد والمؤسسات الكبيرة والحكومات جميعًا تفضيل واضح للمنتجات المالية التي تدمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسيةولا يقتصر الاهتمام على قطاع "الاستثمار الأخضر القوي" (مثل الطاقة المتجددة)، بل يمتد ليشمل السندات الخضراء والصناديق المختلطة والدخل الثابت المستدام ومجموعة كاملة من الحلول.
في أسواق مثل إسبانيا، تُظهر الدراسات أن يمثل وزن الأصول التي تتم إدارتها مع التركيز على الاستدامة بالفعل حوالي نصف الإجمالي.وعلى الرغم من أن واحداً فقط من كل أربعة أشخاص لا يزال يستثمر وفقاً لمعايير المسؤولية الاجتماعية، تشير الدراسات الاستقصائية إلى أن جزءاً كبيراً من أولئك الذين لم يفعلوا ذلك بعد يخططون للبدء في السنوات القادمة.
الحد من المخاطر وزيادة القدرة على الصمود
الشركات التي تتمتع بممارسات جيدة في مجالات البيئة والمجتمع والحوكمة وعادة ما يكونون أقل عرضة للغرامات أو التقاضي أو العقوبات التنظيمية أو المقاطعات. ينجم ذلك عن سلوك غير مسؤول. علاوة على ذلك، يميلون إلى التمتع بقوى عاملة أكثر تفاعلاً، وعملاء أكثر ولاءً، وسلاسل إمداد أكثر موثوقية.
من منظور استثماري، يترجم هذا إلى انخفاض احتمالية حدوث "مخاوف" خطيرة قد يؤدي ذلك إلى انخفاض قيمة الشركة بشكل حاد بين ليلة وضحاها. على المدى البعيد، تساهم الإدارة السليمة لمخاطر الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في استقرار التدفقات النقدية والحفاظ على القدرة التنافسية.
الربحية التنافسية والقيمة الإضافية المحتملة
تشير العديد من الدراسات التي أجرتها منظمات مثل الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) أو مزودون مثل بلومبيرغ إلى أن لا تقتصر مزايا الصناديق المستدامة على عدم التضحية بالربحية فحسب، بل يمكنها أيضاً أن تقدم مكافأة طفيفة. مقارنة بالبدائل التقليدية، وخاصة على المدى المتوسط.
تكشف مقارنة أداء المؤشرات العالمية التقليدية مع نظيراتها من مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (على سبيل المثال، مؤشر MSCI العالمي مقابل مؤشر MSCI العالمي ESG المختار) أنه في العديد من الفترات، أظهرت المؤشرات التي تستخدم مرشحات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية أداءً مماثلاً أو أفضلبتقلبات مماثلة أو، في بعض الأحيان، أقل قليلاً.
تعزيز الابتكار التكنولوجي والقطاعات الجديدة
الانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون وأكثر شمولاً إنها تخلق فرصًا في قطاعات ناشئة متعددةتُعدّ الطاقات المتجددة، والتنقل الكهربائي، وكفاءة الطاقة، والاقتصاد الدائري، أو الإدارة المتقدمة للنفايات، مجرد أمثلة قليلة.
تجذب الشركات التي تطور حلولاً تكنولوجية في هذه المجالات رؤوس أموال متزايدة، والمستثمرين الذين يستثمرون في هذه القطاعات في مراحل مبكرة نسبياً بإمكانهم الاستفادة من النمو الهيكلي المرتبط بهذه التغييرات في نموذج الإنتاج.
تطور سوق الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية ودور التنظيم
إن فكرة دمج معايير الاستدامة في الاستثمار ليست جديدة. تم إطلاق أول مؤشر رئيسي للاستدامة، وهو مؤشر داو جونز للاستدامة، في عام 1999. ومنذ ذلك الحين، استمر المعروض من مؤشرات ومنتجات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في النمو.
شهدت السنوات الأخيرة تسارعاً ملحوظاً في تبني هذه التقنية. وتشير تقارير القطاع إلى أن يستخدم جميع المتخصصين الرئيسيين في مجال الاستثمار تقريباً عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية بدرجة أو بأخرى. في تحليلاتهم. لم يعد الاستثمار المستدام أمراً نادراً، بل بات يقترب من أن يصبح المعيار.
في أوروبا، كان التنظيم عاملاً أساسياً. لقد طور الاتحاد الأوروبي تصنيفًا بيئيًا والتي تحدد الأنشطة الاقتصادية التي يمكن اعتبارها مستدامة حقًا، ويتطلب نظام SFDR من المديرين تفصيل كيفية دمجهم للاستدامة وما هي الآثار السلبية الناتجة.
يهدف هذا الإطار بأكمله إلى المعلومات غير المالية أكثر تجانساً وقابلية للمقارنة وموثوقيةوأن تُستخدم مصطلحات "مستدام" أو "مراعاة معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية" بدقة. ويُعدّ توحيد المقاييس والمعايير خطوة أساسية لتمكين المستثمرين من اتخاذ قرارات مستنيرة بثقة.
استراتيجيات الاستثمار المسؤول اجتماعياً بمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية
عندما نتحدث عن "الاستثمار في الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية"، فإننا نتحدث في الواقع عن استراتيجيات استثمارية مختلفة ذات مسؤولية اجتماعية يستفيدون من العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة بطرق متنوعة. لا توجد طريقة واحدة للقيام بذلك؛ إذ يمكن لكل مستثمر ولكل مدير أصول اختيار مناهج مختلفة بناءً على أهدافهم.
دمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في التحليل المالي
الاستراتيجية الأكثر انتشاراً هي دمج عوامل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في عملية تحليل واختيار الاستثماراتفي هذه الحالة، لا يكتفي المدير بالنظر إلى الميزانيات العمومية وقوائم الدخل فحسب؛ بل يقوم أيضًا بدمج البيانات البيئية والاجتماعية وبيانات الحوكمة لتقييم المخاطر والفرص.
استبعاد القطاعات والشركات المثيرة للجدل
ومن الاستراتيجيات الأخرى الشائعة الاستخدام، وخاصة بين المستثمرين الأفراد، ما يلي: استبعاد قطاعات أو شركات معينة والتي تتعارض بشكل مباشر مع قيم المستثمر. إنها، إن صح التعبير، الصيغة الأكثر بديهية.
تشمل الاستثناءات النموذجية ما يلي: التبغ، والمقامرة، والأسلحة، والمواد الإباحية، وبعض أنواع الوقود الأحفوري أو الطاقة النوويةالفكرة بسيطة: على الرغم من أنها قد تكون مربحة، إلا أن المستثمر يفضل عدم الربح من الأنشطة التي يعتبرها ضارة أو غير أخلاقية.
أفضل الاستثمارات وأكثرها تأثيراً
وهناك أيضاً أساليب أكثر استباقية، مثل اختيار "الأفضل في فئته" ضمن كل قطاع من حيث معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية (الأفضل في فئتها)، أو الاستثمارات المؤثرةحيث يكون الهدف الرئيسي هو تحقيق تأثير اجتماعي أو بيئي ملموس وقابل للقياس، بالإضافة إلى الربحية المالية.
في السنوات الأخيرة، تشير البيانات إلى أن لقد اكتسب دمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية زخماً أكبر مقارنة بالاستبعاد التام.توجيه كميات كبيرة من الأصول. ومع ذلك، تجمع العديد من المحافظ الاستثمارية بين عدة استراتيجيات لتعكس بشكل أفضل تفضيلات كل مستثمر.
كيفية الاستثمار وفقًا لمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية: الأدوات والخيارات
إذا كنت ترغب في دمج الاستدامة في محفظتك الاستثمارية، ليس عليك أن تعقد حياتك؛ يعتبر تخصيص الأصول لتصميم محفظة استثمارية متينة ومتنوعة. اليوم، توجد أدوات متعددة تتيح تطبيق معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في الأسهم، أو الدخل الثابت، أو حتى الأصول البديلة، سواءً بشكل سلبي أو بإدارة نشطة.
صناديق المؤشرات المتداولة البيئية والاجتماعية والحوكمة
صناديق الاستثمار المتداولة هي صناديق استثمار متداولة في البورصة تلك التي تحاكي المؤشرات ويتم تداولها في البورصات مثل الأسهم. في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، تتيح لك صناديق المؤشرات المتداولة الاستثمار بطريقة متنوعة عبر عشرات أو مئات الشركات مع التركيز على الاستدامة.، مع انخفاض تكاليف الإدارة بشكل عام.
توجد صناديق استثمار متداولة تتبع المؤشرات العالمية التي يتم تصفيتها وفقًا لمعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، وأخرى تركز على طاقات نظيفة أو في قطاعات محددة، وغيرها التي تستخدم استراتيجيات الاستبعاد. للاستثمار فيها، كل ما تحتاجه هو وسيط يتيح لك الوصول إلى الأسواق التي تُدرج فيها.
صناديق المؤشرات ذات التوجه البيئي والاجتماعي والحوكمة
تعمل صناديق المؤشرات بشكل مشابه جداً لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) من حيث أن إنها تحاكي مؤشرًا مرجعيًاومع ذلك، فإن طريقة عملها وضرائبها مماثلة لصناديق الاستثمار التقليدية. كما توجد نسخ من المؤشرات العالمية والإقليمية الرئيسية تراعي معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
يمكن لهذه الأموال أن تركز على الأسواق المتقدمة، والأسواق الناشئة، أو الدخل الثابت للشركات والسيادةتتضمن هذه الاستراتيجية دمج معايير الاستدامة في اختيار الأوراق المالية التي تشكل المحفظة. وهي خيار مثير للاهتمام لمن يرغبون في إدارة سلبية ورسوم منخفضة.
مستشارون آليون بمحافظ استثمارية مستدامة
أما بالنسبة لأولئك الذين يفضلون تفويض المهام، فإن المستشارين الآليين يقدمون محافظ استثمارية آلية لصناديق المؤشرات، العديد منها بنسخ تراعي معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.لا يقوم المستثمر إلا بتحديد مستوى المخاطرة والأفق الزمني، ويتولى المدير الآلي مسؤولية بناء وإعادة توازن المحفظة.
تم إطلاق العديد من المنصات بالفعل المحافظ الاستثمارية "الخضراء" أو المسؤولة اجتماعياًوالتي تستخدم صناديق الاستثمار البيئية والاجتماعية والحوكمة وصناديق المؤشرات المتداولة كمكونات رئيسية. وبهذه الطريقة، يمكنك الاستثمار بطريقة تتوافق مع الاستدامة دون الحاجة إلى اختيار كل منتج على حدة.
صناديق استثمارية مُدارة بنشاط في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات
بالإضافة إلى الإدارة السلبية، هناك مجموعة واسعة من الخيارات المتاحة صناديق استثمارية مُدارة بنشاط تتبع استراتيجيات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسيةهنا، يحاول المديرون التفوق على المؤشر المرجعي من خلال اختيار الشركات التي تتمتع بملف مالي جيد وجودة عالية في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
الفرق الكبير هو أن عادة ما تكون العمولات أعلى من تلك الخاصة بصناديق المؤشرات أو صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة.لذا، من المهم تحليل ما إذا كان صافي العائد يبرر التكلفة الأعلى. تتيح لك المواقع الإلكترونية المتخصصة تصفية الصناديق المصنفة على أنها مستدامة بسهولة ومقارنة سجلات أدائها.
السندات الخضراء والدخل الثابت المستدام
في مجال الدخل الثابت، أصبحت السندات الخضراء عنصراً أساسياً من عالم الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية. هذه إصدارات ديون، عامة وخاصة، يتم تخصيص أموالها لمشاريع محددة ذات فوائد بيئية أو اجتماعية واضحة.
نتحدث عن تمويل مشاريع مثل محطات الطاقة المتجددة، وكفاءة الطاقة، والنقل النظيف، أو إدارة النفاياتمن الممكن الاستثمار مباشرة في هذه الإصدارات أو ببساطة من خلال الصناديق وصناديق المؤشرات المتداولة التي تحاكي مؤشرات سندات الشركات الخضراء ومؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
التمويل الجماعي، والتمويل الجماعي، والأسهم الفردية
إلى جانب المركبات التقليدية، يمكنك أيضًا دمج معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية في الاستثمارات البديلة مثل الإقراض الجماعي أو التمويل الجماعي، قطف من مشاريع استثمارية يتماشى مع الاستدامة ويراجع تأثيرها الحقيقي.
بالطبع، هناك دائمًا الخيار الكلاسيكي لـ اشتر أسهم الشركات التي تتميز بأدائها الجيد في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.وللقيام بذلك، من المفيد النظر إلى مكونات مؤشرات الاستدامة الرئيسية أو إلى تصنيفات سمعة الشركات في مسائل الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية.
في سياق أصبحت فيه الاستدامة معياراً أساسياً لاتخاذ القرارات بالنسبة للشركات والهيئات التنظيمية والمستثمرين، يوفر الاستثمار المسؤول اجتماعياً ومعايير الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية طريقة متماسكة لمواءمة المدخرات مع تحديات القرن الحادي والعشرين.يمكن لكل شخص أن يقرر إلى أي مدى يريد دمج هذا التحيز، ولكن ما يصعب إنكاره بالفعل هو أن مستقبل التمويل يعتمد، بلا شك، على دمج التأثير البيئي والاجتماعي والحوكمة بشكل جدي في كل يورو يتم استثماره.
