- BME Growth هو نظام تداول مصمم لتسهيل حصول الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم على رأس المال.
- يتطلب ذلك حداً أدنى من الأسهم يبلغ 20 مستثمراً مستقلاً وقيمة تقديرية تتجاوز مليوني يورو.
- يختلف هذا البرنامج عن برنامج BME Scaleup من خلال استهدافه للشركات ذات الهيكل التنظيمي الأكثر نضجاً ورأس المال الأعلى.
عندما نفكر في الاستثمار في سوق الأسهم، أول ما يتبادر إلى أذهاننا هو مؤشر إيبكس 35 وشركاته العملاقة. مع ذلك، فإن النظام المالي الإسباني أكثر ثراءً وتنوعًا، إذ يوفر فرصًا لـ... الشركات ذات رؤوس الأموال المتوسطة بإمكانهم الازدهار دون الحاجة إلى مواجهة المتطلبات الشديدة للأسواق الرئيسية منذ اليوم الأول، ليصبحوا جزءًا من الشركات المدرجة في إسبانيا.
في هذا السياق، تبرز منصة BME Growth، التي تُشكل جسراً حيوياً للشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات المبتكرة لتحقيق قفزة نوعية. إنها ليست مجرد مكان لشراء وبيع الأسهم، بل هي... محرك التمويل الاستراتيجي مما يسمح لرواد الأعمال بإضفاء الطابع الاحترافي على إدارتهم واكتساب رؤية عالمية يصعب تحقيقها للغاية من خلال العمل في الخفاء.
ما هو نمو BME تحديداً؟
ببساطة، إنه قطاع تجاري مُدمج ضمن أسهم BMEMTFهو في جوهره نظام متعدد الأطراف تم إنشاؤه لتمكين الشركات التي تمر بمرحلة نمو من جمع الأموال في أسواق رأس المال بطريقة أكثر مرونة. كنا نعرف هذا المجال سابقًا باسم سوق الأسهم البديلة (MAB)، ولكن في 3 سبتمبر 2020، تم تغيير اسمه بعد حصوله على تصنيف سوق نمو الشركات الصغيرة والمتوسطة من الاتحاد الأوروبي.
هذا السوق ليس "غرباً متوحشاً"، بل هو بالأحرى سوق... التنظيم المُعدَّل والتكاليف المُخفَّضةوهذا ما يجعلها جذابة للغاية للشركات المتوسعة. فمن خلال الإدراج هنا، لا تقتصر الشركات على جمع رأس المال فحسب، بل تعمل أيضًا على تحسين هيكلها الرأسمالي وتعزيز مصداقيتها لدى الأطراف الثالثة، وغالبًا ما تكون بمثابة... نقطة انطلاق إلى السوق المستمر.
على الرغم من إمكانية دخول أي قطاع إلى السوق، إلا أن بعض القطاعات تهيمن على هذا المجال. الشركات التي تركز على الابتكار التكنولوجي، الصحة، الهندسة، الاتصالات وتُعد مصادر الطاقة النظيفة الأكثر شيوعاً. كما تلعب صناديق الاستثمار العقاري (SOCIMIs) دوراً هاماً، حيث تستخدم هذه الآلية لتعزيز قطاع العقارات.
شروط صارمة لدخول اللعبة
لا يكفي امتلاك فكرة جيدة؛ للانضمام إلى برنامج نمو الشركات الصغيرة والمتوسطة، يجب الالتزام بقواعد معينة. ومن أهم هذه القواعد... انتشار المساهمينلكي يكون السوق سائلاً وشفافاً، من الضروري أن يمثل المساهمون الذين يمتلكون أقل من 5% من رأس المال قيمة تقديرية لـ أكثر من مليوني يورو.
لتحقيق هذا المستوى من الانتشار، يتطلب السوق أن يكون هناك على الأقل 20 مساهمًا مستقلاً بالنسبة للمساهم المرجعي. ولتجنب التلاعب، لا يتم احتساب المساهمين ذوي الحيازات الضئيلة (أقل من 10.000 يورو)، إلا في حالة وجود مجموعة كبيرة جدًا تضم أكثر من 500 مساهم فردي. وبالمثل، لا يتم احتساب المساهمين الذين تزيد حيازاتهم عن مليون يورو، على الرغم من أن هؤلاء يساهمون في الإجمالي. إجمالي عدد المساهمين.
إلى جانب الأرقام، هناك ركائز تنظيمية لا يمكن تجاوزها:
- الشفافية المطلقة في إدارة الشركة.
- تسليم الوثائق المدققة كل نصف سنوي وفي نهاية العام.
- وجود إلزامي مستشار مسجل ومزود سيولة يضمن حركة الأوراق المالية.
أداء السوق وعملياته
للتداول في هذا السوق ديناميكياته الخاصة. يبدأ التداول العام بمزاد افتتاحي في الساعة 8:30 صباحاً، ويظل السوق نشطاً. حتى 17:30 مساءًيُختتم المزاد بمزاد قصير مدته خمس دقائق. مواعيد عمل بورصة إسبانيا إنه أمر شائع إلى حد ما، ولكنه يوفر خيارات مرنة تناسب كل مستثمر.
من جهة، لدينا نظام تثبيت الأسعار أو تحديد الأسعارحيث تُعقد المزادات في فترات زمنية محددة لتنسيق الطلبات. من ناحية أخرى، هناك التداول بالكتل، الذي يسمح بتنفيذ الصفقات المتفق عليها مسبقًا خارج سجل الطلبات، وإمكانية تنفيذ... المبيعات خارج ساعات العمل العادية، وتحديداً بين الساعة 17:40 مساءً والساعة 20:00 مساءً.
بالنسبة لمن يرغبون في الاستثمار، فالطريق بسيط: افتح حسابًا للأوراق المالية من خلال وسطاء مثل البنوك أو شركات إدارة الأصول. ضع في اعتبارك وجود رسوم وساطة، بالإضافة إلى... رسوم نمو BME أما تلك المتعلقة بالتصفية، فهي تشبه إلى حد كبير تلك التي نجدها في البورصة التقليدية.
الاختلافات الرئيسية مع BME Scaleup
من الشائع الخلط بين برنامج BME Growth وبرنامج BME Scaleup، ولكن يجب الانتباه إلى أنهما ليسا متطابقين. فبرنامج Growth مصمم للشركات متوسطة الحجم التي تتراوح قيمتها السوقية عادةً بين 40 و 80 مليون يورو وبفضل هيكلها القائم بالفعل، تتراجع شركة Scaleup خطوة إلى الوراء.
مؤشرات القياس والقيم المميزة
لتقييم اتجاه الرياح في هذا السوق، هناك مؤشران رئيسيان. حصة سوق النمو IBEXوالتي تشمل جميع الأوراق المالية المدرجة، و سوق النمو IBEX 15يختار هذا المؤشر الأسهم الخمسة عشر ذات أعلى حجم تداول، ويُعدّ بمثابة مقياس حقيقي للشركات التي تحظى بأكبر قدر من اهتمام المستثمرين يومياً.
في هذه المجموعة المختارة المكونة من 15 شركة، نجد أسماءً متنوعة تعكس عدم تجانس السوق، بدءًا من شركات الإلكترونيات والبرمجيات مثل استضافة FacePhi أو Gigas، بما في ذلك الطاقة المتجددة مع هولالوز أو التخضير...حتى في قطاعات الترفيه والسياحة مثل بين المدن أو الفاناديهذا التنوع هو ما يجعل السوق ديناميكيًا وجذابًا للغاية لأولئك الذين يتطلعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية.
يُقدَّم هذا النظام المالي كأداة مثالية للشركات الصغيرة والمتوسطة الإسبانية لتجاوز عائق النمو العضوي والوصول إلى تمويل النطاقمما يجبر الشركات على أن تكون أكثر شفافية، ويدفع المستثمرين إلى استكشاف فرص تتجاوز الشركات الكبيرة المعتادة.