- Вноската е фиксирана предварително, а крайната полза е променлива в зависимост от резултатите или икономическите фактори.
- Има публични варианти с номинални сметки и частни варианти с финансови инвестиции; и двата са прозрачни и преносими.
- Предимства: мобилност, дисциплина при спестяване и устойчивост; риск: волатилността пада върху участника.
В света на пенсионирането, планове с дефинирани вноски Те са се превърнали в ключови играчи както в частния, така и в публичния сектор. По същество размерът на вноската е фиксиран предварително, докато крайната полза зависи от това как се представят инвестициите или, в нефинансовите публични системи, от икономически променливи като заплати или продължителност на живота. Този подход набира популярност, защото е прозрачен и позволява на работниците да виждат стъпка по стъпка какво изграждат за пенсионирането си.
Отвъд теорията, тези схеми съчетават няколко ключови идеи: приносът е предварително определенСпестяванията се натрупват в индивидуална сметка (реална или „условна“ в зависимост от системата), обикновено са преносими при смяна на работата, а пазарният риск се прехвърля в по-голяма или по-малка степен върху участника. Това прехвърляне на отговорност е движеща сила на глобалното му разширяване и същевременно прави необходимо пълното разбиране на неговите предимства. неговите граници и неговите последици.
Какво е план с дефинирани вноски
Планът с дефинирани вноски (DCP) е инструмент за пенсионни спестявания, в който работодателят, служителят или и двамата правят редовни вноски в индивидуална сметкаСъщественото не е обещаната бъдеща полза, а размерът на вноските, договорен предварително, например фиксиран процент от месечната заплата.
В бизнес света натрупаният баланс се инвестира в инструменти като акции, облигации или фондове, а сумата, с която разполагате при пенсиониране, ще зависи от възвръщаемост на тези инвестицииЗа разлика от плана с дефинирани плащания, тук няма гарантиран размер на пенсията; крайният резултат зависи от направените вноски и от това как се е представило портфолиото.
Тяхната гъвкавост ги прави привлекателни: те обикновено могат да се прехвърлят между компании или планове, което улеснява мобилността на работното място. Например, една компания може да внася 1% от заплатата всеки месец, а служителят може да добавя допълнителна сума. укрепване на спестяванията им без това да пречи на промяна на организацията по-късно.
Дефинирани вноски срещу дефинирани плащания
Важно е да се разбере разликата между тези и плановете с дефинирани плащания (DB). При DB компанията обещава специфична услуга Въз основа на формула (заплата, старшинство и др.), компанията поема управлението на инвестициите и актюерския риск, за да изпълни този ангажимент. Служителят знае правилото за изчисляване на печалбата от самото начало.
В личния план за инвалидност (ЛПЗ), от друга страна, акцентът е върху вноските, направени днес, а не върху фиксираното обезщетение утре. Компанията може да съфинансира плана, но инвестиционният риск пада предимно върху служителя. Ако пазарите се представят по-зле от очакваното, крайният капитал може да бъде намален. по-ниско от желанотоАко се справят по-добре, балансът може да бъде приятна изненада.
Освен това, пенсионните планове обикновено предлагат опция за доживотни анюитети или еднократни плащания, с права за оцелелите съпрузи; пенсионните планове с фиксирана сума (PCD) също предлагат опции за изплащане (анюитет, еднократна сума или комбинация от тях), но размерът зависи от стойността на сметката. Ключовата разлика се състои в това кой поема финансовите несигурности: при PCD участникът в крайна сметка е този, който... понасят бремето на нестабилността.
Публични нефинансови схеми с дефинирани вноски: условни сметки
В публичния сектор съществуват „нефинансови“ схеми с дефинирани вноски (известни като NDC), които са разходопокривни и универсаленТук няма традиционно портфолио от финансови активи: вноските на настоящите работници финансират пенсионерите, но всеки човек има „условна сметка“, където се записват почти всички негови вноски през целия му трудов живот.
Изчисляването на пенсията при пенсиониране се извършва чрез преобразуване на номиналния баланс в пожизнен анюитет въз основа на продължителност на живота на страната по това време. Тъй като тази променлива се променя с течение на времето, размерът на обезщетението не може да бъде фиксиран предварително; системата автоматично коригира очаквания размер спрямо демографските и икономическите условия.
Ключово предимство е прозрачността: работникът може да знае по всяко време какъв е неговият „теоретичен“ баланс и каква приблизителна пенсия би могъл да получи, при спазване на условията. текуща продължителност на животаВ някои системи, като например шведската, има минимална възраст за пенсиониране (понастоящем 64 години и се увеличава с продължителността на живота), но няма задължителна възраст за пенсиониране. Ако при достигане на минималната възраст сумата не е задоволителна, можете да продължите да внасяте вноски, за да увеличите бъдещите си доходи.
От финансова гледна точка тези схеми се считат за устойчиви: пенсионерът, както се очаква, получава през цялото си пенсиониране това, което е внасял по време на кариерата си, така че системата е от типа „нулева сума„на индивидуално ниво, коригирано спрямо продължителността на живота. Освен това, те могат да бъдат „финансови“ (свързани с дългосрочни пазари) или „нефинансови“ (индексирани спрямо променливи като производителност, заплати или растеж) и обикновено осигуряват минимална пенсия или предпазни мрежи, които избягване на бедност в напреднала възраст, поради пропуски в осигурителните вноски поради безработица или инвалидност.
Основни характеристики на плановете с дефинирани вноски
За да избегнете объркване в терминологията, ето основните бележки в кратък и директен формат, с идеята служителят ясно да разбере къде се прави неговият принос, как се инвестира и какво да очаквате:
- Вноска по подразбиране: сума, определена в плана, често като процент от заплатата, изплащана от служителя, работодателя или и двете.
- Инвестиране на остатъкаКапиталът се разпределя в портфейли с акции, облигации или фондове; дългосрочните резултати са от решаващо значение.
- Променлива ползаНяма гаранция за крайната сума; стойността при пенсиониране зависи от натрупаните спестявания и тяхната доходност.
- преносимостТе обикновено могат да се прехвърлят между планове, когато работодателят се смени или бъде избрана друга организация.
- Риск за участницитеПазарната волатилност и инвестиционните решения влияят върху крайния резултат от плана.
Ключови предимства, които обясняват неговия възход
Една от най-големите му силни страни е мобилност на работното мястоЗа разлика от плановете с дефинирани плащания, които преди „обвързваха“ служителя с конкретен работодател, плановете с дефинирани плащания улесняват смяната на компаниите, без да се губят спестявания: балансът може да бъде прехвърлен или запазен на индивидуална основа.
Съществува и положителен ефект върху публичните финанси: чрез прехвърляне на инвестиционния риск от данъкоплатеца към участника, тези частни схеми облекчават необходимостта държавата или компаниите да покриват дефицити, ако предположенията не са изпълнени. С други думи, публичната система не е принудена да поемат загуби произтичащи от лошото представяне на частните портфейли.
Друго предимство е, че те не страдат от класическите проблеми с недофинансирането, често срещани при някои лошо финансирани планове с дефинирани плащания. Вместо да обещават доход без достатъчно обезпечение, при план с дефинирани плащания плащанията се коригират спрямо реално наличните спестявания, което намалява риска от хронични дисбаланси.
Освен това, те насърчават дисциплината на спестяване и помагат за управлявайте приходите и разходитеЗаделянето на фиксиран процент всеки месец засилва ефекта на сложната лихва в дългосрочен план. Дори малки, постоянни вноски могат, с времето и постоянство, направи голяма разлика при достигане на пенсия.
И накрая, те обикновено позволяват избор на портфолио, съобразен с толерантността към риск и възрастта. По-млад инвеститор може да избере повече акции и, с наближаването на пенсионирането, постепенно да се насочи към по-дефанзивни активи, като редовно преглежда портфолиото, за да го коригира съответно. разпределение на активите към пазарните условия.
Рискове и критични точки, които трябва да се вземат предвид
Недостатъкът на този подход е ясен: инвестиционният риск пада върху работника. Ако пазарите преживеят слаб цикъл или портфолиото е лошо избрано, капиталът може да не отговори на очакванията, което ще ги принуди да удължат работния си живот. регулирайте нивото от доходите за пенсиониране.
В повечето частни пенсии за инвалидност няма гарантирано минимално обезщетение. В публичния сектор, НДК намаляват риска, като обвързват преоценката с икономически променливи, но обезщетението остава променливо, защото зависи от продължителност на живота и на това, което е цитирано. Изключително важно е да се управляват очакванията и периодично да се преглежда планът.
Трябва също да се подчертае, че „миналите резултати не са гаранция за бъдещи резултати“ и че всички инвестиции могат да доведат до загуби. Някои организации използват изрични правни откази от отговорност и ясно заявяват, че информацията им е само с информационна цел, а не е оферта или договор. заявка за покупка на ценни книжа или управленски услуги; те дори ограничават съдържанието до квалифицирани инвеститори и си запазват правото да го оттеглят без предизвестие.
Преносимост, придобиване на права и права на служителите
Личните удостоверения за инвалидност (ЛУИ) обикновено могат да се прехвърлят между работодатели или към индивидуални планове, което улеснява мобилността без загуба на натрупани спестявания. Възможно е обаче да има графици за придобиване или изисквания за придобиване: понякога правото на вноските на работодателя е... непосредствен и други, то постепенно се утвърждава с години трудов стаж.
Що се отнася до вноските, те обикновено се правят с оглед на данъчната ефективност (напр. с данъчни облекчения в рамките на определени граници и съгласно действащите разпоредби), като вноските както на служителя, така и на компанията се инвестират съгласно предварително определени опции. Служителят може да избере от менюто на плана как да разпредели вноските си. периодични вноски сред различните алтернативи.
Спасяване и данъчно облагане: какво трябва да знаете
Пенсионните планове с дефинирани вноски включват сценарии за теглене, наречени „непредвидени обстоятелства“. Основният от тях е пенсионирането, но обикновено се вземат предвид и извънредни обстоятелства като дългосрочна безработица или инвалидност, което позволява ранно теглене при определени условия. какво беше договорено и приложимите разпоредби.
Когато изкупувате инвестицията си, можете да избирате между еднократно плащане, периодични плащания или комбинация от двете. Данъчното облагане варира в зависимост от начина на плащане и приложимото законодателство: като цяло еднократното изкупуване подлежи на по-висок данък при източника от анюитета, въпреки че всеки случай трябва да бъде оценен подробно и, ако е необходимо, с [неясно/неформално/и др.]. данъчни съвети квалифициран.
Видове планове за вноски
В корпоративната среда е обичайно да се разграничават два основни оперативни модела. От една страна, това е план с дефинирани вноски.директен„, където служителят решава как да инвестира в портфолиото на плана. От друга страна, съществува „спонсориран“ план, при който посредник или управляващото дружество взема инвестиционните решения, следвайки договорена политика.
И в двата случая крайният риск е за участника: ако инвестициите не се представят добре, крайната възвръщаемост ще бъде по-ниска. Разликата е в това кой взема ежедневните решения и степента на... намеса на служителя в управлението.
Как работят подробно условните сметки
Връщайки се към публичните системи за NDC, е полезно да визуализираме техните механизми: всички приноси на работника се записват в „виртуална сметка„Този номинален баланс се преоценява с индекс, обвързан с развитието на икономиката (заплати, производителност, растеж), а не с финансовите пазари.“
При пенсиониране натрупаният баланс се преобразува в пожизнен анюитет чрез прилагане на коефициент, който отразява продължителността на живота на групата. Ако продължителността на живота се увеличи, коефициентът коригира обезщетението така, че общата сума, която се очаква да бъде получена през пенсионирането, да е в съответствие с прогнозираното увеличение. цитиран по-раноДизайнът се стреми към междугенерационно равенство и устойчивост.
Много от тези системи определят минимална възраст за пенсиониране, която се увеличава в съответствие с продължителността на живота, като същевременно не изисква пенсиониране на конкретна дата. Ако работникът се нуждае от повече време, за да достигне достатъчна пенсия, той може да удължи трудовия си живот и да увеличи спестяванията си, които след това ще станат... renta vitalicia.
За предотвратяване на бедността в напреднала възраст обикновено съществуват минимални обезщетения или механизми за солидарност, финансирани на общо ниво. Това са „предпазни мрежи“, които се опитват да покрият пропуските в осигурителните вноски, дължащи се на дългосрочна безработица или болнични. временно увреждане или постоянно.
Прост практически пример
Представете си, че една компания внася 1% от заплатата на служител в пенсионния си план всеки месец, а служителят добавя, да речем, още 2%. Тази сума се инвестира в балансирано портфолио от акции и фондове с фиксиран доход. С течение на годините балансът нараства поради нови вноски и... кумулативна рентабилностПри пенсиониране можете да изберете как да получавате плащането си: като редовен доход, еднократна сума или комбинация от тях.
Ако портфолиото преживее период на по-ниска от очакваната доходност, крайният капитал ще бъде по-нисък; обратно, ако пазарите се представят добре в продължение на десетилетия, балансът може да бъде по-висок. Ето защо PCD насърчават постоянство и хоризонт дългосрочни, а не краткосрочни тактически залози.
Предупреждения, информация и достъп
Често срещано е да се срещат предупреждения в материали от управленски и консултантски фирми, показващи, че съдържанието им е информационни цели и не представлява оферта или покана за закупуване на ценни книжа или управленски услуги. Те също така посочват, че миналите резултати не са показателни за бъдещи резултати и че както може да има печалби, така може да възникнат и загуби.
Понякога достъпът до определени анализи или стратегии е ограничен до квалифицирани инвеститориДоставчикът си запазва правото да преустанови или оттегли достъпа до своите страници без предварително уведомление. Важно е да се прегледат правните условия, преди да се вземат каквито и да е решения, и да се потърси професионален съвет, ако е необходимо.
Плановете с дефинирани вноски съчетават прозрачност, дисциплина на спестяванията и мобилност с инвестиционен риск, поет от участника. В техния публичен вариант на условни сметки, дизайнът коригира обезщетението спрямо продължителността на живота и икономиката, за да се гарантира устойчивост; в частния сектор ключът се крие в постоянните вноски, разумна диверсификация и избор на портфолио, съобразен с възрастта и рисковия профил, знаейки, че няма обещания за доходност, но има инструменти за изграждане, стъпка по стъпка, на по-солидно пенсиониране.
