- La Xina és la segona economia mundial, amb un model basat en inversió massiva, exportacions i acumulació de reserves que l'ha convertit en una gran potència manufacturera i tecnològica.
- La seva estructura productiva combina una agricultura encara rellevant, una indústria que lidera múltiples cadenes globals i uns serveis en ràpida expansió, amb un fort pes del comerç electrònic i les finances.
- El país afronta desequilibris com a alt deute, crisi immobiliària, sobrecapacitat industrial i feble consum intern, alhora que s'intensifica el proteccionisme internacional davant del seu avenç en tecnologies verdes.
- L'evolució futura dependrà de la seva capacitat per reequilibrar el model cap a un protagonisme més gran del consum domèstic i per mantenir la seva influència global en un context geopolític cada vegada més tens.
La Xina s'ha convertit en les últimes dècades a una peça absolutament central de l'economia mundial, passant de ser un país majoritàriament rural i pobre a situar-se com a gran potència industrial, tecnològica i comercial. Avui, qualsevol moviment econòmic al gegant asiàtic es deixa notar a Europa, Estats Units, Àfrica o Llatinoamèrica, tant als mercats financers com als preus de l'energia, de les matèries primeres o dels productes de consum diari.
Amb una població que supera els 1.400 milions d'habitants i una estructura productiva molt diversificada, l'economia xinesa combina un pes fort de l'Estat amb una intensa obertura a l'exterior, una especialització industrial aclaparadora i una creixent influència geopolítica basada en la seva capacitat inversora, el paper exportador i el domini de tecnologies clau de la transició energètica.
Situada a l'est d'Àsia, la Xina compta amb una extensió de 9.562.910 km2, cosa que la situa entre els països més grans del planeta, amb una geografia molt diversa que abasta des de grans planes agrícoles fins a zones muntanyoses i desèrtiques. La seva capital política és Pequín i la moneda oficial és el yuan (renminbi), que juga un paper cada vegada més gran en el comerç internacional, encara que encara està lluny de desbancar el dòlar.
En termes demogràfics, el país alberga aproximadament 1.408 milions d'habitants i manté una densitat mitjana de 147 persones per km2, amb un pes molt reduït de la immigració estrangera. És, per tant, un dels territoris més poblats del món, cosa que li proporciona un enorme mercat intern, però també grans reptes socials, laborals i de provisió de serveis públics.
Si es mira el benestar material dels seus ciutadans, el PIB per càpita de la Xina es va situar al voltant de 12.304 euros (uns 13.313 dòlars) per persona el 2024, la qual cosa la col·loca en posicions intermèdies-baixes dins del rànquing global (al voltant del lloc 76 de 196 països). Aquesta dada indica que, malgrat la mida econòmica total, el nivell de vida mitjà continua sent relativament modest en comparació amb les economies avançades.
L'Índex de Desenvolupament Humà (IDH) de les Nacions Unides, que combina ingressos, salut i educació, ubica el país al voltant del lloc 75 del món, reflectint una millora molt notable des dels anys vuitanta però encara amb marge d'avenç, especialment en la protecció social i en la reducció de desigualtats entre regions urbanes i rurals.
Xina com a segona potència econòmica mundial
En termes de mida agregada, la Xina és avui la segona economia del món per volum de PIB nominal, només per darrere dels Estats Units. Segons les estimacions recents, el valor de la seva producció va rondar els 18,7 bilions de dòlars el 2024, amb previsions de continuar augmentant els propers anys fins a superar els 23 bilions de dòlars a mitjà termini si es compleixen les projeccions de l'FMI.
La trajectòria de creixement ha estat impressionant: des de finals dels anys setanta, quan Deng Xiaoping va impulsar les reformes d'obertura i de modernització econòmicaEl país ha multiplicat la seva renda per càpita gairebé per 30, passant d'una economia centrada en l'agricultura de subsistència a un teixit productiu complex, amb forta presència de la indústria manufacturera, els serveis, les tecnologies avançades i un consum intern urbà puixant.
Aquesta transformació va permetre que, quan va esclatar la crisi financera global del 2008, La Xina ja estigués en posició d'actuar com un dels grans motors de l'economia mundial, gràcies a la seva enorme capacitat d'inversió pública, la reserva de mà d'obra i el paper com a superpotència exportadora. No per casualitat, molts analistes han parlat del «miracle econòmic xinès».
En els darrers anys, en canvi, el ritme s'ha moderat. Després de créixer un 5,3% el 2023, l'economia xinesa va avançar al voltant del 4,8%-5% el 2024, un percentatge encara superior a la mitjana mundial (al voltant del 3,2%), però sensiblement per sota de les taxes de dos dígits de dècades anteriors. Per al 2025, les previsions situen l'augment del PIB prop del 4%-4,6%, reflectint una etapa de creixement més contingut en un context d'envelliment demogràfic, crisi immobiliària i refredament de la demanda global.
Conjuntura macroeconòmica recent: creixement, inflació i deute
L'evolució més recent mostra un quadre mixt: l'activitat econòmica es manté dinàmica en alguns sectors, com ara la indústria d'alta tecnologia i les infraestructures, mentre que altres, com l?immobiliari o el consum privat, avancen amb més dificultat. El suport públic ha estat clau per sostenir el creixement, però també ha incrementat els desequilibris fiscals.
El 2024, el deute públic de la Xina va aconseguir aproximadament el 88,3% del PIB, amb un volum proper als 15,3 bilions d'euros (uns 16,56 bilions de dòlars), cosa que situa el país entre els de més endeutament en termes absoluts. L'endeutament per càpita ronda els 10.867 euros (11.759 dòlars) per habitant, xifres elevades per a una nació amb un nivell de renda mitjana encara modest.
El dèficit fiscal consolidat es va situar al voltant del 7% del PIB el 2024, davant del 6,3% de l'any anterior, i es preveu que continuï en nivells propers o fins i tot superiors en els propers exercicis, segons les estimacions de l'FMI. L'augment de la despesa pública per sostenir la inversió en infraestructures i per rescatar governs locals molt endeutats ha estat determinant.
En paral·lel, el Govern central va aprovar un gran paquet de suport financer a les administracions locals, proper a 10 bilions de iuans, elevant el sostre de deute i ampliant la capacitat d'emissió de bons especials amb l'objectiu de refinançar passius ocults, especialment els acumulats a través dels vehicles de finançament de governs locals (LGFV). Aquesta estratègia cerca suavitzar els riscos de crisi de deute subnacional i preservar l'estabilitat del sistema financer.
En matèria de preus, el país viu un entorn de inflació molt continguda, propera al 0,2%-0,4% interanual el 2024, amb episodis puntuals d'inflació negativa. Aquest comportament respon a una demanda interna relativament feble ia l'existència de sobrecapacitat en diversos sectors industrials, fet que pressiona els preus a la baixa. Per als propers anys, els organismes internacionals esperen que la inflació repunti de manera gradual cap a nivells al voltant de l'1,5%-2%, sempre que aconsegueixi dinamitzar-se el consum.
Pel que fa al mercat laboral, la taxa d'atur oficial es manté al voltant del 5,1% de la població activa, xifra estable a l'horitzó de previsió. Tot i això, molts especialistes assenyalen que aquesta dada infraestima la desocupació real, ja que se centra en àrees urbanes i no recull bé la situació de milions de treballadors migrants interns que es mouen entre el camp i la ciutat.
Estructura productiva: agricultura, indústria i serveis
L'economia xinesa es recolza en una estructura sectorial molt diversificada, on l'agricultura manté encara un cert pes, la indústria manufacturera juga un paper protagonista i els serveis han esdevingut la principal contribució al PIB. Aquest equilibri, però, està en constant transformació, amb un clar gir cap a activitats de més valor afegit.
En l'àmbit agrícola, al voltant del 22% de la població ocupada treballa al camp, encara que l'agricultura amb prou feines genera un 6,8%-7,1% del PIB, cosa que reflecteix una productivitat més baixa que en altres sectors i un fort procés de modernització en marxa. Només aproximadament el 15% del territori és cultivable, però el país és el primer productor mundial de cereals, arròs, patates, cotó i te, a més de liderar la ramaderia porcina i ovina i la pesca i l'aqüicultura.
La collita de cereals del 2024 va aconseguir un rècord de més de 706 milions de tones, gràcies a un lleuger augment de la superfície sembrada (per sobre de 119 milions d'hectàrees) ia una millora del rendiment per hectàrea. Van augmentar en particular la producció d'arròs, blat i blat de moro, mentre que la soja va retrocedir lleugerament. Aquesta expansió se sustenta en programes de modernització, mecanització i millora genètica dels cultius.
El sector industrial aporta al voltant del 36%-38,3% del PIB i ocupa al voltant del 31%-32% dels treballadors, consolidant la Xina com a gran plataforma manufacturera mundial. El país és líder global en maquinària, electrònica, tèxtil, confecció, acer i automòbils, i més de la meitat de les seves exportacions les fan empreses amb capital estranger que s'hi han instal·lat atretes pels costos laborals competitius i una logística molt desenvolupada.
El 2024, el valor afegit de la producció industrial va créixer gairebé un 5,8% interanual, amb un avenç significatiu de la indústria manufacturera, la mineria i els sectors d'energia, gas i aigua, i amb un dinamisme especialment fort en la fabricació d'equips i en l'alta tecnologia, que creixen per sobre de la mitjana i van guanyant pes dins del conjunt.
Per la seva banda, els serveis suposen ja al voltant del 54%-57% del PIB i utilitzen gairebé la meitat de la força laboral (entorn del 46%), consolidant-se com el gran motor de l'economia urbana. Dins aquest bloc destaquen les finances, la logística, l'educació, la sanitat, el turisme, el comerç majorista i al detall i, en particular, el comerç electrònic, on gegants com Alibaba o JD.com han convertit la Xina en un dels mercats digitals més grans del planeta.
La producció de serveis de valor afegit va avançar a prop del 4,7% interanual en els primers trimestres del 2024, amb un creixement de doble dígit en activitats de transmissió d'informació, programari i serveis de TI, i forts increments també en hostaleria i restauració després de la reobertura posterior a les restriccions sanitàries.
El model de creixement: inversió massiva, exportacions i reserves
L'actual model econòmic xinès es va anar forjant després de la crisi política de Tiananmen el 1989 i les turbulències financeres asiàtiques del 1997, moments en què el Partit Comunista va decidir redoblar l'aposta per la reforma econòmica i l'obertura per assegurar estabilitat social i blindar-se davant de xocs externs.
A partir d?aquesta experiència, les autoritats van concloure que el país necessitava un superàvit comercial estructural i grans reserves de divises per protegir-se de fuites de capital i crisis canviàries, com les que van enderrocar altres economies asiàtiques que no tenien prou matalassos. La recepta va ser clara: créixer exportant i acumular dòlars, euros i altres divises com a escut geopolític.
El model es recolza en quatre pilars bàsics: una inversió gegantina canalitzada per bancs estatals cap a fàbriques i infraestructures; contenció de salaris i una xarxa limitada de protecció social que fomenta lestalvi de les llars; forta orientació exportadora, produint abans de res per al mercat mundial; i acumulació sostinguda de reserves en divises estrangeres. L'entrada de la Xina a l'Organització Mundial del Comerç (OMC) el 2001 va obrir de bat a bat els mercats desenvolupats als seus productes.
Durant la dècada de 2000, les zones econòmiques especials es van omplir de plantes d'acoblament de béns de baix i mig valor afegit (tèxtil, calçat, joguines, electrònica de consum), moltes de capital estranger. El resultat va ser l'anomenat «primer xoc xinès»: una allau de productes barats va inundar els països industrialitzats, erosionant part de la seva base manufacturera però abaratint el cost de la vida dels seus consumidors.
Després de la crisi global del 2008, i davant d'una caiguda de la demanda occidental, el Govern va desplegar el paquet d'estímul més gran de la seva història, bolcant la inversió en construcció, ferrocarrils, carreteres, preses i xarxes elèctriques, i provocant un boom del totxo sense precedents. Entre el 2011 i el 2013, la Xina va arribar a consumir més ciment que els Estats Units a tot el segle XX, i el sector immobiliari va passar a representar prop d'un terç del seu PIB directe i indirecte.
Del maó a les tecnologies verdes: reconversió del motor de creixement
L'auge immobiliari, però, va generar un excés de capacitat brutal i un endeutament altíssim de promotors i governs locals, que van començar a finançar-se massivament amb la venda de sòl urbà i projectes d'habitatge. Per alleujar el desequilibri, el 2013 es va llançar la Iniciativa de la Franja i la Ruta (l'anomenada Nova Ruta de la Seda), orientant constructores i siderúrgiques a grans infraestructures a Àsia, Àfrica o Europa de l'Est, finançades en bona mesura amb crèdit públic xinès.
Aquest mecanisme permetia que l'excés intern de ciment, acer i maquinària trobarà sortida a autopistes, ports, ferrocarrils o preses a tercers països, reforçant alhora la influència política i econòmica de Pequín sobre els seus socis. Però la bombolla del totxo va començar a punxar a partir del 2021, amb la crisi de gegants com Evergrande i la restricció del crèdit al sector, cosa que va provocar fortes caigudes anuals de la inversió immobiliària, superiors al 10% entre el 2022 i el 2024.
Davant aquest escenari, la Xina necessitava reorientar una altra vegada el motor de creixement. En aquest context encaixa l'aposta estratègica per la indústria d'alta tecnologia i, especialment, per les tecnologies verdes, impulsada des de plans com Made in China 2025 i la noció de «noves forces productives» per a un desenvolupament d'alta qualitat, presentada amb força a partir del 2024.
El país ha redirigit capital massiu cap a sectors com la fabricació de panells solars, bateries, vehicles elèctrics, equips denergia renovable o components electrònics avançats, amb resultats espectaculars: el 2024, les tecnologies lligades a l'energia neta ja representaven més del 10% de l'economia nacional, i el primer semestre del 2025 la Xina va instal·lar més capacitat solar que la resta del món junt.
La producció de vehicles elèctrics també s'ha disparat: per al 2025 s'espera assolir al voltant de 16,5 milions d'unitats fabricades, molt per sobre de la producció nord-americana de tota mena de vehicles, cosa que confirma la supremacia de firmes xineses com BYD en aquest mercat. Tot i això, el model torna a reproduir el vell problema: excés d'oferta, caiguda de preus i marges empresarials cada vegada més estrets.
En sectors com el polisilici o certs components de bateries, la utilització de capacitat productiva cau molt per sota del 50%, donant lloc a guerres de preus que les autoritats anomenen «involució», és a dir, competència ferotge entre empreses que segueixen ampliant plantes i baixant preus fins i tot quan els beneficis s'enfonsen.
Per frenar aquesta dinàmica, el Govern està impulsant fusions, consolidació sectorial i normes que limitin les campanyes agressives de descomptes, orientant el crèdit i els subsidis cap a grans grups estatals o «campions nacionals» capaços de dominar els mercats globals. Tot i així, la sobrecapacitat s'ha tornat estructural i, novament, la vàlvula d'escapament és l'exterior, just quan les potències occidentals aixequen més barreres comercials.
Exportacions, superàvit comercial i externalització de capacitat
La Xina manté des de fa anys un superàvit comercial voluminós i se situa com el principal exportador del planeta, amb una facturació exterior que supera els 3,1 bilions d'euros anuals, tot i que el 2023 les exportacions van recular una mica més d'un 7% pel refredament de la demanda global.
El país no només ven una enorme varietat de béns de consum i industrials, sinó que exerceix una influència decisiva en els preus de matèries primeres i en sectors com l'agrícola, el pesquer o el tecnològic, fins al punt de ser considerat la «fàbrica del món». A l'àmbit agrícola, per exemple, domina la producció de cereals, te o cotó; a la ramaderia i la pesca, lidera molts dels segments clau; ia la indústria manufacturera concentra una tercera part de la producció mundial.
Al camp del comerç electrònic, les vendes detallistes en línia a la Xina van superar els 2,6 bilions de dòlars el 2023, gairebé la meitat de les transaccions digitals mundials, cosa que il·lustra el pes de les seves plataformes i el grau de digitalització del consum intern. A més, la Unió Europea depèn en gran mesura de les importacions xineses de matèries primeres crítiques, com ara les terres rares, el magnesi o certs components essencials per a l'energia renovable i la indústria aeroespacial.
Davant l'augment d'aranzels i mesures proteccionistes als Estats Units, la Unió Europea i altres països emergents, la Xina reconfigura la seva estratègia exterior. Cada cop és més habitual que les empreses xineses instal·lin fàbriques a tercers països (Indonèsia, Marroc, Hongria, Brasil, Mèxic, Turquia…) per produir localment i saltar-se part de les barreres comercials, o que utilitzin socis com el Vietnam o el Marroc per reexportar productes cap als grans mercats desenvolupats.
Des del 2022, companyies xineses han signat projectes vinculats a tecnologies verdes a l'estranger per més de 210.000 milions de dòlars, el que supera en valor actual l'històric Pla Marshall. Es tracta de plantes de bateries, factories de vehicles elèctrics, parcs solars o projectes d'hidrogen verd que permeten traslladar a l'exterior la capacitat sobrant i alhora generar dependència tecnològica i financera dels països receptors respecte a la Xina.
Relacions comercials de la Xina amb Espanya i oportunitats empresarials
En el cas espanyol, la balança comercial amb la Xina presenta un fort desequilibri a favor del gegant asiàtic, ja que per cada euro que Espanya va exportar allà el 2024, va importar al voltant de set. Les compres procedents de la Xina van assolir uns 45.174 milions d'euros, mentre que les vendes espanyoles al mercat xinès gairebé no es van situar en 7.467 milions.
Aquesta descompensació implica una taxa de cobertura aproximada del 16,5%, cosa que reflecteix un ampli marge per augmentar les exportacions espanyoles, més encara si es té en compte que el que Espanya ven a la Xina representa només prop del 2% de la compra total a l'exterior, i que el país asiàtic ocupa, per volum de negoci, el lloc dotze entre els socis comercials espanyols.
Des del punt de vista sectorial, La Xina és un proveïdor clau per a Espanya en béns d'equip, maquinària, tèxtil, confecció, manufactures de consum, semimanufactures i, cada cop més, automòbils de baix cost, que estan guanyant quota de mercat a Europa. A canvi, Espanya destaca com a subministrador de productes químics, carnis, minerals, béns d'equip, components d'automoció i manufactures de qualitat diverses.
El potencial de creixement d'aquestes relacions ha portat institucions com la Cambra de Comerç de Madrid a reforçar la seva presència a la Xina, especialment en sectors amb gran demanda com l'alimentació d'alta gamma (porcí, fruita fresca), la sanitat, els productes farmacèutics i cosmètics, les energies renovables, la mobilitat elèctrica o les solucions tecnològiques avançades.
Per facilitar la implantació d'empreses espanyoles, la Cambra ofereix serveis específics, com ara el suport per registrar companyies al país, tramitar autoritzacions sanitàries, protegir marques comercials a la Xina i superar barreres idiomàtiques o culturals mitjançant serveis de traducció i assessorament local especialitzat, amb l'objectiu de reduir els riscos i accelerar l'accés a l'enorme mercat xinès.
Un instrument especialment rellevant és l'Oficina de Representació que la Cambra de Madrid i la institució firal IFEMA van obrir a Xangai el 2006, que actua com a plataforma de suport per a la internacionalització de les empreses madrilenyes i espanyoles en general. Aquesta oficina presta serveis de prospecció comercial, resolució de consultes regulatòries, cerca de socis locals, implantació física i acompanyament a fires i esdeveniments empresarials.
Gràcies al treball conjunt d'equips espanyols i xinesos, les relacions empresarials entre Madrid i el gegant asiàtic s'han anat consolidant, ajudant a posicionar la regió com a polo receptor d'inversió estrangera, alhora que les firmes espanyoles guanyen presència en sectors estratègics dins de la Xina. Per a moltes pimes comptar amb un aliat institucional d'aquest tipus marca la diferència a l'hora d'entrar en un entorn tan competitiu i complex.
Reptes interns: consum, desigualtat i sostenibilitat del model
Tot i els seus impressionants èxits, l'economia xinesa s'enfronta a diversos desafiaments interns que en condicionaran l'evolució futura, començant per la necessitat de reduir la dependència de la inversió i de les exportacions, i d'impulsar el consum de les llars com a nou pilar del creixement.
Durant dècades, el país s'ha recolzat en un esquema en què els salaris creixien menys que la productivitat i la xarxa de benestar era limitada, cosa que obligava moltes famílies a estalviar una part important dels seus ingressos per fer front a despeses sanitàries, educatives oa la jubilació. Això reduïa la proporció del consum privat al PIB i afavoria la inversió i l'exportació neta com a motors principals.
Conscient d'aquest desequilibri, el Govern fa temps que anuncia la seva intenció de reforçar la sanitat pública, ampliar les pensions, millorar les transferències socials i elevar els salaris, emmarcant aquestes polítiques en iniciatives com la «prosperitat comuna», llançada el 2021. El proper pla quinquennal 2026-2030 hauria de concretar mesures addicionals per enfortir la demanda interna.
No obstant, transformar el model no és només una qüestió econòmica, sinó també política. El sistema actual genera guanyadors molt poderosos: governs locals que depenen de la venda de sòl per finançar-se, grans empreses estatals que viuen del crèdit barat i elits del Partit Comunista la carrera dels quals està lligada al creixement del PIB, per la qual cosa hi ha una resistència estructural a canvis que puguin limitar el pes de la inversió i redistribuir més renda cap a les llars.
Alhora, l'envelliment accelerat de la població, les desigualtats entre zones urbanes i rurals, l'elevat deute d'alguns sectors i la pressió internacional per la sobrecapacitat i el proteccionisme afegeixen complexitat al panorama. L'èxit o el fracàs de les reformes orientades a fomentar el consum intern ia estabilitzar el sistema financer definirà en bona mesura el paper que la Xina jugarà en l'economia mundial de les properes dècades.
Mirant el conjunt, l'economia xinesa ha demostrat una capacitat d'adaptació enorme, passant de l'agricultura al totxo i d'aquí a les tecnologies verdes i digitals, i convertint moltes vegades els seus desequilibris interns en instruments d'influència global; la gran incògnita ara és si aconseguirà combinar aquest lideratge industrial i tecnològic amb un model més equilibrat, menys dependent de la inversió desbocada i més centrat en el benestar de la població, en un entorn internacional cada cop més tens i competitiu.