Πηγές χρηματοδότησης: τύποι, επιλογές και πώς να τις συνδυάσετε

μύηση » Οικονομία » Πηγές χρηματοδότησης: τύποι, επιλογές και πώς να τις συνδυάσετε

Στην καθημερινή λειτουργία οποιουδήποτε οργανισμού, από μια ΜΜΕ έως μια δημόσια διοίκηση, Η χρηματοδότηση είναι το οξυγόνο που σας επιτρέπει να ξεκινήσετε, να αναπτυχθείτε και να αντέξετε τις δυσκολίες του δρόμου.Η επιλογή των σωστών πηγών πόρων και ο τρόπος συνδυασμού τους δεν είναι εύκολο κατόρθωμα: καθορίζει την ανεξαρτησία, τον ρυθμό επέκτασης και το ρίσκο που είμαστε διατεθειμένοι να αναλάβουμε.

Σε γενικές γραμμές, χρησιμοποιούμε τον όρο «πηγές χρηματοδότησης» για να αναφερθούμε σε τους τρόπους με τους οποίους μια οντότητα αποκτά χρήματα για τη δραστηριότητά της, τις επενδύσεις και τις δεσμεύσεις τηςΣτον επιχειρηματικό κόσμο υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι (τόσο οι ίδιοι όσο και οι άλλοι), και στον δημόσιο τομέα υπάρχουν επίσης σαφείς κανόνες, όπως συμβαίνει με την ισπανική Κοινωνική Ασφάλιση, η οποία βασίζεται σε ένα μικτό σύστημα με εισφορές, κρατική χρηματοδότηση και άλλα έσοδα που προβλέπονται από το νόμο.

Τι είναι μια πηγή χρηματοδότησης και γιατί είναι σημαντική;

Μια πηγή χρηματοδότησης είναι, ουσιαστικά, η προέλευση των χρημάτων που στηρίζουν τις λειτουργίες και τα έργα μιας οντότηταςΣτις επιχειρήσεις, χρησιμεύει για την κάλυψη του κεφαλαίου κίνησης, την επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία, την αποπληρωμή χρεών ή το άνοιγμα νέων αγορών. Στα δημόσια συστήματα, χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση παροχών, υπηρεσιών υγειονομικής περίθαλψης ή κοινωνικών προγραμμάτων. Το κλειδί είναι να προσαρμόζεται κάθε πηγή χρηματοδότησης στην συγκεκριμένη ανάγκη, στο στάδιο του έργου και στην ανάλυση κόστους-οφέλους της εναλλακτικής λύσης.

Στην περίπτωση μιας εταιρείας, αυτές οι πηγές αντικατοπτρίζονται στον ισολογισμό, όπου ίδια κεφάλαια και υποχρεώσεις, η βάση των κεφαλαιακή δομήΔείχνουν από πού προέρχονται τα χρήματα.: πόροι από εταίρους και παρακρατηθέντα κέρδη, αφενός· και υποχρεώσεις προς τρίτους, αφετέρου. Αυτή η διάκριση βοηθά στη μέτρηση της φερεγγυότητας, της εξωτερικής εξάρτησης και του περιθωρίου ελιγμών.

Από δημόσια άποψη, υπάρχουν επίσης σαφώς καθορισμένα συστήματα. Η Κοινωνική Ασφάλιση στην Ισπανία, για παράδειγμα, Συνδυάζει φορολογικά έσοδα με κρατικές μεταβιβάσεις και άλλα στοιχεία (επιπλέον χρεώσεις, εισόδημα περιουσίας κ.λπ.) για τη διατήρηση διαφορετικών επιπέδων προστασίας και με τις δικές τους λογικές χρηματοδότησης.

Με λίγα λόγια, είναι συνετό να κατανοήσετε το φάσμα των εναλλακτικών λύσεων για να αποφύγετε να ξεμείνετε από μετρητά όταν οι καιροί δυσκολεύουν, και ταυτόχρονα, μην υποθηκεύετε το μέλλον με χρηματοοικονομικό κόστος ή περιττές μεταβιβάσεις ελέγχουΑυτή η ανασκόπηση αφορά αυτό, εστιάζοντας στις επιχειρήσεις και σε βασικά σημεία του συστήματος κοινωνικής ασφάλισης.

Χρηματοοικονομικά επιχειρήσεων: βασικές έννοιες και πώς αντικατοπτρίζονται στον ισολογισμό

Όταν μιλάμε για χρηματοδότηση επιχειρήσεων, εννοούμε τη διαδικασία... απόκτηση κεφαλαίου για την έναρξη, λειτουργία, ανάπτυξη ή διάσωση μιας εταιρείαςΑυτά τα χρήματα έρχονται με τη μορφή μετοχικού κεφαλαίου ή εξωτερικής χρηματοδότησης και ο συνδυασμός τους αποφασίζεται με βάση το επιχειρηματικό μοντέλο, τη φάση του έργου και τις ανάγκες σε κάθε δεδομένη στιγμή.

Στον ισολογισμό διακρίνουμε δύο κύρια τμήματα: ίδια κεφάλαια και υποχρεώσειςΤο πρώτο περιλαμβάνει το μετοχικό κεφάλαιο, τα αποθεματικά και τα παρακρατηθέντα κέρδη (χρηματοδότηση με ίδια κεφάλαια). Το δεύτερο περιλαμβάνει δάνεια, πληρωτέους λογαριασμούς, πιστωτικά όρια και άλλες υποχρεώσεις (χρηματοδότηση με χρέος). Αυτή η λογιστική εικόνα αποκαλύπτει τη χρηματοοικονομική δομή, το επίπεδο χρέους και την ανθεκτικότητα της εταιρείας.

Εκτός από την προέλευση, μπορούμε να ταξινομήσουμε τις πηγές για την περίοδο επιστροφήςΤα βραχυπρόθεσμα (λιγότερο του ενός έτους) δάνεια χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση της ρευστότητας και του κεφαλαίου κίνησης, ενώ τα μακροπρόθεσμα (άνω του ενός έτους) δάνεια χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης. χρηματοδοτούν επενδύσεις και επέκτασηΗ σωστή επιλογή της διάρκειας αποφεύγει προβλήματα ταμειακών ροών και αναντιστοιχίες μεταξύ της ωφέλιμης ζωής των περιουσιακών στοιχείων και του σχετικού χρέους.

Αξίζει επίσης να ληφθεί υπόψη το συνολικό κόστος και οι συμβιβασμοί: τόκοι, προμήθειες, απαιτήσεις για εγγυήσεις ή μεταβιβάσεις ελέγχουΕπιπλέον, είναι χρήσιμο να γνωρίζετε τα βασικός συντελεστής χρηματοδότησης το οποίο βοηθά στη μέτρηση του πραγματικού οικονομικού βάρους μιας συναλλαγής. Δεν ταιριάζουν όλοι οι τύποι εξίσου καλά σε όλα τα στάδια. Για παράδειγμα, μια νεοσύστατη επιχείρηση μπορεί να προτιμά το κεφάλαιο των επενδυτών από το τραπεζικό χρέος, ενώ μια ώριμη εταιρεία θα αναζητήσει δάνεια με ευνοϊκά επιτόκια και βολικούς όρους αποπληρωμής.

Τύποι και κύριες οικογένειες χρηματοδότησης επιχειρήσεων

Η βασική ταξινόμηση διακρίνει μεταξύ ίδια χρηματοδότηση (εσωτερική) και εξωτερική χρηματοδότησηΤο πρώτο δεν απαιτεί επιστροφή χρημάτων (εκτός από συγκεκριμένες συμφωνίες), ενώ το δεύτερο περιλαμβάνει επιστροφές χρημάτων και συνήθως περιλαμβάνει τόκους και εγγυήσεις.

Η αυτοχρηματοδότηση περιλαμβάνει συνεισφορές από εταίρους και παρακρατηθέντα κέρδη (αποθεματικά), καθώς και άλλους μηχανισμούς αυτοχρηματοδότησης. Δεν δημιουργεί χρέος, βελτιώνει τη φερεγγυότητα και παρέχει ανεξαρτησία, αν και περιορίζει την ανάπτυξη εάν οι πόροι είναι περιορισμένοι.

Υπό την αιγίδα της εξωτερικής χρηματοδότησης, οι εταιρείες καταφεύγουν σε δάνεια, πιστωτικές γραμμές, εμπορικές εκπτώσεις, γραμμάτια, χρηματοδοτική μίσθωση, factoring ή επιβεβαιώνονταςΜεταξύ άλλων, εδώ εντάσσεται και το crowdlending. Πρόκειται για τύπους με οικονομικό κόστος και υποχρεώσεις πληρωμής που απαιτούν προσεκτική διαχείριση των ταμειακών ροών.

Όσον αφορά την νομική ιδιοκτησία, συνήθως μιλάμε για Μετοχικό κεφάλαιο (μετοχικό κεφάλαιο, αποθεματικά) και εξωτερικοί πόροι (χρέος)Και με βάση το χρονικό πλαίσιο, βραχυπρόθεσμο ή μακροπρόθεσμο, όπως έχουμε ήδη δει. Αυτές οι ετικέτες βοηθούν στον σχεδιασμό της στοχευόμενης χρηματοοικονομικής δομής και στην σαφή επικοινωνία της με τις τράπεζες, τους επενδυτές και άλλα ενδιαφερόμενα μέρη.

Τυπικές εξωτερικές πηγές: από τράπεζες έως επενδυτές

Τα τραπεζικά δάνεια παραμένουν, με διαφορά, το πιο συχνά χρησιμοποιούμενο εξωτερικό κανάλι από τις εταιρείεςΕπιτρέπουν την πρόσβαση σε μεγάλα χρηματικά ποσά και μπορούν να χρηματοδοτήσουν επενδύσεις ή κεφάλαιο κίνησης με συμφωνημένα χρονοδιαγράμματα αποπληρωμής. Ωστόσο, απαιτούν καλό πιστωτικό ιστορικό, ικανότητα αποπληρωμής και συχνά, εξασφαλίσεις.

Επενδυτές κεφαλαίου (επιχειρηματικά κεφάλαια και επιχειρηματικοί άγγελοι) συνεισφέρουν φρέσκα χρήματα και, σε ορισμένες περιπτώσεις, εμπειρία και επαφέςΣε αντάλλαγμα, ένας εταίρος εισέρχεται ως μετοχικός εταίρος, κάτι που συνεπάγεται αραίωση του μετοχικού κεφαλαίου και ορισμένα δικαιώματα λήψης αποφάσεων. Είναι μια επιλογή που χρησιμοποιείται συνήθως για την κλιμάκωση έργων με δυνατότητες.

El crowdfunding (Crowdfunding) σας επιτρέπει να συγκεντρώσετε μικρά ποσά από πολλά άτομα μέσω διαδικτυακών πλατφορμών. Συνήθως απευθύνεται σε δωρεές ή προπωλήσειςέτσι ώστε να μην αναλαμβάνεται κανένα συμφέρον και να μην παραχωρείται κανένας έλεγχος. Εάν ο στόχος δεν επιτευχθεί, η συνήθης διαδικασία είναι η επιστροφή των εισφορών και πρέπει να λαμβάνονται υπόψη χρονικά πλαίσια και κανονιστικές απαιτήσεις ανάλογα με τον τύπο της επένδυσης.

Από την πλευρά της, η πλήρωμα Συνδέει τους δανειολήπτες με επενδυτές που δανείζουν χρήματα έναντι τόκων μέσω διαδικτυακών πλατφορμών. Αποτελεί μια εναλλακτική λύση στις παραδοσιακές τραπεζικές συναλλαγές για τις ΜΜΕ και τους αυτοαπασχολούμενους. συχνά πιο ευέλικτες απαιτήσειςΩστόσο, οι επενδυτές αναλαμβάνουν τον κίνδυνο αθέτησης υποχρεώσεων και οι πλατφόρμες καθορίζουν τους όρους και την επιλεξιμότητα.

El χρηματοδοτική μίσθωση ή χρηματοδοτική μίσθωση Πρόκειται για μια σύμβαση χρήσης ενός περιουσιακού στοιχείου (όχημα, μηχανήματα, ακίνητα) έναντι δόσεων, με δικαίωμα αγοράς στο τέλος. Μειώνει την αρχική δαπάνη και απελευθερώνει πόρους, αν και το συνολικό κόστος μπορεί να είναι υψηλότερο από την άμεση απόκτηση του περιουσιακού στοιχείου. Είναι μια καλή επιλογή για παραγωγικός εξοπλισμός και αγαθά έντασης κεφαλαίου.

Αυτοχρηματοδότηση: εμπλουτισμός και συντήρηση

Εντός της εσωτερικής χρηματοδότησης, υπάρχουν δύο κλασικές γραμμές. Η πρώτη είναι η αυτοχρηματοδότηση του πλουτισμού, που αποτελείται από κέρδη που διατηρούνται και μετατρέπονται σε αποθεματικά για την επέκταση της παραγωγικής ικανότητας, την επένδυση ή την ενίσχυση της κεφαλαιακής δομής.

Το δεύτερο είναι το αυτοχρηματοδότηση της συντήρησης, βάσει διατάξεων και ΧρεολυσίαΣτόχος του είναι η διατήρηση της αξίας της πολιτιστικής κληρονομιάς και αποφυγή αποκεφαλαιοποίησης λόγω φθοράς ή απώλειας αξίας των περιουσιακών στοιχείων, διασφαλίζοντας τη λειτουργική συνέχεια.

Μεταξύ των πλεονεκτημάτων της εσωτερικής χρηματοδότησης, ξεχωρίζουν τα ακόλουθα: ταχύτητα λήψης αποφάσεων και ανεξαρτησίαΔεν απαιτεί εγγυήσεις ή εγκρίσεις τρίτων. Επίσης, αποφεύγει τους τόκους και τις χρεώσεις, γεγονός που αυξάνει την κερδοφορία σε περίπτωση επιτυχίας του έργου.

Από την λιγότερο ευχάριστη πλευρά, μπορεί να φύγει από την εταιρεία δίκαιη ρευστότητα για απρόβλεπτα γεγονότα Και αυτό συνεπάγεται κόστος ευκαιρίας: η κατανομή μετρητών σε μια εσωτερική επένδυση μπορεί να είναι χειρότερη (ή καλύτερη) από άλλες εναλλακτικές λύσεις. Επομένως, συνιστάται να αξιολογείτε τον βραχυπρόθεσμο και μακροπρόθεσμο αντίκτυπο πριν από τη δέσμευση πόρων.

Εξωτερική χρηματοδότηση: ίδια κεφάλαια από το εξωτερικό και χρέος

Όταν η εταιρεία δεν μπορεί να επιτύχει τους στόχους της με τους δικούς της πόρους, Η αναζήτηση εξωτερικής χρηματοδότησης μας επιτρέπει να συνεχίσουμε να προχωράμε μπροστάΌσον αφορά τα ίδια κεφάλαια, αναφερόμαστε σε νέες εισφορές από μέλη ή σε εκδόσεις κεφαλαίου. Δεν υπάρχει υποχρέωση αποπληρωμής, αν και υπάρχει αραίωση και απόκτηση νέων πολιτικών και οικονομικών δικαιωμάτων.

Οι εξωτερικοί πόροι περιλαμβάνουν χρεωστικοί τίτλοι με συμφωνημένη αποπληρωμήΔάνεια, πιστώσεις, γραμμάτια κ.λπ. Παρέχουν άμεση ρευστότητα, οργανώνουν τις πληρωμές σε βάθος χρόνου και, όταν είναι καλά δομημένα, μπορούν να ενισχύσουν την ανάπτυξη χωρίς να θυσιάσουν τον έλεγχο, με αντάλλαγμα ένα οικονομικό κόστος.

Τα πλεονεκτήματά του περιλαμβάνουν πρόσβαση σε σχετικά ποσά Και λόγω της πειθαρχίας που εισάγουν οι εξωτερικοί παράγοντες κατά την ανάλυση της κερδοφορίας του έργου. Σε αντάλλαγμα, απαιτούν χρόνους επεξεργασίας, εγγυήσεις και συμμόρφωση με τις συμβατικές υποχρεώσεις, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο έντασης εάν δεν υπάρχουν ταμειακές ροές.

Όποιος κι αν είναι ο συνδυασμός που θα επιλεγεί, πολλές εταιρείες επιλέγουν συνδυάστε εσωτερικούς και εξωτερικούς πόρους Για να αποφευχθεί η εξάντληση των εσωτερικών κεφαλαίων ή η υπερβολική εξάρτηση από χρέη ή νέους επενδυτές. Η ισορροπία είναι το κλειδί.

Επιχειρηματικοί άγγελοι, δίκτυα και νέα επενδυτικά οχήματα

Στο επιχειρηματικό οικοσύστημα, τα ακόλουθα έχουν κερδίσει πολύ έδαφος: επιχειρηματικοί άγγελοιΙδιώτες επενδυτές με οικονομικούς πόρους που επενδύουν σε νεοσύστατες επιχειρήσεις. Συνήθως παρέχουν κεφάλαια, στρατηγική υποστήριξη και στρατηγική ατζέντα. επαφές που ανοίγουν πόρτες σε επιχειρήσεις και επενδύσεις.

Η εμπλοκή τους είναι συνήθως στενή και ως εκ τούτου, προτιμούν έργα στην γεωγραφική τους περιοχήΣυχνά επενδύουν σε πρώιμα στάδια, γνωρίζοντας ότι η πιθανότητα αποτυχίας είναι υψηλή, επιδιώκοντας αποδόσεις που αντισταθμίζουν τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου τους.

Για να συνδέσουμε την προσφορά και τη ζήτηση, προέκυψαν τα εξής: δίκτυα επιχειρηματικών αγγέλων (BANs)Αυτοί οι οργανισμοί αναλύουν και φιλτράρουν τα έργα πριν τα παρουσιάσουν σε επενδυτές. Στην Κοινότητα της Βαλένθια, για παράδειγμα, υπάρχει ένα δίκτυο που συγκεντρώνει μεγάλο αριθμό τοπικών επενδυτών και διοργανώνει συνεδρίες για την παρουσίαση πρωτοβουλιών με δυνατότητες.

Πέρα από τον μεμονωμένο επενδυτή, τύποι όπως λέσχες επενδυτών και οικογενειακά γραφείαΑυτά τα αμοιβαία κεφάλαια συγκεντρώνουν περιουσιακά στοιχεία, διαφοροποιούν τις επενδύσεις και αυξάνουν τον αριθμό των συναλλαγών ανά χαρτοφυλάκιο. Αυτή η επαγγελματοποίηση διευκολύνει τους αρχικούς γύρους χρηματοδότησης και την ανάπτυξη για καινοτόμες εταιρείες.

Δημόσια και ιδιωτική χρηματοδότηση: χαρακτηριστικά, πλεονεκτήματα και συγκεκριμένες επιλογές

Η δημόσια χρηματοδότηση είναι ένα εξωτερικό κανάλι όπου τα κεφάλαια προέρχονται από δημόσιους φορείς και ιδρύματαΣυνήθως λαμβάνει τη μορφή επιχορηγήσεων και δανείων με προνομιακούς όρους: περιόδους χάριτος, μη επιστρεπτέες δόσεις ή πλεονεκτήματα όπως η μη καταμέτρηση σε ορισμένα μητρώα κινδύνων.

Η ιδιωτική χρηματοδότηση, από την πλευρά της, είναι εναλλακτική μέθοδος με την οποία οι ιδιώτες δανειστές καλύπτουν τις κεφαλαιακές ανάγκες (κεφάλαιο κίνησης, επενδύσεις, δομή). Τα συνήθη πλεονεκτήματά του είναι η ταχύτητα έγκρισης και η απλότητα, χωρίς συνδεδεμένα προϊόντα ή πρόσθετο κόστος πέραν των συμφωνηθέντων.

Μεταξύ των επισημασμένων δημόσιων και ιδιωτικών επιλογών περιλαμβάνονται αρκετές πρωτοβουλίες και προγράμματα με συγκεκριμένους όρους. Αυτό είναι σημαντικό. να ταιριάζει κάθε όργανο με τη φύση του έργου, το ποσό του, η διάρκειά του και το επίπεδο κινδύνου του.

El CDTI Το Κέντρο Βιομηχανικής Τεχνολογικής Ανάπτυξης (CDTI) έχει προσαρμόσει τα επιτόκια στα μέσα Έρευνας, Ανάπτυξης και Καινοτομίας (Ε&Α&Κ), συνδέοντάς τα με το Euribor και επεκτείνοντας αυτούς τους όρους σε βοήθεια για προτάσεις της ΕΕ, προσφορές για μεγάλες εγκαταστάσεις και διεθνοποίηση. Επιπλέον, στη Γραμμή Άμεσης Καινοτομίας, Τα δάνεια με διάρκεια 3 και 5 ετών αποπληρώνονται με μειωμένα επιτόκια., που βρίσκονται κοντά στο 1% και 2%, αντίστοιχα.

El Ταμείο Στήριξης Επιχειρήσεων Υπό την καθοδήγηση της CESCE, με την υποστήριξη ιδιωτικών φορέων, προσφέρει Μη τραπεζική χρηματοδότηση μέσω προεξόφλησης τιμολογίωνΕίναι προσβάσιμο σε εταιρείες οποιουδήποτε μεγέθους και πεδίου εφαρμογής (εθνικές ή ξένες), με πολύ ευέλικτους χρόνους απόκρισης (περίπου έξι ημέρες) και επιτόκιο που πλησιάζει το 4,75%, χωρίς να εμφανίζεται στο CIRBE ή να καταλαμβάνει τραπεζικές γραμμές.

Στον τραπεζικό τομέα, η Ταμείο Προκαταβολής Santander Απευθύνεται σε ΜΜΕ με δραστηριότητα άνω των τριών ετών Επιδιώκουν να χρηματοδοτήσουν μοναδικά αναπτυξιακά έργα (Έρευνα και Ανάπτυξη, πάγια περιουσιακά στοιχεία, επέκταση) ξεκινώντας από σημαντικά ποσά (ελάχιστο περίπου ένα εκατομμύριο ευρώ), διάρκεια από 3 έτη και προσαρμοσμένες δομές χρέους (μειωμένης εξασφάλισης, μετατρέψιμο κ.λπ.). Απαιτούνται ελεγμένοι λογαριασμοί, επενδυτικό σχέδιο και πιστοποιητικά ενημέρωσης από τις φορολογικές και ασφαλιστικές αρχές.

Η κοινή γραμμή του ΕΤΕπ και Banco Sabadell κινητοποιεί έως και 500 εκατομμύρια ευρώ για επενδύσεις και κεφάλαιο κίνησης ΜΜΕ και εταιρειών μεσαίας κεφαλαιοποίησης, με δάνεια, χρηματοδοτική μίσθωση και μίσθωση έως 15 έτη για επενδύσεις και 3 έτη για κεφάλαιο κίνησης, με εφαρμογή προνομιακών επιτοκίων και πρόσθετο μπόνους 0,25% από την ΕΤΕπ.

Τέλος, το Γραμμές ICO για επιχειρήσεις και επιχειρηματίες Επιτρέπουν τη χρηματοδότηση ρευστότητας και επενδύσεων (συμπεριλαμβανομένου ΦΠΑ/Ασφαλιστικής Ασφάλισης Κινδύνου), απόκτηση οχημάτων, αγορές επιχειρήσεων και κεφάλαιο κίνησης (με ορισμένα όρια και παρατάσεις ανάλογα με τη διάρκεια), με ποσά ανά δικαιούχο που μπορούν να φτάσουν σε πολύ υψηλά ποσά ανά έτος και διάρκεια αποπληρωμής έως και 20 έτη. Υπάρχει επίσης μια ειδική γραμμή για τεχνολογική καινοτομία με όρια ανά πελάτη.

Χρηματοδότηση ισολογισμού: εσωτερική και εξωτερική με παραδείγματα

μεταξύ των εσωτερικές πηγές Εντοπίσαμε μη διανεμηθέντα κέρδη, προβλέψεις για μελλοντικές ζημίες και αποσβέσεις. Αυτά τα στοιχεία, εάν τύχουν καλής διαχείρισης, Χρησιμεύουν στην ενίσχυση του κεφαλαίου και στη διατήρηση της παραγωγικής ικανότητας. χωρίς να καταφεύγουμε σε τρίτους.

En εξωτερικές πηγές Αξίζει να απαριθμηθούν οι συνεισφορές από εταίρους (αν και δεν δημιουργούν χρέος), τα βραχυπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα δάνεια, πιστωτικές γραμμές, χρηματοδοτική μίσθωση, factoring, επιβεβαίωση και εμπορική προεξόφλησηΕπιπλέον, υπάρχουν μέσα όπως γραμμάτια ή συλλογικοί μηχανισμοί όπως η συμμετοχική χρηματοδότηση και το crowdlending, τα επιχειρηματικά κεφάλαια και Αμοιβαίες Εγγυητικές Εταιρείες που διευκολύνουν τις εγγυήσεις, Εταιρείες Επιχειρηματικών Κεφαλαίων, κρατικά δάνεια (όπως ICO), κεφαλαιοποίηση δημόσιων οφελών σε εγκεκριμένες περιπτώσεις και δημόσιες επιδοτήσεις.

Όσον αφορά τα χρονικά πλαίσια, βραχυπρόθεσμα διαπιστώνουμε πιστώσεις του Δημοσίου και γραμμές έκπτωσης Για την κάλυψη κενών ρευστότητας· μακροπρόθεσμα, δάνεια, εκδόσεις ομολόγων ή αυξήσεις κεφαλαίου για επενδύσεις και επέκταση. Με βάση την ιδιοκτησία, διακρίνουμε μεταξύ χρηματοδότησης με ίδια κεφάλαια (μετοχικό κεφάλαιο και αποθεματικά) και χρηματοδότησης με χρέος, καθεμία με το δικό της κόστος και αντίκτυπο στον έλεγχο και τη φερεγγυότητα.

Η χρηματοδότηση του συστήματος κοινωνικής ασφάλισης στην Ισπανία

Πέρα από την εταιρεία, αξίζει να γνωρίζουμε την περίπτωση της Ισπανική Κοινωνική Ασφάλιση, η οποία λειτουργεί με μικτό σύστημα χρηματοδότησηςΟι πόροι του αποτελούνται από εισφορές του Κράτους (που κατανέμονται σε Προϋπολογισμούς και ενισχύονται ανάλογα με την οικονομική κατάσταση), ποσοστώσεις των υπόχρεων (εταιρείες και εργαζόμενοι), ποσά για προσαυξήσεις και τόκους υπερημερίας, καρπούς, έσοδα και τόκους από τα περιουσιακά τους στοιχεία και άλλα έσοδα που προβλέπονται στη ρύθμιση, με την επιφύλαξη των διατάξεων της εικοστής δεύτερης πρόσθετης διάταξης του νόμου.

La Η κύρια πηγή είναι τα αποσπάσματα από εργοδότες και εργαζομένους, που ορίζεται ως ποσοστό επί της αμοιβής. Ακολουθούν οι κρατικές εισφορές, οι οποίες μεταφέρουν στο σύστημα τις αναδιανεμητικές επιπτώσεις ολόκληρου του φορολογικού συστήματος και έχουν έναν τελικό χαρακτήραΔίνουν προτεραιότητα στη χρηματοδότηση της υγειονομικής περίθαλψης, των συμπληρωμάτων ελάχιστου εισοδήματος και του προϋπολογισμού των σχετικών κοινωνικών υπηρεσιών (όπως το IMSERSO).

Ο προσαυξήσεις και πρόστιμα Αυτές οι χρεώσεις προκύπτουν από καθυστερήσεις στην πληρωμή εντός της κανονιστικής προθεσμίας και δημιουργούν τους ισχύοντες τόκους υπερημερίας, επιπλέον των τυχόν προβλεπόμενων από το νόμο κυρώσεων. Αντιπροσωπεύουν μια πρόσθετη, αν και φυσικά μεταβλητή και σχετική με τη συμμόρφωση, πηγή εισοδήματος.

Όσο για φρούτα, εισόδημα και τόκοι από την περιουσίαΑυτές θεωρούνται μάλλον οριακές συνεισφορές στο συνολικό σύνολο. Η κατηγορία «άλλα έσοδα» περιλαμβάνει στοιχεία από τους Γενικούς Κανονισμούς Είσπραξης που δεν εμπίπτουν στις προηγούμενες ενότητες.

La LGSS καθορίζει ότι Ορισμένα εισοδήματα δεν έχουν τη φύση των πόρων Κοινωνικής Ασφάλισης λόγω συγκεκριμένων υπηρεσιών (όπως υγειονομική περίθαλψη σε συγκεκριμένες περιπτώσεις), πωλήσεων υλικών, συμφωνιών, βοήθειας ή δωρεών.

Όσον αφορά τις δαπάνες, το λεγόμενο συνεισφορικό επίπεδο (οικονομικά οφέλη των προγραμμάτων του συστήματος και επαγγελματικές απρόβλεπτες δαπάνες), μαζί με έξοδα διαχείρισης (συνεργασία, είσπραξη και οικονομική-χρηματοοικονομική διαχείριση και διαχείριση περιουσιακών στοιχείων), Χρηματοδοτείται ουσιαστικά με δόσεις., προσαυξήσεις και πρόστιμα, κεφαλαιακά κέρδη και άλλα έσοδα, συμπληρωμένα, εάν είναι απαραίτητο, με συγκεκριμένες εισφορές από το Κράτος.

El μη ανταποδοτικό ή επίπεδο πρόνοιας Χρηματοδοτείται από το Κράτος μέσω ειδικών εισφορών που ορίζονται στους νόμους περί προϋπολογισμού. Συγκεκριμένα, Μη ανταποδοτικές συντάξεις αναπηρίας και γήρατος, συμπληρώματα ελάχιστου εισοδήματος και οικογενειακά επιδόματα Χρηματοδοτούνται σύμφωνα με αυτή τη λογική. Οι υπηρεσίες υγειονομικής περίθαλψης και οι κοινωνικές υπηρεσίες που μεταφέρονται στις Αυτόνομες Κοινότητες χρηματοδοτούνται σύμφωνα με το ισχύον αυτόνομο σύστημα.

Πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα σε σύγκριση: εσωτερικά έναντι εξωτερικών

Η εσωτερική χρηματοδότηση λάμπει επειδή αυτονομία, ταχύτητα και έλλειψη ενδιαφέροντοςΑυτό μειώνει την εξάρτηση από τρίτους και εξαλείφει τις αμοιβές και τις εγγυήσεις, μειώνοντας έτσι το κόστος. Είναι ιδιαίτερα ελκυστικό για έργα με σαφή και βραχυπρόθεσμη απόδοση της επένδυσης.

Η άλλη του πλευρά φαίνεται όταν οι ίδιοι πόροι εξαντλούνται ή οι ευκαιρίες θυσιάζονται λόγω έλλειψης μετρητών. Το κόστος ευκαιρίας και η μειωμένη διαφοροποίηση των πηγών χρηματοδότησης μπορούν να επηρεάσουν αρνητικά την κατάσταση εάν προκύψουν απρόβλεπτα γεγονότα ή εάν η επένδυση απαιτεί περισσότερους πόρους από αυτούς που είναι διαθέσιμοι.

Η εξωτερική χρηματοδότηση, από την άλλη πλευρά, επεκτείνει την ικανότητα δράσης: Μας επιτρέπει να αναλαμβάνουμε μεγαλύτερα, κλιμακώσιμα έργα με μακροπρόθεσμους ορίζοντες.Επιπλέον, ο έλεγχος από τις τράπεζες και τους επενδυτές προσθέτει πειθαρχία και μια δεύτερη γνώμη σχετικά με τη βιωσιμότητα.

Σε αντάλλαγμα, Αυτό περιλαμβάνει οικονομικό κόστος, χρονοδιαγράμματα ανάλυσης και εξάρτηση από τις συνθήκες. (συμφωνίες, εγγυήσεις). Η παραίτηση από κεφάλαιο μπορεί να αποδυναμώσει τον έλεγχο· η ανάληψη χρέους απαιτεί σχεδιασμό ταμειακών ροών για την κάλυψη των αποπληρωμών χωρίς δυσκολία.

Ο έξυπνος συνδυασμός και των δύο ροών βοηθάει στο Διατηρήστε τη φερεγγυότητα, διατηρήστε την ευελιξία και επιταχύνετε όταν είναι απαραίτητο.Δεν υπάρχουν καθολικές συνταγές: κάθε εταιρεία και κάθε έργο απαιτεί το δικό του μείγμα.

Για να ολοκληρώσουμε την εικόνα, αξίζει να θυμόμαστε ότι η χρηματοδότηση δεν αφορά μόνο την εύρεση χρημάτων: Πρόκειται για την οικοδόμηση μιας δομής που μας επιτρέπει να ανταγωνιζόμαστε σήμερα χωρίς να διακυβεύουμε το αύριο.Η γνώση του αποθέματος των επιλογών —από δάνεια και κεφάλαια έως δίκτυα επενδυτών, δημόσιες πιστωτικές γραμμές και μηχανισμούς χρέωσης— η κατανόηση των όρων τους και η ενσωμάτωσή τους στον ισολογισμό, τόσο στην εταιρεία όσο και σε δημόσια συστήματα όπως η Κοινωνική Ασφάλιση, κάνει τη διαφορά μεταξύ της ρυμούλκησης ή της καθοδήγησης του πλοίου με ορθή κρίση.