- Kasumlikkuse ja riski vaheline seos on otsene; väiksema likviidsuse korral nõutakse tavaliselt suuremat tootlust.
- Maanda riske ajahorisondi, hajutamise ja toodetega, mis vastavad sinu profiilile.
- Enne investeerimist arvestage volatiilsuse, intressimäärade, inflatsiooni, kulude ja reaalse likviidsusega.
Investeerimise peale mõeldes ilmuvad ikka ja jälle meie ette kolm sõna, sest need tingivad kõike: kasumlikkus, risk ja likviidsusNeed ei liigu iseseisvalt; kui ühte puudutad, muutuvad ka kaks teist. Seepärast on enne säästude töölepanekut tark mõista, kuidas need on omavahel seotud ja millist mõju see sinu rahandusele avaldab nii praegu kui ka mõne aasta pärast.
Lisaks tervele mõistusele tasub asjadele nimesid ja numbreid panna: Kuidas mõõta kasumlikkust, millest risk sõltub ja mida tähendab vara likviidsus.Selgitame seda selgete näidetega, tuletades teile meelde, et lubadused "kõrgest tootlusest ilma riskita" on illusioon ning et teie isiklik profiil (psühholoogiline taluvus ja finantsvõimekus) on sama oluline kui toode, mille valite.
Mida tähendavad kasumlikkus, risk ja likviidsus?
La kasumlikkus See on investeeringu tootlus võrreldes teie sissemakstud summaga. Lihtne viis selle visualiseerimiseks on järgmine: tootlus = kasum / soetusmaksumus; kui ostate võlakirja 1.000 eest ja saate tähtaja saabudes tagasi 1.030, on tootlus 3%. See protsent peegeldab... Kui palju see sulle kompenseerib? investeeritud kapitali, ilma et oleks isegi süvenenud sellesse, kas pidite tegelema tõusude ja mõõnadega või kas suutsite varem müüa.
El oht See on võimalus, et tulemused on oodatust halvemad, sealhulgas kapitalikaotus. See sõltub emitendi maksevõimest, keskkonnast ja vara olemusest. Suurem ebakindlus tähendab nõuda suuremat hüvitistSeepärast pakuvad investeeringud, millel on suur maksejõuetuse või järskude hinnakõikumiste tõenäosus, suuremat tootlust.
La likviidsust See määratleb vara lühiajalise ja ilma oluliste kahjudeta sularahaks konverteerimise lihtsuse ja kindluse. Sularaha on kõige likviidsem vara; maja seevastu mitte. Mida lihtsam on müüa "õiglase" hinnaga ja ilma lisakuludetaMida likviidsem on vara, seda likviidsem see on.
Riski tüübid: süstemaatiline ja mittesüstemaatiline
Oluline on eristada süstemaatiline risk ja süstemaatilineEsimene neist mõjutab kogu turgu: majanduslikud muutused, poliitilised šokid, finantskriisid või globaalsed sündmused, näiteks pandeemia. Seda ei saa kõrvaldada. kokkuvõttes mitmekesistamisega, kuigi seda saab hallata ajahorisondi ja sobiva varade jaotusega.
Risk süstemaatiline See on ettevõttele või sektorile tüüpiline: innovatsioon, mis läheb valesti, ettevõtte skandaal, lipulaevtoode, mis ebaõnnestub. Seda vähendatakse mitmekesistamise teel ettevõtete, sektorite ja geograafiliste piirkondade vahel, et üksik tagasilöök teie portfelli ei hävitaks.
Riskil on ka isiklik mõõde: sinu emotsionaalne tolerantsus (milline volatiilsus laseb sul magada) ja sina rahaline suutlikkus (millised kahjud saate katta ilma oma makseid ohtu seadmata). Mõlemad dimensioonid peavad joon enne investeerimist, sest suurema riski võtmine, kui suudate taluda, on kindel viis halbade otsuste tegemiseks.
Kuidas riski mõõdetakse ja mida volatiilsus tähendab?
Kõige levinum vorm mõõta riski turg on lenduvusmis mõõdab, kui palju hind teatud perioodi jooksul oma keskmisest kõrvale kaldub. Mida kõrgem on lenduvusMida ettearvamatum on vara, seda volatiilsem see on. Kui aktsia „A” kõigub 100-st alates 40 ja 160 vahel ning aktsia „B” liigub 90 ja 110 vahel, on A volatiilsem ja seega riskantsem: võite palju võita või palju kaotada; B puhul on vahemikud piiratumad.
Võlakirjade ja emitentide universumis täheldatakse riski sageli ka koos krediidireitingudmis hindavad maksejõuetuse tõenäosust. Halvem reiting, nõutav suurem risk ja seega suurem potentsiaalne kasumlikkus, kuigi on suurem tõenäosus, et midagi läheb teel valesti.
Kolme vaheline seos: mida sa võidad, mida sa riskid ja mida sa saad tagasi võtta.
Vahel kasumlikkus ja risk Seos on otsene: kui investeering on riskantne, nõuab investor suuremat tootlust. Suurem oodatav risk. kõrgem nõutav kasumlikkusKui keegi lubab sulle midagi muud, siis ole kahtlustav; finantsmaailmas pole miski tasuta.
Omavaheline suhe kasumlikkus ja likviidsus See toimib üldiselt vastupidises suunas: mittelikviidne vara nõuab tavaliselt suuremat hüvitist. See seob teie raha ja raskendab selle kiiret müümist, Sa loobud täna ostujõustJa sellel on hind, mida makstakse teile lisajõudluse näol.
Vahel likviidsus ja risk Seos on tavaliselt pöördvõrdeline: kui saate vara hõlpsalt ilma allahindluseta sularahaks konverteerida, olete väiksema riskiga kokku puutunud. Kui müümiseks peate aktsepteeri allahindlusi Mis puudutab "teoreetilist hinda" või ennetähtaegse tagasimaksmise tasusid, siis praktiline risk suureneb.
Ja on olemas neljas tipp, mis tuleks lisada: terminMida lühem on ajahorisont, seda väiksem on võime turulangustega toime tulla; mida rohkem aastaid ette, seda rohkem on ruumi langustest taastumiseks. Operatiivne kolmnurk ajaraami, riski ja tootluse vahel, mis suunab paljusid tegelikke otsuseid.
Investorite profiilid ja kuidas need võrrandisse sobituvad
Investor konservatiivne See seab esikohale stabiilsuse. See püüab säilitada kapitali, aktsepteerib tagasihoidlikumat tootlust ja väärtustab likviidsust. Minimeeri hirmutamist See kaalub rohkem kui kümnendiku protsendi kasumlikkusest kokku kraapimine.
Profiil mõõdukas Püüdke leida tasakaal: osa aktsiaid pikaajaliseks turgutamiseks, osa fikseeritud tuluga instrumente riskide leevendamiseks ja osa sularaha võimaluste ja vajaduste jaoks. Tasakaal kasvu vahelriskikontroll ja juurdepääs likviidsusele.
El inversor agressiivne See taotleb suuremat kasvu, talub järske langusi ja mõistab, et volatiilsus on kõrgema tootluse poole püüdlemise "hind". Võtab vastu konarusi pikaajalise potentsiaali eest.
Olenemata teie profiilist, on kaks olulist küsimust: kui palju kahju tekitab see, kui teie investeering langeb lühiajaliselt 10–20%? Ja millal teil seda raha vaja läheb? Vasta ausalt Need küsimused määravad teekonnaplaani.
Konkreetsed näited: millised tooted sobivad kolmnurga igasse nurka
Kui seate prioriteediks turvalisus ja likviidsusTeil on valikuvõimalusi nagu arvelduskontod, tagatud hoiused, valitsuse võlakirjad ja vekslid, obligatsioonid ning kvaliteetsed rahaturu- või fikseeritud tuluga fondid. Oodatav tootlus on madalKuid juurdepääs oma rahale ja stabiilsus on suurem.
Si buscas suurem kasumlikkus, aktsepteerides rohkem tõuse ja mõõnasidAktsiad, aktsiafondid, tuletisinstrumendid (nt futuurid) ja valuutapositsioon tulevad kõik mängu. Need on kasvupotentsiaaliga instrumendid, kuid Nad nõuavad kõhtu ja silmapiiri.
Tõeline likviidsus? Pöörake tähelepanu väljumiskulud ja tagasimakseaknad Mõne toote puhul võidakse varaga kaubelda iga päev, kuid see ei tähenda, et saate seda alati müüa soovitud hinnaga ilma lisatasudeta.
Kasumlikkus: millistest allikatest see tuleb ja kuidas te seda oma kontol näete?
Kasumlikkus tuleb kahest allikast. Ühelt poolt selgesõnalised tagastusedIntressid, kupongid ja dividendid, mida saate perioodiliselt. Need pakuvad nähtavust ja paindlikkust, kuid tavaliselt kaasnevad nendega madalam oodatav tootlus ja piiratud kaitse inflatsiooni eest.
Teisest küljest, kaudsed tootlusedKapitalikasum realiseerub ostuhinnast kõrgema hinnaga müües. See maksimeerib reinvesteerimist ja optimeerib makse makse edasilükkamise teel, kuigi nõuab kannatlikkust ja müügi aja hoolikat planeerimist.
Oluline detail: maksustamineKupongide või dividendide kogumine tähendab igal aastal maksude maksmist; realiseerimata kapitalikasumi kogumine võimaldab arve tasumist edasi lükata. Vahemaksudeta reinvesteerimise lumepalliefekt võib pikas perspektiivis midagi muuta.
Reinvesteerimisrisk, intressimäärad ja inflatsioon
El reinvesteerimisrisk See juhtub siis, kui lühiajalisest varast täna saadavad rahavood tuleb homme paigutada potentsiaalselt madalama intressimääraga. Kui intressimäärad langevad, täiendate oma portfelli madalama tootlusega väärtpaberitega. ja teie tulevane sissetulek väheneb.
Mõtle sellele, kuidas asjad on muutunud intressimäärad Aastate jooksul. Kui riigivõlakirjade intressimäär oli aastakümneid tagasi 10%, võis kapital genereerida märkimisväärset tulu; 2–3% intressimäärade korral toodab sama kapital oluliselt vähem. Kui soovite ostujõudu säilitadaSa kas suurendad oma kapitali või võtad muid riske, et saavutada suuremat tulu.
La inflatsioon See on järjekordne vaikne vaenlane: kui küsid 2% ja hinnad tõusevad 3%, on sinu tegelik kasumlikkus negatiivne. "Toores" arvu vaatamisest ei piisaOluline on see, mis sulle pärast inflatsiooni ja makse alles jääb.
Olge ettevaatlik pilkupüüdvad tutvustused5% krediidi kulukuse määr esimesel kuul ja 1% ülejäänud aastal ei ole tegelik 5% aastatootlus. Kui arvutused teha, võib efektiivne tootlus olla umbes 1,32% brutos (ja vähem pärast maksude mahaarvamist). Oluline on efektiivne tootlus kogu perioodi jooksul, mitte konto omanik.
Kuidas varad käituvad, kui teil on vaja müüa
Teooria on hea, aga probleem on investeeringu rahaks konverteerimises. Mittelikviidne vara See võib teid sundida müüma allahindlusega, alla selle "õiglase hinna", või maksma ennetähtaegse väljumise tasusid, vähendades teie lõpptootlust.
Turusügavusega noteeritud varadel (nt suured aktsiad või riigivõlakirjad) on tavaliselt hea likviidsusSeevastu kinnisvara, väikese turukapitalisatsiooniga ettevõtete aktsiad või tagasiostuakendega instrumendid on piiratud likviidsusNende hõõrdumiste mõistmine enne sisenemist säästab teid üllatustest lahkudes.
Investeerimisfondid: praktiline tasakaalustamise raamistik
osa investeerimisfondid Need on mitmekülgne tööriist riski, kasumlikkuse ja likviidsuse juhtimiseks. Need koondavad varasid, mitmekesistavad portfelle ja paljudel juhtudel võimaldavad suhteliselt lihtsat märkimist ja tagasiostmist. Nende profiil varieerub sõltuvalt sellest, millesse nad investeerivad ja millist strateegiat nad kasutavad..
Fondid fikseeritud tuluNad investeerivad valitsuse või ettevõtete võlakirjadesse, seavad esikohale stabiilsuse ja püüavad tavaliselt saavutada mõõdukamat tootlust. Need on hea valik konservatiivsetele investoritele ja portfelli stabilisaatoriks.
Fondid muutuv sissetulekNad ostavad aktsiaid ja aktsepteerivad volatiilsust, et saavutada pikaajalist suuremat tootlust. Sobib pikaajaliste investeerimisstrateegiate ja riskitaluvuse jaoks.
Fondid segatudNeed ühendavad fikseeritud tulu ja aktsiad, tasakaalustades kasvu ja kaitset majanduslanguste eest. Valik neile, kes eelistavad varade vahel "jaotust" delegeerida.
Fondid indekseeritudNad jäljendavad indekseid (näiteks S&P 500) madalate kulude ja laia turuosaga. Läbipaistev ja tõhus portfelli tuumiku loomine.
Fondid alternatiivsed investeeringudStrateegiad nagu riskifondid või erakapital, millel on erinevad riskid ja ajahorisondid ning sageli madalam likviidsus. Sobib paremini kogenud investoritele, kes otsivad mittetraditsioonilist mitmekesistamist.
Fondid rahalineNad investeerivad väga lühiajalistesse instrumentidesse, millel on kõrge likviidsus ja madal risk. Kasulik parkimise likviidsuse tagamiseks tagasihoidliku jõudluse ja kõrge turvalisusega.
Olenemata taustast, on kaks peamist ideed: mitmekesistada konkreetse vara mõju vähendamiseks ja vaata portfoolio üle Kohanda seda perioodiliselt vastavalt oma eesmärkidele ja turutingimustele. Sinu profiil, ajahorisont ja vajadused muutuvad; sama peaks tegema ka sinu portfell.
Finantsriskid, millest peaksite teadlik olema
Hinnariskväärtuse kõikumised, mis on tingitud konkreetsetest teguritest (ettevõtte tulemused) või üldistest teguritest (majandustsükkel, poliitika). See mõjutab nii aktsiaid kui ka fikseeritud tuluga väärtpabereid.kuigi see avaldub igal juhul erinevalt.
Intressimäära riskKui intressimäärad tõusevad, kipub olemasolevate fikseeritud intressimääraga võlakirjade hind langema (ja vastupidi). Mida pikem on võlakirja tähtaeg, seda rohkem see kannatab intressimäärade tõusu all..
Likviidsusrisk: raskused turuhinnaga müümisega, kui soovite. Madalam likviidsus tähendab tavaliselt investori poolt nõutavat kõrgemat tootlust..
ValuutariskKui investeerite teise valuutasse, vähendab selle odavnemine teie valuuta suhtes teie tootlust kodumaale tagasipöördumisel. Saate seda katta, aga katvusel on oma hind..
Kuidas otsustada: lihtne tegevuskava
Enne toote valimist tehke endale selgeks ajaline silmapiir (kui sul raha vaja läheb). Mida lühem on tähtaeg, seda vähem riski tasub võtta.Pikas perspektiivis talute suuremat volatiilsust, sest taastumiseks on aega.
Määratlege oma riskiprofiil Ausalt. Kui majanduslangus sunnib teid müüma kõige halvemal võimalikul ajal, on parem olla konservatiivne. Parim plaan on see, millest suudad kinni pidada isegi siis, kui turg muutub keeruliseks..
Mitmekesistage varad, sektorid ja geograafilised piirkonnad. Ära pane kõiki mune ühte korvi. Mitmekesistamine ei kõrvalda riski, vaid hajutab seda..
Hinda kulud (haldus-, hoidmis- ja hüvitustasud) maksustamine ja reaalne likviidsus. Natuke väiksem vahendustasu võib pikas perspektiivis tähendada tuhandeid eurosid.
Selge see Kõrget tootlust ilma riskita ei eksisteeri.Ole ettevaatlik sõnumite suhtes, mis lubavad võimatut. Kui see tundub liiga hea, et olla tõsi, siis tavaliselt see ka on..
Igapäevaelus on oluline mõista ja rakendada seost kasumlikkus, risk ja likviidsus See võimaldab teil luua oma vajadustele vastava strateegia: likviidsemad ja stabiilsemad tooted, kui seate esikohale turvalisuse ja kättesaadavuse, suurema volatiilsusega varad, kui taotlete pikaajalist kasvu, ja vahepealsed kombinatsioonid, kui soovite tasakaalu. Kindla silmapiiri, mõistliku mitmekesistamise ja realistlike ootustegaKolmnurk lakkab olemast mõistatus ja saab sinu kaardiks.
