- Euroopa Liit püüab tugevdada oma strateegilist autonoomiat digitaalse euro arendamise kaudu, et vähendada sõltuvust välistest finantstaristutest.
- Hiina edendab jüaani ja e-jüaani rahvusvahelistumist, et vaidlustada USA dollari globaalset hegemooniat maailmakaubanduses.
- Keskpanga digitaalvaluutade kasutuselevõtt kujutab endast finantsstabiilsusele riske, näiteks pankade vahendajate tegevuse lõpetamist ja volatiilsust arenevates majandustes.
Viimasel ajal on globaalsest finantsmaastikult saanud tõeline lahinguväli, kus tehnoloogia ja poliitika põimuvad. Keskpanga digitaalsete valuutade ehk CBDC-de teke ei ole pelgalt tehniline kapriis, vaid pigem... sügav šokk rahapoliitikale mida me seni teadsime, pannes suurriikide suveräänsuse kaalule.
Samal ajal kui maailm harjus dollari peaaegu absoluutse domineerimisega, on Euroopa ja Hiina otsustanud, et nad ei taha enam lasta teistel otsuseid langetada. See raha digitaliseerimise võidujooks on sisuliselt suunatud strateegilise autonoomia kaitsmiseks iga piirkonna majandust, takistades välistel otsustel või sanktsioonidel silmapilguga halvata.
Hiina malelaud ja jüaani laienemine
Hiina pole riske võtnud ja on oma e-jüaani eksperimendiga teerajaja, millel on juba miljoneid kasutajaid. Pekingi eesmärk on kristallselge: jüaan lakkaks olemast kohalik valuuta ja muutuks... globaalne vahetustööriisteriti selliste algatuste kaudu nagu Digitaalne Siiditee. Piiriüleste maksete hõõrdumise vähendamisega püüab Hiina muuta maailma vähem sõltuvaks SWIFT-süsteemist ja dollarist.
Selle mängu võtmearenguks on selliste üksuste nagu Euroclear seisukoht, mis on kaalunud Hongkongis kaubeldavate Hiina võlakirjade tagatisena aktsepteerimist. Kui see teoks saab, seisaksime silmitsi ... jüaani rahvusvahelistumise tohutu tõuge, hõlbustades kaubavahetuse nihkumist – kus eurol on vähe olulist kaalu – Hiina orbiidile.
See strateegia pole süütu ja tuleb ajal, mil geopoliitilised pinged on kõrged. Hiina CIPS-süsteemi kasutamine võimaldab tal mööda hiilida Ameerika Ühendriikide kehtestatud piirangutest, muutes digitaalse valuuta ... majandusläbirääkimiste dokument väga võimas USA rahandusministeeriumi ja Föderaalreservi vastu.
Digitaalne euro: suveräänsus ja ellujäämine
Euroopa Keskpank (EKP) on omalt poolt käivitanud plaani, et tagada ühisraha mahajäämus digitaalajastul. Idee ei ole sularaha asendamine, vaid avaliku alternatiivi pakkumine stabiilsete krüptorahade esiletõusule ja peaaegu täielikule kontrollile, mis USA ettevõtetel nagu Visa ja MasterCard on elektrooniliste maksete üle. See hõlmab järgmist: taastada rahapoliitiline suveräänsus et Euroopal oleks oma makseinfrastruktuur.
Projekti mõistmiseks on vaja eristada jae- ja hulgimüügi kasutamist. Jaemüügi digitaalne euro oleks loodud nii, et iga kodanik saaks oma kohvi eest turvaliselt mobiiltelefoniga maksta, samas kui hulgimüügiversioon keskendub... suure väärtusega finantstehingud pankade vahel, optimeerides digitaalsete varade arveldamist plokiahelas.
- Ettevalmistusfaas: EKP on uuringutes juba edusamme teinud ja loodetakse, et poliitilise tahte korral võiks digitaalse euro kasutusele võtta aastatel 2027–2028.
- Rahaline kaasamine: Eesmärk on muuta raha kättesaadavus universaalseks ja taskukohaseks kõigile euroala elanikele.
- Tehniline suveräänsus: Vältimaks raha digitaalse kujutamise sõltuvust erasektorist või välisriikidest.
Siiski pole eesolev tee väljakutseteta. Kommertspangad suhtuvad sellesse projekti kahtlustavalt, kartes, et keskpanga ebaaus konkurentsKui inimesed hakkavad oma sääste traditsioonilistelt pangakontodelt Euroopa Keskpanga digitaalsetesse rahakottidesse üle kandma, kaotaksid pangad tohutul hulgal hoiuseid, mis sundis neid turgudelt uusi refinantseerimisviise otsima.
Digitaalse ülemineku riskid ja väljakutsed
Digitaalse valuuta kasutuselevõtt ei ole nagu mobiilirakenduse uuendamine; sellega kaasnevad märkimisväärsed süsteemsed riskid. Üks suurimaid hirme on privaatsuse kadumine. Paljud kasutajad kardavad, et riik võib digitaalse raha muuta... massijälgimise tööriist, kontrollides iga senti, mis meie rahakotist sisse ja välja tuleb.
Majanduslikust vaatenurgast võib nende uute valuutade kiirus olla kahe teraga mõõk. Nõrga valuutaga riikides võib kohaliku raha tugeva keskpanga digiraha vastu vahetamise lihtsus kaasa tuua kiirenenud kapitali väljavool ja äkilised valuutakriisid, mis süvendavad ebastabiilsust lõunapoolsetes riikides.
Lisaks on võimalik, et finantssüsteem killustub. Ühtse globaalse turu asemel võime jõuda maailma, kus digitaalsed rahablokid mis konkureerivad omavahel, kus koostalitlusvõime on pigem erand kui reegel, mistõttu on mitmepoolse koostöö saavutamine üha raskem.
Üleminek sellele uuele paradigmale nõuab keskpankadelt ettevaatlikku tegutsemist ja selgete reeglite kehtestamist. Peamine on leida tasakaal, mis suurendab tõhusust ja turvalisust, ilma et see kahjustaks kommertspankade stabiilsust või ohustaks... kodanike finantsalane privaatsus.
Raha tulevik sõltub nüüd Hiina ambitsioonist dollar välja tõrjuda ja Euroopa soovist mitte olla tehnoloogilises revolutsioonis pelgalt pealtvaataja. See võitlus globaalsete finantsvoogude kontrolli pärast määrab, kellel on 21. sajandi majanduses tegelik võim, liikudes mudeli poole, kus... hajutatud pearaamatu tehnoloogia ja suveräänne poliitika määratlevad riikide õitsengu.