- Yhdysvaltain liittovaltion velka on saavuttanut ennätystason, ylittäen 120 prosenttia bruttokansantuotteesta viime vuosina.
- Japani ja Kiina ovat edelleen tärkeimmät ulkomaiset velkojat, vaikkakin trendi on monipuolistumassa.
- Järjestelmän kestävyys riippuu alijäämän pienentämisestä ja keskuspankin korkojen hallinnasta.
Puhuminen Amerikan taloudesta on väistämättä puhumista lainatun rahan vuoresta, joka jatkuvasti kasvaa. Yhdysvallat on kruunannut itsensä planeetan velkaantunein maaTämä tilanne herättää sekä kiehtovuutta että tiettyä pelkoa kansainvälisten finanssianalyytikkojen keskuudessa, koska sen velvoitteiden määrä on yksinkertaisesti tähtitieteellinen.
Vaikka dollari on edelleen kuningas ja valtion obligaatiot ensisijainen turvasatama markkinoiden vaikeutuessa, todellisuudessa tämän velan kestävyys Se on kuuma aihe. Kyse ei ole vain numeroista, vaan siitä, miten nämä luvut vaikuttavat maailmantalouden vakauteen ja sijoittajien pitkän aikavälin luottamukseen.
Nykyiset luvut ja velkaantumisen kehitys
Vuoden 2024 tietoja tarkasteltaessa tilanne on järkyttävä. Julkinen velka oli noin 33.106 miljardia euroa, mikä vastaa 35.822 euroaKasvuvauhdista hahmottaen luku kasvoi yli 2.400 miljardilla dollarilla pelkästään edellisvuoteen verrattuna ja ylitti jo ennestään huomattavan korkean vuoden 2023 luvun.
Tämä kasvu ei näy ainoastaan kokonaismäärässä, vaan myös suhteessa maan varallisuuteen. Vuonna 2024 velka oli 122,27 % bruttokansantuotteesta (BKT)Tämä on yli kahden prosenttiyksikön nousua edellisen vuoden 119,96 prosenttiin verrattuna. Vuoteen 2014 verrattuna näemme, että maailmanlaajuinen velka oli noin 18.478 miljardia dollaria ja edusti 104,94 prosenttia BKT:stä, mikä osoittaa, että suuntaus on tiukasti nouseva.
Yksilötasolla tämän taakan paino on ylivoimainen. Vuonna 2024 velka henkeä kohti nousi räjähdysmäisesti 105 364 dollaria henkeä kohtimikä tekee amerikkalaisista maailman toiseksi velkaantuneimpia ihmisiä. Vertailun vuoksi, kymmenen vuotta sitten, vuonna 2014, jokaisella ihmisellä oli noin 58 005 dollaria velkaa kansalaista kohden. Se on lähes kaksinkertaistunut kymmenessä vuodessa.
Kuka omistaa Yhdysvaltain velan?
Yksi talousfoorumeilla useimmin kysytyistä kysymyksistä on: kenellä rahat oikeasti ovat? Mielenkiintoista kyllä, tämän velan suurin haltija on oma Yhdysvaltain hallitus ja erilaiset hallinnolliset yksiköt, jotka omistavat lähes puolet kokonaisuudesta. Pohjimmiltaan ne lainaavat rahaa itselleen, prosessi, joka tunnetaan velan rahaksi muuttamisena ja on myös hyvin yleinen Euroopassa.
Ulkomaisen pääoman osuus on noin 24 prosenttia kokonaismäärästä. Japani johtaa listaa Ulkomaisten velkojien hallussa on 1,06 biljoonaa dollaria, ja Kiina seuraa tiiviisti perässä 759 miljardilla dollarilla. Vaikka Kiinan osuus on pienentynyt vuoden 2010 huippuosuudesta, molemmat ovat edelleen keskeisiä toimijoita. Vuoden 2025 alkuun mennessä ulkomaalaisten hallussa olevan velan määrä oli noussut 1,06 biljoonaan dollariin. ennätykselliset 8,8 biljoonaa dollaria.
Riskit, luottoluokituslaitokset ja näkymät
Kaikki ei ole optimistista. Luottoluokituslaitokset, kuten Moody's, Standard & Poor's ja Fitch, ovat laskeneet Yhdysvaltojen luottoluokitusta useaan otteeseen ja jopa poistaneet siltä halutun triple-A-luokituksen... kaaos talouspolitiikassa ja kasvava alijäämä. Tämä voisi teoriassa tehdä maan rahoituksesta kalliimpaa, jos sijoittajat alkaisivat vaatia korkeampia tuottoja luottoriski otettu.
Lisäksi pelätään, että Kiinan tai Japanin kaltaiset suurvallat käyttävät valtion obligaatioitaan kaupallinen painetyökalumyymällä joukkovelkakirjoja massiivisesti markkinoiden epävakauttamiseksi. Dollaria ja joukkovelkakirjoja pidetään kuitenkin toistaiseksi edelleen äärimmäisenä turvasatamana, erityisesti Lähi-idän konfliktien kaltaisten geopoliittisten jännitteiden tilanteissa.
Tulevaisuuden ennusteet ja mahdolliset ratkaisut
Lähivuosien näkymät eivät vaikuta helpoilta. Makrotaloudellisten mallien mukaan velkasuhteen odotetaan saavuttavan 125,80 % vuoden 2026 loppuun mennessäPidemmän aikavälin ennusteiden mukaan tämä luku voisi vakiintua tai nousta 128,90 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä, pitäen yllä vaarallisen korkeaa kehityskaarta.
Jotta vältettäisiin noidankehä, jossa korkokustannukset pakottavat liikkeeseen laskemaan lisää velkaa aiemman velan maksamiseksi, julkisen alijäämän dramaattinen vähentäminen ja tarpeettomia menoja. Lisäksi Yhdysvaltain keskuspankin väliintulo virallisten korkojen laskemisen avulla olisi ratkaisevan tärkeää valtiovarainministeriön taloudellisen taakan keventämiseksi, vaikka se voisi vaikuttaa negatiivisesti dollarin arvoon muihin valuuttoihin, kuten euroon, nähden.
Amerikkalaisen supervallan taloudellinen tilanne on epävarmassa tasapainossa sen globaalin hegemonian ja... kohtuuton julkinen velka joka on saavuttanut historialliset huipputasot ja jopa ylittänyt vuoden 2020 huipputasot, jolloin velka oli 126 prosenttia BKT:sta. Asukaskohtaisen velan kasvaessa ja kotimaisen rahankäytön ja ulkomaisen luottamuksen kasvaessa vakauden tie edellyttää väistämättä paljon tiukempaa finanssipoliittista ohjausta ja korkojen valvontaa, jotta järjestelmä ei romahda oman painonsa alle.