- BME Growth es un sistema de negociación diseñado para facilitar el acceso a capitales de pequeñas y medianas empresas.
- Requiere una difusión accionarial mínima de 20 inversores independientes y un valor estimado superior a los dos millones de euros.
- Se diferencia de BME Scaleup por dirigirse a compañías con una estructura organizativa más madura y mayor capitalización.
Cuando pensamos en invertir en bolsa, lo primero que nos viene a la cabeza es el Ibex35 y sus gigantes corporativos. Sin embargo, el ecosistema financiero español es mucho más rico y variado, ofreciendo espacios donde las compañías de mediana capitalización pueden florecer sin necesidad de enfrentarse a las exigencias extremas de los mercados principales desde el primer día, formando parte de las empresas cotizadas en España.
En este escenario entra en juego el BME Growth, una plataforma que actúa como un puente fundamental para que las pymes y empresas innovadoras den el salto cualitativo. No es solo un lugar donde se compran y venden acciones, sino un motor de financiación estratégica que permite a los emprendedores profesionalizar su gestión y ganar una visibilidad global que sería muy difícil de conseguir operando en la sombra.
¿Qué es exactamente el BME Growth?
Para entenderlo de forma sencilla, se trata de un segmento de negociación integrado dentro de BMEMTF Equity. Es, en esencia, un sistema multilateral creado para que aquellas empresas que están en plena fase de crecimiento puedan captar fondos en los mercados de capitales de una manera más ágil. Antiguamente conocíamos este espacio como el Mercado Alternativo Bursátil (MAB), pero el 3 de septiembre de 2020 cambió su nombre al recibir la calificación de SME Growth Market por parte de la Unión Europea.
Este mercado no es un «salvaje oeste», sino que cuenta con una regulación adaptada y costes reducidos, lo que lo hace extremadamente atractivo para las compañías en expansión. Al cotizar aquí, las empresas no solo consiguen dinero, sino que optimizan su estructura de capital y mejoran su credibilidad ante terceros, sirviendo en muchas ocasiones como un trampolín hacia el Mercado Continuo.
Aunque cualquier sector puede intentar entrar, hay algunos que dominan el tablero. Las firmas centradas en la innovación tecnológica, la salud, la ingeniería, las telecomunicaciones y las energías limpias son las más habituales. También tienen un peso importante las SOCIMIs, que utilizan este vehículo para dinamizar el sector inmobiliario.
Requisitos estrictos para entrar en el juego
No basta con tener una buena idea; para formar parte de BME Growth hay que cumplir ciertas reglas del juego. Uno de los puntos más críticos es la difusión accionarial. Para que el mercado sea líquido y transparente, es imprescindible que los accionistas que posean menos del 5% del capital representen un valor estimado de más de dos millones de euros.
Para alcanzar este nivel de difusión, el mercado exige que existan al menos 20 accionistas independientes del socio de referencia. Para evitar manipulaciones, no se cuentan aquellos que tengan participaciones insignificantes (menos de 10.000 euros), a menos que haya una masa enorme de más de 500 minoristas. De igual forma, tampoco se computan aquellos con más de un millón de euros, aunque estos últimos sí ayudan a sumar en el número total de accionistas.
Además de los números, hay pilares organizativos que no se pueden saltar:
- Transparencia absoluta en la gobernanza de la empresa.
- Entrega de documentación auditada tanto semestralmente como al cierre del año.
- Contar obligatoriamente con un asesor registrado y un proveedor de liquidez que asegure el movimiento de los títulos.
Funcionamiento y operatividad del mercado
Operar en este mercado tiene sus propias dinámicas. La contratación general arranca con una subasta de apertura a las 8:30 y el mercado permanece activo hasta las 17:30, cerrando con una breve subasta de cinco minutos. Es un horario de la bolsa española bastante estándar, pero ofrece modalidades flexibles para adaptarse a cada inversor.
Por un lado, tenemos el sistema de fixing o fijación de precios, donde se realizan subastas en franjas horarias específicas para coordinar las órdenes. Por otro lado, existe la contratación de bloques, que permite ejecutar operaciones acordadas previamente fuera del libro de órdenes, y la posibilidad de realizar compraventas fuera del horario habitual, concretamente entre las 17:40 y las 20:00 horas.
Para los que quieren invertir, el camino es sencillo: abrir una cuenta de valores a través de intermediarios como bancos o gestoras. Hay que tener en cuenta que existen costes de intermediación, además de los cánones de BME Growth y los de liquidación, muy similares a los que encontraríamos en la bolsa tradicional.
Diferencias clave con BME Scaleup
Es común confundir el BME Growth con el BME Scaleup, pero atiendan, que no son lo mismo. Mientras que el Growth está pensado para empresas medianas con una capitalización que suele oscilar entre los 40 y 80 millones de euros y una estructura ya asentada, el Scaleup va un paso atrás.
Índices de referencia y valores destacados
Para medir cómo va el viento en este mercado, existen dos índices principales. El IBEX Growth Market All Share, que engloba a todos los valores cotizados, y el IBEX Growth Market 15, que selecciona los quince valores con mayor volumen de contratación. Este último es el termómetro real de cuáles son las empresas que más interesan a los inversores en el día a día.
En este selecto grupo de 15 encontramos nombres variados que reflejan la heterogeneidad del mercado, desde firmas de electrónica y software como FacePhi o Gigas Hosting, pasando por energía renovable con Holaluz o Greening, hasta sectores de ocio y turismo como Intercity o Vanadi. Esta diversidad es la que hace que el mercado sea tan dinámico y atractivo para quienes buscan diversificar sus carteras.
Este ecosistema financiero se presenta como la herramienta definitiva para que las pymes españolas superen la barrera del crecimiento orgánico y accedan a una financiación la escala, obligando a las empresas a ser más transparentes y a los inversores a explorar oportunidades más allá de las habituales grandes corporaciones.