- Doprinos je unaprijed fiksan, a konačna korist je varijabilna ovisno o učinku ili ekonomskim čimbenicima.
- Postoje javne varijante s nominalnim računima i privatne varijante s financijskim ulaganjima; obje su transparentne i prenosive.
- Prednosti: mobilnost, disciplina štednje i održivost; rizik: volatilnost pada na sudionika.
U svijetu mirovine, planovi s definiranim doprinosima Postali su ključni igrači i u privatnom i u javnom sektoru. U osnovi, iznos doprinosa je unaprijed fiksan, dok konačna korist ovisi o tome kako se ulaganja uspješno izvršavaju ili, u nefinancijskim javnim sustavima, o ekonomskim varijablama poput plaća ili očekivanog životnog vijeka. Ovaj pristup sve je popularniji jer je transparentan i omogućuje radnicima da korak po korak vide što grade za svoju mirovinu.
Osim teorije, ove sheme kombiniraju nekoliko ključnih ideja: doprinos je unaprijed određenUšteđevina se akumulira na individualnom računu (stvarna ili "nominalna" ovisno o sustavu), obično je prenosiva ako promijenite posao, a tržišni rizik se u većoj ili manjoj mjeri prenosi na sudionika. Ovaj prijenos odgovornosti potaknuo je njegovo globalno širenje i istovremeno čini nužnim potpuno razumijevanje njegovih prednosti. njegove granice i njegove implikacije.
Što je plan definiranih doprinosa?
Plan definiranih doprinosa (DCP) je instrument štednje za mirovinu u koji poslodavac, zaposlenik ili oboje redovito uplaćuju doprinose u individualni računBitna stvar nije obećana buduća korist, već unaprijed dogovoreni iznos doprinosa, na primjer, fiksni postotak mjesečne plaće.
U poslovnom svijetu, akumulirani saldo ulaže se u instrumente poput dionica, obveznica ili fondova, a iznos dostupan u mirovini ovisit će o povrat tih ulaganjaZa razliku od plana s definiranim naknadama, ovdje ne postoji zajamčeni iznos mirovine; konačni rezultat ovisi o uplaćenim doprinosima i rezultatima portfelja.
Njihova fleksibilnost čini ih privlačnima: obično se mogu prenositi između tvrtki ili planova, što olakšava mobilnost posla. Na primjer, tvrtka može doprinijeti 1% plaće svaki mjesec, a zaposlenik može dodati dodatni iznos. jačanje njihove ušteđevine bez da to spriječi kasniju promjenu organizacije.
Definirani doprinos u odnosu na definirane naknade
Važno je razumjeti razliku između ovih i planova s definiranim naknadama (DB). U DB-u tvrtka obećava specifična usluga Na temelju formule (plaća, staž itd.), tvrtka preuzima upravljanje investicijama i aktuarskim rizikom kako bi ispunila tu obvezu. Zaposlenik od početka zna pravilo izračuna dobiti.
S druge strane, u osobnom planu za slučaj invalidnosti (PDP) naglasak je na doprinosima uplaćenim danas, a ne na fiksnoj isplati sutra. Tvrtka može sufinancirati plan, ali investicijski rizik prvenstveno pada na zaposlenika. Ako tržišta pokažu lošije rezultate od očekivanih, konačni kapital može se smanjiti. niže od željenogAko se bolje snađu, bilanca bi mogla biti ugodno iznenađenje.
Nadalje, penzioni fondovi obično nude mogućnost doživotnih renta ili jednokratnih isplata, s pravima za preživjele supružnike; penzioni fondovi s fiksnom isplatom također nude opcije isplate (renta, jednokratni iznos ili kombinacija), ali iznos ovisi o vrijednosti računa. Ključna razlika leži u tome tko snosi financijske neizvjesnosti: kod penzionih fondova s fiksnom isplatom, sudionik je u konačnici onaj koji... podnijeti teret volatilnosti.
Javni nefinancijski sustavi definiranih doprinosa: nominalni računi
U javnom sektoru postoje „nefinancijski“ sustavi definiranih doprinosa (poznati kao NDC-ovi) koji su temeljeni na tekućoj osnovi i univerzalanOvdje ne postoji tradicionalni portfelj financijske imovine: doprinosi trenutnih radnika financiraju umirovljenike, ali svaka osoba ima "nominalni račun" gdje se bilježe gotovo svi njezini doprinosi tijekom radnog vijeka.
Izračun mirovine prilikom odlaska u mirovinu vrši se pretvaranjem nominalnog stanja u doživotnu rentu na temelju srednji ljudski vijek zemlje u to vrijeme. Budući da se ova varijabla mijenja tijekom vremena, naknada se ne može unaprijed odrediti; sustav automatski prilagođava očekivani iznos demografskim i ekonomskim uvjetima.
Ključna prednost je transparentnost: radnik u svakom trenutku može znati koliki je njegov "teoretski" saldo i koju približnu mirovinu bi mogao primiti, ovisno o trenutni očekivani životni vijekU nekim sustavima, poput švedskog, postoji minimalna dob za odlazak u mirovinu (trenutno 64 godine i povećava se s očekivanim životnim vijekom), ali ne postoji obvezna dob za odlazak u mirovinu. Ako nakon dostizanja minimalne dobi iznos nije zadovoljavajući, možete nastaviti doprinositi kako biste povećali svoje buduće prihode.
S financijskog gledišta, ovi se programi smatraju održivima: umirovljenik, prema očekivanjima, tijekom mirovine prima ono što je uplaćivao tijekom karijere, pa je sustav od „nulti zbroj„na individualnoj razini prilagođeno očekivanom životnom vijeku. Nadalje, mogu biti „financijski“ (vezani uz dugoročna tržišta) ili „nefinancijski“ (indeksirani uz varijable poput produktivnosti, plaća ili rasta), a obično osiguravaju minimalnu mirovinu ili sigurnosne mreže koje izbjeći siromaštvo u starosti zbog razlika u doprinosima zbog nezaposlenosti ili invaliditeta.
Ključne značajke planova s definiranim doprinosima
Kako biste izbjegli gubljenje u terminologiji, evo bitnih napomena u kratkom i izravnom formatu, s idejom da zaposlenik jasno razumije gdje se njegov doprinos ostvaruje, kako se ulaže i što očekivati:
- Zadani doprinosiznos utvrđen u planu, često kao postotak plaće, koji isplaćuje zaposlenik, poslodavac ili oboje.
- Ulaganje preostalog iznosaKapital se alocira u portfelje s dionicama, obveznicama ili fondovima; dugoročni rezultati su ključni.
- Varijabilna koristNe postoji jamstvo konačnog iznosa; vrijednost u mirovini ovisi o akumuliranoj ušteđevini i njezinoj profitabilnosti.
- pokretnostObično se mogu prenositi između planova kada se promijeni poslodavac ili se odabere drugi subjekt.
- Rizik sudionikaVolatilnost tržišta i investicijske odluke utječu na konačni ishod plana.
Ključne prednosti koje objašnjavaju njegov porast
Jedna od njegovih najvećih snaga je mobilnost poslaZa razliku od planova definiranih naknada, koji su prije "vezivali" zaposlenika za određenog poslodavca, PCD-ovi olakšavaju promjenu tvrtke bez odricanja od ušteđevine: saldo se može prenijeti ili zadržati na individualnoj osnovi.
Također postoji pozitivan učinak na javne financije: prenošenjem investicijskog rizika s poreznog obveznika na sudionika, ove privatne sheme ublažavaju potrebu države ili tvrtki da pokrivaju deficite ako se pretpostavke ne ispune. Drugim riječima, javni sustav nije prisiljen uzeti gubitke proizašle iz loših rezultata privatnih portfelja.
Još jedna prednost je što ne pate od klasičnih problema nedovoljnog financiranja uobičajenih za neke slabo financirane planove s definiranim naknadama. Umjesto obećanja prihoda bez dovoljne podloge, u planu s definiranim naknadama naknada se prilagođava stvarnoj dostupnoj ušteđevini, smanjujući rizik od kronične neravnoteže.
Nadalje, potiču disciplinu štednje i pomažu upravljati prihodima i rashodimaOdvajanje fiksnog postotka svaki mjesec dugoročno pojačava učinak složene kamate. Čak i mali, dosljedni doprinosi mogu, s vremenom i upornošću, napraviti veliku razliku po dolasku u mirovinu.
Konačno, obično omogućuju odabir portfelja prilagođen toleranciji rizika i dobi. Mlađi investitor može se odlučiti za više dionica i, kako se približava mirovina, postupno se prebaciti na obrambeniju imovinu, uz redovite preglede kako bi se portfelj prilagodio u skladu s tim. alokacija imovine tržišnim uvjetima.
Rizici i kritične točke koje treba uzeti u obzir
Nedostatak ovog pristupa je jasan: investicijski rizik pada na radnika. Ako tržišta dožive slab ciklus ili je portfelj loše odabran, kapital može ne ispuniti očekivanja, što ih prisiljava da produže svoj radni vijek. podesite razinu od mirovinskih prihoda.
U većini privatnih invalidskih mirovina ne postoji jamstvo minimalne naknade. U javnom sektoru, NDC-ovi ublažavaju rizik povezivanjem revalorizacije s ekonomskim varijablama, ali naknada ostaje varijabilna jer ovisi o srednji ljudski vijek i onoga što je navedeno. Ključno je upravljati očekivanjima i periodično preispitivati plan.
Također treba naglasiti da „prošli rezultati nisu jamstvo budućih rezultata“ i da sva ulaganja mogu rezultirati gubicima. Određeni subjekti koriste izričite pravne odredbe o odricanju od odgovornosti i jasno daju do znanja da su njihove informacije samo u informativne svrhe, a ne ponuda ili ugovor. zahtjev za kupnju vrijednosnih papira ili usluga upravljanja; čak ograničavaju sadržaj na kvalificirane ulagače i zadržavaju pravo da ga povuku bez prethodne najave.
Prenosivost, stjecanje prava i prava zaposlenika
Potvrde o osobnoj invalidnini (PDC) obično se mogu prenositi između poslodavaca ili u pojedinačne planove, što olakšava mobilnost bez gubitka akumulirane štednje. Međutim, mogu postojati rasporedi ili zahtjevi za stjecanje prava: ponekad je pravo na doprinose poslodavca... neposredan i drugi, postupno se uspostavlja s godinama rada.
Što se tiče doprinosa, oni se obično uplaćuju imajući na umu poreznu učinkovitost (npr. s poreznim olakšicama unutar određenih ograničenja i prema važećim propisima), a doprinosi i zaposlenika i tvrtke ulažu se prema unaprijed definiranim opcijama. Zaposlenik može odabrati, iz izbornika plana, kako će rasporediti svoje doprinose. periodični doprinosi među različitim alternativama.
Spašavanje i oporezivanje: što biste trebali znati
Mirovinski planovi s definiranim doprinosima uključuju scenarije povlačenja koji se nazivaju "nepredviđeni događaji". Glavni je odlazak u mirovinu, ali se obično uzimaju u obzir i izvanredne okolnosti poput dugotrajne nezaposlenosti ili invaliditeta, što omogućuje prijevremeno povlačenje pod određenim uvjetima. što je bilo dogovoreno i primjenjivim propisima.
Prilikom otkupa vaše investicije možete birati između jednokratne isplate, periodičnih isplata ili kombinacije oboje. Oporezivanje varira ovisno o načinu plaćanja i važećem zakonu: općenito, jednokratna otplata podliježe većem porezu po odbitku od anuiteta, iako svaki slučaj treba detaljno procijeniti i, ako je potrebno, s [nejasno/neformalno/itd.]. porezni savjet specijalizirani.
Vrste planova doprinosa
U korporativnom okruženju uobičajeno je razlikovati dva glavna operativna modela. S jedne strane, postoji plan definiranih doprinosa.direktno", gdje zaposlenik odlučuje kako će ulagati unutar portfelja plana. S druge strane, postoji i „sponzorirani“ plan, u kojem posrednik ili društvo za upravljanje donose investicijske odluke slijedeći dogovorenu politiku.
U oba slučaja, krajnji rizik snosi sudionik: ako ulaganja ne daju dobre rezultate, konačni povrat bit će niži. Razlika je u tome tko donosi svakodnevne odluke i stupnju... intervencija zaposlenika u upravljanju.
Kako detaljno funkcioniraju nominalni računi
Vraćajući se na javne NDC sustave, korisno je vizualizirati njihovu mehaniku: svi doprinosi radnika bilježe se u „virtualni račun„Ta nominalna ravnoteža se revalorizira indeksom povezanim s razvojem gospodarstva (plaće, produktivnost, rast), a ne s financijskim tržištima.“
Po odlasku u mirovinu, akumulirani saldo pretvara se u doživotnu rentu primjenom faktora koji odražava očekivano trajanje života skupine. Ako se životni vijek poveća, faktor prilagođava isplatu tako da ukupni očekivani iznos koji će se primiti tijekom mirovine bude u skladu s predviđenim povećanjem. prethodno citiranoDizajn teži međugeneracijskoj jednakosti i održivosti.
Mnogi od ovih sustava postavljaju minimalnu dob za odlazak u mirovinu koja se povećava u skladu s očekivanim životnim vijekom, a istovremeno ne zahtijevaju odlazak u mirovinu na određeni datum. Ako radniku treba više vremena da dostigne dovoljnu mirovinu, može produžiti svoj radni vijek i povećati svoju ušteđevinu, koja će tada postati... renta vitalicia.
Kako bi se spriječilo siromaštvo u starijoj dobi, obično postoje minimalne naknade ili mehanizmi solidarnosti koji se financiraju na općoj razini. To su "sigurnosne mreže" koje pokušavaju pokriti jaz u doprinosima zbog dugotrajne nezaposlenosti ili bolovanja. privremeni invaliditet ili trajno.
Jednostavan praktičan primjer
Zamislite da tvrtka svaki mjesec uplaćuje 1% plaće zaposlenika u svoj mirovinski plan, a zaposlenik doda, recimo, još 2%. Taj se iznos ulaže u uravnoteženi portfelj dioničkih i fiksnih fondova. Tijekom godina, saldo raste zbog novih uplata i... kumulativna profitabilnostNakon odlaska u mirovinu, možete odabrati kako ćete primati isplatu: kao redoviti prihod, jednokratni iznos ili kombinaciju navedenog.
Ako portfelj doživi razdoblje nižih prinosa od očekivanih, konačni kapital bit će niži; obrnuto, ako tržišta dobro posluju desetljećima, stanje bi moglo biti veće. Zato PCD-ovi potiču konstantnost i horizont dugoročne, a ne kratkoročne taktičke oklade.
Upozorenja, informacije i pristup
Uobičajeno je pronaći upozorenja u materijalima tvrtki za upravljanje i savjetovanje koja ukazuju na to da je njihov sadržaj u informativne svrhe i ne predstavlja ponudu ili poziv na kupnju vrijednosnih papira ili usluga upravljanja. Također ističu da prošli rezultati nisu pokazatelj budućih rezultata te da, baš kao što mogu postojati dobici, mogu se pojaviti i gubici.
Ponekad je pristup određenim analizama ili strategijama ograničen na kvalificirani investitoriPružatelj usluga zadržava pravo privremeno ili trajno ukinuti pristup svojim stranicama bez prethodne najave. Važno je pregledati pravne uvjete prije donošenja bilo kakvih odluka i po potrebi potražiti stručni savjet.
Planovi definiranih doprinosa kombiniraju transparentnost, disciplinu štednje i mobilnost s investicijskim rizikom koji preuzima sudionik. U njihovoj javnoj varijanti nominalnih računa, dizajn prilagođava isplatu očekivanom životnom vijeku i gospodarstvu kako bi se osigurala održivost; u privatnom sektoru ključ leži u dosljednim doprinosima, razumna diverzifikacija i izbor portfelja usklađen s dobi i profilom rizika, znajući da nema obećanja profitabilnosti, ali postoje alati za izgradnju, korak po korak, čvršće mirovine.
