- הבנק האירופי למסחר (EIB) וסוכנות INBONIS משתפות פעולה כדי להקל על הגישה למימון בנקאי באמצעות דירוגי אשראי עצמאיים.
- היוזמה מתמקדת בחברות חדשניות המגובות על ידי חוב הון סיכון ובאלה המקושרות לקיימות טכנולוגית.
- המטרה היא לצמצם את פער המימון עבור חברות גידול אשר, למרות בגרותן המסחרית, חסרות היסטוריית אשראי מסורתית.
בטח שמעתם שעבור סטארט-אפים טכנולוגיים, גיוס כסף אינו הישג של מה בכך, אבל כאב הראש האמיתי מגיע כשהם מנסים לעשות את הקפיצה אל... בנקאות מסורתיתסטארט-אפים וחברות סקאל-אפ אירופיות רבות, למרות שכבר יש להן מוצר עובד ולקוחות שרוצים אותן, נתקלות בקיר משום שבנקים בדרך כלל דורשים היסטוריית אשראי שלחברות אלו, בשל אופיין הזריז והצעיר, פשוט אין.
כדי לנסות להתגבר על מכשול זה, בנק ההשקעות האירופי (EIB) החל לפעול. הרעיון הוא להשתמש ב דירוגי אשראי חיצוניים כגשר המאפשר למוסדות פיננסיים להעריך טוב יותר את הסיכון של חברות חדשניות אלו, ובכך להקל על זרימת הכסף למקומות בהם הוא יכול להשפיע באמת על התחרותיות של האיחוד האירופי.
ההסכם האסטרטגי בין הבנק האירופי האירופי (EIB) לבין INBONIS
במסגרת שירותי הייעוץ שלו, ובפרט באמצעות EIB Advisory, ה-EIB השיק פרויקט פיילוט מעניין מאוד. הם חתמו על הסכם עם אינבוניססוכנות דירוג שבסיסה בספרד המתמחה בניתוח עסקים קטנים ובינוניים (SMEs) וחברות בינוניות. פרויקט זה יפותח במשך 18 חודשים תחת חסותה של מרכז הייעוץ של InvestEUשהיא בעצם פלטפורמת תמיכה בהשקעות המנוהלת במשותף על ידי הנציבות האירופית וה-EIB עצמו.
המטרה כאן היא להבטיח שחברות שכבר זוכות לגיבוי של מכשירים של חוב הון סיכון וחוב פרטי קרנות EIB יכולות לקבל דירוגי אשראי עצמאיים. חיוני שדירוגים אלה יונפקו על ידי סוכנויות הרשומות ב-ESMA (רשות ניירות הערך והשווקים האירופית) כדי שיהיו תקפים ומשקל ממשי בעיני הבנקים המתווכים.
כיצד פועלת מערכת הדירוג הפרטית (PCR)?
בתהליך זה, INBONIS אחראית על ביצוע הערכות כושר פירעון יסודיות כדי להנפיק את מה שמכונה דירוגי אשראי פרטיים (PCR)דירוגים אלה אינם מיועדים לסתם אחד, אלא למבחר חברות אסטרטגיות במגזרים שונים, כולל אלו הנכללות בתוכנית הערבות. קלינטק יוניוןמתמקדים בטכנולוגיות נקיות.
המטרה הסופית היא לנתח האם דירוגים חיצוניים אלה מסייעים לבנקים להאיץ את מתן ההלוואות וקווי אשראי להון חוזר. על ידי שיפור ההשוואה בין חברות וסטנדרטיזציה של הערכת סיכונים, חלק ניכר מחוסר הוודאות שבדרך כלל מוביל מנהל בנק לדחות בקשת הלוואה של סטארט-אפ מבוטל.
התגברות על מחסומי האשראי המסורתי
אחת הבעיות הגדולות ביותר היא שלעתים קרובות עסקים קטנים ובינוניים אינם יודעים כיצד להציג את המידע הפיננסי שלהם באופן שהבנק מבין או מעריך. דוח הסמכה מקצועיתהחברה מספקת תיעוד מובנה ושקוף, המאפשר לבנק לקבוע ריביות מחמירות יותר ולקבל החלטות המבוססות על נתונים אמיתיים ולא רק על אינטואיציה.
- בגרות טכנולוגית: חברות רבות כבר איתנות מבחינה מסחרית אך בלתי נראות מבחינה כלכלית.
- אוטונומיה אסטרטגית: תמיכה זו היא המפתח להבטחת שאירופה לא תהיה תלויה כל כך בהון חיצוני לחדשנותה.
- סגירת הפער: המטרה היא לאחד את עולם הון הסיכון עם מימון בנקאי מסורתי.
תפקיד קבוצת EIB ומבנה InvestEU
כדי להבין את גודל העניין, חשוב לזכור שקבוצת הבנק האירופי (EIB) היא המנוע הפיננסי של האיחוד האירופי. תחת הנהגתה של נדיה קלוויניו, גוף זה אינו שואף לרווח אישי, אלא... השקעה מחדש של רווחים להציע תנאים תחרותיים ביותר. בשנת 2025, הם גייסו סכום עצום של כספים, כ-100.000 מיליארד יורו, שיועדו לפרויקטים בעלי השפעה גבוהה, שבהם ה- מעבר ירוק וקיימות אלו הן סדרי העדיפויות המוחלטים.
בנוסף לקרן האירופית להשקעות (EIB), גם קרן ההשקעות האירופית (EIF) נכנסת לתמונה, ופועלת כמשקיעה עוגן לגיוס הון פרטי. דוגמה מובהקת לכך היא יוזמת אלופי הטכנולוגיה האירופית, קרן של קרנות שהניעה את הקמתן של קרנות הון סיכון ענק, וסייעה להגדיל את היקף פעילותן של סטארט-אפים לחדי-קרן עם שווי העולה על מיליארד יורו.
כל זה כלול בתוכנית InvestEUהמחולקת לשלושה עמודי תווך: קרן InvestEU, הפורטל ומרכז הייעוץ. הודות לערבות תקציבית של האיחוד האירופי בסך 26.200 מיליארד אירו, ניתן למשוך השקעות נוספות מסיביות כדי להבטיח את ההתאוששות הכלכלית של אירופה בר-קיימא ודיגיטלי.
המשימה של סוכנויות כמו INBONIS, שהיא גם חברה מוסמכת של B Corp, היא לדמוקרטיזציה של הגישה לכלי הפיננסיים הללו. על ידי הקלת הגישה של עסקים קטנים ובינוניים לדירוג ECAI המוכר על ידי מערכת היורו, היא מחזקת את אמון עם שותפים עסקיים ותרבות חינוך פיננסי חזקה הרבה יותר מטופחת ברחבי היבשת.
ברית זו בין המגזר הציבורי לסוכנויות ייעודיות סוללת דרך חדשה שבה ה- חדשנות טכנולוגית וסוף סוף נמצאה יכולת פירעון בנקאית, מה שמאפשר לחברות הצומחות במהירות לקבל את החמצן הפיננסי הדרוש להן כדי להתחרות בעולם מבלי להסתמך אך ורק על סבבי השקעות אינסופיים.
