החברות הגדולות ביותר בצפון אמריקה: מי מובילה ומדוע

ייזום » כלכלה » החברות הגדולות ביותר בצפון אמריקה: מי מובילה ומדוע

החברות הגדולות ביותר בצפון אמריקה לא רק קובעות את הקצב של וול סטריט: הן גם משפיעות על שרשראות אספקה, השקעות עולמיות ותעסוקה ברחבי היבשת. הבנת מי מוביל לפי הכנסות ושווי שוק זה עוזר לפרש את הכלכלה הריאלית ואת סנטימנט השוק.

בהשוואות בינלאומיות חשוב להבחין בין גודל לפי מכירות לבין שווי שוק המניות, משום שהם אינם מודדים את אותו הדבר. הדירוג לפי שווי שוק משקף ציפיות והשקעות.בעוד שדירוג ההכנסות חושף את החוזק התפעולי של כל קבוצה, לאורך הטקסט תראו שתי נקודות מבט משולבות עם ההקשר המקרו-כלכלי של ארצות הברית והתייחסויות לאירופה ולסין.

תחזית כלכלית לארצות הברית

למרות אתגרים פנימיים וסביבה עולמית משתנה, הכלכלה של ארצות הברית נותרה הגדולה בעולםעם כ-20% מהייצור העולמי ואחד התמ"ג לנפש (PPP) הגבוהים ביותר על פי קרן המטבע הבינלאומית, המדינה מונעת על ידי מגזר שירותים מתוחכם ביותר המהווה כ-80% מהתמ"ג.

בנוסף למנהיגות בשירותים, בסיס הייצור האמריקאי שומר על משקל קרוב ל-15%. והיא מצטיינת בתעשיות בעלות ערך גבוה: רכב, תעופה וחלל, מכונות, טלקומוניקציה וכימיקלים. החקלאות, למרות שהיא מייצגת פחות מ-2% מהתמ"ג, הופכת את ארה"ב ליצואנית נטו של מזון הודות לאדמות עיבוד עצומות ולטכנולוגיה המתקדמת שלה.

ביצועים אלה נתמכים על ידי גורמים מבניים: שפע של משאבים טבעיים, תשתיות איכותיות והון אנושי יצרני ביותרכל זאת במסגרת מוסדית ושוק חופשי המעודדת יזמות, השקעות וחדשנות.

היסטוריה כלכלית אחרונה

לאחר מלחמת העולם השנייה, החל תור זהב עם התקדמות משמעותית בפריון ובהתרחבות המעמד הבינוני. בין סוף שנות ה-40 לתחילת שנות ה-70, התוצר המקומי הגולמי גדל בכ-4% מדי שנההמעבר לעבר כלכלת שירותים התגבש בשנות ה-70, עשור שאופיין בסטגפלציה ובשינויים כמו סוף הסכם ברטון וודס ומשברי הנפט.

בשנות השמונים, המדיניות הקשורה לרייגן נתנה עדיפות קיצוצי מס, דה-רגולציה ומשמעת מוניטריתצמיחה ופריון הושגו, אם כי עם עלייה ניכרת בחוב הציבורי ותזוזה מכרעת יותר לכיוון השוק החופשי בהשוואה לגישה הקיינסיאנית המסורתית.

שנות ה-90 נהנו מהגלובליזציה ומאימוץ המוני של טכנולוגיות מידע, עם ההתרחבות הארוכה ביותר עד כה (1993–2001) ותעסוקה מלאה. עלייתן ופריצתן של הדוט-קום היא האטה, דבר שהוחמר עקב השפעות פיגועי ה-11 בספטמבר ושערוריות תאגידיות בתחילת שנות ה-2000.

תגובת הפדרל ריזרב עם ריביות נמוכות מאוד נחשבת לאחד הגורמים שהניעו בועת הדיור והמיתון הגדול של 2008מאז, הכלכלה הפגינה חוסן, הנתמכת על ידי חדשנות, מו"פ והשקעות הון חזקות.

סחר חוץ והסכמים

ארצות הברית היא היצואן השני בגודלו בעולם והיבואן הגדול ביותרבאופן מסורתי, היא שמרה על גירעון סחר עקב ביקוש מקומי גבוה, ובעבר, תלות באנרגיה; פער זה הצטמצם עם עלייתם של נפט וגז לא קונבנציונליים. שותפות הסחר העיקריות שלה הן קנדה, סין, מקסיקו ויפן.

המדינה היא שחקנית מפתח במערכת הסחר הבינלאומית, תומכת בהפחתת חסמים ובחתימה על הסכמים. יש לה יותר מתריסר הסכמי סחר חופשי, תוך הדגשת ההסכם התלת-צדדי עם קנדה ומקסיקו, ומשתתף באופן פעיל בארגון הסחר העולמי.

ייצוא ויבוא: מה למכור ומה לקנות

יצוא סחורות ממשיך להוות שני שלישים מסך היצוא, עם משקל משמעותי ב מוצרי הון ומוצרים מיוצרים (מכונות, מטוסים, כלי רכב, כימיקלים). בשירותים, ארה"ב היא מובילה עולמית, במיוחד בשירותים פיננסיים ומקצועיים, כמו גם בנסיעות ותחבורה.

ביבוא, מעל 80% הם סחורותמוצרי צריכה (כרבע), מוצרי הון (רבע נוסף), מכונות ואספקה, כמו גם כלי רכב ורכיבים, הם המרכיבים העיקריים. שירותים מהווים כ-20%, בעיקר פיננסים, נסיעות ותחבורה.

מדיניות כלכלית, פיסקלית ומוניטרית

הרשויות הגיבו למיתון באמצעות מדיניות פיסקלית ומוניטרית מרחיבה, תוך שילוב הוצאות ציבוריות, קיצוצי מס ומכשירים לא קונבנציונליים של הבנק המרכזיבתחום הרגולציה הפיננסית, חוק דוד-פרנק משנת 2010 ייצג את הרפורמה הנרחבת ביותר מאז שנות ה-30.

בתקופת כהונתו של דונלד טראמפ, בלטו הדברים הבאים: קיצוצי מס, מלחמות סחר עם מכסים (במיוחד נגד סין), ניסיונות להפוך את Obamacare ודה-רגולציה סלקטיביתהתוצאה הייתה כלכלה איתנה בהתחלה, אך עם גירעונות גדולים יותר ועלייה במספר האנשים שאינם מבוטחים, על פי ה-CBO. המגפה אילצה תגובות חירום נוספות.

מבחינה פיסקלית, הממשלה בדרך כלל רושמת גירעון, עם שיא של 9,8% מהתמ"ג בשנת 2009הוא השתפר ל-2,4% בשנת 2015, אם כי עם מגמה מחזורית. כ-60% מההוצאות הן חובה (ביטוח לאומי, מדיקר/מדיקייד וכו'), והשאר הן שיקול דעת, כאשר חלק גדול מוקצה לביטחון.

הכנסות פדרליות מגיעות מכ- 50% ממס הכנסה אישי, 10% ממס חברות ו-35% משכר ותשלומי ביטוח לאומי.בממוצע, הכנסות המסים נעו סביב 19% מהתמ"ג בין השנים 1970 ל-2010, עם כ-18% בשנת 2015.

במדיניות שער החליפין, הדולר הוא מטבע הרזרבה העיקרי בעולם. כמעט שני שלישים מהעתודות העולמיותהתערבות במטבע חוץ היא נדירה והחלטות האוצר מתואמות עם הפד; השוק והמדיניות המוניטרית המקומית בדרך כלל מנחים את שער החליפין.

הכנסות לעומת שווי שוק: שתי דרכים למדוד את "הגדול ביותר"

כשאנחנו מדברים על חברות ענק, עדיף לא לערבב מדדים. הכנסות מודדות מכירות; ציפיות שווי שוקמבחינת שווי שוק, לעשר החברות האמריקאיות המובילות שווי כולל של כ-20,4 טריליון דולר, בעוד לעשר החברות האירופיות המובילות שווי כולל של 2,8 טריליון דולר ול-10 החברות הסיניות המובילות שווי כולל של 2,6 טריליון דולר.

אירופה וסין בפרספקטיבה

באירופה, נובו נורדיסק, LVMH ו-SAP מובילות את שווי השוק עם נתונים משוערים של 389.000 מיליארד, 359.000 מיליארד ו-303.000 מיליארד, ואחריהם הרמס, ASML ואקסנצ'ר. בסין, טנסנט (כ-513.700 מיליארד), ICBC (310.100 מיליארד) ועליבאבא (265.600 מיליארד) מובילות את הדרך. שווי שוק אינו שווה ערך להכנסות או לרווחיות; הוא מבטא שווי שוק.

5 המובילות לפי שווי שוק בארה"ב (2025): סקירה מהירה

חמשת הגדולים —מיקרוסופט, אפל, NVIDIA, אלפבית ואמזון—יחד הם עולים על 15 טריליון. החלטותיהם משפיעות על מדדים, ספקים ומיליוני משתמשים וחוסכים.

1) מיקרוסופט (MSFT)

עם שווי שוק העולה על 3,26 טריליון דולר, מיקרוסופט מובילה בזכות השילוב שלה של תוכנה ארגונית, ענן (Azure) וגישה רוחבית לבינה מלאכותיתההכנסות עולות על 232.000 מיליארד דולר, ושילוב יכולות כמו Copilot ב-Microsoft 365 מגביר את הפרודוקטיביות ואת שימור העובדים.

גיוון הוא הכוח שלהם: פתרונות Windows, LinkedIn, Xbox וארגונים הם מאחדים מערכת אקולוגית בעלת שולי רווח גבוהים. המחויבות לבינה מלאכותית גנרטבית בשיתוף פעולה עם המערכת האקולוגית של מודלים בסיסיים מקיימת את היתרון התחרותי.

2) אפל (AAPL)

שווי השוק של חברת קופרטינו עומד על כ-2,95 טריליון דולר והיא שומרת על בסיס הכנסות מגוון עם חומרה ושירותיםבשנת הכספים האחרונה שלה, המכירות הגיעו לכ-383.000 מיליארד דולר, כאשר האייפון היה המחולל העיקרי.

חטיבת השירותים (iCloud, Apple Music, TV+, App Store) צוברת משקל וצוברת נוכחות חוזרת. שבבי סדרת M והדחיפה במציאות רבודה עם מוצרים כמו Apple Vision Pro, הם מחזקים את השליטה האנכית שלהם ואת נאמנותם למערכת האקולוגית.

3) NVIDIA (NVDA)

עם שווי שוק של כ-2,89 טריליון דולר, NVIDIA הפכה מנוע המחשוב המואץ והבינה המלאכותיתהכנסותיה עולות על 80.000 מיליארד דולר, הודות למרכזי נתונים, אימון מודלים, נהיגה אוטונומית ויישומים מדעיים.

שבב ה-H100 מסמל את הפריחה של הבינה המלאכותית הגנרטיבית. החברה מרחיבה את טווח פעילותה עם תוכנה, פלטפורמות סימולציה (Omniverse) ופתרונות ספציפיים למגזר.קביעת הקצב הטכנולוגי עבור תעשייה שלמה.

4) אלפבית (גוגל)

חברת האם של גוגל שומרת על שווי שוק של כ-1,87 טריליון דולר, הנתמך על ידי פרסום דיגיטלי (חיפוש, יוטיוב, פרסומות) והצמיחה של גוגל קלאוד, אשר צומחת ביותר מ-25% מדי שנה וכבר מהווה שחקן מרכזי בתשתיות.

שלבו בינה מלאכותית גנרית במערכת האקולוגית שלכם בעזרת Gemini ושיפורים בסביבת העבודה ובחיפוש. Waymo (ניידות אוטונומית) ו-Verily (בריאות דיגיטלית) הם מחזקים את הפרופיל החדשני שלהם, למרות אתגרים רגולטוריים בתחום הפרטיות והתחרות.

5) אמזון (AMZN)

עם שווי שוק של מעל 2,01 טריליון דולר, אמזון משלבת מסחר אלקטרוני, מחשוב ענן (AWS), פרסום ולוגיסטיקה מתקדמתההכנסות השנתיות עולות על 574.000 מיליארד דולר ו-AWS אחראית ליותר מ-60% מהרווח התפעולי.

מכירות הפרסום עולות על 50.000 מיליארד בינה מלאכותית גנרטיבית מחלחלת לשירות לקוחות, המלצות ורשתות לוגיסטיקהההשקעה שלהם באוטומציה ורובוטיקה מקיימת את יתרון הגודל שלהם.

שאלות נפוצות מהירות

שהוא החברה השוויונית ביותר בשנת 2025מיקרוסופט מדורגת במקום הראשון בבורסה האמריקאית עם שווי שוק של מעל 3,26 טריליון דולר.

מה המשמעות של זה "להיות הכי יקר ערך"של השוק?" זהו שווי שוק (מחיר למניה). הוא מודד ציפיות וביטחון, לא מכירות או רווחים נוכחיים.

אילו הם 10 היקרות ביותר בעולםבין הראשונות נמצאות מיקרוסופט, אפל, NVIDIA, אמזון, אלפבית, סעודיה ארמקו, ברקשייר האת'ווי, מטה, טסלה וג'ונסון אנד ג'ונסון.

האם אפשר להשקיע בלי לקנות? מניות בודדותכן, באמצעות קרנות סל וקרנות אינדקס שמשכפלות מדדים מרכזיים עם חשיפה לחברות אלו.

10 החברות הגדולות ביותר בארה"ב לפי הכנסות

מבחינת הכנסות, הצמרת בארה"ב מראה את הדופק של הכלכלה הריאלית. ההכנסות המשולבות של עשרת המובילים עומדות על כ-3,566,730 מיליון, עם נוכחות חזקה בתחומי ההפצה, הבריאות, הטכנולוגיה והאנרגיה.

1) Walmart

מכירות של כ-676.890 מיליארד ו נוכחות רב-ערוצית ב-27 מדינותהיא מחזקת את המסחר האלקטרוני, הלוגיסטיקה והמותגים שלה כדי להתחרות בענקיות הדיגיטל.

2) אמזון

הכנסות קרובות ל-575.980 מיליארד. מתרחבת לתחום הבינה המלאכותית והרובוטיקה, שירותי בריאות ומנויים, בנוסף לזירת המסחר ול-AWS.

3) אפל

עם מכירות של 387.540 מיליארד דולר, היא משלבת מכשירים מובילים ושירותים בעלי רווח גבוההיא מתמקדת בשבבים קנייניים ובחוויות סוחפות.

4) אקסון מוביל

הכנסות של 344.560 מיליארד. חיפוש, הפקה וזיקוק של פחמימנים, עם השקעות גוברות בלכידת פחמן ובאנרגיה דלת פליטות.

5) CVS בריאות

הכנסות של 357.770 מיליארד. אינטגרה בית מרקחת, ביטוח ורפואה ראשונית/טלרפואה עם מערכת אקולוגית בריאותית מתרחבת.

6) יונייטד הלת'

מכירות של 371.600 מיליארד. ביטוח, ניהול שירותי בריאות ופתרונות דיגיטליים עם פריסה עולמית באמצעות UnitedHealthcare ו-Optum.

7) אלפבית (גוגל)

עם הכנסות של 324.690 מיליארד דולר, היא משלבת פרסום, מחשוב ענן ובינה מלאכותית גנרטיביתכמו גם פלטפורמות כמו אנדרואיד, יוטיוב וכרום.

8) מק'קסון

הכנסות של 264.040 מיליארד. מובילה בתחום הפצת תרופות ואספקה ​​רפואיתדיגיטציה של לוגיסטיקה ומעקב.

9) ברקשייר האת'ווי

מכירות של 302.090 מיליארד. חברת אחזקות מגוונת עם אינטרסים בביטוח, אנרגיה, תחבורה ומוצרי צריכה; התמקדות ביצירת מזומנים והקצאת הון.

10) סנקורה (אמריסורסברגן)

הכנסות של 262.170 מיליארד. סיטונאי תרופות עם חברות בנות כמו Alliance Healthcare ו-MWI Veterinary, חיזוק הטכנולוגיה וחוסן שרשרת האספקה.

מדד דאו ג'ונס: מהו ולמה הוא חשוב

מדד דאו ג'ונס (DJIA) מורכב מ-30 חברות גדולות המייצגות את הכלכלה האמריקאית. זה כולל מותגים איקוניים כמו אפל, מיקרוסופט, בואינג, גולדמן זאקס וקוקה קולה. ומשמש כברומטר לאמון המשקיעים.

בניגוד למדדים אחרים המשוקללים לפי שווי מניות, מדד הדאו ג'ונס משוקלל לפי מחיר המניה.זה נותן השפעה גדולה יותר לחברות עם מחיר מניה גבוה יותר, אם כי לא בהכרח אלו עם הערך הכולל הגבוה ביותר.

ישנן קרנות סל כגון DIA שמשכפלים את ה-DJIA, שימושי להשגת חשיפה מגוונת למדד מבלי לקנות כל רכיב בנפרד.

בין יתרונותיה נמצאים יציבות חבריה ו התערוכה הרב-מגזריתכמגבלה, המתודולוגיה מבוססת המחירים והעובדה שיש לה רק 30 מניות מפחיתות את הגיוון בהשוואה למדדים רחבים כמו מדד S&P 500.

פנורמה אירופאית וגיאופוליטיקה

המצב האסטרטגי משפיע גם על המגזר העסקי. מנהיגים משבע מדינות אירופאיות נפגשו בפריז כדי לדון בנושא התמיכה באוקראינה ובעמדה כלפי מדיניות ארה"ב, קבוצה המייצגת כ-65% מהוצאות הביטחון של היבשת ו-35% מאנשי הצבא שלה.

רקע זה רלוונטי עבור יצרני תעופה וחלל, הגנה, אנרגיה ושרשראות אספקה בצפון אמריקה ובאירופה, לאור התלות ההדדית התעשייתית וההשלכות על השקעות ציבוריות ופרטיות.

הקשר של שוק העבודה התאגידי: מעסיקים גדולים

מעבר לשווי והכנסות, התעסוקה ממחישה את טביעת הרגל של חברות אלו. לוולמארט יש מעל 2,1 מיליון עובדים ולאמזון יש כ-1,56 מיליון.אלה בנוסף לצוותים גדולים באקסנצ'ר, UPS, הום דיפו, קוסטקו, טארגט או ברקשייר האת'ווי, בין היתר.

בשירותי טכנולוגיה ומוצרי צריכה, בולטים הדברים הבאים: IBM, מיקרוסופט, אלפבית, מטא או סטארבקסבינתיים, חברות התחבורה והלוגיסטיקה כוללות את FedEx, UPS, אמריקן אקספרס ודלתא. את התמהיל משלימים שירותי בריאות (UnitedHealth, HCA, CVS), ייצור מתקדם (Caterpillar, RTX, Lockheed Martin) וקמעונאות מיוחדת.

מקורות והערות

הנתונים והתיאורים משלבים מידע מ Fortune (גלובל 500), דוחות תאגידיים והפניות מארגונים כמו הבנק העולמיהשוואת דירוגים לפי מכירות ולפי שווי שוק עוזרת למנוע בלבולים נפוצים.

בשיחה העולמית על מרכזי כובד כלכליים, אנליסטים כמו סרגיי קרפנקו הדגישו את עלייתה של אסיה, תזכורת שימושית לכך שמנהיגות מגזרית היא דינמית ותלויה בטכנולוגיה ובמחזור ההשקעה.

במבט על התמונה הגדולה - ההקשר המקרו-כלכלי של ארה"ב, מנהיגות הענף, ההבדל בין מכירות לשווי שוק, ותפקידן של ענקיות כמו מיקרוסופט, אפל, NVIDIA, אלפבית, אמזון או וולמארט - עולה תמונה ברורה של הסיבה לכך שצפון אמריקה מרכזת כוח כלכלי, חדשנות והון.וכיצד דומיננטיות זו מתקיימת במקביל למרכזי תחרותיות באירופה ובסין.