- El sistema permite elegir entre un incremento mensual del 4%, un cheque único o una modalidad mixta por retrasar el retiro.
- Estudios recientes revelan que el pago único no es actuarialmente neutro, representando solo el 51,2% del valor del complemento vitalicio.
- La brecha financiera es más acentuada en mujeres y personas con pensiones elevadas debido a la longevidad y el diseño de la fórmula.
- Existen ventajas fiscales para el contribuyente y exenciones en las cotizaciones para las empresas que mantienen a estos trabajadores.
Retrasar la salida al retiro es una opción que cada vez más trabajadores en España se plantean para mejorar su situación económica futura. Esta modalidad, conocida como jubilación demorada, permite que quienes ya han alcanzado la edad legal de jubilación decidan seguir activos, recibiendo a cambio una recompensa económica que puede marcar una diferencia notable en su calidad de vida durante la tercera edad.
Sin embargo, elegir cómo cobrar este premio no es tan sencillo como parece. Entre el cheque a tanto alzado y el aumento mensual de la pensión hay una brecha financiera que muchos desconocen y que, según análisis técnicos, podría suponer una pérdida de dinero considerable para el jubilado si no se analizan bien los números y las circunstancias personales.
¿En qué consiste exactamente demorar la jubilación?
Básicamente, se trata de una decisión voluntaria. Si ya tienes la edad ordinaria para retirarte y cumples con el requisito de haber cotizado al menos 15 años, puedes elegir seguir trabajando. Al hacer esto, la Seguridad Social te ofrece un incentivo por cada año que prolongues tu vida laboral, lo cual es un alivio especialmente para aquellos que tienen carreras de cotización cortas o bases reguladoras bajas.
Las tres vías para cobrar el incentivo de demora
El sistema actual ofrece tres caminos distintos, y aquí es donde el trabajador debe hilar fino para no salir perdiendo:
- El incremento mensual (4% adicional): Por cada año completo que sigas trabajando, tu pensión mensual subirá un 4%. A partir de abril de 2025, si el retraso es superior a seis meses pero inferior a un año (y ya estás en el segundo año de demora), se puede sumar un 2% extra. Es la opción de la renta vitalicia.
- El pago único o cheque: Recibes una cantidad fija de dinero en el momento de jubilarte. La cuantía depende de los años cotizados al llegar a la edad legal. Si has cotizado más de 44 años y medio, el importe sube un 10%. Las cantidades suelen oscilar entre los 4.800 y los 13.500 euros por año demorado.
- La modalidad mixta: Es un híbrido disponible para quienes retrasan entre 2 y 10 años. Combinas un aumento mensual del 4% por una parte de los años y un pago único reducido (la mitad del cheque total) por la otra. Si superas los 11 años, recibes el cheque por 5 años y el porcentaje mensual por el resto.
La polémica de la neutralidad actuarial: ¿Nos están dando menos?
Aquí es donde entra el estudio de Ahmed Ación López y Carlos Vidal-Meliá publicado por Fedea. El concepto de neutralidad actuarial significa que, financieramente, cobrar el dinero de golpe debería equivaler al valor de todas las mensualidades que renuncias durante el resto de tu vida. Pero la realidad es muy distinta.
El análisis de 280 perfiles revela que el pago único representa, de media, solo el 51,2% del valor actuarial del complemento vitalicio. En cristiano: quien elige el cheque está renunciando a casi la mitad del valor económico real de su incentivo. Lo más grave es que ninguno de los perfiles analizados alcanza la neutralidad; todos pierden dinero desde un punto de vista estrictamente financiero.
¿Quiénes salen más perjudicados con el pago único?
La falta de equilibrio en las fórmulas no afecta a todos por igual. El estudio destaca dos grupos especialmente penalizados:
- Las mujeres: Debido a que tienen una esperanza de vida mayor, el valor de cobrar un extra mensual durante más años es mucho más alto, pero el pago único no tiene en cuenta esta diferencia de longevidad.
- Pensiones elevadas: El cheque no crece de forma proporcional a la pensión, mientras que el incremento mensual sí lo hace. Esto genera un sesgo distributivo donde quien tiene una pensión más alta pierde más porcentaje de dinero al elegir el capital.
¿Tiene sentido elegir el pago único a pesar de todo?
A pesar de que los números digan que es un mal negocio, elegir el dinero al contado no es necesariamente una locura. Hay situaciones donde la liquidez inmediata es prioritaria, como por ejemplo para cancelar hipotecas, realizar inversiones rentables, atender urgencias médicas o dejar una herencia tangible a los hijos.
También existe el llamado riesgo normativo. Muchos trabajadores temen que las leyes de pensiones cambien en el futuro y prefieren tener el dinero ya en su cuenta antes de que el Gobierno modifique las reglas del juego. Además, desde el punto de vista fiscal, el pago único puede beneficiarse de una reducción del 30% en el IRPF según el artículo 18 de la ley, algo que no ocurre con el incremento mensual.
Ventajas para las empresas y trámites necesarios
No solo el trabajador gana; las empresas también tienen incentivos para que sus empleados no se jubilen. Están exentas de cotizar por contingencias comunes (salvo incapacidad temporal) de estos trabajadores. Incluso tienen una reducción del 75% en la cuota empresarial cuando el trabajador, ya con más de 62 años, está en situación de incapacidad temporal.
Para solicitarlo, basta con marcar la casilla de jubilación demorada en el formulario de solicitud de la pensión. Si eres de clases pasivas, debes avisar a tus recursos humanos. Para los demás, el cálculo de las cotizaciones es automático a través de la TGSS y el INSS. Además, el simulador de Tu Seguridad Social es una herramienta clave para comparar cuánto recibirías en cada una de las tres modalidades antes de tomar una decisión irreversible.
La elección entre liquidez inmediata y seguridad vitalicia depende del perfil de cada persona, aunque los datos técnicos sugieran que el aumento mensual es financieramente superior. Mientras que el cheque ofrece soluciones rápidas y ventajas fiscales, la renta mensual protege mejor contra la longevidad, especialmente en mujeres y salarios altos, haciendo imperativo que el ciudadano analice su esperanza de vida y necesidades financieras antes de renunciar a la neutralidad actuarial.