- S&P 500과 나스닥 100 지수는 인공지능(AI)과 지정학적 합의에 대한 기대감에 힘입어 사상 최고치를 경신했습니다.
- 3%를 넘는 인플레이션과 연준이 흡수하지 못한 과잉 유동성으로 인해 시스템적 취약성이 지속되고 있다.
- 외환 및 상품 시장은 유가 변동성과 중동 지역의 긴장 상황에 영향을 받습니다.
현재의 금융 환경은 진정한 수수께끼와 같습니다. 최근 우리는 다음과 같은 현상을 목격했습니다. S&P 500과 나스닥 100 그들은 다시 한번 기록을 경신하며 많은 분석가들을 당황하게 만드는 역사적인 최고치를 세웠습니다. 이러한 낙관론은 단지 일부에 그치는 것이 아니라, 다른 지수들, 예를 들어 닛케이 225 또는 IBEX 35 총수익률 이들 지수 또한 사상 최고치 경신 대열에 합류하며, 분위기는 여전히 다소 긴장되어 있지만 주식 시장에 대한 투자 심리가 강하게 되살아났음을 보여주고 있습니다.
헤드라인만 봐도 이유는 명확해 보입니다. 대기업들의 훌륭한 재무 상태와 합의가 이루어질 것이라는 기대감 때문입니다. 중동 평화 협정실제로 도널드 트럼프 대통령이 호르무즈 해협에서 선박 지원 중단을 발표하면서 이란과의 협상 타결이 임박했다는 전망이 확산되었고, 이는 주식 시장에 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 더 나아가 투자자들은 협상 타결이 임박했다는 기대감으로 인해 시장이 더욱 활기를 띠고 있습니다. 케빈 워시, 연준에 이는 금리 인상이 완전히 종료되었음을 의미합니다.
환희 뒤에 숨겨진 위험
하지만 모든 것이 순조로운 것은 아니며, 일부 사람들은 이러한 수치를 상당히 회의적인 시각으로 바라봅니다. 여전히 코로나19 팬데믹이 지속되는 상황에서 주식 시장이 급등하고 있다는 것은 분명 의아한 일입니다. 연간 인플레이션율이 3%를 초과함지정학적 갈등에서 신속한 휴전에 대한 이야기가 나오고 있지만, 현실은 그 상처가 더 깊다는 것입니다. 석유 공급망 이러한 문제들은 하룻밤 사이에 사라지지 않으며, 안정되기까지 몇 달이 걸릴 것입니다.
우리가 성장에 더 많이 의존하게 될 것이라는 실질적인 우려가 있습니다. 인공지능에 대한 환희 견고한 토대 위에 세워진 자산보다, 자산이 이처럼 어지러울 정도로 빠른 속도로 상승할 경우, 마치 모래성처럼 무너져 내릴 위험이 있습니다. 몇 시간 만에 수직 낙하 심지어 몇 분밖에 걸리지 않을 수도 있습니다. 맹목적인 낙관주의가 종종 대가를 치르게 하는 위험한 상황입니다.
붕괴를 초래할 요인은 충분히 많습니다. 한편으로는 중동에서 전투가 격화될 경우 상황이 완전히 뒤바뀔 수 있습니다. 다른 한편으로는, 트럼프의 예측 불가능성 그리고 참담한 선거 패배를 피하려는 그의 절박함은 결국 그를 법정에 서게 할 수 있는 정치적 혼란을 야기할 수도 있습니다. 민주당이 시작한 탄핵 재판.
유동성과 연방준비제도의 역할
우리는 눈앞에 닥친 문제, 즉 유동성을 외면할 수 없습니다. 연준이 회수하지 않은 달러가 시장에 과도하게 쌓여 있으며, 이러한 추세는 꽤 오랫동안 지속되어 왔습니다. 이는 특히 2020년 3월에 제롬 파월 연준 의장의 무제한 경기 부양책으로 주가가 사상 최고치를 경신하는 동안 기업들은 어려움을 겪었을 때 두드러지게 나타났습니다. 폐쇄형 또는 하프 어시스트 팬데믹 때문에.
외환 시장의 경우는 상황이 다르고 훨씬 온건합니다. 여기서는 주도권을 쥐고 있는 쪽이 바로… 이러한 패턴은 반복적입니다. 미국과 이란 사이에 긴장이 고조될 때 원유 가격이 상승합니다. 그 결과 유로화, 파운드화, 특히 엔화 가치가 폭락합니다. 이러한 상황에서, 이곳은 신중한 투자자들에게 가장 안전한 피난처로 자리매김했습니다.
한편, 금은 여전히 뚜렷한 방향성을 찾지 못하고 있습니다. 일부 투자자들은 금이 6.000달러까지 오르기를 기대하지만, 현실적으로 많은 투자자들은 지나치게 낙관적인 전망에 따라 1월에 5.600달러에 금을 매수했습니다. 현재 금은 그 수준을 웃도는 수준에 머물러 있습니다. 달러 4.640트럼프 관련 뉴스 덕분에 지지율을 회복하고 있다.
통화 전망 및 경제 일정
유럽 통화를 분석해 보면 유로화와 파운드화는 다음과 같은 특징을 보입니다. 완만한 상승 추세유로화가 진정한 상승세를 타려면 1.1765 장벽을 돌파하고 1.1800까지 나아가야 하며, 파운드화는 해당 수준을 넘어야 합니다. 그 강도를 확인하기 위해.
일본 엔화가 아시아 거래 세션에서 일시적으로 강세를 보이며 우리를 불안하게 했지만, 이는 공식적인 시장 개입으로 보이는 현상이었고, 그 상승분은 몇 분 만에 사라지고 빠르게 원래 수준으로 돌아왔습니다. 이는 외환 시장에서 변동성이 여전히 일반적인 현상임을 보여줍니다.
달력을 보면 5월 첫째 주는 비교적 한산했습니다. ISM 서비스 및 채용 공고 그들은 시장에 큰 변화를 가져오지는 못했습니다. 하지만 이제 관심은 다음 사항에 집중되고 있습니다. 그리고 무엇보다도 석유 재고는 여전히 가장 중요한 자산이자 현재 변동성의 주요 원동력입니다.
미국 증시의 사상 최고치 경신, 예측 불가능한 지정학적 상황, 그리고 막대한 잔여 유동성이 결합되어 다음과 같은 환경이 조성됩니다. 이는 매우 중요합니다. 비록 3주 연속 반등세가 지속되었지만, 급격한 가격 조정에 휘말리지 않으려면 지나친 낙관론보다는 신중함을 유지해야 합니다.
