- Finansų kontroliuojančioji bendrovė yra patronuojanti bendrovė, kuri kontroliuoja kitų įmonių, ypač finansinių subjektų, akcijų paketus, koordinuodama jų strategiją ir išteklius.
- Šios struktūros leidžia diversifikuoti riziką, optimizuoti grupės apmokestinimą, pagerinti finansavimo prieinamumą ir organizuoti paveldėjimą bei turtą.
- Holdingo bendrovės steigimas apima tinkamos teisinės struktūros pasirinkimą, dukterinių įmonių įnašų įvertinimą ir konkrečių komercinių, mokesčių bei reguliavimo reikalavimų laikymąsi.
- Pagrindinis jos iššūkis yra valdymo sudėtingumas, per didelio įsiskolinimo rizika ir galimi interesų bei priežiūros konfliktai dideliuose konglomeratuose.
Un finansinė valda Tai daug daugiau nei madingas žodis teisėsaugos ir mokesčių inspekcijos srityse: tinkamai suformuluotas, jis yra galingas įrankis įmonių grupėms organizuotiTurto apsauga, plėtros skatinimas ir, žinoma, mokesčių sąskaitos optimizavimas laikantis įstatymų. Tuo pačiu metu tai reiškia sudėtingesnę struktūrą su išlaidomis, biurokratija ir rizika, kurias reikia valdyti efektyviai.
Jei dirbate verslo pasaulyje arba galvojate apie augimą pirkdami akcijas, svarbu tai labai aiškiai suprasti. Kas yra kontroliuojančioji bendrovė, kokie jų tipai egzistuoja, kaip ji kuriama ir kokie jos privalumai bei trūkumai? Kuo finansų kontroliuojančioji bendrovė skiriasi nuo kitų struktūrų? Šiame vadove visa tai rasite, remdamiesi realiais pavyzdžiais ir Ispanijos reglamentais, tačiau paaiškindami kuo aiškiau.
Kas yra kontroliuojančioji bendrovė ir kas tiksliai yra finansų kontroliuojančioji bendrovė?
Kalbėdami apie kontroliuojančiąją bendrovę, turime omenyje bendrovė, kurios pagrindinė veikla yra akcijų valdymas ir laikymas kitose įmonėse, dažniausiai perkant akcijas ar nuosavybės dalį. Kitaip tariant, jų „produktas“ nėra tradicinė prekė ar paslauga, o veikiau kitų įmonių kontrolė.
Terminas kilęs iš anglų kalbos veiksmažodžio „laikyti“, o tai reiškia išlaikyti arba palaikytiIr tai labai gerai atitinka idėją: patronuojanti bendrovė „valdo“ akcijas ir vadovauja grupės kursui. Nuo jos priklausomos įmonės vadinamos dukterinėmis įmonėmis, filialais arba susijusiomis įmonėmis ir išlaiko savo teisinį subjektiškumą.
Holdingo bendrovėje patronuojanti bendrovė nesikiša į kasdienę kiekvieno verslo veiklą; jos vaidmuo yra apibrėžti strategiją, nustatyti prioritetus, paskirstyti išteklius ir stebėti rezultatus. Tokiu būdu galite koordinuoti kelias įmones, nevaldydami kiekvienos iš jų veiklos tiesiogiai.
Pagal šią bendrą idėją, a finansinė valda yra toks, kurio pagrindinis turtas yra finansų subjektų akcijų paketai arba grynai finansinės investicijosBankai, draudimo bendrovės, fondų valdytojai, investicinės bendrovės ir kt. Jų pagrindinis tikslas yra maksimaliai padidinti dividendus ir kapitalo prieaugį per to portfelio valdymą, veikdamas kaip didelis „finansų kontrolės centras“.
Tipinėje finansų kontroliuojančiojoje bendrovėje patronuojanti bendrovė nieko negamina ir neteikia paslaugų galutiniams klientams; ji elgiasi kaip pagrindinis akcininkas, kuris kontroliuoja, finansuoja ir prižiūri savo dukterines įmonesportfelio perbalansavimas, atsižvelgiant į rinkos pokyčius ir kiekvienos grupės įmonės kapitalo poreikių pokyčius.
Gerai žinomų valdų pavyzdžiai
Norint geriau suprasti, kaip ši struktūra veikia, pravartu kai kuriems jos aspektams suteikti veidą. gerai žinomi valdų pavyzdžiai tarptautiniu lygmeniu, nors ne visi jie yra grynai finansiniai.
LVMH Moetas Hennessy Louis Vuitton Tai Prancūzijos holdingo bendrovė, orientuota į prabangos prekes. Po ja yra tokie prekių ženklai kaip „Louis Vuitton“, „Christian Dior“, „Moët & Chandon“, „Hennessy“ arba „TAG Heuer“Kiekvienas prekės ženklas veikia kaip įmonė su savo vadovybe, tačiau patronuojanti įmonė kontroliuoja bendrą strategiją, išteklių paskirstymą ir svarbiausius sprendimus.
Alfabetas inc„Google“ patronuojanti bendrovė buvo sukurta kaip mišrios veiklos kontroliuojančioji bendrovė atskirti verslo sritis. „Google“ ir tokie projektai kaip [yra abėcėlės skiltyje]. „DeepMind“ (DI), „Verily“ (sveikatos priežiūra) arba „Waymo“ (savarankiškai važiuojantys automobiliai)„Alphabet“ kontroliuoja portfelį ir didelius statymus, o kiekviena dukterinė įmonė tvarko savo operacijas.
Griežtai finansiškai kalbant, JP Morgan Chase & Co. yra pavyzdys finansinė valda kuri vienija įvairius bankininkystės, investicinius ir finansinių paslaugų subjektus. Patronuojanti bendrovė koordinuoja rizikos, kapitalo ir pasaulinę strategiją skirtinguose verslo padaliniuose.
Pagrindiniai finansų kontroliuojančiosios bendrovės privalumai
Verslo ir turto valdymo požiūriu, gerai suplanuota kontroliuojančioji bendrovė gali pasiūlyti Labai svarbūs privalumai keliais aspektais: rizika, mokesčiai, finansavimas ir paveldėjimasTačiau tai nėra stebuklinga formulė ir ji netinka kiekvienai situacijai.
Rizikos diversifikavimas ir problemų suskirstymas į segmentus
Viena iš pagrindinių priežasčių steigti kontroliuojančiąją bendrovę yra galimybė paskirstyti riziką tarp kelių įmoniųJei dukterinė įmonė patiria sunkumų dėl rinkos problemos, sankcijos ar blogos investicijos, žala iš principo apsiriboja ta konkrečia įmone.
Kadangi kiekviena dukterinė įmonė veikia kaip atskiras juridinis asmuo, Kreditoriai gali reikalauti tik tos dukterinės įmonės turto.o ne tiesiogiai prieš likusią grupės dalį ar partnerių asmeninį turtą (išskyrus labai specifinius atsakomybės atvejus). Tai leidžia „įkapsuliuoti“ rizikingiausią veiklą.
Tuo pačiu metu kontroliuojančioji bendrovė gali perskirstyti finansinius išteklius tarp dukterinių įmoniųĮmonės, turinčios lėšų perteklių, gali finansuoti, paskolomis arba kapitalo didinimu, tas, kurios patiria sunkumų arba yra augimo etape. Taip išvengiama nuolatinės priklausomybės nuo išorinių finansų rinkų.
Mokesčių optimizavimas ir grupės režimas
Daugelyje šalių, įskaitant Ispaniją, kontroliuojančiosios bendrovės gali pasinaudoti palankiais mokesčių režimais: idėja yra tokia išvengti dvigubo dividendų apmokestinimo ir leisti konsoliduotą apmokestinimą grupės tam tikromis sąlygomis.
Kai dukterinė įmonė gauna pelno ir sumoka pelno mokestį, ji gali išmokėti dividendus patronuojančiai bendrovei. Jei įvykdomi tam tikri reikalavimai (minimali nuosavybės dalis, laikymo laikotarpis ir kt.), šie dividendai gali būti išmokami. Dividendai gali būti neapmokestinami arba jiems gali būti taikomas labai mažas mokestis. kontroliuojančiojoje bendrovėje. Tai reiškia, kad tie patys pinigai nėra apmokestinami du kartus pilnai.
Be to, grupėse, kurios teikia konsoliduotas mokesčių deklaracijas, Kai kurių dukterinių įmonių nuostolius galima kompensuoti kitų pelnuTai leidžia sklandžiau apskaičiuoti bendrą mokesčių sąskaitą ir pasinaudoti vienos įmonės blogais metais, siekiant sumažinti visos grupės naštą.
También existen paskatos, susijusios su kapitalo prieaugiuHoldingo bendrovės akcijų pardavimas, jei tai daroma laikantis reglamentų, gali būti labai neapmokestinamas, todėl tą kapitalo prieaugį galima reinvestuoti į naują verslą be didelės tiesioginės mokesčių naštos.
Derybinė galia, sinergija ir prieiga prie finansavimo
Dar vienas svarbus privalumas yra padidėjimas derybinė galia su bankais, tiekėjais ir dideliais klientaisKoordinuota grupė su tvirtu konsoliduotu balansu įkvepia daugiau pasitikėjimo nei kelios izoliuotos ir mažos įmonės.
Valdos gali centralizuoti paslaugas pavyzdžiui, finansų, žmogiškųjų išteklių, technologijų ar rinkodaros srityse patronuojančioje įmonėje, sukuriant masto ekonomiją: sumažinamas komandų dubliavimas, standartizuojami procesai ir įgyjama daugiau svorio derantis dėl sąlygų su bendrais tiekėjais.
Konkrečiu finansų kontroliuojančiosios bendrovės atveju patronuojanti bendrovė gali optimizuoti reguliavimo kapitalo ir likvidumo paskirstymą tarp finansų įstaigų, o tai labai svarbu griežtai reguliuojamuose sektoriuose. Be to, jos paprastai gauna geresnes palūkanų normas ir didesnę prieigą prie institucinių investuotojų.
Turto apsauga ir palikimo planavimas
Kai valda naudojama kaip šeimos arba universalo tipo transporto priemonėTai padeda aiškiai atskirti verslo turtą nuo asmeninio turto ir tvarkingai struktūrizuoti paveldėjimą.
Užuot kiekvienas įpėdinis gavęs skirtingų įmonių dalis, jis gali gauti kontroliuojančiosios bendrovės akcijųkuri savo ruožtu valdo akcijų paketus dukterinėse įmonėse. Taip išvengiama veikiančių įmonių skaidymo ir lengviau išlaikyti vieningą kontrolę.
Be to, Ispanijoje ir daugelyje kitų jurisdikcijų kontroliuojančiųjų bendrovių struktūros leidžia labai reikšmingi paveldėjimo ir dovanojimo mokesčių sumažinimai ir turto mokestyje, jei tenkinami tam tikri reikalavimai dėl veiklos, valdymo funkcijos ir dalyvavimo procento.
Tęstinumas, paveldėjimas ir talentų pritraukimas
Laikymas taip pat yra gera priemonė užtikrinti ilgalaikį grupės veiklos tęstinumąTai leidžia įkūrėjams palaipsniui ir tvarkingai perduoti kontrolę šeimos nariams arba profesionaliems vadovams.
Aiški grupės struktūra palengvina darbą įtraukti specializuotus vadovus kontroliuojančiosios bendrovės lygmeniu (finansų valdymas, strategija, rizikos kontrolė), siekiant paremti visas dukterines įmones. Tai pagerina valdymo kokybę ir daro projektą patrauklesnį vyresniesiems talentams, ieškantiems didesnių iššūkių.
Holdingo bendrovių trūkumai ir rizika
Nepaisant visų privalumų, finansų kontroliuojančioji bendrovė nėra nekenksminga struktūra. Ji turi išlaidos, koordinavimo sunkumai ir įmonių valdymo rizika į ką svarbu atsižvelgti prieš žengiant žingsnį.
Administravimo sudėtingumas ir priežiūros išlaidos
Kelių įmonių, kurių kiekviena turi savo apskaitos, komercinius ir mokestinius įsipareigojimus, valdymas reiškia Daugiau dokumentų, daugiau konsultantų ir daugiau fiksuotų išlaidų.Reikia konsoliduoti sąskaitas, parengti ataskaitas priežiūros institucijoms (finansinių konglomeratų atveju), laikytis konkrečių reglamentų ir kt.
Tarptautiniu mastu veikiančiose kontroliuojančiose bendrovėse viskas tampa sudėtingiau: skirtingi įstatymai, valiutos, reguliavimo institucijos ir mokesčių režimaiVisa tai reikalauja daug aukštesnio organizuotumo ir profesionalumo lygio nei izoliuota MVĮ.
Kontrolės problemos ir interesų konfliktai
Centralizuojant valdžią matricoje, gali atsirasti [neaišku - galbūt] Nuolatinis susidūrimas tarp kontroliuojančiosios bendrovės vizijos ir faktinio verslo poreikių. kiekvienos dukterinės įmonės. Tai, kas optimalu grupei, ne visada sutampa su tuo, kas geriausia vienai grupės įmonei.
Jiems taip pat lengva atsirasti vidinė konkurencija dėl išteklių, investicijų ar projekto prioritetųBe aiškaus valdymo, veiksmingų koordinavimo susitikimų ir sklandžiai veikiančių komunikacijos kanalų, tarp tos pačios grupės įmonių gali susidaryti nuolatinė įtampa.
Per didelio įsiskolinimo ir koncentracijos rizika
Holdingo bendrovė, ypač jei ji labai aktyviai dalyvauja susijungimuose ir įsigijimuose, gali būti linkusi pernelyg didelis įsiskolinimasĮmonių pirkimas skolomis veikia labai gerai, kai viskas klostosi gerai, tačiau tai tampa pavojinga, jei atsiranda keletas blogų rezultatų arba staigių rinkos pokyčių.
Be to, nors ir aptariama diversifikacija, kai kurie konglomeratai galiausiai labai... sutelkta keliuose sektoriuose arba geografinėse vietovėseJei vienas iš šių ramsčių žlunga (pavyzdžiui, finansų krizė, būsto burbulas, staigūs reguliavimo pokyčiai), poveikis gali pastatyti visą grupę į sudėtingą padėtį.
Monopolijos rizika ir sustiprinta priežiūra
Kai kontroliuojančioji bendrovė užima labai dominuojančią padėtį konkrečiame sektoriuje, konkurencijos institucijos gali įsikištiIspanijoje ir ES įprasta, kad dideli susijungimai ir įsigijimai yra peržiūrimi ir kartais jiems nustatomos sąlygos arba jie blokuojami.
Tais atvejais, kai finansiniai konglomerataiPriežiūra yra dar intensyvesnė. Tokie reglamentai kaip 2017 m. Ispanijos įstatymas Nr. 1870 ir jo įgyvendinimo reglamentai (pavyzdžiui, 2018 m. dekretas Nr. 246, kuriuo keičiami konglomeratų subjektų priežiūros kriterijai) nustato papildomus kapitalo, informacijos ir rizikos kontrolės reikalavimus finansų kontroliuojančiosioms bendrovėms.
Holdingo bendrovių tipai: bendra klasifikacija ir konkretūs būdai
Žodis „holding“ nepakankamai apibūdina tikrąją egzistuojančių struktūrų įvairovę. Priklausomai nuo jų veiklos, tikslo ar dukterinių įmonių kontrolės būdo, galime išskirti skirtingus tipus. įvairių tipų kontroliuojančiosios bendrovės ką turėtumėte žinoti prieš pasirinkdami modelį.
Grynasis ir mišrusis valdymas
Un grynas laikymas yra tas, kurio vienintelė veikla yra valdyti ir valdyti akcijas iš kitų įmonių. Ji nevysto savo verslo, neparduoda produktų ir neteikia paslaugų trečiosioms šalims; ji gyvena iš dividendų ir kapitalo prieaugio, gaunamo iš savo investicijų.
Priešingai, a mišrios veiklos kontroliuojančioji bendrovė sujungia matricos funkciją su savo veikląBe to, kad yra akcininkė savo dukterinėse įmonėse, ji vykdo tiesioginę ekonominę veiklą (pavyzdžiui, teikia paslaugas grupei arba plėtoja konkretų verslą). „Alphabet“ būtų geras mišrios kontroliuojančiosios bendrovės, kurios pagrindinė veiklos šaka yra „Google“, pavyzdys.
Finansų ir pramonės kontroliuojančioji bendrovė
Un finansinė valda Jame daugiausia dėmesio skiriama įmonių, kurioms priklauso bankininkystės, draudimo, turto valdymo, investicinių fondų ar kitų finansų įstaigųJos tikslas – rizikos ir kapitalo valdymas, finansinių investicijų diversifikavimas ir stabilios grąžos siekimas per dividendus.
El pramonės valdaPriešingai, ji grupuoja įmones, kurios veikia gamybos arba pramonės sektoriuose (energetika, statyba, gamyba ir kt.). Jos pagrindinis dėmesys skiriamas veiklos sinergijos kūrimui, produktyvių investicijų koordinavimui ir rinkos dalies didinimui konkrečiose vertės grandinėse.
Šeimos, paveldėjimo ir asmeninės holdingo bendrovė
El šeimos holdingo bendrovė Tai labai įprasta struktūra šeimos versle, kuris išaugo ir diversifikavosi. Ji leidžia konsoliduoti visas skirtingų įmonių akcijas į vieną bendrovę klano, palengvinti paveldėjimą ir išlaikyti bendrą kontrolę.
El akcijų paketas Jis skirtas valdyti nekilnojamasis turtas, finansinės investicijos ir akcijos daugiausia dėmesio skiriant apsaugai ir mokesčių planavimui. Jis dažnai naudojamas siekiant aiškiai atskirti veiklos turtą (įmones) nuo grynai investicinio turto.
Taip pat yra asmeninis turtas, įsteigta asmens, skirto valdyti savo įvairių įmonių, nekilnojamojo turto ir kito turto portfelį. Jos tikslas yra organizuoti turtą, tobulinti valdymą ir optimizuoti mokesčių naštą teisėtumo ribose.
Horizontalus, vertikalus, tarptautinis holdingas ir investuotojas
Un horizontalus laikymas Ji vienija įmones, kurios veikia tame pačiame sektoriuje arba labai panašioje veiklojeTikslas – dominuoti pramonės šakoje, pasinaudoti masto ekonomija ir sustiprinti savo pozicijas prieš konkurentus. „Inditex“ su įvairiais mados prekių ženklais yra ryškus šio modelio pavyzdys.
El vertikalus laikymas kontroliuoja įmones skirtingos vertės grandinės grandys (žaliavos, gamyba, platinimas, mažmeninė prekyba). Tai leidžia kontroliuoti kokybę, pelno maržas ir tiekimą nuo pradžios iki pabaigos, kaip tai daroma integruotose energetikos grupėse.
Los tarptautiniai holdingai Jie plečia savo dukterinių įmonių tinklą keliose šalyse, kad galėtų pasinaudoti privalumais. skirtingos rinkos, reglamentai ir mokesčių galimybėsTokia pasaulinė grupė kaip „Nestlé“ veikia būtent taip.
Galiausiai, investicinė kontroliuojančioji bendrovė Jame daugiausia dėmesio skiriama pirkimui ir valdymui kitų bendrovių akcijų portfeliaineketindami per daug kištis į jų kasdienį valdymą. Dideli turto valdytojai praktiškai gali veikti kaip diversifikuotos investicijos kontroliuojančiosios bendrovės.
Finansinis holdingas ir nesusijusi diversifikacija
Daugelis finansinių holdingų ir verslo konglomeratų auga per vadinamąjį nesusijusi diversifikacija: užsiimti verslu, kuris neturi nieko bendra su pradine grupės veikla.
Šio tipo strategija, dar vadinama konglomeratų diversifikacijaTai reiškia daug didesnį krypties pokytį nei vien tik produktų linijos išplėtimas tame pačiame sektoriuje. Patronuojanti bendrovė ryžtasi naujos pramonės šakos, dažnai labai toli nuo savo pradinio verslo, ieškodami didelio pelningumo galimybių.
Įprastos šio požiūrio priežastys, be kita ko, yra šios: sumažinti bendrą įmonės riziką (nesireikdami priklausyti nuo vieno sektoriaus), pasinaudokite ypač pelningais sektoriais, perskirstyti finansinį perteklių link naujos veiklos ir kai kuriais atvejais reaguoti į pačios vadovybės augimo lūkesčius.
Šiuose konglomeratuose pagrindinės sinergijos paprastai nėra veikiančios (nes verslai nėra panašūs vienas į kitą), bet finansinis ir vadybinisTai apima kapitalo perkėlimą verslo portfelyje ir aukščiausiosios vadovybės valdymo patirties taikymą skirtinguose kontekstuose.
Holdingo bendrovių reguliavimas Ispanijoje ir pagrindinės teisinės sąvokos
Ispanijos teisinėje sistemoje kontroliuojančiosios bendrovės sąvoka netiesiogiai aptariama Komercinio kodekso 42 straipsniskuri apibrėžia, kada egzistuoja įmonių grupė. Grupė egzistuoja, kai viena įmonė gali tiesiogiai arba netiesiogiai kontroliuoti vieną ar kelias kitas įmones.
Viena visuomenė laikoma dominuojančia kitoje, kai, be kitų prielaidų, turi daugumą balsavimo teisių, gali paskirti arba atleisti daugumą administratorių, arba yra sudariusi susitarimus su trečiosiomis šalimis, kurie leidžia jai kontroliuoti daugumą balsavimo teisių.
Finansų sektoriuje galioja tokie reglamentai kaip 2017 m. Finansinių konglomeratų įstatymas Nr. 1870 ir vėlesni reguliavimo pokyčiai (pvz., 2018 m. 246 dekretas, kuriuo pakoreguoti priežiūros kriterijai) nustato, kada grupė laikoma finansiniu konglomeratu ir kokius papildomus reikalavimus jos kontroliuojančiajai bendrovei kelia kapitalo, rizikos ir informacijos srityse.
Kada prasminga kurti finansų ar verslo kontroliuojančiąją bendrovę?
Struktūros komplikavimas ne visada yra gera idėja. Holdingo bendrovės kūrimas yra prasmingas daugeliu atvejų. gana dažnos praktikoje taikomos prielaidosypač kai yra keli verslai arba planuojama didelė plėtra.
Pavyzdžiui, gali būti labai įdomu jei planuojama parduoti grupės įmonęTai darant per kontroliuojančiąją bendrovę, kapitalo prieaugis gali didžiąja dalimi likti patronuojančiojoje bendrovėje, kuriai taikomas palankesnis mokesčių režimas, ir būti reinvestuotas su mažesne tiesiogine mokesčių našta.
Tai taip pat yra priemonė, skirta sumažinti bendrą mokesčių naštąPasinaudojant įmonių mokesčių bazių kompensavimu ir dividendų bei kapitalo prieaugio neapmokestinimo režimais. Žinoma, visada teikiant technines konsultacijas ir laikantis kovos su piktnaudžiavimu taisyklių.
Kita dažna priežastis yra pagerinti įvaizdį ir dydį viešųjų konkursų, konkursų ar derybų su bankais metuPrisistatymas kaip tvirta verslo grupė perteikia daugiau mokumo ir profesionalumo nei viena kukli įmonė.
Taip pat, kai yra didelis grynųjų pinigų perteklius Vienoje ar keliose įmonėse kontroliuojančioji bendrovė siūlo mažos operacinės rizikos priemonę šioms lėšoms perkelti, investuoti į naują verslą arba nukreipti į kitas dukterines įmones neapmokestinant kiekvieno judėjimo taip, lyg jis būtų vykdomas individualaus partnerio.
Kaip įkurti kontroliuojančiąją bendrovę: pagrindiniai žingsniai ir teisinės formos
Holdingo bendrovės steigimas iš esmės nesiskiria nuo bet kurio kito verslo subjekto kūrimo. Skirtumas slypi tame, kad... Kokiu kapitalu prisideda partneriai ir kaip struktūrizuota dukterinių įmonių kontrolė?.
Įkurti naują kontroliuojančiąją bendrovę
Vienas iš variantų – sukurti visuomenė nuo nulio kuri bus būsima patronuojanti bendrovė. Skirtingų veikiančių bendrovių partneriai įneša savo akcijas arba obligacijas į šią naują bendrovę, kaip nepiniginis įnašas į akcinį kapitalą.
Tam reikia atsisakyti pirmumo teise įsigyti, tinkamai įvertinti įneštas akcijas (vertybinių popierių mainus) ir nustatyti, kokią kontroliuojančiosios bendrovės kapitalo dalį gaus kiekvienas partneris pagal savo įnašą.
Turėdamas šią informaciją, holdingo bendrovės steigimo balansas ir notaro akivaizdoje išduodamas viešas dokumentas, kuris vėliau registruojamas Komerciniame registre kartu su 600 forma dėl perleidimo mokesčio ir dokumentuotais teisiniais veiksmais (paprastai atleidžiami nuo mokesčio šiose restruktūrizavimo operacijose).
Per tris mėnesius nuo registracijos turi būti pranešta Mokesčių inspekcijai sutikimas su specialiu restruktūrizavimo mokesčių režimu, įrodant, kad laikomasi mokesčių neutralumo reguliavimo reikalavimų.
Esamos įmonės pertvarkymas į kontroliuojančiąją bendrovę
Kitas būdas – pradėti nuo jau veikianti įmonė ir transformuoti ją į grupės patronuojančiąją bendrovę. Tai paprastai pasiekiama didinant kapitalą nepiniginiais įnašais, išleidžiant naujas akcijas ar akcijų paketus, kurie skiriami partneriams, įnešantiems savo akcijas iš kitų bendrovių.
Formali procedūra yra labai panaši: įmokų vertinimas, viešas aktas, registracija ir pranešimas mokesčių administratoriui norint gauti mokesčių neutralumo režimą, jei tenkinami teisiniai reikalavimai.
Teisinės formos pasirinkimas: SA, SL, kitos teisinės formos ir patikos fondai
Ispanijoje kontroliuojančioji bendrovė gali turėti kelias teisines formas, tačiau dažniausiai pasitaikančios yra Limited Company (SA) ir Ribotos atsakomybės visuomenė (SL)Pasirinkimas priklauso nuo tokių veiksnių kaip dydis, prieiga prie investuotojų ir pageidaujamas lankstumas.
SA leidžia išleisti lengvai perleidžiamas akcijas, lengviau patekti į akcijų rinkas ir pritraukti kapitalo, o SL labiau skirtas uždaroms partnerių grupėms, suteikiant didesnę naujų dalyvių patekimo ir pasitraukimo kontrolę.
Taip pat yra tokių struktūrų kaip kolektyvinė visuomenė, kurioje partneriai yra asmeniškai ir neribotai atsakingi už skolas, o tai neįprasta kontroliuojančiajai bendrovei dėl susijusios rizikos.
Kai kuriose šalyse ir kontekstuose jie naudojami patikos fondai Kaip valdymo priemonės: turtas (dukterinių įmonių akcijos) perduodamas patikėtiniui, kuris jį valdo naudos gavėjų naudai. Tai gali suteikti papildomą turto apsaugą ir paveldėjimo lankstumą, nors tai yra sudėtingesnė struktūra ir labai priklausoma nuo taikytinos teisės.
Finansų kontroliuojančiosios bendrovės praktinis veikimas
Praktiškai finansų kontroliuojančioji bendrovė veikia kaip investicijų ir rizikos kontrolės centrasĮsivaizduokite patronuojančiąją bendrovę, turinčią dukterinių įmonių tokiose jurisdikcijose kaip Kaimanų Salos, Jungtinė Karalystė, Honkongas ir Jungtinės Valstijos, kurių kiekviena vykdo konkrečią finansinę veiklą.
Holdingo bendrovė yra atsakinga už apibrėžti pasaulinę investavimo strategiją, sprendžiant, kurioms rinkoms teikti pirmenybę, kuriuos produktus siūlyti ir kaip paskirstyti kapitalą tarp dukterinių įmonių pagal pelningumą ir riziką.
Taip pat sprendžiami klausimai valdyti santykius su reguliavimo institucijomis ir priežiūros institucijomis Kiekvienoje šalyje konsoliduoti grupės finansinę informaciją, laikytis mokumo ir likvidumo reglamentų ir koordinuoti vidaus atitikties kontrolę.
Be to, ji centralizuoja grupinis didmeninis finansavimasŠiam finansavimui finansuoti naudojamos obligacijų emisijos, sindikuotos paskolos ir susitarimai su dideliais instituciniais investuotojais. Šis finansavimas vėliau nukreipiamas įvairioms bankininkystės, draudimo, turto valdymo ir kitoms dukterinėms įmonėms per grupės vidaus paskolas arba kapitalo didinimą.
Pagrindiniai mokesčių aspektai ir įsipareigojimai
Mokesčių požiūriu, kontroliuojančioji bendrovė, kaip ir bet kuri kita bendrovė, yra įpareigota... mokesčiai, tokie kaip pelno mokestis, PVM ir turto perleidimo mokestis tam tikrose operacijose.
Ispanijoje, jei grupė taiko mokesčių konsolidavimo režimasJame pateikiamas vienas įmonių pelno mokestis grupės lygmeniu, kompensuojantis kiekvieno į perimetrą integruoto subjekto teigiamus ir neigiamus rezultatus.
Taip pat dažni vidaus dvigubo apmokestinimo išimtys arba sumažinimas dėl dividendų ir kapitalo prieaugio iš reikšmingų akcijų paketų. Jei patronuojanti bendrovė, pavyzdžiui, valdo daugiau nei 5 % dukterinės įmonės akcijų ir yra įvykdytos tam tikros valdymo sąlygos, gauti dividendai gali būti praktiškai neapmokestinami.
Netiesioginiais klausimais, a mišrios veiklos kontroliuojančioji bendrovė kuri teikia paslaugas grupei, paprastai gali atskaityti sumokėtą PVM už pirkinius ir gautas paslaugas, o grynai pasyvus laikymas (nevykdančių realios ekonominės veiklos) ta atskaita gali būti labai ribota.
Išplėstiniai DUK apie ūkius
Praktiškai kyla nuolatinių abejonių dėl tarptautinis mokesčių optimizavimas, įmonių kontrolė, finansinis svertas ir sinergijos valdymas kontroliuojančiojoje bendrovėje.
Tarptautiniu lygmeniu daugelis patronuojančių bendrovių bando Pasinaudokite dvigubo apmokestinimo išvengimo sutartimis, mokesčių režimų skirtumais ir mažų mokesčių jurisdikcijomis paskirstyti dividendus ir kapitalo prieaugį kuo mažesnėmis sąnaudomis. Tai subtilus klausimas, nes agresyvus dizainas gali būti laikomas piktnaudžiavimu teisėmis ir valdžios institucijų užginčytas.
Kalbant apie įmonės kontrolę, kontroliuojančioji bendrovė leidžia partnerių grupei kontroliuoti kelias įmones su santykinai mažomis tiesioginėmis investicijomis Kiekvienu atveju nuosavybė sutelkta patronuojančioje įmonėje. Neigiama pusė yra ta, kad dukterinės įmonės gali prarasti autonomiją ir jausti, kad svarbiausi sprendimai priimami toli nuo jų kasdienės realybės.
Kalbant apie finansinį svertą, skolinimasis įsigyjant dukterines įmones gali dauginti nuosavo kapitalo grąžą, jei viskas klostosi gerai, bet finansinė rizika žymiai padidėjaJei žlunga pagrindinė dukterinė įmonė, skolos našta tenka visai grupei ir gali pakenkti jos stabilumui.
Galiausiai, galima apibrėžti dukterinių įmonių sinergiją centralizuoti bendras funkcijas ir dalytis žiniomisTačiau svarbu neužslopinti vietos lankstumo, kurio kiekvienai įmonei reikia, kad galėtų konkuruoti savo rinkoje.
Gerai suplanuota finansų kontroliuojančioji bendrovė apjungia strateginė kontrolė, diversifikacija, fiskalinis efektyvumas ir turto apsaugaTačiau tam reikalingas profesionalus valdymas, patikimas valdymas ir atidi reglamentų stebėsena, siekiant užtikrinti, kad visi šie privalumai netaptų sudėtingumo, vidinių konfliktų ar įtampos su mokesčių ir konkurencijos institucijomis problema.
