- Prognozuojama, kad iki 2035 m. kosmoso sektoriaus vertė pasieks 1,8 trilijono dolerių, o tam įtakos turės sumažėjusios paleidimo išlaidos ir privačios inovacijos.
- Vertės grandinė yra padalinta į aukštesnę (infrastruktūra), vidurinę (operatoriai) ir žemesnę (paslaugos ir taikymai sausumoje) grandinę.
- Yra įvairių investavimo galimybių – nuo individualių akcijų ir specializuotų ETF iki aktyviai valdomų fondų, orientuotų į gynybą ir technologijas.
Tikriausiai pastaruoju metu esate girdėję apie kosmoso maniją, ir ne be reikalo. Tai, kas kažkada atrodė išskirtinė NASA ar buvusios SSRS sritis, dabar tapo finansiniu mūšio lauku , kuriame privačios įmonės kontroliuoja situaciją. Mes nebekalbame tik apie vėliavų iškėlimą Mėnulyje, bet ir apie gyvybingą ekonominę ekosistemą, kuri keičia mūsų ryšį su savo planeta ir jos supratimą.
Jei svarstote investuoti į šį sektorių, pirmiausia turėtumėte žinoti, kad tai ne tik trumpalaikė mada ar naratyvas, skirtas pritraukti kapitalą. Susiduriame su brandžia ir diversifikuota pramone , apimančia viską – nuo itin patvarių mikroschemų gamybos iki didžiulių duomenų kiekių valdymo naudojant dirbtinį intelektą. Svarbiausia čia ne tik siekti naujų tikslų, bet ir suprasti, kur labai sudėtingoje vertės grandinėje generuojamas tikrasis pelningumas.
Pyrago dydis: kiek iš tikrųjų verta erdvė?
Kad būtų aiškiau, skaičiai tiesiog astronominiai. Remiantis naujausiais duomenimis, sektoriaus vertė 2024 m. pasiekė 613.000 mlrd. JAV dolerių. Tačiau tai, kas iš tikrųjų neleidžia fondų valdytojams užmigti, yra ilgalaikė prognozė: iki 2035 m. kosmoso ekonomika, kaip manoma, pasieks 1,8 trilijono JAV dolerių ir augs beveik 10 % per metus, o tai beveik dvigubai greičiau nei pasaulinio BVP augimo tempas.
Įdomiausia tai, kad didžioji šio augimo dalis bus ne dėl pačių paleidimų, o dėl kosmoso technologijų teikiamų paslaugų. Apskaičiuota, kad 72 % būsimos rinkos priklausys tokiems inovatyviems segmentams kaip kosmoso kibernetinis saugumas, palydovinis plačiajuostis ryšys ir gamyba orbitoje , paliekant nuošalyje tradicine palydovine televizija pagrįstą ekonomiką.
Vertės grandinė: nuo pakilimo iki galutinio pritaikymo
Kad neapgalvotai nepasakytume, labai svarbu suprasti, kad verslas yra suskirstytas į tris lygius. Pirma, turime gamybinį procesą , kuris iš esmės yra infrastruktūra: raketos, kuriomis paleidžiami daiktai, palydovų gamyba ir varymo sistemos. Būtent čia dominuoja „SpaceX“, kontroliuodama didžiąją dalį pasaulinių paleidimų.
Toliau pereiname prie vidurio srauto , kuriame veikia jau orbitoje esantys palydovai, nesvarbu, ar jie yra žemojoje Žemės orbitoje (ŽO), ar geostacionariojoje orbitoje. Galiausiai pasiekiame pasrovį , kur Žemėje vyksta stebuklai. Kalbame apie pasaulinį ryšį, GPS navigaciją ir Žemės stebėjimą, kurie leidžia mums daryti viską – nuo miškų gaisrų prognozavimo iki tiksliosios žemdirbystės optimizavimo.
Židinio Žemės palydovų revoliucija buvo vienas iš veiksnių, sukėlusių perversmą . Dėl daug arčiau orbitų skriejančių palydovų delsa smarkiai sumažėjo, o paleidimo išlaidos smarkiai sumažėjo, todėl anksčiau pernelyg brangios paslaugos dabar yra pelningos masinei rinkai.
Pagrindiniai žaidėjai ir į ką sutelkti dėmesį
Kalbant apie įmones, „SpaceX“ yra žvaigždė, tačiau kadangi ji daugiausia privati, mažmeninių investuotojų prieiga prie jų yra ribota. Tačiau yra ir kitų labai stiprių viešai prekiaujamų variantų. „Rocket Lab“ save pozicionuoja kaip perspektyviausią alternatyvą JAV, siūlydama išsamias paleidimo ir gamybos paslaugas. Kita vertus, „Planet Labs“ pirmauja Žemės stebėjimo srityje, teikdama svarbius duomenis vyriausybėms ir įmonėms.
Žvelgiant į Europą, vaizdas kitoks, bet labai įdomus. Čia turime diskretiškesnę, bet strateginę ekosistemą. Tokios bendrovės kaip „Avio“ Italijoje arba tokie milžinai kaip „Airbus“ ir „Thales“ kuria Europos kosmoso suverenitetą, kurį rinka dažnai nuvertina. Nors kai kurios Amerikos bendrovės prekiauja labai agresyviais daugikliais, Europoje galima rasti vertinimų, kurie yra daug labiau pagrįsti, palyginti su jų numatomais pardavimais.
Taip pat negalime pamiršti gynybos vaidmens. Visuotinis perginklavimas ir JAV kosmoso pajėgų sukūrimas padidino viešojo sektoriaus biudžetus . Tokios įmonės kaip „Palantir“ ir „Kratos Defense“ tiesiogiai gauna naudos iš daugelio milijonų dolerių vertės vyriausybės sutarčių dėl orbitinių objektų stebėjimo ir apsaugos.
Finansinės priemonės, skirtos patekti į sektorių
Jei nenorite vargti renkantis atskiras akcijas, yra specialiai šiam tikslui sukurtų priemonių. Teminiai ETF , tokie kaip „VanEck Space Innovators ETF“, leidžia diversifikuoti riziką, investuojant į novatoriškų bendrovių krepšelį pagal UCITS reglamentus Europos investuotojams.
Tiems, kurie renkasi aktyvesnį požiūrį, yra tokių investicinių fondų kaip „Echiquier Space“ , kurie kruopščiai atrenka apie 30 akcijų, remdamiesi valdytojų įsitikinimais. Šie fondai paprastai daugiausia dėmesio skiria grynai technologijoms, radiacijai atspariems puslaidininkiams ir pagrindiniams gynybos rangovams, prisitaikydami prie politinių ir biudžeto ciklų.
Rizikos, kurių negalite ignoruoti
Kosmose ne viskas klostosi rožėmis klota. Pirmoji didelė rizika yra vertinimo nepastovumas ; kai kurios bendrovės prekiauja remdamosi būsimo augimo pažadais, kurie dar neišsipildė realiu pelnu. Rinkos nuotaikų pasikeitimas gali smarkiai nubausti brangiausias akcijas.
Be to, labai priklausoma nuo viešųjų pirkimų . Jei vyriausybė nuspręstų sumažinti išlaidas žvalgybai ar gynybai, daugelio šių bendrovių pajamos smarkiai sumažėtų. Prie to prisideda ir kosminių šiukšlių problema , kurios gali paversti žemąją Žemės orbitą netinkama gyventi, jei nebus nustatyti griežti valymo ir perdirbimo reglamentai.
Galiausiai, lemiamą vaidmenį atlieka geopolitinė padėtis. Konkurencija su Kinija didina netikrumą dėl paklausos trajektorijos ir tiekimo grandinių saugumo svarbiausioms medžiagoms, tokioms kaip retųjų žemių elementai, kur Azija išlaiko beveik visišką hegemoniją.
Kosmoso ekonomika nustojo būti fantazija ir tapo realiu turtu su sudėtinga struktūra. Nuo asteroidų kasybos ir suborbitinio turizmo iki nematomos infrastruktūros, kuri maitina mūsų mobiliuosius telefonus, vertė pasiskirsto labai nevienalytėje grandinėje. Laimėjimo strategija yra ne aklai pirkti kosmosą, o drausmingai pasirinkti, kuri šios ekosistemos dalis siūlo geriausią ilgalaikį rizikos ir grąžos santykį.