- Didžiausi Britanijos bankai (HSBC, „Barclays“, „Lloyds“, „NatWest“) sutelkia pagrindinę JK akcijų rinkos kapitalizacijos dalį ir yra FTSE 100 ramsčiai.
- GB100 indeksas pastaruoju metu parodė didelį kintamumą, kuriam įtakos turėjo geopolitinė įtampa ir tokių sektorių kaip kasyba, energetika ir finansai rezultatai.
- Yra daugybė ETF ir fondų, kurie leidžia diversifikuotai investuoti į JK bankų akcijas, daugelis jų orientuoti į pasaulinį, Europos ar ESG aspektus.
- Investavimas į Didžiosios Britanijos bankus yra labai rizikingas ir priklauso nuo palūkanų normų, ekonomikos augimo, reguliavimo ir geopolitinių veiksnių.
Didžiosios Britanijos rinka yra viena iš labiausiai Europos investuotojų stebimų rinkų, o joje... JK bankų akcijų rinkos kapitalizacija Jie atlieka pagrindinį vaidmenį. Didelės finansų įstaigos FTSE 100 indekse egzistuoja kartu su energetikos gigantais, farmacijos įmonėmis ir vartojimo prekių įmonėmis, todėl jų svoris yra labai svarbus norint suprasti, kaip juda indeksas ir kokią riziką prisiima tie, kurie į jį investuoja, nesvarbu, ar per tiesiogines akcijas, ar per ETF.
Prieš ryžtingai neriant į HSBC, Lloyds, Barclays ar NatWest akcijų pirkimą, verta pažvelgti plačiau: kaip sekasi GB100 indeksui, kurie sektoriai skatina arba stabdo rinką, kokį vaidmenį bankai atlieka bendroje JK rinkos kapitalizacijoje ir kokios investicinės priemonės yra prieinamos. susipažinti su Britanijos finansų sektoriumi neperkant atskirų akcijų. Visa tai nepamirštant neišvengiamo įspėjimo: investavimas į akcijas ir išvestines finansines priemones yra susijęs su didele rizika, įskaitant visišką kapitalo praradimą.
Britanijos akcijų rinkos kontekstas ir kapitalizacijos svoris
Šalies rinkos kapitalizacija matuoja bendrą jos listinguojamų bendrovių vertę ir, Jungtinės Karalystės atveju, sudaro maždaug 99,42 % BVP, remiantis naujausiais duomenimis prieinami (2022 m.). Tai reiškia, kad jų akcijų rinkos „dydis“ beveik lygus metiniam Britanijos ekonomikos sugeneruojamam turtui, o nuo 1975 m. istoriškai jis svyravo nuo 6,37 % iki 175,07 %, o Pasaulio banko duomenimis, vidurkis siekė 92,03 %.
Kalbėdami apie rinkos kapitalizaciją, turime omenyje ne investicinius fondus, bendroves, kurių vienintelis tikslas yra turėti kitų bendrovių akcijų ar panašių priemonių, bet akcijų kaina, padauginta iš akcijų skaičiaus apyvartoje esančių vietinių bendrovių akcijų. Šie duomenys paprastai renkami metų pabaigoje, todėl visada yra tam tikras atsilikimas, palyginti su realybe realiuoju laiku.
Šią didelę akcijų rinkos įtaką BVP palaiko kelios didelės grupės: farmacijos bendrovės, tokios kaip „AstraZeneca“ ar GSK, naftos kompanijos, tokios kaip „Shell“ ir BP, kasybos bendrovės, tokios kaip „Rio Tinto“, „Glencore“ ar „Antofagasta“, vartotojų gigantai, tokie kaip „Unilever“, „Diageo“ ar „Reckitt“, ir, žinoma, tokio kalibro bankai kaip HSBC, Barclays, Lloyds ar NatWest, kurie sudaro šalies finansinės kapitalizacijos pagrindą.
Kartu su struktūrinio kapitalizacijos ir BVP santykiu, pagrindinio Didžiosios Britanijos akcijų rinkos indekso GB100 (daugelyje CFD atitinka FTSE 100) dienos rezultatai atspindi, kaip keičiasi vertinimai. Geopolitinė įtampa, žaliavų kainos, palūkanų normų lūkesčiai ir pasaulinės ekonomikos būklė tiesiogiai veikia akcijų vertes. labiausiai kapitalizuotų įmonių Iš Jungtinės Karalystės.
Naujausi GB100 pokyčiai ir jų poveikis dideliems bankams
Pastaruosius kelis mėnesius buvo stebimas didelis kintamumas. Pagrindinis JK indeksas GB100 netgi nukrito žemiau [tam tikros ribos]. 9 770 taškų – žemiausias lygis per maždaug tris mėnesiusDėl didėjančios įtampos Artimuosiuose Rytuose kylančio nenoro rizikuoti rinkoje buvo plačiai parduodamos akcijos po išpuolių Persijos įlankoje ir netikrumo dėl Hormūzo sąsiaurio.
Tiksliau, sumažėjimas buvo užfiksuotas 1,44 % iki 9 918 taškų Vienoje žymiausių pastarųjų sesijų indeksas per pastarąjį mėnesį nukrito beveik 7,17 %, nors vis dar išliko apie 14,71 % didesnis už savo lygį prieš metus. Istoriškai GB100 indeksas 2016 m. vasarį pasiekė maždaug 10 934,94 punkto aukščiausią tašką, o tai rodo, kad nepaisant korekcijų, Didžiosios Britanijos akcijų rinka, palyginti su ankstesniais metais, išliko gana stipri.
Nuosmukis nebuvo vienodas visuose sektoriuose: vieni blogiausių rezultatų užfiksuoti 2013 m. tauriųjų metalų kasybos bendrovės, tokios kaip „Fresnillo“ ar „Endeavour“Šias bendroves nubaudė aukso ir sidabro kainų kritimas. Didelės, diversifikuotos kasybos bendrovės, tokios kaip „Antofagasta“, „Glencore“ ir „Anglo American“, taip pat krito, kaip ir oro linijų bendrovės („EasyJet“, IAG), kurios per ypač neigiamas sesijas prarado daugiau nei 3 %.
Pramonės ir gynybos sektoriuose tokie vardai kaip „Rolls-Royce“ arba „BAE Systems“ Jie užfiksavo reikšmingą nuosmukį (tam tikru momentu atitinkamai daugiau nei 5 % ir 2,8 %), o tai rodo rinkos jautrumą bet kokioms tarptautinėms naujienoms, kurios gali turėti įtakos gynybos sutartims, oro eismui ar energijos kainoms.
Savo ruožtu, Britanijos bankai taip pat nukentėjo, tačiau jų nuosmukis buvo santūresnis: tokie subjektai kaip HSBC, Lloyds, Barclays ir NatWest patyrė nedidelius nuostolius.Rizikingoje aplinkoje finansų sektorius dažnai kenčia nuo mažesnio augimo, padidėjusio delspinigių ar likvidumo įtampos, nors poveikis gali būti mažesnis nei ultracikliškuose sektoriuose, tokiuose kaip oro linijos ar turizmas.
Geriausios įmonės pagal rinkos kapitalizaciją ir banko poziciją
Žvelgiant į didelių JK listinguojamų bendrovių sąrašą, ne finansų bendrovės išlaiko lyderio pozicijas pagal rinkos kapitalizaciją. „AstraZeneca“ yra beveik lentelės viršuje su daugiau nei 200.000 milijardų svarų rinkos kapitalizacijospo jų seka tokie gigantai kaip „Shell“, „Rio Tinto“, „Unilever“ ar „Rolls-Royce“, kurių apyvarta taip pat siekia dešimtis ar šimtus milijardų.
Bankininkystės sektoriuje „HSBC Holdings“ išsiskiria kaip viena iš FTSE 100 finansų gigantų, kurios rinkos kapitalizacija yra artima 196.000 milijonai svarų ...ir, remiantis vienu iš cituojamų skaičių, akcijų kaina yra apie 1 127,6 GBX. Be dydžio, svarbu atsižvelgti į dienos prekybos apimtį (milijonais akcijų), daugiau nei 4 % dividendų pajamingumą ir maždaug 12 kartų didesnį nei pelnas P/E rodiklį, o visa tai svyruoja priklausomai nuo dienos ir pelno lūkesčių.
„Lloyds Banking Group“, viena labiausiai į šalies viduje veikiančių įmonių, rodo maždaug 53.000 milijonai svarų Jo prekyba siekia apie 89 GBP, apyvarta labai didelė, o dividendų pajamingumas siekia apie 3–4 %, priklausomai nuo rinkos sąlygų. Šis bankas yra ypač jautrus Didžiosios Britanijos nekilnojamojo turto ciklui ir vidaus vartojimui.
„Barclays“, dar vienas iš JK sisteminių bankų, turi apie 51.000 mlrd. svarų sterlingų rinkos kapitalizaciją, o apytikslė kaina – 364 GBX už akcijąJos verslo modelis apjungia mažmeninę ir investicinę bankininkystę, todėl pasaulinių rinkų raida, tarpininkavimo mokesčiai ir prekybos aktyvumas tiesiogiai veikia jos akcijų kainą.
„NatWest Group“ (anksčiau RBS) taip pat yra vienas iš didelių listinguojamų bankų, kurio rinkos kapitalizacija yra apie 41.000 milijonai svarų ir kaina artima 508,6 GBP. Jos profilis labiau susijęs su komercine ir MVĮ bankininkyste, o klientų bazė yra glaudžiai susijusi su JK ekonomika, todėl ji linkusi stipriai reaguoti į Anglijos banko palūkanų normų pokyčius.
Be griežtai bankų sektoriaus, yra ir kitų labai reprezentatyvių finansų bendrovių: Londono vertybinių popierių birža grupėJos vertė viršija 43.000 mlrd. svarų sterlingų, todėl ji yra pagrindinis rinkos infrastruktūros komponentas; turto valdytojai, tokie kaip „3i Group“, „Schroders“ ar „M&G“; gyvybės ir sveikatos draudimo bendrovės, tokios kaip „Aviva“, „Prudential“ ar „Legal & General“; ir specializuoti subjektai, tokie kaip „Admiral Group“ (draudimas), „Beazley“, „Hiscox“ ar „IG Group“, turintys didelę įtaką draudimo, investicijų ir tarpininkavimo segmentuose.
Sektoriaus veiklos rezultatai ir bankai FTSE 100 mozaikoje
JK sektorių žemėlapyje bankai yra integruoti į plačią kategoriją didelės kapitalizacijos finansų bendrovėsBe jų, Britanijos vertybinių popierių biržoje prekiaujama komunalinių paslaugų įmonėmis („National Grid“, SSE, „United Utilities“, „Severn Trent“), apsaugos nuo vartojimo prekių įmonėmis („Tesco“, „Sainsbury's“, „Marks & Spencer“), tabako įmonėmis („British American Tobacco“, „Imperial Brands“), energetikos įmonėmis („BP“, „Shell“, „Harbour Energy“, „Centrica“) ir technologijų ar paslaugų įmonėmis („RELX“, Londono vertybinių popierių birža, „Experian“, „Sage“, „Wise“, „Auto Trader“, „Rightmove“, „Computacenter“).
Kalbant apie pastarojo meto veiklos rezultatus, komunalinių paslaugų įmonės pademonstravo kiek gynybiškesnį profilį: „National Grid“, SSE, „United Utilities“ arba „Severn Trent“ Jie dažnai tarnauja kaip dalinis saugus prieglobstis neramiais laikais, nors nėra apsaugoti nuo išpardavimų, kai pasaulinis kontekstas tampa labai nepalankus. Jų reguliuojamas verslas ir santykinai stabilūs pinigų srautai palaiko dividendais pagrįstą vertinimą.
Vartojimo prekių ir gėrimų sektorius („Unilever“, „Diageo“, „Coca-Cola HBC“) taip pat užtikrina stabilumą, pasižymi didele rinkos kapitalizacija, tvirtomis maržomis ir labai diversifikuotu tarptautiniu dalyvavimu. Investuotojui į Britanijos bankus svarbu suprasti, kad daugelis JK akcijų ETF ir fondų yra šių sektorių mišinys. finansų įstaigos, turinčios šiuos gynybinius sektoriustodėl tikrasis suoliukų svoris transporto priemonės viduje gali būti mažesnis nei įsivaizduojamas.
Finansinių paslaugų, kuriomis prekiaujama per ETF, srityje yra specialūs indeksai, orientuoti į pasaulinius arba Europos finansus, ir kiti, kurie filtruojami pagal ESG kriterijus arba mažą kintamumą. Daugelis jų siūlo didelis svoris skiriamas Britanijos bankininkysteiypač HSBC, Barclays, Lloyds, Standard Chartered ir Aviva, atsižvelgiant į jų dydį ir likvidumą.
Likusią indekso dalį sudaro gynybos ir aviacijos bei kosmoso bendrovės („BAE Systems“, „Rolls-Royce“), nekilnojamojo turto ir komerciniai nekilnojamojo turto investicijų fondai (REIT), maisto ir platinimo grupės, pramonės gamintojai ir sveikatos priežiūros technologijų bendrovės („Smith & Nephew“, „Convatec“, „Halma“), kurių visų svoriai skiriasi ir daro įtaką indekso elgsenai, o netiesiogiai – ir portfelių, atkartojančių Didžiosios Britanijos akcijų rinką, elgsenai.
ETF ir fondai, skirti investuoti į Didžiosios Britanijos bankų akcijas
Labai įprastas būdas patekti į Didžiosios Britanijos rinką nesirenkant akcijų po vieną yra naudoti JK akcijų ETFRyškūs pavyzdžiai yra ETF, kurie seka FTSE 100 indeksą (pvz., „iShares Core FTSE 100 UCITS ETF“, „Vanguard FTSE 100 UCITS ETF“, „Xtrackers FTSE 100 UCITS ETF“, „UBS FTSE 100 UCITS ETF“). Šios priemonės apima pagrindinius bankus tokia pačia proporcija, kokia jie įtraukiami į indeksą, todėl investuotojai iš karto gauna prieigą prie HSBC, Barclays, Lloyds arba NatWest bendrovių akcijų.
Be ETF, kurie seka FTSE 100 arba FTSE All-Share indeksus, yra produktų, specialiai skirtų finansinių paslaugų arba bankininkystės sektoriaus Pasauliniu ar Europos lygmeniu pavyzdžiai yra „State Street SPDR MSCI World Financials UCITS ETF“, „iShares MSCI World Financials Sector Advanced UCITS ETF“ ir „Amundi S&P Global Financials ESG UCITS ETF“. Nors jie nėra išskirtiniai JK, paprastai didelis svoris skiriamas pagrindiniams jos bankams ir draudikams.
Pasiūlymą papildo teminiai ir ESG ETF, apimantys tvarumo kriterijus, anglies pėdsako mažinimą (Paryžiaus susitarimo atitikimas, klimato kaitos pertvarka, grynojo nulinio išmetamo kiekio kelias), tam tikrų sektorių neįtraukimą arba dėmesį kokybei ir mažam kintamumui. Daugelis šių pasaulinių ar Europos fondų savo pasirinkime apima: Britų bankai ir finansų įstaigos, atitinkančios ESG kriterijuskad prie jų būtų galima prieiti taikant labiau filtruotas strategijas.
JK akcijų ETF visatoje taip pat yra produktų su tvarumo arba dividendų filtrais, pavyzdžiui, „Invesco FTSE“ visų akcijų patikrintas ir pakreiptas UCITS ETF (su ESG dėmesiu), pavyzdžiui, „HSBC UK Screened Equity UCITS ETF“ arba „State Street SPDR S&P UK Dividend Aristocrats“, kurie teikia pirmenybę įmonėms, turinčioms tvirtą dividendų mokėjimo istoriją ir, kai kuriais atvejais, sektorių neįtraukimo kriterijus. Bankai, taikantys stabilią dividendų politiką, paprastai dažniau dalyvauja tokio tipo produktuose.
Svarbiausia, patartina išsamiai peržiūrėti kiekvieno ETF informacinį lapelį: lyginamąjį indeksą, finansų sektoriaus svorį, geografinį paskirstymą, bendrų išlaidų rodiklius (TER) ir likvidumą. Didžioji dauguma paminėtų pasaulinių, Europos ir JK akcijų ETF rodo... labai konkurencingi komisiniai, dažnai nuo 0,03 % iki 0,40 % per metus, todėl tai yra veiksmingos priemonės diversifikuotiems portfeliams kurti ten, kur Britanijos bankininkystė turi savo nišą.
Teisiniai pranešimai, rizika ir rinkos duomenų pobūdis
Svarbu nepamiršti, kad visos operacijos su Finansinės priemonės, išvestinės finansinės priemonės ir kriptovaliutos kelia didelę riziką.Galimybė prarasti dalį arba visą investuotą kapitalą yra reali, ir šio tipo produktas tinka ne visiems investuotojams. Kriptovaliutos ypač pasižymi dideliu kintamumu ir joms didelę įtaką daro reguliavimo, politiniai ir rinkos veiksniai, kuriuos sunku numatyti.
Prekyba su marža arba svertu padidina finansinę riziką: kainų svyravimai yra santykinai maži banko akcijos arba indeksai Jie gali generuoti labai didelį pelną arba nuostolius. Todėl prieš naudojant CFD ar kitus svertinius produktus GB100, Didžiosios Britanijos bankams ar kitam turtui, labai svarbu iki galo suprasti, kaip jie veikia, susijusias išlaidas (spreads, komisinius, naktinį finansavimą) ir maksimalų galimą nuostolį.
Be to, daugelio finansinių platformų ir portalų teikiama kainodaros informacija ne visada yra realiuoju laiku arba visiškai tiksli. Daugeliu atvejų duomenys yra orientaciniai, gaunami iš trečiųjų šalių teikėjų ir... gali skirtis nuo faktinės rinkos kainos kiekvienu momentu. Tai reiškia, kad jie niekada neturėtų būti naudojami kaip vienintelis orientyras vykdant sandorius arba kaip išskirtinis pagrindas priimant reikšmingus investicinius sprendimus.
Kai kurie paslaugų teikėjai, pavyzdžiui, „Fusion Media“ ir kiti panašūs portalai, aiškiai nurodo, kad neprisiima jokios atsakomybės už nuostolius ar žalą, atsiradusią dėl pasitikėjimo jų svetainėse paskelbta informacija. Draudžiama atgaminti, modifikuoti, perduoti ar platinti jų duomenis be raštiško leidimo. Intelektinės nuosavybės teisės priklauso biržoms ir duomenų teikėjams kilmės. Be to, jie gali gauti finansinį atlygį iš reklamuojamų įmonių, pagrįstų naudotojų sąveika su skelbimais ar reklamos nuorodomis.
Verta pabrėžti, kad didelė dalis šių teisinių pranešimų yra išversti iš anglų kalbos, ir kilus neatitikimams tarp originalios versijos ir vertimo, paprastai pirmenybė teikiama tekstui anglų kalba. Investuotojo požiūriu, atidžiai perskaitant šiuos atsakomybės apribojimus ir reguliavimo dokumentus (pagrindinį informacinį dokumentą, prospektą, sąlygas ir nuostatas) yra svarbi rizikos valdymo dalis investuojant į [įmonę / investiciją]. JK bankų akcijų ar bet kokio kito kotiruojamo turto.
Makroekonominės perspektyvos ir jų poveikis Didžiosios Britanijos bankininkystei
Kai kurių analitikų naudojami pasauliniai makroekonominiai modeliai rodo, kad Britanijos akcijų rinkos indeksas (GB100) trumpuoju laikotarpiu gali būti apie 10 220 taškų kėlinio pabaigojeir kad per 12 mėnesių jis gali priartėti prie 9 434 punktų. Šioms prognozėms, kaip visada, daro didelį neapibrėžtumą ir jos gali smarkiai pasikeisti atsižvelgiant į naujus duomenis apie augimą, infliaciją, palūkanų normas ar geopolitinę įtampą.
JK bankams Anglijos banko palūkanų normos yra labai svarbus kintamasis: didesnė palūkanų norma paprastai pagerina tarpininkavimo maržą (skirtumą tarp to, ką bankas ima už skolinimą, ir to, ką moka už indėlius), tačiau ji taip pat gali padidinti... hipotekos ir vartojimo paskolų vėlavimaiPerėjimas prie mažesnių palūkanų normų gali sumažinti naštą namų ūkiams ir įmonėms, tačiau tai daro spaudimą finansų įstaigų pelno maržoms.
Britanijos ekonomikos raida po „Brexit“ ir jos prekybiniai santykiai su Europos Sąjunga ir likusiu pasauliu formuoja ne tik didesnės tarptautinės įtakos turinčių bankų, tokių kaip HSBC ir „Standard Chartered“, perspektyvas, bet ir labiau į šalies viduje veikiančių bankų, nes tai daro įtaką kredito paklausai, užsienio prekybai ir investiciniam klimatui. Be to, diskusijos dėl prekybos susitarimų (pavyzdžiui, ES sutarčių su tokiais blokais kaip „Mercosur“) atspindi pasaulinę aplinką, kurioje tiekimo grandinės ir prekybos srautai Jie nuolat perkonfigūruojami.
Nereikėtų pamiršti finansinio reguliavimo vaidmens: kapitalo reikalavimai, testavimas nepalankiausiomis sąlygomis, vartotojų apsaugos reglamentai ir likvidumo reikalavimai daro įtaką dividendams, akcijų atpirkimo pajėgumui ir didelių, „per didelių, kad žlugtų“, bankų augimo strategijai. Akcininkams šie veiksniai reiškia vertinimo pokyčius, pelno lūkesčių koregavimus ir rinkos pokyčius. dividendų pajamingumas iš jos akcijų.
Atsižvelgiant į tai, analitikų lūkesčiai dėl GB100 ir ypač finansų sektoriaus yra platūs, o bendra rekomendacija – diversifikacija ir atsargumas. Britų bankai derina stipriąsias puses (dydį, tradicijas, tarptautinį buvimą) su specifinėmis rizikomis (poveikis vidaus ekonomikos ciklui, griežtas reguliavimas ir skaitmeninė konkurencija su finansinių technologijų ir neobankų sektoriais).
Apjungus visa tai, kas išdėstyta pirmiau – nuo rinkos kapitalizacijos svorio BVP iki bankų vaidmens FTSE 100 indekse, konkrečių ETF prieinamumo ir teisinės bei rinkos rizikos – susidaro gana išsamus ekosistemos, kurioje veikia šios įmonės, vaizdas. JK bankų akcijų rinkos kapitalizacija, daugeliui investuotojų patrauklus segmentas, tačiau reikalaujantis naujausios informacijos, rizikos valdymo ir nemažos dozės kantrybės.
