- Pelningumo ir rizikos ryšys yra tiesioginis; esant mažesniam likvidumui, paprastai reikalaujama didesnės grąžos.
- Valdykite riziką nustatydami laiko horizontą, diversifikuodami savo investicijas ir produktus, kurie atitinka jūsų profilį.
- Prieš investuodami atsižvelkite į kintamumą, palūkanų normas, infliaciją, išlaidas ir realų likvidumą.
Kai galvojame apie investavimą, vėl ir vėl pasirodo trys žodžiai, nes jie lemia viską: pelningumas, rizika ir likvidumasJie nejuda atskirai; palietus vieną, pasikeičia ir kiti du. Todėl prieš pradedant naudoti santaupas, protinga suprasti, kaip jos susijusios ir kokią įtaką tai turi jūsų finansams tiek dabar, tiek po kelerių metų.
Be sveiko proto, verta daiktus pavadinti ir sunumeruoti: Kaip išmatuoti pelningumą, nuo ko priklauso rizika ir ką reiškia, kad turtas yra likvidus.Paaiškinsime tai aiškiais pavyzdžiais, primindami, kad pažadai apie „didelę grąžą be rizikos“ yra iliuzija ir kad jūsų asmeninis profilis (psichologinė tolerancija ir finansinis pajėgumas) yra toks pat svarbus, kaip ir jūsų pasirinktas produktas.
Ką reiškia pelningumas, rizika ir likvidumas?
La pelningumas Tai investicijos grąža, palyginti su jūsų investicija. Paprastas būdas tai vizualizuoti yra toks: grąža = pelnas / įsigijimo kaina; jei perkate obligaciją už 1 000 ir išpirkimo dieną gaunate 1 030, grąža yra 3 %. Šis procentas atspindi... Kiek tau tai kompensuoja? investuotą kapitalą, net neįsigilinus, ar jums teko susidurti su pakilimais ir nuosmukiais, ar jums pavyko parduoti anksčiau.
El rizika Tai yra tikimybė, kad rezultatai bus blogesni nei tikėtasi, įskaitant kapitalo praradimą. Tai priklauso nuo emitento mokumo, aplinkos ir paties turto pobūdžio. Didesnis neapibrėžtumas reiškia reikalauti didesnio atlyginimoŠtai kodėl investicijos, kurioms būdinga didelė įsipareigojimų nevykdymo arba staigių kainų svyravimų tikimybė, paprastai duoda didesnę grąžą.
La likvidumo Tai apibrėžia, kaip lengva ir užtikrintai turtą galima konvertuoti į grynuosius pinigus per trumpą laiką be didelių nuostolių. Grynieji pinigai yra likvidžiausias turtas; kita vertus, namas – ne. Kuo lengviau... parduoti už „sąžiningą“ kainą ir be papildomų išlaidųKuo likvidesnis turtas, tuo jis likvidesnis.
Rizikos rūšys: sisteminė ir nesisteminė
Svarbu atskirti sisteminė rizika ir nesistemingasPirmasis yra tas, kuris veikia visą rinką: ekonominiai pokyčiai, politiniai sukrėtimai, finansų krizės ar pasauliniai įvykiai, pavyzdžiui, pandemija. Jo neįmanoma pašalinti. apskritai su diversifikacija, nors ją galima valdyti numatant tam tikrą laiko horizontą ir tinkamai paskirstant turtą.
Rizika nesistemingas Tai tipiška įmonei ar sektoriui: nepavykusi inovacija, korporacinis skandalas, nesėkmingas pavyzdinis produktas. Jis sumažinamas diversifikuojant tarp įmonių, sektorių ir geografinių vietovių, kad pavienis nesėkmė nesugadintų jūsų portfelio.
Rizika taip pat turi asmeninį aspektą: jūsų emocinė tolerancija (koks nepastovumas leidžia jums miegoti) ir jūs finansinių pajėgumų (kokius nuostolius galite padengti nepakenkdami savo mokėjimams). Abu matmenys turi būti linija prieš investuodami, nes prisiimti didesnę riziką, nei galite pakelti, yra tikras blogų sprendimų receptas.
Kaip matuojama rizika ir ką reiškia kintamumas?
Labiausiai paplitusi forma kiekybiškai įvertinti riziką rinka yra nepastovumąkuris matuoja, kiek kaina nukrypsta nuo vidutinės per tam tikrą laikotarpį. Kuo didesnė nepastovumąKuo labiau nenuspėjamas turtas, tuo jis nepastovesnis. Jei „A“ akcijos kaina svyruoja nuo 40 iki 160, pradedant nuo 100, o „B“ akcijos kaina svyruoja nuo 90 iki 110, A akcijos kaina yra nepastovesnė ir todėl rizikingesnė: galite daug laimėti arba daug prarasti; B akcijos atveju intervalai yra labiau riboti.
Obligacijų ir emitentų pasaulyje rizika taip pat dažnai pastebima su kredito reitingaikurie įvertina įsipareigojimų neįvykdymo tikimybę. Blogesnis reitingas, reikalinga didesnė rizika ir todėl didesnis potencialus pelningumas, nors ir didesnė tikimybė, kad pakeliui kas nors nutiks ne taip.
Ryšys tarp trijų: ką laimite, kuo rizikuojate ir ką galite atšaukti.
Tarp pelningumas ir rizika Ryšys yra tiesioginis: jei investicija rizikinga, investuotojas reikalaus didesnės grąžos. Didesnė tikėtina rizika, didesnis reikalaujamas pelningumasJei kas nors jums pažada kitaip, būkite įtarūs; finansuose niekas nebūna nemokamai.
Santykis tarp pelningumas ir likvidumas Paprastai tai veikia priešingai: nelikvidus turtas paprastai reikalauja didesnio atlygio. Įtraukdamas jūsų pinigus ir apsunkindamas greitą pardavimą, Šiandien jūs atsisakote perkamosios galiosO tai turi kainą, kuri jums sumokama papildomo našumo forma.
Tarp likvidumas ir rizika Ryšys paprastai yra atvirkštinis: jei galite lengvai konvertuoti turtą į grynuosius pinigus be nuolaidos, rizika yra mažesnė. Jei norėdami parduoti turite priimti nuolaidas Kalbant apie „teorinę kainą“ arba mokesčius už išankstinį išpirkimą, praktinė rizika padidėja.
Ir yra ketvirta viršūnė, kurią reikėtų įtraukti: terminasKuo trumpesnis laikotarpis, tuo mažesnis gebėjimas absorbuoti rinkos nuosmukius; kuo daugiau metų į priekį, tuo daugiau erdvės atsigauti po nuosmukių. Operacinis trikampis tarp laiko intervalo, rizikos ir grąžos, kuris lemia daugelį realių sprendimų.
Investuotojų profiliai ir kaip jie atitinka lygtį
Investuotojas konservatyvus Jis teikia pirmenybę stabilumui. Jis siekia išsaugoti kapitalą, priima kuklesnę grąžą ir vertina likvidumą. Sumažinkite baimes Tai sveria daugiau nei surinkti papildomus dešimtąsias procento pelningumo.
Profilis vidutinio sunkumo Stenkitės subalansuoti: dalį akcijų ilgalaikei paramai, dalį fiksuotų pajamų amortizacijai ir dalį grynųjų pinigų galimybėms bei poreikiams. Balansas tarp augimorizikos kontrolė ir prieiga prie likvidumo.
investuotojas agresyvus Jis siekia didesnio augimo, toleruoja staigius nuosmukius ir supranta, kad kintamumas yra didesnės grąžos siekimo „kaina“. Priima nelygumus mainais už ilgalaikį potencialą.
Kad ir koks būtų jūsų profilis, svarbiausi yra du klausimai: kiek skauda, jei jūsų investicija trumpuoju laikotarpiu sumažėtų 10–20 %? Ir kada jums prireiks pinigų? Atsakykite sąžiningai Šie klausimai apibrėžia kelionės planą.
Konkretūs pavyzdžiai: kurie produktai telpa į kiekvieną trikampio kampą
Jei teikiate pirmenybę saugumas ir likvidumasGalite rinktis iš tokių variantų kaip einamosios sąskaitos, garantuoti indėliai, vyriausybės vekseliai ir obligacijos, obligacijos ir aukštos kokybės pinigų rinkos arba fiksuotų pajamų fondai. Laukiama grąža bus mažaTačiau prieiga prie savo pinigų ir stabilumas bus geresni.
Si buscas didesnis pelningumas, priimant daugiau pakilimų ir nuosmukiųAkcijos, akcijų fondai, išvestinės finansinės priemonės, tokios kaip ateities sandoriai, ir valiutų rizika – visa tai yra svarbūs veiksniai. Tai priemonės, turinčios augimo potencialą, tačiau Jie reikalauja pilvo ir horizonto.
Tikras likvidumas? Atkreipkite dėmesį į išėjimo išlaidos ir į grąžinimo langai Kai kuriuose produktuose turtu galima prekiauti kasdien, tačiau tai nereiškia, kad visada galite parduoti už norimą kainą be jokių papildomų mokesčių.
Pelningumas: iš kokių šaltinių jis gaunamas ir kaip jį matote savo sąskaitoje?
Pelningumas gaunamas iš dviejų šaltinių. Viena vertus, aiškios grąžosPalūkanos, kuponai ir dividendai, kuriuos gaunate periodiškai. Jie suteikia matomumo ir lankstumo, tačiau paprastai yra susiję su mažesne tikėtina grąža ir ribota apsauga nuo infliacijos.
Kita vertus, numanomos grąžosKapitalo prieaugis gaunamas parduodant turtą už pirkimo kainą. Tai maksimaliai padidina reinvesticijas ir gali optimizuoti mokesčius atidedant mokėjimą, nors tam reikia kantrybės ir kruopštaus pardavimo laiko planavimo.
Svarbi detalė: apmokestinimasKuponų ar dividendų rinkimas reiškia mokesčių mokėjimą kiekvienais metais; kaupiant nerealizuotą kapitalo prieaugį galima atidėti sąskaitos apmokėjimą. Reinvestavimo be tarpinių mokesčių sniego gniūžtės efektas ilgainiui gali turėti įtakos.
Reinvestavimo rizika, palūkanų normos ir infliacija
El reinvestavimo rizika Taip atsitinka, kai šiandien iš trumpalaikio turto gaunami pinigų srautai rytoj turės būti panaudoti potencialiai mažesne palūkanų norma. Jei palūkanų normos krenta, jūs papildote savo portfelį mažesnės pajamingumo investicijomis. ir jūsų būsimos pajamos mažėja.
Pagalvokite, kaip viskas pasikeitė palūkanų normos Bėgant metams. Prieš kelis dešimtmečius, kai iždo vekselių palūkanų norma buvo 10 %, kapitalas galėjo generuoti nemažas pajamas; o esant 2–3 % palūkanų normoms, tas pats kapitalas duoda gerokai mažiau pajamų. Jei norite išlaikyti perkamąją galiąJūs arba didinate savo kapitalą, arba prisiimate kitą riziką, kad pasiektumėte didesnės grąžos.
La infliacija Tai dar vienas tylus priešas: jei imate 2 % mokestį, o kainos pakyla 3 %, jūsų tikrasis pelningumas yra neigiamas. Neužtenka žiūrėti į „neapdorotą“ figūrąSvarbu tai, kas lieka po infliacijos ir mokesčių.
Būkite atsargūs su akį traukiančios akcijos5 % metinė palūkanų norma pirmą mėnesį ir 1 % likusiems metams nėra tikra 5 % metinė grąža. Apskaičiavus, efektyvioji grąža gali būti apie 1,32 % bendrosios sumos (ir mažiau po mokesčių). Svarbu efektyvioji grąža per visą laikotarpį, o ne sąskaitos savininkas.
Kaip turtas elgiasi, kai jį reikia parduoti
Teorija gera, bet problema kyla tada, kai reikia paversti investiciją grynaisiais pinigais. Nelikvidus turtas Tai gali priversti jus parduoti su nuolaida, mažesne nei „sąžininga kaina“, arba mokėti išankstinio išėjimo mokesčius, taip sumažinant galutinę grąžą.
Į biržos sąrašus įtrauktos priemonės, turinčios rinkos gylį (pvz., didelės akcijos arba vyriausybės obligacijos), paprastai turi geras likvidumasPriešingai, nekilnojamasis turtas, mažos kapitalizacijos akcijos arba priemonės su išpirkimo langais turi... ribotas likvidumasŠių trikdžių supratimas prieš įeinant apsaugo jus nuo netikėtumų išeinant.
Investiciniai fondai: praktinė balansavimo sistema
Los investiciniai fondai Tai universali priemonė rizikai, pelningumui ir likvidumui valdyti. Jos leidžia kaupti turtą, diversifikuoti portfelius ir daugeliu atvejų leidžia gana lengvai pasirašyti ir išpirkti akcijas. Jų profilis skiriasi priklausomai nuo to, į ką jie investuoja ir kokią strategiją naudoja..
Fondai fiksuotos pajamosJie investuoja į vyriausybės arba įmonių skolas, teikia pirmenybę stabilumui ir paprastai siekia nuosaikesnės grąžos. Jie yra geras pasirinkimas konservatyviems investuotojams ir kaip portfelio stabilizatorius.
Fondai kintamos pajamosJie perka akcijas ir susitaiko su kainų nepastovumu, siekdami didesnės ilgalaikės grąžos. Tinka ilgalaikėms investicijoms ir rizikos tolerancijai.
fondos sumaišytasJie derina fiksuotas pajamas ir akcijas, subalansuodami augimą ir apsaugą nuo nuosmukių. Tai pasirinkimas tiems, kurie nori deleguoti „paskirstymą“ tarp turto.
fondos indeksuotaJie atkartoja indeksus (pvz., S&P 500) su mažomis sąnaudomis ir plačiu rinkos poveikiu. Skaidrus ir efektyvus portfelio branduolio kūrimas.
Fondai alternatyvios investicijosStrategijos, tokios kaip rizikos draudimo fondai ar privataus kapitalo fondai, pasižyminčios skirtinga rizika ir laiko horizontais, dažnai mažesniu likvidumu. Labiau tinka patyrusiems investuotojams, siekiantiems netradicinės diversifikacijos.
fondos piniginisJie investuoja į labai trumpalaikes priemones, pasižyminčias dideliu likvidumu ir maža rizika. Naudinga parkavimo likvidumui su kukliu našumu ir aukštu saugumu.
Kad ir kokia būtų aplinkybė, dvi pagrindinės idėjos: paįvairinti sumažinti konkretaus turto poveikį ir peržiūrėti portfelį Periodiškai koreguokite jį pagal savo tikslus ir rinkos sąlygas. Jūsų profilis, laiko horizontas ir poreikiai keičiasi; jūsų portfelis taip pat turėtų keistis.
Finansinės rizikos, apie kurias turėtumėte žinoti
Kainos rizikavertės svyravimai dėl konkrečių veiksnių (įmonės rezultatų) arba bendrų veiksnių (ekonominio ciklo, politikos). Tai paveikia tiek akcijas, tiek fiksuotas pajamas.nors kiekvienu atveju tai pasireiškia skirtingai.
Palūkanų normos rizikaJei palūkanų normos kyla, esamų fiksuotų palūkanų obligacijų kaina linkusi mažėti (ir atvirkščiai). Kuo ilgesnis obligacijos terminas, tuo labiau ji kenčia nuo kylančių palūkanų normų..
Likvidumo rizikasunku parduoti rinkos verte, kai tik to norima. Mažesnis likvidumas paprastai reiškia didesnę investuotojo reikalaujamą grąžą.
Valiutos rizikaJei investuojate kita valiuta, jos nuvertėjimas jūsų valiutos atžvilgiu sumažina jūsų grąžą, kai repatrijuojate. Galite tai apdrausti, bet draudimas kainuoja..
Kaip apsispręsti: paprastas veiksmų planas
Prieš pasirinkdami produktą, išsiaiškinkite savo laikinas horizontas (kai prireiks pinigų). Kuo trumpesnis terminas, tuo mažiau verta rizikuoti.Ilgainiui galite toleruoti didesnį kintamumą, nes yra laiko atsigauti.
Apibrėžkite savo rizikos profilis Sąžiningai. Jei nuosmukis priverčia jus parduoti pačiu netinkamiausiu metu, geriau būti konservatyviam. Geriausias planas yra tas, kurio galite laikytis net ir tada, kai rinka tampa įtempta..
Diversifikuoti tarp turtas, sektoriai ir geografinės vietovės. Nedėkite visų kiaušinių į vieną krepšį. Diversifikacija nepašalina rizikos, bet ją paskirsto..
Įvertinkite išlaidas (valdymo, saugojimo, kompensavimo mokesčiai), apmokestinimo ir realus likvidumas. Net ir šiek tiek mažesnis komisinis mokestis ilgainiui gali reikšti tūkstančius eurų.
Būk aišku, kad Didelės grąžos be rizikos nebūna.Saugokitės žinučių, kurios žada neįmanomus dalykus. Jei atrodo per gerai, kad būtų tiesa, dažniausiai taip ir yra..
Kasdieniame gyvenime suprasti ir taikyti ryšį tarp pelningumas, rizika ir likvidumas Tai leidžia jums sukurti jūsų poreikiams pritaikytą strategiją: likvidesnius ir stabilesnius produktus, jei teikiate pirmenybę saugumui ir prieinamumui, didesnio kintamumo turtą, jei siekiate ilgalaikio augimo, ir tarpinius derinius, jei norite pusiausvyros. Su apibrėžtu horizontu, protinga diversifikacija ir realiais lūkesčiaisTrikampis nustoja būti dėlione ir tampa jūsų žemėlapiu.
