- Paredzams, ka kosmosa nozares vērtība līdz 2035. gadam sasniegs 1,8 triljonus ASV dolāru, pateicoties samazinātām palaišanas izmaksām un privātajām inovācijām.
- Vērtību ķēde ir sadalīta augšupējā (infrastruktūra), vidējā (operatori) un lejupējā (pakalpojumi un lietojumprogrammas uz sauszemes) ķēdē.
- Ir pieejamas dažādas investīciju iespējas, sākot no atsevišķām akcijām un specializētiem ETF līdz aktīvi pārvaldītiem fondiem, kas koncentrējas uz aizsardzību un tehnoloģijām.
Jūs droši vien pēdējā laikā esat dzirdējuši par kosmosa trakumu, un tam ir labs iemesls. Tas, kas kādreiz šķita NASA vai bijušās PSRS ekskluzīva joma, tagad ir kļuvis par finanšu kaujas lauku, kur privāti uzņēmumi kontrolē situāciju. Mēs vairs nerunājam tikai par karogu pacelšanu uz Mēness, bet gan par dinamisku ekonomisko ekosistēmu, kas pārveido veidu, kā mēs sazināmies ar savu planētu un izprotam to.
Ja apsverat investīcijas šajā nozarē, pirmkārt, jums jāzina, ka tā nav tikai pārejoša modes lieta vai naratīvs kapitāla piesaistīšanai. Mēs strādājam ar nobriedušu un daudzveidīgu nozari , kas aptver visu, sākot no īpaši izturīgu mikroshēmu ražošanas līdz milzīgu datu apjomu pārvaldībai, izmantojot mākslīgo intelektu. Šeit galvenais nav vienkārši dzenāties pakaļ nākamajam lielajam mērķim, bet gan saprast, kur ļoti sarežģītā vērtību ķēdē tiek ģenerēta reāla rentabilitāte.
Pīrāga izmērs: Cik patiesībā ir vērta telpa?
Lai visu aplūkotu perspektīvā, skaitļi ir vienkārši astronomiski. Saskaņā ar jaunākajiem datiem nozares vērtība 2024. gadā sasniedza 613.000 miljardus ASV dolāru. Taču tas, kas patiesībā neļauj fondu pārvaldniekiem aizmigt, ir ilgtermiņa prognoze: tiek lēsts, ka kosmosa ekonomika līdz 2035. gadam sasniegs 1,8 triljonus ASV dolāru , pieaugot ar gandrīz 10% gada pieaugumu, kas ir gandrīz divreiz vairāk nekā pasaules IKP pieauguma temps.
Visinteresantākais ir tas, ka lielāko daļu šīs izaugsmes neradīs pašas palaišanas, bet gan pakalpojumi, ko nodrošina kosmosa tehnoloģijas. Tiek lēsts, ka 72% no nākotnes tirgus piederēs inovatīviem segmentiem , piemēram, kosmosa kiberdrošībai, satelītu platjoslas internetam un ražošanai orbītā , atstājot aiz sevis tradicionālo satelīttelevīziju balstīto ekonomiku.
Vērtību ķēde: no sākuma līdz galīgajam pielietojumam
Lai izvairītos no neapdomīgas rīcības, ir svarīgi saprast, ka bizness ir sadalīts trīs līmeņos. Pirmkārt, mums ir augšupējais posms , kas būtībā ir infrastruktūra: raķetes, kas palaiž objektus, satelītu ražošana un dzinēju sistēmas. Tieši šajā jomā dominē SpaceX, kontrolējot ievērojamu daļu no globālajām palaišanām.
Tālāk mēs pārejam uz vidusposmu , kur darbojas orbītā jau esoši satelīti, neatkarīgi no tā, vai tie atrodas zemajā Zemes orbītā (LEO) vai ģeostacionārajā orbītā. Visbeidzot, mēs nonākam pie lejteces , kur uz Zemes notiek burvība. Mēs runājam par globālo savienojamību, GPS navigāciju un Zemes novērošanu, kas ļauj mums darīt visu, sākot no mežu ugunsgrēku prognozēšanas līdz precīzās lauksaimniecības optimizēšanai.
Traucējošs faktors ir bijusi zema virziena Zemes orbītu (ZEO) satelītu revolūcija . Risinot tos daudz tuvāk ap Zemi, latentums ir ievērojami samazinājies un palaišanas izmaksas ir strauji kritušās, padarot pakalpojumus, kas kādreiz bija pārāk dārgi, tagad ienesīgus masu tirgum.
Galvenie spēlētāji un kam pievērst uzmanību
Runājot par uzņēmumiem, SpaceX ir zvaigzne, taču, tā kā tas pārsvarā ir privāts uzņēmums, privāto investoru piekļuve ir ierobežota. Tomēr ir arī citas ļoti spēcīgas publiski tirgotas iespējas. Rocket Lab ir pozicionējusi sevi kā dzīvotspējīgāko alternatīvu ASV, piedāvājot visaptverošus palaišanas un ražošanas pakalpojumus. No otras puses, Planet Labs ir līderis Zemes novērošanā, sniedzot kritiski svarīgus datus valdībām un uzņēmumiem.
Raugoties uz Eiropu, aina ir citāda, bet ļoti interesanta. Šeit mums ir diskrētāka, bet stratēģiskāka ekosistēma. Tādi uzņēmumi kā Avio Itālijā vai tādi giganti kā Airbus un Thales veido Eiropas kosmosa suverenitāti, ko tirgus bieži vien nenovērtē. Kamēr daži Amerikas uzņēmumi tirgojas ar ļoti agresīviem reizinātājiem, Eiropā var atrast vērtējumus, kas ir daudz saprātīgāki attiecībā pret to paredzamo pārdošanas apjomu.
Mēs nedrīkstam aizmirst arī aizsardzības lomu. Globālā pārapbruņošanās un ASV Kosmosa spēku izveide ir palielinājusi publiskā sektora budžetus . Tādi uzņēmumi kā Palantir un Kratos Defense tieši gūst labumu no vairāku miljonu dolāru vērtiem valdības līgumiem par orbitālo objektu uzraudzību un aizsardzību.
Finanšu instrumenti ienākšanai nozarē
Ja nevēlaties apgrūtināt atsevišķu akciju izvēli, ir pieejami īpaši šim nolūkam paredzēti instrumenti. Tematiskie ETF , piemēram, VanEck Space Innovators ETF, ļauj dažādot risku, pakļaujot jūs inovatīvu uzņēmumu grozam saskaņā ar UCITS noteikumiem Eiropas investoriem.
Tiem, kas dod priekšroku aktīvākai pieejai, ir pieejami tādi investīciju fondi kā Echiquier Space , kas rūpīgi atlasa aptuveni 30 akcijas, pamatojoties uz pārvaldnieku pārliecību. Šie fondi parasti koncentrējas uz tīrām tehnoloģijām, radiācijai izturīgiem pusvadītājiem un lielākajiem aizsardzības nozares darbuzņēmējiem, pielāgojoties politiskajiem un budžeta cikliem.
Riski, kurus nevar ignorēt
Kosmosā ne viss ir rožaini. Pirmais būtiskais risks ir vērtējuma svārstīgums ; daži uzņēmumi tirgojas, balstoties uz solījumiem par nākotnes izaugsmi, kas vēl nav materializējušies faktiskā peļņā. Tirgus noskaņojuma maiņa varētu nopietni sodīt visdārgākās akcijas.
Turklāt pastāv liela atkarība no publiskajiem pasūtījumiem . Ja valdība nolemtu samazināt izpētes vai aizsardzības izdevumus, daudzu šo uzņēmumu ieņēmumi strauji samazinātos. Papildus tam rodas kosmosa atkritumu problēma , kas varētu padarīt Zemes zemo orbītu neapdzīvojamu, ja netiks noteikti stingri noteikumi par atkritumu attīrīšanu un pārstrādi.
Visbeidzot, izšķiroša loma ir ģeopolitikai. Konkurence ar Ķīnu rada nenoteiktības slāni attiecībā uz pieprasījuma trajektoriju un piegādes ķēžu drošību kritiski svarīgiem materiāliem, piemēram, retzemju elementiem, kur Āzija saglabā gandrīz pilnīgu hegemoniju.
Kosmosa ekonomika vairs nav fantāzija un ir kļuvusi par reālu vērtību ar sarežģītu struktūru. Sākot ar asteroīdu ieguvi un suborbitālo tūrismu līdz neredzamajai infrastruktūrai, kas darbina mūsu mobilos tālruņus, vērtība tiek sadalīta ļoti heterogēnā ķēdē. Uzvarošā stratēģija nav akli pirkt kosmosu, bet gan disciplinēti izvēlēties to šīs ekosistēmas daļu, kas piedāvā vislabāko ilgtermiņa riska un atdeves attiecību.