- Saistība starp rentabilitāti un risku ir tieša; ar mazāku likviditāti parasti tiek pieprasīta lielāka peļņa.
- Pārvaldiet risku ar laika horizontu, diversifikāciju un produktiem, kas atbilst jūsu profilam.
- Pirms ieguldīšanas ņemiet vērā svārstīgumu, procentu likmes, inflāciju, izmaksas un reālo likviditāti.
Kad domājam par investēšanu, atkal un atkal parādās trīs vārdi, jo tie visu nosaka: rentabilitāte, risks un likviditāteTie nekustas neatkarīgi; jūs pieskaraties vienam, un pārējie divi mainās. Tāpēc, pirms sākat izmantot savus uzkrājumus, ir prātīgi saprast, kā tie ir saistīti un kādas sekas tas atstāj uz jūsu finansēm gan tagad, gan pēc dažiem gadiem.
Papildus veselajam saprātam ir vērts lietām piešķirt nosaukumus un skaitļus: Kā izmērīt rentabilitāti, no kā atkarīgs risks un ko nozīmē, ka aktīvs ir likvīds.Mēs to izskaidrosim ar skaidriem piemēriem, atgādinot, ka solījumi par "augstu ienesīgumu bez riska" ir ilūzija un ka jūsu personīgais profils (psiholoģiskā tolerance un finansiālās iespējas) ir tikpat svarīgs kā jūsu izvēlētais produkts.
Ko nozīmē rentabilitāte, risks un likviditāte?
La rentabilitāte Tā ir ieguldījuma atdeve attiecībā pret jūsu ieguldīto naudu. Vienkāršs veids, kā to vizualizēt, ir šāds: atdeve = peļņa / iegādes izmaksas; ja jūs iegādājaties obligāciju par 1.000 un termiņa beigās saņemat atpakaļ 1.030, atdeve ir 3%. Šis procents atspoguļo… Cik tas tev kompensē? ieguldīto kapitālu, pat neiedziļinoties tajā, vai jums bija jātiek galā ar kāpumiem un kritumiem, vai arī vai jums izdevās pārdot agrāk.
El riesgo Tā ir iespēja, ka rezultāti būs sliktāki nekā gaidīts, tostarp kapitāla zaudējumi. Tas ir atkarīgs no emitenta maksātspējas, vides un paša aktīva rakstura. Lielāka nenoteiktība nozīmē pieprasīt lielāku kompensācijuTāpēc ieguldījumi ar augstu saistību neizpildes vai strauju cenu svārstību varbūtību parasti piedāvā augstāku ienesīgumu.
La likviditātes Tas nosaka, cik viegli un droši ir īstermiņā bez ievērojamiem zaudējumiem pārvērst aktīvu skaidrā naudā. Skaidrā nauda ir vislikvīdākais aktīvs; māja, no otras puses, tāda nav. Jo vieglāk ir pārdot par "taisnīgu" cenu un bez papildu izmaksāmJo likvīdāks ir aktīvs, jo likvīdāks tas ir.
Riska veidi: sistemātiski un nesistemātiski
Ir svarīgi nošķirt sistemātiska riska un nesistemātisksPirmais ir tas, kas ietekmē visu tirgu: ekonomiskās pārmaiņas, politiski satricinājumi, finanšu krīzes vai globāli notikumi, piemēram, pandēmija. To nevar novērst. pavisam ar diversifikāciju, lai gan to var pārvaldīt ar laika horizontu un atbilstošu aktīvu sadalījumu.
Risks nesistemātisks Tas ir tipiski uzņēmumam vai nozarei: inovācija, kas noiet greizi, korporatīvs skandāls, flagmaņa produkts, kas neizdodas. To samazina, dažādojot starp uzņēmumiem, nozarēm un ģeogrāfiskajiem apgabaliem, lai atsevišķa neveiksme nesabojātu jūsu portfeli.
Riskam ir arī personīgā dimensija: jūsu emocionālā tolerance (kāda nepastāvība ļauj jums gulēt) un jūs finansiālās iespējas (kādus zaudējumus varat absorbēt, neapdraudot savus maksājumus). Abām dimensijām ir jābūt līnija pirms ieguldīšanas, jo lielāka riska uzņemšanās, nekā spējat paveikt, ir droša sliktu lēmumu recepte.
Kā tiek mērīts risks un ko nozīmē svārstīgums?
Visizplatītākā forma kvantitatīvi noteikt risku tirgus ir svārstīgumukas mēra, cik lielā mērā cena atšķiras no vidējās vērtības noteiktā laika periodā. Jo augstāka ir svārstīgumuJo neparedzamāks ir aktīvs, jo svārstīgāks tas ir. Ja akciju “A” cena svārstās no 40 līdz 160, sākot no 100, un akciju “B” cena mainās no 90 līdz 110, A ir svārstīgāka un līdz ar to riskantāka: jūs varat daudz laimēt vai daudz zaudēt; B gadījumā diapazoni ir ierobežotāki.
Obligāciju un emitentu pasaulē risks bieži tiek novērots arī ar kredītreitingikas novērtē saistību neizpildes varbūtību. Sliktāks vērtējums, nepieciešams lielāks risks un līdz ar to lielāka potenciālā rentabilitāte, lai gan ar lielāku iespēju, ka kaut kas noies greizi.
Attiecības starp šiem trim aspektiem: ko jūs iegūstat, ko jūs riskējat un ko jūs varat atsaukt.
Starp rentabilitāte un risks Saistība ir tieša: ja ieguldījums ir riskants, investors pieprasīs lielāku atdevi. Augstāks paredzamais risks, augstāka nepieciešamā rentabilitāteJa kāds jums sola pretējo, esiet aizdomīgi; finanšu jomā nekas nav bez maksas.
Attiecības starp rentabilitāte un likviditāte Tas parasti darbojas pretējā virzienā: nelikvīds aktīvs parasti pieprasa lielāku atlīdzību. Saistot jūsu naudu un apgrūtinot tās ātru pārdošanu, Jūs šodien atsakāties no pirktspējasUn tas ir par cenu, kas jums tiek maksāta papildu veiktspējas veidā.
Starp likviditāte un risks Attiecība parasti ir apgriezta: ja aktīvu var viegli pārvērst naudā bez atlaides, risks ir mazāks. Ja, lai pārdotu, jums tas ir jādara... pieņemt atlaides Attiecībā uz "teorētisko cenu" jeb maksu par priekšlaicīgu atmaksu, praktiskais risks palielinās.
Un ir jāiekļauj ceturtā virsotne: jēdziensJo īsāks laika horizonts, jo mazāka spēja absorbēt tirgus kritumus; jo tālāki gadi uz priekšu, jo vairāk iespēju atgūties no lejupslīdes. Darbības trijstūris starp laika posmu, risku un ienesīgumu, kas vada daudzus reālus lēmumus.
Investoru profili un to vieta vienādojumā
Investors konservatīvs Tā prioritāri izvirza stabilitāti. Tā cenšas saglabāt kapitālu, pieņem pieticīgāku peļņu un augstu vērtē likviditāti. Samaziniet bailes Tas sver vairāk nekā savākt papildu desmitdaļas procenta no rentabilitātes.
Profils mērens Centieties līdzsvarot: dažas akcijas ilgtermiņa veicināšanai, daži fiksētie ienākumi amortizācijai un nedaudz skaidras naudas iespējām un vajadzībām. Līdzsvars starp izaugsmiriska kontrole un piekļuve likviditātei.
Investors agresīvs Tas tiecas pēc lielākas izaugsmes, pieļauj strauju kritumu un saprot, ka svārstīgums ir "cena" par centieniem sasniegt lielāku atdevi. Pieņem nelīdzenumus apmaiņā pret ilgtermiņa potenciālu.
Neatkarīgi no jūsu profila, ir svarīgi divi jautājumi: cik ļoti sāp, ja jūsu ieguldījums īstermiņā samazinās par 10–20%? Un kad jums būs nepieciešama nauda? Atbildiet godīgi Šie jautājumi nosaka ceļa karti.
Konkrēti piemēri: kuri produkti iederas katrā trijstūra stūrī
Ja jūs piešķirat prioritāti drošība un likviditāteJums ir tādas iespējas kā norēķinu konti, garantētie noguldījumi, valsts vekseļi un obligācijas, obligācijas un augstas kvalitātes naudas tirgus vai fiksēta ienākuma fondi. Paredzamā atdeve būs zemaBet piekļuve jūsu naudai un stabilitāte būs lielāka.
Si buscas augstāka rentabilitāte, pieņemot vairāk kāpumu un kritumuAkcijas, akciju fondi, atvasinātie finanšu instrumenti, piemēram, fjūčeri, un valūtas risks — tie visi ir instrumenti ar izaugsmes potenciālu, taču Viņi pieprasa vēderu un horizontu.
Reāla likviditāte? Pievērsiet uzmanību izejas izmaksas un uz atmaksas periodi Dažos produktos aktīvu var tirgot katru dienu, taču tas nenozīmē, ka jūs vienmēr varat pārdot par vēlamo cenu bez papildu maksas.
Rentabilitāte: no kādiem avotiem tā nāk un kā jūs to redzat savā kontā?
Rentabilitāte rodas no diviem avotiem. No vienas puses, tiešas atgriešanasProcenti, kuponi un dividendes, ko saņemat periodiski. Tie piedāvā pārskatāmību un elastību, taču parasti tiem ir zemāka paredzamā peļņa un ierobežota aizsardzība pret inflāciju.
No otras puses, netiešās atdevesKapitāla pieaugumu gūst, pārdodot īpašumus virs pirkuma cenas. Tie maksimāli palielina reinvestīcijas un var optimizēt nodokļus, atliekot maksājumus, lai gan prasa pacietību un rūpīgu pārdošanas laika pārvaldību.
Svarīga detaļa: nodokļuKuponu vai dividenžu iekasēšana nozīmē nodokļu maksāšanu katru gadu; nerealizētā kapitāla pieauguma uzkrāšana ļauj atlikt nodokļu rēķinu. Reinvestēšanas sniega bumbas efekts bez starpposma izmaksām ilgtermiņā var radīt pārmaiņas.
Reinvestīciju risks, procentu likmes un inflācija
El reinvestīciju risks Tas notiek, ja naudas plūsmas, ko šodien saņemat no īstermiņa aktīva, rīt būs jāizvieto ar potenciāli zemāku likmi. Ja procentu likmes krītas, jūs papildināt savu portfeli ar zemākām ienesīguma likmēm. un jūsu nākotnes ienākumi samazināsies.
Padomājiet par to, kā lietas ir mainījušās procentu likmes Gadu gaitā. Pirms vairākiem gadu desmitiem, kad valsts kases parādzīmju procentu likme bija 10%, kapitāls varēja radīt ievērojamus ienākumus; ar likmēm 2–3% apmērā tas pats kapitāls rada ievērojami mazākus ienākumus. Ja vēlaties saglabāt pirktspējuJūs vai nu palielināt savu kapitālu, vai arī uzņematies citus riskus, lai sasniegtu lielāku atdevi.
La inflācija Tas ir vēl viens klusais ienaidnieks: ja jūs iekasējat 2% un cenas pieaug par 3%, jūsu reālā rentabilitāte ir negatīva. Nepietiek tikai aplūkot "neapstrādātu" skaitliSvarīgi ir tas, kas jums paliek pāri pēc inflācijas un nodokļiem.
Esiet uzmanīgi ar uzmanību piesaistošas akcijas5 % GPL pirmajā mēnesī un 1 % pārējā gada laikā nav patiesa 5 % gada peļņa. Veicot aprēķinus, efektīvā peļņa var būt aptuveni 1,32 % bruto (un mazāk pēc nodokļu nomaksas). Svarīga ir efektīvā peļņa visā periodā, nevis konta īpašnieks.
Kā aktīvi uzvedas, kad tie ir jāpārdod
Teorija ir laba, bet problēma ir tad, kad runa ir par ieguldījumu pārvēršanu naudā. Nelikvīds aktīvs Tas var piespiest jūs pārdot ar atlaidi, zemāk par tā "taisnīgo cenu", vai maksāt priekšlaicīgas pārdošanas maksu, samazinot jūsu galīgo ienesīgumu.
Biržā kotētiem aktīviem ar tirgus dziļumu (piemēram, lielām akcijām vai valsts obligācijām) parasti ir laba likviditāteTurpretī nekustamajam īpašumam, mazas kapitalizācijas akcijām vai instrumentiem ar atpirkšanas logiem ir ierobežota likviditāteIzpratne par šīm berzēm pirms ienākšanas pasargā jūs no pārsteigumiem, kad aiziesiet.
Investīciju fondi: praktisks līdzsvarošanas ietvars
L ieguldījumu fondi Tie ir daudzpusīgs instruments riska, rentabilitātes un likviditātes pārvaldībai. Tie apvieno aktīvus, diversificē portfeļus un daudzos gadījumos nodrošina relatīvi vienkāršu parakstīšanos un atpirkšanu. Viņu profils atšķiras atkarībā no tā, kur viņi iegulda un kādu stratēģiju viņi izmanto..
Līdzekļi fiksētie ienākumiTie iegulda valdības vai uzņēmumu parādos, prioritāti piešķir stabilitātei un parasti tiecas pēc mērenākas peļņas. Tie ir laba izvēle konservatīviem investoriem un kā portfeļa stabilizators.
Līdzekļi mainīgie ienākumiViņi pērk akcijas un pieņem svārstīgumu, lai ilgtermiņā sasniegtu lielāku atdevi. Piemērots ilgtermiņa ieguldījumiem un riska tolerancei.
Līdzekļi jauktsTie apvieno fiksēto ienākumu un akcijas, līdzsvarojot izaugsmi un aizsardzību pret lejupslīdi. Iespēja tiem, kas dod priekšroku deleģēt "sadalījumu" starp aktīviem.
Līdzekļi indeksētsTie atdarina indeksus (piemēram, S&P 500) ar zemām izmaksām un plašu tirgus ekspozīciju. Caurspīdīga un efektīva portfeļa pamatveidošana.
Līdzekļi alternatīvās investīcijasStratēģijas, piemēram, riska ieguldījumu fondi vai privātais kapitāls, ar atšķirīgiem riskiem un laika horizontiem, un bieži vien zemāku likviditāti. Vairāk piemērotas pieredzējušiem investoriem, kas meklē netradicionālu diversifikāciju.
Līdzekļi monetāraViņi iegulda ļoti īstermiņa instrumentos ar augstu likviditāti un zemu risku. Noderīgi autostāvvietas likviditātei ar mērenu veiktspēju un augstu drošības līmeni.
Lai kāds arī būtu fons, divas galvenās idejas: diversificēt lai samazinātu konkrēta aktīva ietekmi un pārskatīt portfolio Periodiski pielāgojiet to saviem mērķiem un tirgus apstākļiem. Jūsu profils, laika horizonts un vajadzības mainās; arī jūsu portfelim vajadzētu mainīties.
Finansiālie riski, par kuriem jums jāzina
Cenu risksvērtības svārstības specifisku faktoru (uzņēmuma rezultātu) vai vispārīgu faktoru (ekonomikas cikla, politikas) dēļ. Tas ietekmē gan akcijas, gan fiksēto ienākumu vērtspapīrus.lai gan katrā gadījumā tas izpaužas atšķirīgi.
Procentu likmju risksJa procentu likmes pieaug, esošo fiksētās likmes obligāciju cenai ir tendence kristies (un otrādi). Jo ilgāks ir obligācijas dzēšanas termiņš, jo vairāk tā cieš no pieaugošajām procentu likmēm..
Likviditātes risksgrūtības pārdot par tirgus vērtību, kad vien vēlaties. Zemāka likviditāte parasti nozīmē lielāku investora pieprasīto ienesīgumu..
Valūtas risksJa ieguldāt citā valūtā, tās vērtības kritums pret jūsu valūtu samazina jūsu peļņu, kad repatriējat. Jūs to varat segt, bet apdrošināšanai ir sava cena..
Kā izlemt: vienkāršs ceļvedis
Pirms produkta izvēles noskaidrojiet savu laika horizonts (kad tev būs nepieciešama nauda). Jo īsāks termiņš, jo mazāku risku ir vērts uzņemties.Ilgtermiņā jūs varat paciest lielāku svārstīgumu, jo ir laiks atgūties.
Definējiet savu riska profils Godīgi sakot. Ja lejupslīde piespiež jūs pārdot vissliktākajā iespējamajā laikā, labāk ir būt konservatīvam. Vislabākais plāns ir tas, pie kura var pieturēties pat tad, kad tirgus kļūst grūts..
Dažādot starp aktīvi, sektori un ģeogrāfiskie apgabali. Nelieciet visas olas vienā grozā. Diversifikācija nenovērš risku, bet gan to izkliedē..
Novērtējiet izmaksas (pārvaldības, glabāšanas, atlīdzināšanas maksas), nodokļi un reālā likviditāte. Nedaudz mazāka komisija ilgtermiņā var nozīmēt tūkstošiem eiro.
Esiet skaidrs Augsta peļņa bez riska nepastāv.Esiet piesardzīgi pret vēstījumiem, kas sola neiespējamo. Ja tas šķiet pārāk labi, lai būtu patiesība, parasti tā arī ir..
Ikdienas dzīvē izprast un pielietot attiecības starp rentabilitāte, risks un likviditāte Tas ļauj jums izveidot jūsu vajadzībām pielāgotu stratēģiju: likvīdākus un stabilākus produktus, ja prioritāte ir drošība un pieejamība, aktīvus ar lielāku svārstīgumu, ja tiecaties uz ilgtermiņa izaugsmi, un starpposma kombinācijas, ja vēlaties līdzsvaru. Ar definētu horizontu, saprātīgu diversifikāciju un reālistiskām cerībāmTrijstūris pārstāj būt mīkla un kļūst par jūsu karti.
