- Chiny to druga co do wielkości gospodarka świata, której model gospodarczy opiera się na ogromnych inwestycjach, eksporcie i gromadzeniu rezerw, co uczyniło ją potęgą produkcyjną i technologiczną.
- Jego struktura produkcyjna łączy w sobie wciąż istotne rolnictwo, przemysł będący liderem w wielu globalnych sieciach oraz szybko rozwijające się usługi, przy czym silny nacisk położony jest na handel elektroniczny i finanse.
- W kraju występują nierównowagi, takie jak wysokie zadłużenie, kryzys na rynku nieruchomości, nadwyżka mocy produkcyjnych w przemyśle i słaba konsumpcja krajowa, podczas gdy w odpowiedzi na postęp w dziedzinie zielonych technologii nasila się międzynarodowy protekcjonizm.
- Dalszy rozwój zależeć będzie od zdolności do ponownego zrównoważenia tego modelu w taki sposób, aby większą rolę odgrywała konsumpcja krajowa, a także do utrzymania globalnych wpływów w coraz bardziej napiętym kontekście geopolitycznym.
Chiny stały się w ostatnich dekadach absolutnie centralny element światowej gospodarkiChiny przekształciły się z kraju o przeważającej roli rolniczej i zubożałego w potężną potęgę przemysłową, technologiczną i handlową. Dziś każda aktywność gospodarcza azjatyckiego giganta ma reperkusje w Europie, Stanach Zjednoczonych, Afryce i Ameryce Łacińskiej, wpływając na rynki finansowe, ceny energii, surowce i dobra konsumpcyjne codziennego użytku.
Z populacją przekraczającą 1.400 miliarda i bardzo zróżnicowaną strukturą produkcji, Gospodarka chińska łączy w sobie silną obecność państwa z dużą otwartością na świat zewnętrzny., przytłaczająca specjalizacja przemysłowa i rosnące wpływy geopolityczne oparte na potencjale inwestycyjnym, roli eksportowej i biegłości w zakresie kluczowych technologii transformacji energetycznej.
Chiny położone są w Azji Wschodniej i mają obszar 9 562 910 km2co plasuje go wśród największych krajów na świecieChiny mają bardzo zróżnicowaną geografię, od rozległych równin rolniczych po regiony górzyste i pustynne. Stolicą polityczną jest Pekin, a oficjalną walutą juan. juan (renminbi)który odgrywa coraz ważniejszą rolę w handlu międzynarodowym, choć wciąż daleko mu do zdetronizowania dolara.
Pod względem demograficznym w kraju mieszka około Liczba ludności wynosi 1.408 miliarda, a średnia gęstość zaludnienia wynosi około 147 osób na km².2Ze względu na bardzo niski poziom imigracji zagranicznej jest to jedno z najludniejszych terytoriów na świecie, co zapewnia mu ogromny rynek wewnętrzny, ale także poważne wyzwania społeczne, pracownicze i w zakresie świadczenia usług publicznych.
Jeśli przyjrzeć się dobrobytowi materialnemu obywateli, PKB na mieszkańca Chiny były około 12 304 euro (około 13 313 dolarów) na osobę w 2024 r.To plasuje ją w dolnym-środkowym przedziale globalnego rankingu (około 76. miejsca na 196 krajów). Oznacza to, że pomimo ogólnej wielkości gospodarki, średni poziom życia pozostaje stosunkowo niski w porównaniu z gospodarkami rozwiniętymi.
Wskaźnik rozwoju społecznego Organizacji Narodów Zjednoczonych (HDI), który uwzględnia dochody, zdrowie i edukację, plasuje kraj na około zajmuje 75. miejsce na świecie, co odzwierciedla znaczną poprawę od lat osiemdziesiątych, ale wciąż ma potencjał do poprawyzwłaszcza w zakresie zabezpieczenia socjalnego i zmniejszania nierówności pomiędzy regionami miejskimi i wiejskimi.
Chiny drugą co do wielkości gospodarką świata
Pod względem łącznej wielkości Chiny są obecnie druga co do wielkości gospodarka świata pod względem nominalnego PKBustępuje jedynie Stanom Zjednoczonym. Według najnowszych szacunków, wartość jego produkcji w 2024 roku wyniosła około 18,7 biliona dolarów, a prognozy przewidują dalszy wzrost w nadchodzących latach, przekraczając 23 biliony dolarów w średnim okresie, jeśli prognozy MFW się spełnią.
Trajektoria wzrostu jest imponująca: od końca lat siedemdziesiątych, kiedy Deng Xiaoping promował reformy otwierania i modernizacji gospodarczejKraj ten zwiększył swój dochód na mieszkańca prawie 30-krotnie, przechodząc od gospodarki skoncentrowanej na rolnictwie na własne potrzeby do gospodarki o złożonej strukturze produkcyjnej, z silną obecnością przemysłu wytwórczego, usług, zaawansowanych technologii i rozwijającą się konsumpcją krajową na obszarach miejskich.
Ta transformacja umożliwiła, że gdy w 2008 r. wybuchł światowy kryzys finansowy, Chiny byłyby już w stanie działać jako jeden z głównych motorów napędowych światowej gospodarkiZe względu na ogromne możliwości w zakresie inwestycji publicznych, ogromną siłę roboczą i rolę supermocarstwa eksportowego, wielu analityków mówi o „chińskim cudzie gospodarczym”.
W ostatnich latach jednak tempo to spadło. Po wzroście o 5,3% w 2023 r. Gospodarka Chin wzrosła w 2024 r. o około 4,8%-5%Odsetek ten jest nadal wyższy niż średnia światowa (około 3,2%), ale znacznie niższy niż dwucyfrowe wskaźniki z poprzednich dekad. Prognozy na 2025 rok wskazują na wzrost PKB na poziomie około 4%-4,6%, co odzwierciedla okres bardziej umiarkowanego wzrostu w kontekście starzenia się społeczeństwa, kryzysu mieszkaniowego i spadku globalnego popytu.
Aktualna sytuacja makroekonomiczna: wzrost, inflacja i zadłużenie
Najnowsze wydarzenia pokazują mieszany obraz: Aktywność gospodarcza w niektórych sektorach, na przykład w przemyśle high-tech i infrastrukturze, pozostaje dynamiczna.Podczas gdy inne sektory, takie jak nieruchomości i konsumpcja prywatna, rozwijają się wolniej, poparcie społeczne odegrało kluczową rolę w utrzymaniu wzrostu, ale jednocześnie zwiększyło nierównowagę fiskalną.
W 2024 roku dług publiczny Chin osiągnął ok. 88,3% PKB, przy wolumenie bliskim 15,3 biliona euro (około 16,56 biliona dolarów)To plasuje kraj w czołówce krajów o najwyższym zadłużeniu w ujęciu bezwzględnym. Dług na mieszkańca wynosi około 10 867 euro (11 759 dolarów), co jest wysoką wartością jak na kraj o wciąż niskim średnim dochodzie.
Skonsolidowany deficyt budżetowy wyniósł około 7% PKB w 2024 r., w porównaniu do 6,3% w roku poprzednim, a przewiduje się, że w kolejnych latach utrzyma się na podobnym lub nawet wyższym poziomie.Według szacunków MFW decydującym czynnikiem okazały się zwiększone wydatki publiczne mające na celu utrzymanie inwestycji w infrastrukturę i ratowanie mocno zadłużonych samorządów lokalnych.
Równocześnie rząd centralny zatwierdził duży pakiet wsparcia finansowego dla administracji lokalnych, blisko 10 biliona juanówObejmuje to podniesienie limitu zadłużenia i zwiększenie możliwości emisji obligacji specjalnych w celu refinansowania ukrytych zobowiązań, w szczególności tych zgromadzonych za pośrednictwem lokalnych wehikułów finansowania (LGFV). Strategia ta ma na celu ograniczenie ryzyka kryzysów zadłużenia subnarodowego i zachowanie stabilności systemu finansowego.
Pod względem cen w kraju panuje atmosfera Bardzo niska inflacja, w 2024 r. na poziomie ok. 0,2%–0,4% w ujęciu rok do rokuz okazjonalnymi okresami ujemnej inflacji. Takie zachowanie wynika ze stosunkowo słabego popytu krajowego i nadwyżki mocy produkcyjnych w kilku sektorach przemysłu, co wywiera presję na spadek cen. W nadchodzących latach organizacje międzynarodowe spodziewają się stopniowego wzrostu inflacji do poziomu około 1,5%-2%, pod warunkiem ożywienia konsumpcji.
Jeśli chodzi o rynek pracy, oficjalna stopa bezrobocia utrzymuje się na poziomie ok. 5,1% populacji pracującejLiczba ta pozostaje stabilna w całym okresie objętym prognozą. Wielu ekspertów zwraca jednak uwagę, że dane te zaniżają rzeczywistą stopę bezrobocia, ponieważ koncentrują się na obszarach miejskich i nie odzwierciedlają dokładnie sytuacji milionów pracowników migrujących wewnątrz kraju, którzy przemieszczają się między obszarami wiejskimi a miejskimi.
Struktura produkcyjna: rolnictwo, przemysł i usługi
Gospodarka Chin opiera się na bardzo zróżnicowana struktura sektorowa, w której rolnictwo nadal utrzymuje pewną wagę, przemysł wytwórczy odgrywa wiodącą rolę, a usługi stały się głównym czynnikiem przyczyniającym się do PKBRównowaga ta jednak ulega ciągłym zmianom, a wyraźne jest przesunięcie w stronę działań o wyższej wartości dodanej.
W sektorze rolniczym około 22% zatrudnionej ludności pracuje w rolnictwie, mimo że rolnictwo generuje zaledwie 6,8%-7,1% PKBOdzwierciedla to niższą produktywność niż w innych sektorach i trwający intensywny proces modernizacji. Tylko około 15% powierzchni kraju to grunty orne, ale kraj ten jest wiodącym na świecie producentem zbóż, ryżu, ziemniaków, bawełny i herbaty, a także liderem w hodowli trzody chlewnej i owiec, rybołówstwie i akwakulturze.
Zbiory zbóż w 2024 r. osiągnęły rekordowy poziom ponad 706 miliardy tonDzięki nieznacznemu wzrostowi powierzchni zasiewów (ponad 119 milionów hektarów) i poprawie plonów z hektara, produkcja ryżu, pszenicy i kukurydzy wzrosła, podczas gdy produkcja soi nieznacznie spadła. Wzrost ten jest wspierany przez modernizację, mechanizację i programy udoskonalania genetycznego upraw.
Sektor przemysłowy przyczynia się do ok. Stanowi 36%-38,3% PKB i zatrudnia około 31%-32% pracownikówkonsolidacja Chin jako głównego globalna platforma produkcyjnaKraj ten jest światowym liderem w produkcji maszyn, elektroniki, tekstyliów, odzieży, stali i samochodów, a ponad połowa jego eksportu realizowana jest przez firmy z kapitałem zagranicznym, które ulokowały się tam, przyciągnięte konkurencyjnymi kosztami pracy i wysoko rozwiniętym systemem logistycznym.
W 2024 roku wartość dodana produkcji przemysłowej wzrosła o prawie 5,8% rok do roku, ze znaczącym postępem w sektorach produkcji, górnictwa oraz energetyki, gazu i wodya także ze szczególnie silną dynamiką w zakresie produkcji sprzętu i wysokich technologii, które rozwijają się ponadprzeciętnie i zyskują na znaczeniu w skali całości.
Usługi z kolei stanowią już około Stanowią one 54–57% PKB i zatrudniają prawie połowę siły roboczej (około 46%).Konsolidując się jako główny motor napędowy gospodarki miejskiej. W tym sektorze wyróżniają się finanse, logistyka, edukacja, opieka zdrowotna, turystyka, handel hurtowy i detaliczny, a zwłaszcza handel elektroniczny, gdzie giganci tacy jak Alibaba i JD.com uczynili Chiny jednym z największych rynków cyfrowych na świecie.
Produkcja usług o wartości dodanej wzrosła blisko 4,7% rok do roku w pierwszych kwartałach 2024 r.ze wzrostem dwucyfrowym w zakresie działalności związanej z przekazywaniem informacji, oprogramowaniem i usługami IT, a także silnymi wzrostami także w branży hotelarsko-gastronomicznej po ponownym otwarciu po wprowadzeniu ograniczeń sanitarnych.
Model wzrostu: ogromne inwestycje, eksport i rezerwy
Obecny chiński model gospodarczy został ukształtowany po kryzysie politycznym Tiananmen w 1989 r. i zamieszki finansowe w Azji w 1997 r., momenty, w których Partia Komunistyczna zdecydowała się na podwojenie wysiłków w zakresie reform gospodarczych i otwartości, aby zapewnić stabilność społeczną i zabezpieczyć się przed wstrząsami zewnętrznymi.
Na podstawie tego doświadczenia władze doszły do wniosku, że kraj potrzebuje strukturalna nadwyżka handlowa i duże rezerwy walutowe chroniące przed ucieczką kapitału i kryzysami walutowymi...jak te, które doprowadziły do upadku inne azjatyckie gospodarki, którym brakowało wystarczających rezerw. Recepta była jasna: rozwijać się poprzez eksport i akumulować dolary, euro i inne waluty jako tarczę geopolityczną.
Model ten opiera się na czterech podstawowych filarach: gigantyczna inwestycja przekazywane za pośrednictwem banków państwowych do fabryk i infrastruktury; ograniczenie wzrostu płac i ograniczona sieć zabezpieczeń społecznych, która zachęca gospodarstwa domowe do oszczędzania; silne nastawienie na eksport, produkcja głównie na rynek globalny; oraz stałe gromadzenie rezerw walutowychPrzystąpienie Chin do Światowej Organizacji Handlu (WTO) w 2001 r. otworzyło szerokie możliwości wejścia na chińskie rynki zbytu.
W latach 2000. specjalne strefy ekonomiczne zaczęły się zapełniać zakłady montażowe dla towarów o niskiej i średniej wartości dodanej (tekstylia, obuwie, zabawki, elektronika użytkowa)Wiele z nich było w posiadaniu kapitału zagranicznego. Rezultatem był tzw. „pierwszy szok chiński”: fala tanich produktów zalała kraje uprzemysłowione, niszcząc część ich bazy produkcyjnej, ale obniżając koszty życia konsumentów.
W następstwie globalnego kryzysu w 2008 r. i w obliczu załamania popytu na Zachodzie rząd rozmieścił największy pakiet stymulacyjny w swojej historii, obejmujący inwestycje w budownictwo, koleje, autostrady, tamy i sieci energetycznei zapoczątkował bezprecedensowy boom budowlany. W latach 2011–2013 Chiny zużyły więcej cementu niż Stany Zjednoczone w całym XX wieku, a sektor nieruchomości stanowił prawie jedną trzecią ich bezpośredniego i pośredniego PKB.
Od cegieł do zielonych technologii: rekonwersja silnika wzrostu
Jednakże boom na rynku nieruchomości wygenerował brutalna nadwyżka mocy produkcyjnych i niezwykle wysokie zadłużenie deweloperów i samorządówProjekty te zaczęły być masowo finansowane poprzez sprzedaż gruntów miejskich i inwestycje mieszkaniowe. Aby złagodzić tę nierównowagę, w 2013 roku uruchomiono Inicjatywę Pasa i Szlaku (tzw. Nowy Jedwabny Szlak), kierując firmy budowlane i stalowe do dużych projektów infrastrukturalnych w Azji, Afryce i Europie Wschodniej, finansowanych w dużej mierze z chińskiego kredytu publicznego.
Mechanizm ten pozwolił na to, że Nadwyżki cementu, stali i maszyn znajdą ujście w autostradach, portach, kolejach lub tamach w krajach trzecichJednocześnie wzmocniło to polityczne i gospodarcze wpływy Pekinu na jego partnerów. Jednak bańka na rynku nieruchomości zaczęła pękać w 2021 roku, wraz z upadkiem gigantów, takich jak Evergrande, i zaostrzeniem warunków kredytowych dla tego sektora, co doprowadziło do gwałtownych rocznych spadków inwestycji w nieruchomości, przekraczających 10% w latach 2022-2024.
W tym scenariuszu Chiny musiały ponownie przekierować swój silnik wzrostu. I tu właśnie wpisuje się [rozwiązanie]. strategiczne zaangażowanie w przemysł high-tech, a w szczególności w technologie zielone, napędzane planami takimi jak „Made in China 2025” i ideą „nowych sił wytwórczych” na rzecz wysokiej jakości rozwoju, mocno zaprezentowanymi od 2024 r.
Kraj przekierował ogromne środki kapitałowe w kierunku takich sektorów jak: produkcja paneli słonecznych, baterii, pojazdów elektrycznych, urządzeń do pozyskiwania energii odnawialnej lub zaawansowanych podzespołów elektronicznychZ efektami spektakularnymi: w 2024 r. technologie związane z czystą energią stanowiły już ponad 10% gospodarki kraju, a w pierwszej połowie 2025 r. Chiny zainstalowały więcej energii słonecznej niż reszta świata razem wzięta.
Produkcja pojazdów elektrycznych również gwałtownie wzrosła: Oczekuje się, że do 2025 roku produkcja osiągnie ok. 16,5 mln sztuk, co znacznie przewyższy amerykańską produkcję wszystkich typów pojazdów.Potwierdza to dominację chińskich firm, takich jak BYD, na tym rynku. Model ten jednak ponownie odtwarza stary problem: nadpodaż, spadające ceny i coraz niższe marże zysku.
W sektorach takich jak polikrzem czy niektóre komponenty baterii, Wykorzystanie mocy produkcyjnych spada znacznie poniżej 50%, co prowadzi do wojen cenowych, które władze nazywają „regresem”.Oznacza to zaciętą konkurencję między firmami, które wciąż rozbudowują zakłady i obniżają ceny, mimo że zyski gwałtownie spadają.
Aby powstrzymać tę tendencję, rząd promuje fuzje, konsolidacja sektora i regulacje ograniczające agresywne kampanie rabatoweDoprowadziło to do ukierunkowania kredytów i dotacji na duże przedsiębiorstwa państwowe, czyli „narodowych czempionów” zdolnych do dominacji na rynkach globalnych. Mimo to nadwyżka mocy produkcyjnych nabrała charakteru strukturalnego, a rynek zbytu ponownie znalazł się za granicą, właśnie w momencie, gdy mocarstwa zachodnie wznoszą kolejne bariery handlowe.
Eksport, nadwyżka handlowa i outsourcing mocy produkcyjnych
Chiny utrzymują od lat, dużą nadwyżkę handlową i jest wiodącym eksporterem na świecie, z obrotem zagranicznym przekraczającym 3,1 bln euro rocznie, pomimo faktu, że w 2023 r. jej eksport spadł o niewiele ponad 7% na skutek ochłodzenia popytu globalnego.
W kraju tym nie tylko sprzedaje się ogromną różnorodność dóbr konsumpcyjnych i przemysłowych, ale także Wywiera decydujący wpływ na ceny towarów oraz na takie sektory, jak rolnictwo, rybołówstwo i technologia.do tego stopnia, że jest uważana za „fabrykę świata”. Na przykład w rolnictwie dominuje w produkcji zbóż, herbaty czy bawełny; w hodowli zwierząt i rybołówstwie przewodzi wielu kluczowym segmentom; a w przemyśle wytwórczym odpowiada za jedną trzecią światowej produkcji.
W obszarze handlu elektronicznego, sprzedaży detalicznej online w Chinach W 2023 r. przekroczyły 2,6 biliona dolarów, co stanowiło prawie połowę globalnych transakcji cyfrowychTo obrazuje wagę jej platform i stopień digitalizacji konsumpcji krajowej. Ponadto Unia Europejska jest silnie uzależniona od chińskiego importu surowców krytycznych, takich jak pierwiastki ziem rzadkich, magnez i niektóre niezbędne komponenty dla energetyki odnawialnej i przemysłu lotniczego.
W obliczu rosnących ceł i środków protekcjonistycznych w Stanach Zjednoczonych, Unii Europejskiej i innych gospodarkach wschodzących, Chiny zmieniają swoją strategię polityki zagranicznej. Coraz częściej Chińskie firmy zakładają fabryki w krajach trzecich (Indonezja, Maroko, Węgry, Brazylia, Meksyk, Turcja…), aby produkować lokalnie i ominąć niektóre bariery handlowelub że korzystają z partnerów, takich jak Wietnam i Maroko, w celu reeksportu produktów na duże, rozwinięte rynki.
Od 2022 roku chińskie firmy podpisały za granicą projekty związane z zielonymi technologiami na kwotę ponad 210.000 mlnPrzewyższa to obecną wartość historycznego Planu Marshalla. Obejmuje on fabryki baterii, fabryki pojazdów elektrycznych, parki słoneczne i projekty zielonego wodoru, które umożliwiają transfer nadwyżek mocy za granicę, a jednocześnie generują zależność technologiczną i finansową krajów-odbiorców od Chin.
Relacje handlowe Chin z Hiszpanią i możliwości biznesowe
W przypadku Hiszpanii Bilans handlowy z Chinami wykazuje wyraźną nierównowagę na korzyść azjatyckiego giganta.Na każde euro wyeksportowane przez Hiszpanię w 2024 roku przypadało około siedmiu euro importowanych. Zakupy z Chin wyniosły około 45.174 mld euro, podczas gdy sprzedaż Hiszpanii na rynku chińskim wyniosła zaledwie 7.467 mld euro.
Ta nierównowaga oznacza przybliżony wskaźnik pokrycia na poziomie 16,5%, co oznacza duże możliwości zwiększenia eksportu hiszpańskiegoJest to szczególnie ważne, jeśli weźmiemy pod uwagę fakt, że sprzedaż Hiszpanii do Chin stanowi zaledwie około 2% jej całkowitych zagranicznych zakupów, a ten azjatycki kraj zajmuje dwunaste miejsce wśród partnerów handlowych Hiszpanii pod względem wolumenu obrotów handlowych.
Z punktu widzenia sektorowego, Chiny są kluczowym dostawcą dóbr inwestycyjnych, maszyn, tekstyliów, odzieży, dóbr konsumpcyjnych, półproduktów i, coraz częściej, tanich samochodów do Hiszpaniiktóre zyskują udziały w rynku europejskim. W zamian Hiszpania wyróżnia się jako dostawca chemikaliów, produktów mięsnych, minerałów, dóbr inwestycyjnych, komponentów samochodowych i różnych wysokiej jakości towarów przemysłowych.
Potencjał wzrostu tych relacji doprowadził do powstania takich instytucji jak Izba Handlowa w Madrycie wzmocni swoją obecność w Chinachszczególnie w sektorach o dużym zapotrzebowaniu, takich jak żywność wysokiej jakości (wieprzowina, świeże owoce), opieka zdrowotna, farmaceutyka i kosmetyki, energia odnawialna, mobilność elektryczna lub zaawansowane rozwiązania technologiczne.
Aby ułatwić zakładanie hiszpańskich firm, Izba oferuje określone usługi, w tym: Wsparcie w rejestracji firm w kraju, uzyskiwaniu zezwoleń na działalność medyczną, ochronie znaków towarowych w Chinach oraz pokonywaniu barier językowych i kulturowych poprzez usługi tłumaczeniowe i specjalistyczne doradztwo lokalne, którego celem jest ograniczenie ryzyka i przyspieszenie dostępu do ogromnego rynku chińskiego.
Jednym z szczególnie istotnych instrumentów jest Biuro Przedstawicielskie Izby Handlowej w Madrycie i instytucji targowej IFEMA otwarte w Szanghaju w 2006 rokuBiuro to działa jako platforma wsparcia dla internacjonalizacji firm z siedzibą w Madrycie i ogólnie hiszpańskich. Oferuje usługi takie jak badania rynku, konsultacje regulacyjne, poszukiwanie lokalnych partnerów, pomoc w zakładaniu działalności oraz wsparcie podczas targów i wydarzeń biznesowych.
Dzięki wspólnej pracy zespołów hiszpańskiego i chińskiego, Relacje biznesowe między Madrytem a azjatyckim gigantem umacniają się, co pomaga w pozycjonowaniu regionu jako centrum inwestycji zagranicznych.Tymczasem hiszpańskie firmy zdobywają coraz większą pozycję w strategicznych sektorach w Chinach. Dla wielu MŚP posiadanie tego typu partnera instytucjonalnego ma ogromne znaczenie w kontekście wejścia w tak konkurencyjne i złożone środowisko.
Wyzwania wewnętrzne: konsumpcja, nierówności i zrównoważoność modelu
Pomimo imponujących osiągnięć chińska gospodarka stoi w obliczu kilka wewnętrznych wyzwań, które będą decydować o jego przyszłej ewolucjiNa początek należy ograniczyć zależność od inwestycji i eksportu oraz pobudzić konsumpcję gospodarstw domowych jako nowy filar wzrostu.
Przez dziesięciolecia kraj opierał się na systemie, w którym Płace rosły wolniej niż wydajność, a sieć opieki społecznej była ograniczona.Zmusiło to wiele rodzin do oszczędzania znacznej części dochodów na pokrycie kosztów opieki zdrowotnej, edukacji lub emerytury. Zmniejszyło to udział konsumpcji prywatnej w PKB i sprzyjało inwestycjom oraz eksportowi netto jako głównym motorom wzrostu.
Świadomy tej nierównowagi rząd od dawna zapowiadał swój zamiar Wzmocnić publiczną opiekę zdrowotną, zwiększyć emerytury, poprawić transfery socjalne i podnieść płacePolityki te są ujęte w inicjatywach takich jak „wspólny dobrobyt” uruchomiony w 2021 roku. Kolejny plan pięcioletni na lata 2026–2030 powinien określić dodatkowe środki mające na celu wzmocnienie popytu krajowego.
Jednak transformacja tego modelu nie jest tylko kwestią ekonomiczną, ale i polityczną. Obecny system wyłania bardzo potężnych zwycięzców: samorządy, których działalność opiera się na finansowaniu ze sprzedaży gruntów, duże przedsiębiorstwa państwowe, które prosperują dzięki tanim kredytom, oraz elity Partii Komunistycznej, których kariery są powiązane ze wzrostem PKB.W związku z tym istnieje strukturalny opór wobec zmian, które mogłyby ograniczyć ciężar inwestycji i przekierować większą część dochodów na rzecz gospodarstw domowych.
Jednocześnie przyspieszone starzenie się społeczeństwa, Nierówności między obszarami miejskimi i wiejskimi, wysokie zadłużenie w niektórych sektorach oraz presja międzynarodowa wynikająca z nadwyżki mocy produkcyjnych i protekcjonizmu Czynniki te dodatkowo komplikują sytuację. Sukces lub porażka reform mających na celu pobudzenie konsumpcji krajowej i stabilizację systemu finansowego w dużej mierze zdefiniują rolę, jaką Chiny odegrają w światowej gospodarce w nadchodzących dekadach.
Patrząc na całość, gospodarka chińska wykazała się ogromną zdolnością adaptacji, przechodząc od rolnictwa do budownictwa, a stamtąd do zielonych i cyfrowych technologii, często przekształcając swoje wewnętrzne nierównowagi w instrumenty globalnego wpływu; obecnie wielkim pytaniem jest, czy Uda mu się połączyć przywództwo przemysłowe i technologiczne z bardziej zrównoważonym modelem, mniej zależnym od niekontrolowanych inwestycji i bardziej skoncentrowanym na dobrostanie swoich obywateli.w coraz bardziej napiętym i konkurencyjnym otoczeniu międzynarodowym.