- Wysokość składki jest ustalana z góry, a ostateczna korzyść jest zmienna i zależy od wyników lub czynników ekonomicznych.
- Istnieją publiczne warianty z kontami teoretycznymi i prywatne warianty z inwestycjami finansowymi; oba są przejrzyste i przenośne.
- Zalety: mobilność, dyscyplina oszczędnościowa i zrównoważony rozwój; ryzyko: zmienność spada na uczestnika.
W świecie emerytur, zdefiniowane plany składkowe Stały się kluczowymi graczami zarówno w sektorze prywatnym, jak i publicznym. Zasadniczo kwota składki jest ustalana z góry, a ostateczna korzyść zależy od wyników inwestycji lub, w niefinansowych systemach publicznych, od zmiennych ekonomicznych, takich jak płace czy oczekiwana długość życia. To podejście zyskuje na popularności, ponieważ jest transparentne i pozwala pracownikom krok po kroku sprawdzić, ile pieniędzy gromadzą na emeryturę.
Oprócz teorii, schematy te łączą w sobie kilka kluczowych idei: wkład jest z góry określonyOszczędności kumulują się na indywidualnym koncie (rzeczywistym lub „teoretycznym”, w zależności od systemu), zazwyczaj są przenośne w przypadku zmiany pracy, a ryzyko rynkowe jest przenoszone, w większym lub mniejszym stopniu, na uczestnika. To przeniesienie odpowiedzialności napędzało globalną ekspansję systemu, a jednocześnie wymusza pełne zrozumienie jego zalet. jego ograniczenia i implikacje.
Czym jest zdefiniowany plan składkowy
Zdefiniowany plan składkowy (DCP) to narzędzie oszczędzania na emeryturę, w ramach którego pracodawca, pracownik lub obie strony regularnie wpłacają składki na konto konto indywidualneNajważniejsza jest nie obiecana w przyszłości korzyść, ale ustalona z góry wysokość składek, np. stały procent od miesięcznego wynagrodzenia.
W świecie biznesu zgromadzone środki są inwestowane w instrumenty takie jak akcje, obligacje lub fundusze, a kwota dostępna po przejściu na emeryturę będzie zależeć od zwrot z tych inwestycjiW przeciwieństwie do planu świadczeń zdefiniowanych, w tym przypadku nie ma gwarantowanej kwoty emerytury; ostateczny wynik zależy od wpłaconych składek i wyników portfela.
Ich elastyczność czyni je atrakcyjnymi: zazwyczaj można je przenosić między firmami lub planami, co ułatwia mobilność zawodową. Na przykład firma może wpłacać 1% wynagrodzenia miesięcznie, a pracownik może dołożyć dodatkową kwotę. wzmacniając swoje oszczędności nie uniemożliwiając w ten sposób późniejszej zmiany organizacji.
Zdefiniowana składka a zdefiniowane świadczenie
Ważne jest, aby zrozumieć różnicę między nimi a planami zdefiniowanych świadczeń (DB). W przypadku DB firma obiecuje konkretna usługa Na podstawie ustalonego wzoru (wynagrodzenie, staż pracy itp.) firma przejmuje zarządzanie inwestycjami i ryzykiem aktuarialnym, aby wywiązać się z tego zobowiązania. Pracownik zna od początku zasadę kalkulacji zysku.
Z kolei w Planie Ubezpieczenia na Wypadek Niepełnosprawności (PDP) nacisk kładziony jest na składki wpłacane dziś, a nie na stałe świadczenie w przyszłości. Firma może współfinansować plan, ale ryzyko inwestycyjne ponosi przede wszystkim pracownik. Jeśli rynki będą zachowywać się gorzej niż oczekiwano, ostateczny kapitał może ulec obniżeniu. niższy niż pożądanyJeśli pójdzie im lepiej, bilans może być miłą niespodzianką.
Co więcej, plany PD zazwyczaj oferują możliwość dożywotniej renty lub wypłaty jednorazowej, z prawami dla pozostałych przy życiu małżonków; plany PCD również oferują opcje wypłaty (renta, wypłata jednorazowa lub ich kombinacja), ale wysokość wypłaty zależy od wartości rachunku. Kluczowa różnica polega na tym, kto ponosi ryzyko finansowe: w przypadku PCD to uczestnik ostatecznie ponosi... znosić ciężar zmienności.
Publiczne niefinansowe systemy zdefiniowanej składki: rachunki teoretyczne
W sektorze publicznym istnieją „niefinansowe” programy zdefiniowanej składki (znane jako NDC), które są oparte na zasadzie „płać za zużycie” i uniwersalnyNie ma tu tradycyjnego portfela aktywów finansowych: bieżące składki pracowników finansują emerytury, ale każda osoba ma „hipotetyczne konto”, na którym rejestrowane są praktycznie wszystkie jej składki w ciągu całego życia zawodowego.
Obliczenie emerytury w momencie przejścia na emeryturę odbywa się poprzez przekształcenie salda teoretycznego w rentę dożywotnią na podstawie długość życia kraju w tym czasie. Ponieważ ta zmienna zmienia się w czasie, nie można z góry ustalić wysokości świadczenia; system automatycznie dostosowuje przewidywaną kwotę do warunków demograficznych i ekonomicznych.
Kluczową zaletą jest przejrzystość: pracownik może w każdej chwili dowiedzieć się, jakie jest jego „teoretyczne” saldo i jaką przybliżoną emeryturę mógłby otrzymać, z zastrzeżeniem obecna oczekiwana długość życiaW niektórych systemach, takich jak szwedzki, obowiązuje minimalny wiek emerytalny (obecnie 64 lata, który rośnie wraz ze średnią długością życia), ale nie ma obowiązkowego wieku emerytalnego. Jeśli po osiągnięciu minimalnego wieku kwota emerytury okaże się niewystarczająca, możesz kontynuować wpłaty, aby zwiększyć swoje przyszłe dochody.
Z perspektywy finansowej te systemy są uważane za zrównoważone: emeryt otrzymuje w oczekiwanych kwotach przez cały okres emerytury to, co wpłacił w trakcie swojej kariery zawodowej, więc system jest „suma zerowa„na poziomie indywidualnym, dostosowane do oczekiwanej długości życia. Co więcej, mogą być „finansowe” (powiązane z rynkami długoterminowymi) lub „niefinansowe” (indeksowane do zmiennych takich jak produktywność, płace lub wzrost) i zazwyczaj zapewniają minimalną emeryturę lub zabezpieczenia społeczne, które uniknąć ubóstwa na starość, w obliczu luk w składkach spowodowanych bezrobociem lub niepełnosprawnością.
Kluczowe cechy planów składkowych zdefiniowanych
Aby uniknąć zagubienia się w terminologii, przedstawiamy najważniejsze uwagi w krótkiej i bezpośredniej formie, dzięki którym pracownik jasno rozumie, gdzie wnosi swój wkład, w jaki sposób jest on inwestowany i czego się spodziewać:
- Domyślny wkład: kwota ustalona w planie, często jako procent wynagrodzenia, płacona przez pracownika, pracodawcę lub obie strony.
- Inwestycja saldaKapitał jest alokowany w portfelach zawierających akcje, obligacje lub fundusze; kluczowe znaczenie mają długoterminowe wyniki.
- Zmienna korzyśćNie ma gwarancji ostatecznej kwoty; wartość w momencie przejścia na emeryturę zależy od zgromadzonych oszczędności i ich rentowności.
- PrzenośnośćZazwyczaj można je przenosić między planami w przypadku zmiany pracodawcy lub wyboru innego podmiotu.
- Ryzyko uczestnikaZmienność rynku i decyzje inwestycyjne mają wpływ na końcowy wynik planu.
Główne zalety wyjaśniające jego wzrost
Jedną z jego największych zalet jest mobilność pracownikówW przeciwieństwie do planów świadczeń zdefiniowanych, które dawniej „wiązały” pracownika z konkretnym pracodawcą, plany PCD ułatwiają zmianę firmy bez rezygnacji z oszczędności: saldo można przenieść lub zachować indywidualnie.
Występuje również pozytywny wpływ na finanse publiczne: przenosząc ryzyko inwestycyjne z podatnika na uczestnika, prywatne programy zmniejszają konieczność pokrywania deficytów przez państwo lub przedsiębiorstwa w przypadku niespełnienia założeń. Innymi słowy, system publiczny nie jest zmuszony do ponieść straty wynikające ze słabej wydajności portfeli prywatnych.
Kolejną zaletą jest to, że nie cierpią one na klasyczne problemy niedofinansowania, typowe dla niektórych słabo finansowanych planów o zdefiniowanym świadczeniu. Zamiast obiecywać dochód bez wystarczającego zabezpieczenia, w planie o zdefiniowanym świadczeniu świadczenie jest dostosowywane do rzeczywistych dostępnych oszczędności, co zmniejsza ryzyko przewlekłe zaburzenia równowagi.
Ponadto zachęcają do dyscypliny oszczędzania i pomagają zarządzać dochodami i wydatkamiOdkładanie stałego procentu co miesiąc wzmacnia efekt odsetek składanych w dłuższej perspektywie. Nawet niewielkie, regularne wpłaty mogą, z czasem i wytrwałością, zrobić dużą różnicę po osiągnięciu wieku emerytalnego.
Wreszcie, zazwyczaj pozwalają na dobór portfela dostosowany do tolerancji ryzyka i wieku. Młodszy inwestor może zdecydować się na większą liczbę akcji, a w miarę zbliżania się emerytury stopniowo przechodzić na aktywa bardziej defensywne, regularnie dokonując przeglądów w celu odpowiedniego dostosowania portfela. alokacja aktywów do warunków rynkowych.
Ryzyka i krytyczne punkty do rozważenia
Wada tego podejścia jest oczywista: ryzyko inwestycyjne spada na pracownika. Jeśli rynki przechodzą przez fazę słabego cyklu lub portfel jest źle dobrany, kapitał może okazać się niższy od oczekiwań, co zmusi pracownika do wydłużenia okresu aktywności zawodowej. dostosować poziom dochodów emerytalnych.
W większości prywatnych emerytur z tytułu niepełnosprawności nie ma gwarancji minimalnego świadczenia. W sektorze publicznym NDC ograniczają ryzyko poprzez powiązanie wyceny ze zmiennymi ekonomicznymi, ale świadczenie pozostaje zmienne, ponieważ zależy od… długość życia i tego, co jest cytowane. Kluczowe jest zarządzanie oczekiwaniami i okresowy przegląd planu.
Należy również podkreślić, że „wyniki osiągnięte w przeszłości nie gwarantują wyników w przyszłości” i że wszystkie inwestycje mogą przynieść straty. Niektóre podmioty stosują wyraźne zastrzeżenia prawne i wyraźnie zaznaczają, że ich informacje mają charakter wyłącznie informacyjny, a nie stanowią oferty ani umowy. prośba o zakup papierów wartościowych lub usług zarządzania; ograniczają treść nawet do kwalifikowanych inwestorów i zastrzegają sobie prawo do wycofania jej bez uprzedzenia.
Przenośność, nabywanie praw i prawa pracownicze
Zaświadczenia o niepełnosprawności (PDC) są zazwyczaj przenoszone między pracodawcami lub do indywidualnych planów emerytalnych, co ułatwia mobilność bez utraty zgromadzonych oszczędności. Mogą jednak obowiązywać harmonogramy lub wymagania dotyczące nabywania uprawnień: czasami prawo do składek pracodawcy jest... natychmiastowe i inne, stopniowo, wraz z upływem lat służby, stają się coraz bardziej ugruntowane.
Jeśli chodzi o składki, są one zazwyczaj dokonywane z myślą o efektywności podatkowej (np. z uwzględnieniem ulg podatkowych w określonych granicach i zgodnie z obowiązującymi przepisami), a zarówno składki pracownika, jak i firmy są inwestowane zgodnie z predefiniowanymi opcjami. Pracownik może wybrać z menu planu sposób alokacji swoich składek. okresowe składki wśród różnych alternatyw.
Ratunek i podatki: co warto wiedzieć
Plany emerytalne o zdefiniowanej składce obejmują scenariusze wypłat zwane „planami awaryjnymi”. Najważniejszym z nich jest przejście na emeryturę, ale zazwyczaj brane są pod uwagę również nadzwyczajne okoliczności, takie jak długotrwałe bezrobocie lub niepełnosprawność, które w pewnych okolicznościach pozwalają na wcześniejsze wypłacenie środków. co zostało uzgodnione i obowiązujących przepisów.
Odkupując swoją inwestycję, możesz wybrać jednorazową wypłatę, płatności okresowe lub kombinację obu. Opodatkowanie różni się w zależności od metody płatności i obowiązującego prawa: generalnie odkupienie jednorazowe podlega wyższemu podatkowi u źródła niż renta, chociaż każdy przypadek powinien zostać szczegółowo oceniony i, w razie potrzeby, z [niejasne/nieformalne/itp.]. porady podatkowe specjalistyczny.
Rodzaje planów składkowych
W środowisku korporacyjnym powszechnie rozróżnia się dwa główne modele operacyjne. Z jednej strony mamy plan zdefiniowanych składek.bezpośredni„, w którym pracownik decyduje, jak inwestować w ramach portfela planu. Z drugiej strony istnieje plan „sponsorowany”, w którym pośrednik lub firma zarządzająca podejmuje decyzje inwestycyjne zgodnie z ustaloną polityką.
W obu przypadkach ostateczne ryzyko spoczywa na uczestniku: jeśli inwestycje nie przyniosą dobrych wyników, ostateczny zwrot będzie niższy. Różnica polega na tym, kto podejmuje codzienne decyzje i w jakim stopniu... interwencja pracownika w zarządzaniu.
Jak działają konta teoretyczne w szczegółach
Wracając do publicznych systemów NDC, pomocne jest zwizualizowanie ich mechanizmów: wszystkie składki pracownika są rejestrowane w „konto wirtualne„Ta teoretyczna równowaga jest przeszacowywana na podstawie wskaźnika powiązanego z rozwojem gospodarki (płace, produktywność, wzrost), a nie z rynkami finansowymi”.
Po przejściu na emeryturę zgromadzone saldo jest przekształcane w rentę dożywotnią poprzez zastosowanie współczynnika odzwierciedlającego oczekiwaną długość życia grupy. Jeśli długość życia wzrośnie, współczynnik ten koryguje wysokość świadczenia tak, aby całkowita kwota, którą można otrzymać w okresie emerytury, była zgodna z przewidywanym wzrostem. cytowane wcześniejProjekt zakłada równość i zrównoważony rozwój międzypokoleniowy.
Wiele z tych systemów ustala minimalny wiek emerytalny, który wzrasta wraz ze średnią długością życia, jednocześnie nie wymagając przejścia na emeryturę w określonym terminie. Jeśli pracownik potrzebuje więcej czasu na osiągnięcie wystarczającej emerytury, może wydłużyć okres aktywności zawodowej i zwiększyć oszczędności, które następnie staną się... wynajem witalny.
Aby zapobiegać ubóstwu w podeszłym wieku, zazwyczaj stosuje się minimalne świadczenia lub mechanizmy solidarności finansowane na poziomie ogólnym. Są to „mechanizmy bezpieczeństwa”, które mają na celu pokrycie luk w składkach spowodowanych długotrwałym bezrobociem lub zwolnieniem lekarskim. czasowa niepełnosprawność lub stałe.
Prosty przykład praktyczny
Wyobraź sobie, że firma co miesiąc wpłaca 1% wynagrodzenia pracownika na jego plan emerytalny, a pracownik dokłada, powiedzmy, kolejne 2%. Ta kwota jest inwestowana w zrównoważony portfel funduszy akcyjnych i o stałym dochodzie. Z biegiem lat saldo rośnie dzięki nowym wpłatom i… skumulowana rentownośćPo przejściu na emeryturę możesz wybrać, w jaki sposób chcesz otrzymywać świadczenie: jako regularny dochód, jednorazową kwotę lub kombinację tych form.
Jeśli portfel odnotuje okres niższych niż oczekiwano zwrotów, ostateczny kapitał będzie niższy; i odwrotnie, jeśli rynki będą się dobrze rozwijać przez dekady, saldo może być wyższe. Właśnie dlatego PCD zachęcają stałość i horyzont długoterminowe, a nie krótkoterminowe zakłady taktyczne.
Ostrzeżenia, informacje i dostęp
W materiałach firm zarządzających i konsultingowych często można znaleźć ostrzeżenia wskazujące, że ich treść ma w celach informacyjnych i nie stanowi oferty ani zachęty do zakupu papierów wartościowych lub usług zarządzania. Wskazują również, że wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wyznacznikiem przyszłych rezultatów i że oprócz zysków mogą również wystąpić straty.
Czasami dostęp do niektórych analiz lub strategii jest ograniczony kwalifikowani inwestorzyDostawca zastrzega sobie prawo do zawieszenia lub zablokowania dostępu do swoich stron bez uprzedniego powiadomienia. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji należy zapoznać się z warunkami prawnymi i w razie potrzeby zasięgnąć porady specjalisty.
Plany zdefiniowanej składki łączą przejrzystość, dyscyplinę oszczędnościową i mobilność z ryzykiem inwestycyjnym ponoszonym przez uczestnika. W publicznej wersji rachunków teoretycznych, projekt dostosowuje wysokość świadczenia do oczekiwanej długości życia i stanu gospodarki, aby zapewnić stabilność; w sektorze prywatnym kluczem są stałe składki, rozsądna dywersyfikacja oraz wybór portfela dostosowany do wieku i profilu ryzyka, ze świadomością, że nie ma gwarancji zyskowności, ale są narzędzia, które pozwalają krok po kroku budować solidniejszą emeryturę.
