Finanțele publice: definiție, elemente și prezentare generală actuală

Pagina principala » Cajas » Finanțele publice: definiție, elemente și prezentare generală actuală

Discuția despre finanțele publice nu a fost niciodată mai urgentă decât este acum. De la elaborarea bugetului la controlul datoriei, inclusiv coordonarea cu politica monetară, totul contribuie la susținerea serviciilor care ne afectează zilnic. În acest context, sănătate fiscală A devenit un barometru de încredere pentru investitori, gospodării și companii și un element cheie pentru susținerea creșterii pe termen mediu.

Dincolo de definițiile canonice, există cifre, decizii și episoade recente care ar trebui ținute în prim-plan: revizuirea metodologiilor de modelare din Slovacia sponsorizată de Comisie, trecerea Administrației SUA către deficite foarte mari, sperietura britanică cu mini-bugetul din 2022 sau traiectoria Spaniei de la șocul din 2020 la o corecție graduală a deficitului. Acest articol trece în revistă concepte, elemente esențiale și probleme fiscale actuale din Spania, Europa și America Latină.integrarea datelor și dovezilor pentru a înțelege ce este în joc.

Ce sunt finanțele publice și la ce sunt folosite?

Finanțele publice cuprind toate deciziile, activitățile și politicile prin care sectorul public obține, gestionează și alocă resurse. În practică, Acestea cuprind colectarea impozitelor, planificarea cheltuielilor și gestionarea datoriilor pentru a menține derularea serviciilor și programelor care aduc beneficii societății în ansamblu (sănătate, educație, pensii, infrastructură, securitate etc.).

În esență, această zonă include planificarea, obținerea și gestionarea fondurilor de către diferitele niveluri de guvernareVeniturile provin în principal din impozite, taxe și tarife; cheltuielile sunt direcționate către politici publice și transferuri. Transparența în utilizarea resurselor, echilibrul fiscal și eficiența în alocarea cheltuielilor sunt principii esențiale pentru funcționarea sistemului.

Elemente esențiale ale finanțelor publice

1. buget guvernamental: este planul care stabilește veniturile și cheltuielile și dezvăluie prioritățile politicii economice.
2. Datorie publica: finanțare prin îndatorare ale cărei niveluri și sustenabilitate condiționează stabilitatea și deciziile viitoare.
3. Impunere: principala sursă de resurse; designul său afectează echitatea, stimulentele și distribuția veniturilor.
4. Cheltuielile publiceîn ce se investește (sănătate, educație, infrastructură…) și cât de eficient sunt traduse fondurile în rezultate sociale.
5. Soldul fiscalRelația dintre venituri și cheltuieli; deficitele și excedentele au efecte macroeconomice directe.
6. Transparență și responsabilitate: informații clare și accesibile pentru a evalua managementul financiar și a preveni ineficiențele.
7. Saltea de urgențărezerve pentru a răspunde la crize (catastrofe sau recesiuni) fără a pune în pericol stabilitatea fiscală.
8. Coordonarea monetar-fiscalăalinierea dintre politica fiscală și instrumentele monetare pentru stabilizarea economiei.

Funcții și obiective prioritare

În termeni operaționali, finanțele publice sunt responsabile pentru mai multe sarcini. Acestea sunt cele mai relevante în practică:

• Întocmirea bugetelor anuale și multianuale.
• Colectie a impozitelor și taxelor.
• Administrarea datorie și profilul de maturitate.
• Controlul și evaluarea cheltuire ale administrațiilor.
• Alocarea echitabilă a resurselor între politici și teritorii.
• Definiția și aplicarea politica fiscala.
• Măsuri de stabilizare macroeconomică ca răspuns la șocuri.
• Finanțarea proiectelor infrastructură.
• Evaluarea impactului economic al modificărilor fiscale.
• Audituri și monitorizare a utilizării fondurilor.
• Boost la investiții publice.
• Sprijin pentru programele sociale prioritare.
• Reglarea sistemului financiar și bancar.
• Coordonarea cu organizațiile internaționale în materie fiscală.
• Optimizarea alocării resurselor pentru maximizarea valorii publice.

De ce contează: creștere, încredere și investiții

O bună gestionare fiscală permite finanțarea serviciilor esențiale, a proiectelor transformatoare și a plaselor de siguranță. Atunci când finanțele publice sunt solide, încrederea investitorilor și a cetățenilor crește.Finanțarea de stat devine mai ieftină și se creează condiții mai favorabile pentru o creștere susținută.

Se întâmplă și opusul: deteriorarea rapidă a poziției fiscale crește primele de risc și pune în dificultate condițiile financiare din întreaga economie. De aici și importanța stabilității bugetare, a eficienței și a transparenței ca piloni instituționali.

Riscuri recente și lecții internaționale

Tabloul de ansamblu este plin de semne de avertizare. În Statele Unite, noua direcție fiscală indică deficite mari pentru anii următori, în jur de 7% din PIB, ceea ce ar putea împinge datoria pe o traiectorie ascendentă către aproximativ 130% din PIB în termen de cinci ani și crește riscul de recesiuneDin noiembrie 2024, Previziunile de creștere pentru anul respectiv au fost reduse cu peste jumătate de punct Și scenariul pe termen mediu s-a înrăutățit, complicând viitoarea ajustare fiscală.

Experiența arată că încrederea se poate evapora în câteva zile. De exemplu, anunțul făcut de Regatul Unit privind reducerile de impozite neacoperite la sfârșitul anului 2022, care a zguduit piața obligațiunilor și a forțat o inversare imediată a tendinței. În timpul crizei financiare globale, primele de risc ale așa-numitelor țări PIIGS au crescut vertiginos într-un timp foarte scurt. În mediile cu aversiune la risc, înăsprirea politicilor financiare tinde să se extindă în multe țări.Indiferent de fundamentele sale, acest lucru necesită consolidarea pozițiilor atunci când vântul bate în favoarea noastră.

Spania astăzi: datorie, deficit, productivitate și eficiență

În Spania, datoria publică este puțin peste 100% din PIB. Această valoare este mai mare decât în ​​majoritatea economiilor avansate (aproximativ 75% au o datorie mai mică ca procent din PIB), deși mai mică decât în ​​țări mari precum Franța, Italia, Statele Unite sau Japonia. Creșterea de 22 de puncte procentuale a PIB-ului în 2020 din cauza pandemiei a fost remarcabilă.Cu toate acestea, ajustarea ulterioară a adus raportul mai aproape de cel din 2019, deși rămâne cu aproximativ 4 puncte peste acesta.

Deficitul bugetar a încheiat anul 2024 la 3,2% din PIB, sub nivelul Statelor Unite (7,3%), Franței (5,8%) și Regatului Unit (5,7%). Cu acest deficit, și dacă creșterea se menține, datoria poate continua să scadă treptat.De fapt, dinamismul PIB-ului Spaniei s-a remarcat printre economiile dezvoltate: aproape 90% dintre economiile dezvoltate au avut performanțe mai slabe în 2024, iar progresele au fost observate în peste jumătate din sectoare, conform Indicatorului Sectorial de Cercetare CaixaBank, niciun sector neînregistrând o creștere sub 1%.

Această rezistență s-a reflectat și pe piețe: prima de risc spaniolă își continuă tendința descendentă și este acum sub cea a Franței și Italiei. Pentru a consolida această poziție, Există două pârghii: continuarea reducerii deficitului și creșterea productivitățiiÎntre 2014 și 2024, PIB-ul pe oră lucrată a crescut abia cu o medie de 0,5% anual; între 2022 și 2024, rata s-a dublat, ajungând la 1,0%.

Pe termen scurt, se așteaptă o continuare a ajustării datorită creșterii activității economice, dar pe termen mediu, presiunea asupra cheltuielilor va crește din cauza nevoilor mai mari în domeniul apărării, sănătății și beneficiilor sociale. Veniturile publice sunt apropiate de mediana țărilor dezvoltate.Și, conform indicatorilor Băncii Mondiale privind calitatea serviciilor și eficacitatea politicilor, multe țări cu un venit pe cap de locuitor mai mare prezintă o administrare mai eficientă. Există un loc substanțial de îmbunătățire în acest sens.

Prezentare generală 2020-2024: Deficit, datorie și planificare

Analiza academică de referință (Cuadernos de Información Económica, mai-iunie 2021), realizată de Desiderio Romero-Jordán și José Félix Sanz-Sanz, oferă o cronologie detaliată a crizei fiscale cauzate de COVID-19. În 2020, deficitul sectorului public a fost de 10,1% din PIB (113.172 milioane euro) și, după reclasificarea cerută de Eurostat a deficitului SAREB (9.900 milioane euro încărcat până în 2020), cifra totală a fost de 10,97% din PIB. Aceste niveluri sunt apropiate de vârfurile din 2010 și 2012și vor impune un al doilea proces de consolidare în puțin peste două decenii.

Pe subsectoruri, deficitul administrației publice centrale a ajuns la 7,49% (cu aproape 0,9 puncte procentuale mai mare decât se preconizase), în mare parte datorită transferurilor către alte niveluri de administrație; deficitul asigurărilor sociale s-a îmbunătățit față de estimările inițiale; comunitățile autonome au închis cu un deficit de 0,21%, iar autoritățile locale au obținut un excedent de 0,26%. Opt comunități autonome au trecut de la deficite în 2019 la excedente în 2020: Andaluzia, Aragon, Asturia, Insulele Baleare, Cantabria, Castilia-La Mancha, Castilia și León și La Rioja. Per total, deficitul regional s-a redus cu 65,7%..

Cheltuielile pentru a răspunde la pandemie s-au ridicat la 44.907 miliarde de euro, din care 90% au fost finanțate de guvernul central. Aproape jumătate (47,9%) au fost alocate schemelor de șomaj tehnic (ERTE), 18,4% asistenței medicale (gestionate de guvernele regionale) și 17,3% ajutorului pentru lucrătorii independenți (subvenții și alte beneficii). 16.000 miliarde de euro în fonduri nerambursabile au fost transferate regiunilor prin intermediul Fondului COVID, iar 22.357 miliarde de euro sistemului de asigurări sociale. Cheltuielile publice totale au ajuns la 576.489 milioane (51,5% din PIB), un nivel record.

În ceea ce privește veniturile, colectarea impozitelor a scăzut cu 7,8% în 2020. Impozitul pe venit a rămas practic stabil (+0,03%), susținut de o creștere de 2% a salariilor din sectorul public, o creștere de 0,9% a pensiilor și efectul de „asigurare” al schemelor de concediere temporară (3,55 milioane de lucrători la vârful lor în aprilie 2020). TVA-ul și accizele au scăzut cu 12,8%, iar impozitul pe profit cu 12,7%, în concordanță cu contracția accentuată a consumului gospodăriilor (-12,4%) și prăbușirea turismului (-77% în numărul vizitatorilor). Contribuțiile la asigurările sociale au crescut cu 0,8%..

Bugetul pe 2021 s-a bazat pe o prognoză de creștere de 9,8%, însă Actualizarea Programului de Stabilitate (APE-2021) a redus-o la 6,5% (-3,3 puncte procentuale). Incertitudinile cheie au persistat: o țintă de vaccinare de 70% până la sfârșitul verii, față de mai puțin de 9% vaccinați până la mijlocul lunii aprilie; implementarea și reformele aferente Planului de Redresare, Transformare și Reziliență, în valoare de 140.000 de miliarde EUR (AIReF estimând un impact de 1,6 puncte procentuale din PIB în 2021); și o redresare a turismului care nu se așteaptă să fie pe deplin realizată până la sfârșitul anului 2022 sau începutul anului 2023. Deficitul bugetar proiectat pentru 2021 a fost stabilit la 8,4% din PIBCu 8.700 miliarde mai mult decât în ​​proiecția transmisă Bruxelles-ului cu câteva săptămâni mai devreme.

AIReF a analizat efectele: o reducere cu 1,6 puncte a creșterii ar crește deficitul cu 1 punct; noile măsuri (de exemplu, 11.000 miliarde EUR în ajutoare pentru solvabilitate și prelungiri ale procedurilor fiscale și de insolvență, cu un impact de aproximativ 0,7 puncte) ar adăuga aproximativ 1 punct. În schimb, trei forțe ar reduce deficitul: un final de an 2020 mai bun și venituri fiscale solide la începutul anului 2021 (-2,3 puncte), retragerea măsurilor temporare în 2020 (-1 punct) și absența unor noi reclasificări, cum ar fi cea a SAREB (-1 punct). Guvernul a proiectat o traiectorie către 3,2% din PIB în 2024 (5,0% în 2022 și 4,0% în 2023), susținută de retragerea măsurilor COVID și de ciclul de extindere PRTR.

Cu toate acestea, nu a fost detaliat un plan cuprinzător de consolidare. Indexarea salariilor și pensiilor din sectorul public la IPC crește componenta structurală a cheltuielilor, iar potențiala eliminare a impozitului comun pe venit (estimat la 2.400 miliarde EUR anual) a generat critici și îndoieli cu privire la aprobarea sa. Previziunile oficiale, cum ar fi deficitul de 5% pentru 2022, s-au dovedit mai optimiste decât cele ale altor analiști, care l-au plasat peste 5,6%. Sfaturi de bază: prudență și conceperea unei strategii de consolidare credibile.

Datoria publică a crescut de la 95,5% din PIB în 2019 la 120% în 2020 (o creștere de 24,5 puncte procentuale), echivalentul a 1,345 trilioane EUR (o creștere de 156.725 miliarde EUR). AIReF atribuie 10,5 puncte procentuale efectului de numitor datorat prăbușirii PIB-ului, 11 puncte procentuale deficitului mai mare și 3 puncte procentuale reclasificării datoriei SAREB (35.000 miliarde EUR). Cea mai mare parte a datoriei revine Administrației Centrale, urmate de Comunitățile Autonome, Securitatea Socială și entitățile locale.

Pentru 2021, guvernul a stabilit datoria la 119,5% din PIB (-0,5 puncte procentuale), o prognoză mai mică decât cele ale BBVA (120,4%), FMI (121,3%), Comisia Europeană (122%) sau OCDE (120,5%). Până în 2023, guvernul se aștepta la 113,3%, în timp ce Banca Spaniei și-a plasat scenariul central la 117,6%. Odată cu revenirea regulilor fiscale europene la orizont (așteptată atunci în 2023), un plan riguros și susținut politic era esențial. Sustenabilitatea pe termen lung depinde de rate scăzute ale dobânzii și de ancorarea așteptărilorAproximativ jumătate din datoria emisă în 2021 avea rate negative, însă retragerea PEPP de către BCE ar pune presiune în creștere asupra costurilor de finanțare.

În ceea ce privește SAREB, merită reamintite două aspecte tehnice: i) deși participarea publică a fost mai mică de 50%, Eurostat a solicitat consolidarea deficitului și a datoriei datorate garanției de stat și a pierderilor acumulate; ii) SAREB a fost creată în 2012 pentru a gestiona activele depreciate ale sistemului financiar. Detalii contabile care modifică fotografia adăugată și că APE-2021 trebuia să fie integrată în ansamblu deodată.

Lucrarea academică citată (data publicării: mai 2021) oferă cuvinte cheie precum deficit, datorie, COVID-19, previziuni și consolidareși este disponibil în format PDF. Referințele sale includ AIReF (2021), Banca Spaniei (2021a și 2021b), BBVA Research (2021), Comisia Europeană (2020), FMI (2020), IGAE (2021a și 2021b), Ministerul Finanțelor (2020 și 2021), Ministerul Sănătății (2021), OCDE (2020) și lucrări anterioare ale lui Romero și Sanz (2019) și Sanz și Romero (2020).

Cooperare și metodologie: cazul Slovaciei

La nivel instituțional, Comisia Europeană sprijină Consiliul pentru Responsabilitate Bugetară al Slovaciei în modernizarea modelelor sale care măsoară efectele fiscale imediate, comportamentale și agregate ale măsurilor potențiale. Modelare mai bună înseamnă decizii mai bune și mai puține surprize, ceva esențial într-un mediu volatil.

Probleme fiscale actuale: Columbia, Mexic, Franța și Spania autonomă

În Columbia, Senatul a aprobat o reducere de 60.000 de miliarde de pesos la Biroul Avocatului Poporului față de 2025. Ajustarea vine într-un moment de escaladare a conflictului armat și după reducerile ajutorului umanitar de către Statele Unite; Avocatul poporului, Iris Marín, a deplâns lipsa de voință de a se angaja în dialog..

În plus, este în curs de elaborare un proiect de lege privind competențele regionale, care va defini modul în care sunt cheltuite transferurile către regiuni – transferuri care urmează să crească în urma unei recente reforme constituționale. Jurnalista Diana Calderón a criticat această abordare. Riscul fiscal al creșterii angajamentelor fără o susținere stabilă este real.

Bugetul ar putea fi închis prin decret în urma respingerii tacite a propunerii Executivului; Dacă Congresul nu ajunge la un acord asupra valorilor, președintele are opțiunea de a emite un decret. pentru a evita paralizarea conturilor.

Guvernul lui Gustavo Petro a anunțat o nouă reformă fiscală și estimează un deficit de 7,1% din PIB în 2025. Patru miniștri de finanțe au deținut funcții (José Antonio Ocampo, Ricardo Bonilla, Diego Guevara și Germán Ávila), demisiile și numirile fiind legate de... tensiuni politice și cazuri de corupție Aceste scandaluri au implicat UNGRD (Unitatea Națională pentru Managementul Riscurilor în Dezastre) și au dus la depunerea unor plângeri la Parchet, inclusiv împotriva fiului președintelui și a managerului de campanie. În acest context, a fost raportată și o tentativă de influențare a companiei de stat Urrá SA, iar președintele a cerut demisia ministrului implicat, apărându-și în același timp ministrul de finanțe în mijlocul crizei și cerând mai mult timp pentru adoptarea unei legi de finanțare care să evite incapacitatea de plată.

S-a sugerat că, din punct de vedere fiscal, este ca și cum pandemia nu s-ar fi încheiat: Decalajele bugetare persistă Și deciziile sunt încă în așteptare cu privire la chestiuni sensibile, cum ar fi creșterea anticipată a taxelor de drum. Banca din Bogotá estimează un deficit bugetar de 3,3% din PIB, iar dezbaterile continuă cu privire la rezonabilitatea unei alte reforme fiscale în patru ani, mai ales după hotărârile instanțelor și scăderea veniturilor din cauza profiturilor mai mici ale companiilor.

În domeniul social, Ministerul a refuzat să majoreze prima per membru în sistemul de sănătate peste inflație, invocând informații nesigure de la EPS (Entitățile care promovează sănătatea); criticii spun că nerespectarea este atribuibilă puterii executive și că Pacienții nu trebuie lăsați fără tratamentAu apărut tensiuni și în ceea ce privește finanțarea universităților: guvernatorul din Antioquia a apărat austeritatea și a subliniat datoriile neplătite ale guvernului central, în timp ce Executivul a sprijinit mișcarea studențească fără a oferi resurse suplimentare.

În Mexic, Legea privind veniturile din 2026 este discutată fără o reformă fiscală semnificativă, dar cu așteptarea unei creșteri a sarcinilor fiscale într-un an în care Proiecțiile de consum și creștere sunt modesteCreșterea TVA-ului cu un punct procentual ar aduce abia 80.000 de miliarde de pesos, insuficient pentru a acoperi deficitul din finanțele publice.

Banca Mexicului va transfera guvernului echivalentul a 0,05% din PIB, mult sub cele 100.000 de miliarde de pesos așteptate de piață. Ministerul Finanțelor și-a redus previziunile de creștere la un interval de 1,5%–2,3% din cauza investițiilor și a consumului slabe și a incertitudinii legate de schimbările din politica economică a SUA. Noul ministru de finanțe prezintă precriteriile pentru 2026 Pe fondul tensiunilor comerciale și al posibilității unei recesiuni, subsecretarul Amador Zamora exclude o contracție în 2025 și vorbește despre o redresare după trimestre de expansiune lentă.

Președintele Sheinbaum se confruntă cu provocarea de a reduce cel mai mare dezechilibru dintre venituri și cheltuieli din ultimii 36 de ani, fără a răci economia. De asemenea, ar moșteni o datorie de aproape 50% din PIB în 2024.Acest lucru limitează posibilitatea extinderii programelor sociale fără ajustări paralele.

În Statele Unite, Administrația Trump se laudă cu economii de miliarde, dar Analizele independente pun la îndoială aceste cifre.Credibilitatea ipotezelor și calitatea analizei sunt esențiale pentru a evita supraestimarea impactului.

În Franța, premierul demisionar a luat în considerare renunțarea la controversata reformă a pensiilor din era Macron pentru a împăca stânga. Echilibrul dintre sustenabilitatea sistemului și acceptarea socială revine în centrul dezbaterii.

În Spania, dezbaterea privind finanțarea regională persistă: peste 950 de euro pe cap de locuitor separă regiunea cu cele mai bune finanțări de cea mai slab finanțată, iar cinci comunități autonome sunt sub medie, inclusiv Madrid. Vicepreședinția economică face manevre pentru a îmbuna Stânga Republicană Catalană (ERC), a neutraliza criticile interne și a plasa regiunile guvernate de PP într-o poziție dificilă. Lupta dintre echitate, suficiență și responsabilitate fiscală încă deschis.

De asemenea, s-a dezvăluit că contribuabilii preferă să acorde prioritate serviciilor publice de bază și cercetării, potrivit unui centru de cercetare al Ministerului Finanțelor. Și se recomandă monitorizarea unui „barometru” care detectează capacitatea statului de a acționa în timp real. Măsoară bine, decide mai bine.

În contextul mexican, a fost numit un nou secretar de finanțe cu experiență atât în ​​sectorul public, cât și în cel privat, apropiat de președintele Sheinbaum și cu experiență de lucru alături de guvernatorul Băncii Mexicului. Profilurile tehnice robuste sunt un atu în managementul fiscal complex.

La nivel subnațional în Columbia, lipsa resurselor publice și a investițiilor private împiedică construcția de drumuri alternative care ar ameliora situația din Pasto și din departamentul Nariño. Investițiile în infrastructură continuă să se confrunte cu constrângeri de numerar.

În Mexic, fostul guvernator al statului Morelos, Cuauhtémoc Blanco, rămâne tăcut în fața acuzațiilor de delapidare a noului guvern; surse și audituri federale sugerează că acesta este doar vârful aisbergului. Integritatea cheltuielilor este o condiție necesară pentru sustenabilitate.

În final, mesaje politice: președintele Gustavo Petro a temerat marile promisiuni în favoarea unor propuneri mai concrete; și s-a observat că, în faza de negociere, a existat mai multă flexibilitate cu șoferii de camion (negociere, târguire, ajustări) decât cu restul grupurilor și reprezentanții acestora din Congres. Asimetriile în gestionarea conflictelor distributive au, de asemenea, un impact asupra politicii fiscale..

Elemente operaționale cheie: transparență, coordonare și calitatea cheltuielilor

Calitatea statului nu se măsoară doar prin cât cheltuie, ci prin modul în care funcționează. birocrație Și cu ce rezultate? Menținerea informațiilor accesibile, evaluările ex ante și ex post și practicile solide de audit fac parte din ecuație. Transparența insuflă disciplină și, în plus, îmbunătățește acceptarea socială a politicilor.

Coordonarea cu politica monetară: În perioadele de inflație ridicată și creștere a ratelor dobânzilor, o politică fiscală care promovează dezinflația reduce costurile de ajustare. În schimb, atunci când băncile centrale sunt obligate să restricționeze excesiv politica monetară din cauza impulsurilor fiscale expansioniste, costul cade asupra economiei în ansambluCompatibilitatea obiectivelor este crucială.

De asemenea, importantă este conceperea unor stabilizatori automați (impozite și beneficii care netezesc ciclurile fără a fi nevoie de noi reglementări) și a unor reguli fiscale inteligente care permit flexibilitate în fața șocurilor și disciplină în perioadele de prosperitate. Salvează când vântul bate din spate și protejează-te când vine furtuna Este principiul care adună cel mai mare consens.

Privind în perspectivă, presiunea demografică, tranziția energetică, digitalizarea și cerințele în domeniul apărării ne vor obliga să prioritizăm și să realocăm resursele. Creșterea productivității, inovarea în managementul public și măsurarea riguroasă a rezultatelor sunt esențiale. Va face diferența între țările care cresc sustenabil și cele care acumulează datorii neacoperite..

Imaginea care rămâne după această călătorie leagă conceptele de bază cu date concrete: ce sunt finanțele publice și cum funcționează; ce elemente compun; cum au evoluat conturile spaniole din 2020; care sunt riscurile și exemple care ilustrează deciziile (SUA, Regatul Unit, PIIGS); și ce se întâmplă în Columbia, Mexic, Franța și comunitatea autonomă spaniolă. Între teorie și tranșee, disciplina, eficiența și credibilitatea rămân cea mai bună gură de oxigen..