- Британская валюта находится под давлением из-за возможной отставки Кира Стармера и неопределенности в отношении его преемника.
- Рынок опасается, что новое руководство будет проводить менее консервативную фискальную политику, что дестабилизирует государственные облигации.
- Укрепление доллара США, обусловленное убедительными экономическими данными и политикой ФРС, усиливает падение фунта.
- Геополитические конфликты на Ближнем Востоке и неопределенность относительно возобновления работы Ормузского пролива усиливают волатильность обменного курса.
Экономическая ситуация в Великобритании довольно нестабильна, национальная валюта страдает от последствий довольно бурной политической обстановки. фунт стерлингов На рынке наблюдается нисходящая тенденция, вызванная противоречиями между внутриправительственными распрями и непоколебимой силой доллара США, что держит инвесторов в напряжении.
Этот сценарий не случаен, поскольку рыночные настроения тесно связаны со стабильностью того, кто находится у власти в Лондоне. Когда основы власти начинают рушиться, уверенность международных операторов Курс резко падает, в результате чего фунт стерлингов теряет позиции по отношению к более безопасным валютам, и все ждут, кто одержит победу в борьбе за лидерство.
Кризис лидерства Кира Стармера и его последствия
Премьер-министр Великобритании Кир Стармер переживает сложный период. Последней каплей стала отставка министра здравоохранения Уэса Стритинга, который заявил, что потерял веру в курс правительства. Этот шаг поставил Стармера в очень уязвимое положение, особенно после... неудовлетворительные результаты на местных выборах из Англии, Шотландии и Уэльса, что побудило некоторые круги Лейбористской партии искать замену.
Аналитики, такие как Майкл Пфистер из Commerzbank, предполагают, что рынок больше не спрашивает, уйдет ли Стармер, а спрашивает, когда это произойдет. Внутри его партии существует сильное желание избежать хаоса, характерного для консерваторов, и стремится к упорядоченному уходу. Однако риск заключается в том, что потенциальный преемник, такой как мэр Манчестера Энди Бернхэм, может быть плохо воспринят инвесторами в облигации, поскольку он воспринимается как человек с определенным статусом. менее ортодоксальны в налоговых вопросах>.
Главная проблема заключается в том, что если новый лидер решит сократить государственные расходы и отказаться от цели сбалансированного бюджета, британские государственные облигации могут стать нестабильными. Исторически сложилось так, что когда облигации падают в цене, фунт стерлингов, как правило, следует той же нисходящей тенденции, создавая порочный круг. понижающее давление на валюту.
Доллар США и фактор Федеральной резервной системы
В то время как фунт стерлингов ослабевает, доллар США, похоже, процветает. Экономические данные США оказались на удивление устойчивыми: стабильные показатели розничных продаж и безработицы свидетельствуют о том, что экономика остается сильной. Это заставило инвесторов поверить в то, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит свою текущую политику. высокие процентные ставки на более длительный период для борьбы с инфляцией.
Это расхождение поразительно: пока Великобритания борется со своими внутренними проблемами, США позиционируют себя как безопасное и прибыльное убежище. Ожидание ограничительной денежно-кредитной политики в США привело к росту спроса на доллар, что автоматически ослабляет цену пары GBP/USDв результате чего фунт стерлингов достиг недавних минимумов.
Кроме того, такие деятели, как Джеффри Шмид и Джон Уильямс из Федеральной резервной системы, укрепили мнение о том, что инфляция остается главной угрозой, исключив возможность немедленного изменения процентных ставок. Такая позиция ставит фунт стерлингов в очень шаткое положение, поскольку в настоящее время ему не хватает поддержки со стороны сильной экономики.
Геополитическая напряженность и конфликт с Ираном
Речь идёт не только о внутренней политике. Международная обстановка также играет решающую роль. Неопределённость вокруг возобновления работы Ормузского пролива и напряжённые переговоры между Соединёнными Штатами и Ираном привели к резким колебаниям курса фунта. Рынок реагирует на каждый твит или заявление Дональда Трампа, который за считанные часы переходит от оптимизма к разочарованию.
Когда оптимизм по поводу мирного соглашения угасает, инвесторы снова ищут убежище в долларе, что приводит к очередному падению британской валюты. Эта волатильность усиливает инфляционное давление, вызванное энергетические потрясения, связанные с конфликтомЭто побудило экономистов Банка Англии, таких как Хью Пилл, предположить, что может потребоваться ужесточение денежно-кредитной политики путем дальнейшего повышения процентных ставок.
Фискальный прогноз и роль Банка Англии
Календарь отмечает ключевую дату: объявление бюджета 26 ноября. По данным ING, в настоящее время фунт торгуется с премией за риск, которая, вероятно, сохранится до этой даты. Изменения в политике в отношении подоходного налога обеспокоили держателей облигаций, подливая масла в огонь. финансовая нестабильность.
Внутри Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии развернулась борьба между «ястребами» (такими как Кэтрин Манн), обеспокоенными ростом инфляции цен на продукты питания, и «голубями» (такими как Свати Дхингра), приветствующими замедление инфляции в сфере услуг. Это разделение делает декабрьское решение по процентной ставке настоящим балансированием.
Хотя ВВП за первый квартал оказался немного лучше, чем ожидалось, последние данные по найму персонала и розничным продажам в Великобритании указывают на замедление экономики. Если окончательный бюджет окажется ограничительным, это может открыть двери для снижение процентных ставокЭто, как ни парадоксально, может снизить премию за риск, но в краткосрочной перспективе еще больше ослабить валюту.
Будущее фунта стерлингов теперь зависит от того, утихнет ли политический шторм внутри Лейбористской партии и не обострится ли конфликт на Ближнем Востоке. Пока тень нестабильного руководства нависает над Даунинг-стрит, а доллар продолжает демонстрировать свою силу, британская валюта будет и дальше переживать нестабильные времена, подверженные колебаниям бюджета и решениям центрального банка.