Что такое структура капитала и как она влияет на компанию?

Главная » Экономика » Что такое структура капитала и как она влияет на компанию?

Comprender Что такое структура капитала? Это фундаментальный вопрос для всех, кто интересуется бизнесом, финансами или инвестициями. Это центральное понятие в корпоративном финансовом управлении, поскольку оно отражает то, как организация финансирует свои активы и деятельность. Хотя это может звучать технически, в действительности компании, как крупные, так и малые, ежедневно принимают решения, касающиеся своей структуры капитала, что напрямую влияет на их прибыльность и стабильность.

Эта статья призвана дать вам всесторонний и понятный обзор того, что такое структура капитала, её состав, различные типы, как она рассчитывается, её важность и последствия как для компаний, так и для инвесторов. Мы будем использовать ясный и доступный язык, дополняя теорию практическими примерами для облегчения понимания. Если вы хотите узнать больше о смежных темах, вы также можете ознакомиться с нашим определением экономического роста.

Что такое структура капитала?

La структура капитала Это относится к совокупности финансовых ресурсов, которые компания использует для своего финансирования. Другими словами, это представляет собой соотношение между собственным капиталом (внесенным партнерами или акционерами) и заемными средствами (займами, облигациями и т. д.), которые компания использует для своей деятельности и развития.

Эти средства отражены в разделе обязательств баланса компании, который разделен на два основных блока: собственные ресурсы y внешние ресурсыСобственный капитал включает в себя акционерный капитал, резервы, нераспределенную прибыль и гранты. Обязательства, с другой стороны, включают в себя краткосрочные и долгосрочные долги компании перед третьими лицами, такими как банки или поставщики.

Основные компоненты структуры капитала

Структура капитала в основном состоит из двух ключевых элементов:

• Долг: Она включает в себя все финансовые обязательства, которые компания должна будет выполнить в будущем. Она делится на краткосрочную задолженность (менее одного года) и долгосрочную задолженность (более одного года).
• Капитал: Она представляет собой вклад партнеров или акционеров и может состоять из денежных средств, недвижимости, оборудования, мебели или других активов, имеющих балансовую стоимость.

Одно из главных преимуществ заемных средств заключается в том, что они позволяют компании использовать финансовые рычаги. финансовая принадлежностьТо есть, использование внешних средств для увеличения инвестиционного потенциала и, следовательно, прибыльности. Однако, если этим не управлять должным образом, это также увеличивает финансовые риски.

Различия между собственными и внешними ресурсами

Собственные ресурсы Это средства, принадлежащие компании изнутри. К ним относятся:

• Капитал
• Накопленные резервы
• Нераспределенная прибыль
• Капитальные гранты
• Корректировки оценки активов

Внешние ресурсы Они исходят извне компании и связаны с платежными обязательствами. Классифицируются по сроку действия:

• Краткосрочные обязательства: краткосрочная задолженность
• Долгосрочные обязательства: долгосрочная задолженность

В то время как акционерный капитал не требует погашения (за исключением случаев ликвидации компании), заемные средства подразумевают выплату процентов и возврат капитала в согласованные сроки.

Важность структуры капитала

Способ структурирования капитала компании оказывает прямое влияние на несколько ключевых аспектов:

• Финансовая стабильность: Хорошо сбалансированная структура снижает риск неплатежеспособности и облегчает доступ к новым источникам финансирования.
• Capacidad de inversión: Это позволяет компании расширяться и развивать новые проекты с большей финансовой стабильностью.
• Ценность компании: Оптимальная структура может повысить воспринимаемую ценность компании на рынке.
• Доходность для акционеров: Разумное использование заемных средств может повысить рентабельность собственного капитала.

Виды капитала: государственный и частный

Компании могут получить доступ к капиталу как как государственные, так и частные.

El государственный капитал Обычно это средства поступают от инвесторов фондового рынка через первичное публичное размещение акций (IPO). Этот вид капитала позволяет:

• Повысить оценку стоимости компании
• Повышение узнаваемости бренда
• Обеспечение ликвидности для новых инвестиций

В свою очередь, Частный капитал Это связано с такими организациями, как инвестиционные фонды, венчурные фонды, бизнес-ангелы, инкубаторы и акселераторы. Хотя это, как правило, дороже, чем государственное финансирование, оно обычно включает в себя... стратегические консультации и поддержка для стимулирования роста бизнеса.

Инвестиционные фонды прямых инвестиций

Различные формы частных инвестиций могут влиять на структуру капитала компании:

Частные инвестиции (PE) и венчурный капитал (VC)

Это специализированные фонды, инвестирующие в частные компании с потенциалом роста. Как правило, они действуют в течение 6-8 лет и стремятся к... повысить стоимость компании посредством реструктуризации, слияний или международной экспансии.

Анхелес инверсорес

Это состоятельные люди, которые напрямую инвестируют в проекты, которые считают перспективными. Зачастую они также вносят свой вклад. деловой опыт и контакты.

Инкубаторы и ускорители

Они оказывают поддержку стартапам и предпринимательским проектам, предоставляя капитал, наставничество и, в некоторых случаях, помещения для работы. Среди наиболее заметных инициатив в Испании можно отметить следующие:

• Wayra (Telefónica)
• Шаттл (Меркадона)
• Google для стартапов
• BStartup (Banco Sabadell)

Расчет структуры капитала

Для определения соотношения заемного и собственного капитала достаточно оценить общую стоимость каждого из них и выразить ее в процентах. Например:

Если у компании есть задолженность в размере 70 000 евро и собственный капитал в размере 30 000 евро, то ее структура капитала будет следующей:

• 70% долга
• 30% акций

Этот анализ позволяет оценить, находится ли компания в состоянии чрезмерной задолженности или же она поддерживает здоровое соотношение внутренних и внешних ресурсов.

Ключевые показатели для оценки структуры капитала

• Соотношение долга к собственному капиталу: Сравните общий долг с собственным капиталом. Высокое значение может указывать на больший финансовый риск.
• Коэффициент покрытия процентов: Этот показатель отражает способность компании покрывать процентные платежи за счет операционной прибыли.
• Коэффициент задолженности: Соотношение долга к активам. Чем выше это соотношение, тем больше зависимость от внешнего финансирования.

Стоимость капитала и ее связь со стоимостью компании.

Оптимальное управление структурой капитала направлено на достижение этой цели. минимизировать средневзвешенную стоимость капитала (CMPC), с целью максимизации стоимости бизнеса. Эта стоимость зависит как от процентов, выплачиваемых по долгу, так и от ожидаемой акционерами доходности.

При грамотном финансовом планировании следует учитывать следующее: альтернативные стоимость использовать собственные ресурсы и рассчитать идеальный баланс между внешним и внутренним финансированием. Кроме того, крайне важно, чтобы финансовая структура соответствовала экономической структуре (т. е., использованию денежных средств).

Практический пример: структура капитала в компьютерном магазине.

Представьте себе компьютерный магазин, который владеет такими активами, как компьютеры, транспортные средства для доставки и товары. В его балансе отражены следующие данные:

• Уставный капитал: 70% от общей суммы (внесено партнерами)
• Банковские и поставщикские долги: 30% от общей суммы.

Ее структура капитала достаточно надежна, хотя всегда следует учитывать отрасль, в которой она работает, и приемлемый уровень задолженности. Структура капитала определяет не только способ финансирования компании, но и ее способность к росту, противостоянию экономическим кризисам и созданию ценности для своих акционеров. Понимание этого понятия не является исключительным для финансового мира: любой предприниматель, менеджер или инвестор должен помнить об этом при анализе бизнеса или принятии инвестиционных решений.