- Индексы S&P 500 и Nasdaq 100 достигли исторических максимумов, чему способствовали искусственный интеллект и надежды на геополитические соглашения.
- Сохраняется системная уязвимость из-за инфляции выше 3% и избыточной ликвидности, не поглощенной Федеральной резервной системой.
- На валютный и товарный рынки влияют волатильность цен на нефть и напряженность на Ближнем Востоке.
Нынешняя финансовая ситуация представляет собой настоящую головоломку. Недавно мы стали свидетелями того, как индексы S&P 500 и Nasdaq 100 побили новые рекорды, достигнув исторических максимумов, которые заставили многих аналитиков ломать голову. Этот оптимизм не является единичным случаем, поскольку другие индексы, такие как Nikkei 225 и IBEX 35 Total Return, также присоединились к тренду рекордных максимумов, демонстрируя, что интерес к акциям сильно возрос, несмотря на сохраняющуюся напряженную атмосферу.
Судя по заголовкам, причины очевидны: блестящие отчеты о доходах крупнейших компаний и надежды на мирное соглашение на Ближнем Востоке . Действительно, заявление Дональда Трампа о приостановке помощи судам в Ормузском проливе подкрепило идею о скором заключении сделки с Ираном, вселив уверенность в рынки. Кроме того, инвесторы ожидают, что потенциальное назначение Кевина Уорша председателем ФРС окончательно положит конец любым дальнейшим повышениям процентных ставок.
Скрытый риск, скрывающийся за эйфорией.
Однако не всё так радужно, и некоторые относятся к этим цифрам со значительным скептицизмом. Безусловно, любопытно, что фондовый рынок стремительно растёт, в то время как годовая инфляция всё ещё превышает 3% . Хотя и ходят разговоры о скорейшем перемирии в геополитическом конфликте, реальность такова, что последствия для цепочки поставок нефти не исчезнут в одночасье, и на стабилизацию потребуются месяцы.
Существует реальная опасность того, что мы наблюдаем рост, основанный скорее на эйфории вокруг искусственного интеллекта, чем на прочных фундаментальных основах. Когда активы растут с такой головокружительной скоростью без реальной поддержки, существует риск того, что карточный домик рухнет, вызвав резкое падение за считанные часы или даже минуты. Это опасный сценарий, где слепой оптимизм часто имеет свою цену.
Существует более чем достаточно факторов, способных спровоцировать коллапс. С одной стороны, любая эскалация боевых действий на Ближнем Востоке может переломить ход событий. С другой стороны, непредсказуемость Трампа и его стремление избежать катастрофического поражения на выборах могут породить политический хаос, который в конечном итоге приведет его к импичменту, инициированному демократами.
Ликвидность и роль Федеральной резервной системы
Нельзя игнорировать очевидную проблему: ликвидность. Рынок раздут за счет объема долларов, которые ФРС фактически так и не изъяла, и эта тенденция наблюдается уже некоторое время . Это особенно ярко проявилось в марте 2020 года, когда неограниченные меры стимулирования экономики, предложенные Джеромом Пауэллом, привели к рекордному росту акций, в то время как предприятия были закрыты или работали на половинной мощности из-за пандемии.
Что касается валютного рынка, ситуация здесь иная и более умеренная. Здесь диктует условия доллар . Схема повторяется: когда возникают угрозы между Соединенными Штатами и Ираном, цены на нефть растут, и, как следствие, евро, фунт и особенно иена резко падают. В этом контексте доллар зарекомендовал себя как наиболее безопасное убежище для осторожных трейдеров.
Тем временем золото продолжает испытывать трудности с определением четкого направления. Хотя некоторые мечтатели надеются увидеть его цену на уровне 6.000 долларов, в реальности многие купили его в январе по цене 5.600 долларов, основываясь на чрезмерно оптимистичных прогнозах. В настоящее время драгоценный металл держится выше 4.640 долларов , восстанавливаясь благодаря новостям, связанным с Трампом.
Прогноз денежно-кредитной политики и экономический календарь
Рассматривая европейские валюты, можно отметить умеренный рост евро и фунта . Для того чтобы евро действительно набрал обороты, ему необходимо преодолеть барьер 1.1765 и приблизиться к отметке 1.1800, в то время как фунту необходимо преодолеть этот уровень, чтобы подтвердить свою силу.
Японская иена пережила несколько тревожных моментов, ненадолго укрепившись во время азиатской сессии в результате, как казалось, официальной интервенции, но этот рост испарился в течение нескольких минут, и валюта быстро вернулась к минимумам . Это демонстрирует, что волатильность остается нормой на валютном рынке.
Если посмотреть на календарь, первая неделя мая была довольно спокойной. Индекс деловой активности в сфере услуг (ISM Services Index) и количество вакансий не оказали существенного влияния на рынок. Однако сейчас внимание сосредоточено на экономике и, прежде всего, на запасах нефти, которые остаются ключевым активом и движущей силой большей части текущей волатильности.
Сочетание рекордных максимумов американских индексов, непредсказуемой геополитической обстановки и огромной остаточной ликвидности создает условия, в которых [ текст резко переходит к другой теме] Хотя отскок длится три недели подряд, следует проявлять осторожность, а не эйфорию, чтобы избежать потенциальной резкой коррекции цен.
