- Borxhi global ka arritur shifra rekord, duke tejkaluar 100 trilionë dollarë dhe duke prekur veçanërisht ekonomitë në zhvillim.
- Vendet në zhvillim përballen me kosto joproporcionale financimi që pengojnë investimet në shëndetësi dhe arsim.
- Një reformë urgjente e arkitekturës financiare ndërkombëtare është e nevojshme për të shmangur mbingarkesën sistemike.
Kur flasim për borxhin publik , në thelb i referohemi shumës së madhe të parave që një shtet u detyrohet, qoftë qytetarëve të vet apo entiteteve dhe vendeve të huaja. Kohët e fundit, ky fenomen është rritur në mënyrë alarmante, duke u bërë një problem i madh koke për ekonomitë më të fuqishme të botës dhe një kurth i rrezikshëm për ato më të vogla.
Për ta kuptuar më mirë këtë, mund ta shohim borxhin publik si shumën totale të detyrimeve financiare të një qeverie. Ai zakonisht matet në shuma bruto ose si përqindje e Produktit të Brendshëm Bruto (PBB) , që na tregon se sa do të duhej të shpenzonte një vend për të shlyer llogaritë e tij. Për të marrë këto fonde, Thesari lëshon instrumente të ndryshme në treg, të tilla si obligacione, bono thesari dhe shënime , të cilat blihen nga bankat ose emetuesit privatë të letrave me vlerë.
Dallimet kryesore dhe gjendja aktuale e borxhit
Është shumë e rëndësishme të mos ngatërrohet borxhi publik me borxhin e jashtëm . Ndërsa i pari është përgjegjësi e drejtpërdrejtë e shtetit, borxhi i jashtëm përfshin të gjitha detyrimet e marra si nga sektori publik ashtu edhe nga ai privat ndaj kreditorëve ndërkombëtarë. Aktualisht, jemi në një situatë kritike: borxhi global arriti një nivel rekord prej 102 trilionë dollarësh në vitin 2024 , duke tejkaluar 97 trilionë dollarët e vitit të kaluar.
Nëse i analizojmë të dhënat vizualisht, është e zakonshme të shohim se borxhi total i një kombi lidhet me madhësinë e ekonomisë së tij, ndërsa borxhi për frymë - ajo që do të duhej të paguante secili qytetar - tregon ashpërsinë e situatës. Sa më e lartë kjo shifër individuale, aq më e paqëndrueshme bëhet barra financiare për popullsinë.
Gjendja e vështirë e vendeve në zhvillim
Ndërkohë që huamarrja mund të jetë një mjet i dobishëm për nxitjen e rritjes dhe përmirësimin e infrastrukturës, ajo mund të ketë efekte të kundërta nëse kostot bëhen të papërballueshme. Fatkeqësisht, barra më e madhe bie mbi vendet në zhvillim , borxhi i të cilave është rritur dy herë më shpejt se ai i vendeve të përparuara që nga viti 2010, duke arritur në 31 trilionë dollarë.
Situata është vërtet e zymtë për miliona njerëz. Vlerësohet se rreth 3.400 miliardë individë jetojnë në vende ku shpenzohet më shumë për pagesat e interesit sesa për shërbimet bazë si kujdesi shëndetësor ose arsimi. Vetëm në vitin 2024, këto vende paguan 921.000 miliardë dollarë në interesa, një rritje prej 10% krahasuar me vitin e kaluar.
Ky presion financiar është mbytës. Shumë qeveri detyrohen të ndajnë më shumë se 10% të të ardhurave të tyre publike vetëm për pagesat e interesit, duke i lënë arkat bosh për çdo investim tjetër social. Për më tepër, që nga viti 2020, normat e interesit për këto vende kanë qenë dy deri në katër herë më të larta se ato në Shtetet e Bashkuara, duke krijuar një hendek brutal në pabarazinë financiare.
Pengesa për zhvillim të qëndrueshëm
Arritja e Objektivave të Zhvillimit të Qëndrueshëm kërkon ndarjen e fondeve për kapitalin njerëzor dhe qëndrueshmërinë ndaj ndryshimeve klimatike, por progresi është i pamundur nëse këto para përdoren për të shlyer kreditë. Borxhi i paqëndrueshëm pengon investimet private dhe kufizon aftësinë e qeverive për të vepruar, duke ndikuar drejtpërdrejt në sektorët më vulnerabël të shoqërisë.
Në vendet me të ardhura të ulëta, perspektiva është veçanërisht e zymtë. Gati 52% e këtyre vendeve janë në rrezik të lartë të mbingarkesës me borxhe . Në vitin 2023, shërbimi i borxhit konsumoi mesatarisht 7,5% të buxheteve të tyre dhe pagesat e interesit arritën në 20% të të ardhurave të tyre totale.
Kjo ka bërë që shumë vende të përjetojnë flukse negative të borxhit neto , që do të thotë se ato duhet të paguajnë më shumë para sesa janë në gjendje të marrin hua. Në një mjedis global kufizues, kjo mungesë likuiditeti është një bombë me sahat që kërcënon stabilitetin makroekonomik të tëra rajoneve.
Nevoja urgjente për reformë globale
Nuk mund të lejojmë që vendet të zgjedhin midis ushqimit të popullit të tyre dhe pagesës së kreditorëve të tyre. Është urgjente të reformohet arkitektura financiare ndërkombëtare për ta bërë atë më gjithëpërfshirëse dhe vërtet të orientuar drejt zhvillimit. Kjo do të thotë krijimi i mekanizmave efektivë të ristrukturimit të borxhit dhe përmirësimi i disponueshmërisë së fondeve gjatë kohërave të krizës.
Për të parandaluar që borxhi të bëhet barrë, transparenca dhe menaxhimi i shëndoshë duhet të jenë përparësi kryesore. Qeveritë kanë nevojë për të dhëna të besueshme për të shmangur marrjen e vendimeve të nxituara, dhe qytetarët duhet të kenë të drejtën të dinë saktësisht se në çfarë kushtesh janë marrë hua paratë dhe cili është qëllimi i tyre i synuar.
Institucione si Banka Botërore luajnë një rol kyç në vlerësimin e qëndrueshmërisë së këtyre llogarive dhe në ofrimin e financimit me kushte koncesionare . Megjithatë, bota ka folur për ndryshim për një kohë shumë të gjatë; është koha për të shkuar përtej fjalëve dhe për të ndërmarrë veprime konkrete për të lehtësuar barrën financiare mbi kombet më të varfra.
Situata aktuale pasqyron një çekuilibër sistemik ku rritja e borxhit global, e nxitur nga normat e larta të interesit dhe krizat e njëpasnjëshme, rrezikon stabilitetin e vendeve në zhvillim, duke i detyruar ato të japin përparësi pagesave të interesit mbi mirëqenien sociale dhe duke e bërë një ristrukturim të thellë të sistemit financiar global thelbësor për të garantuar mbijetesën ekonomike të rajoneve më të cenueshme.
