Дивидендни принос: комплетан водич за паметно инвестирање

иницирање » Привреда » Дивидендни принос: комплетан водич за паметно инвестирање

Дивидендни принос је постао једна од најтраженијих метрика. За многе штедише који траже редован приход без преузимања прекомерних ризика на берзи, улагање у компаније које исплаћују дивиденде постало је готово неопходност за малог инвеститора. У окружењу где су каматне стопе годинама на веома ниским нивоима, а инфлација је умањила значајан део приноса на конзервативну штедњу.

Улагање у дивиденде није само јурење за највећим процентомУместо тога, ради се о разумевању шта се мери, како се израчунава, који су ризици укључени и да ли се те исплате могу одржати током времена. Штавише, принос од дивиденде не постоји изоловано: мора се посматрати у контексту других односа као што су однос цене и зараде, повраћај капитала, задуженост и однос исплате, као и учинак цене акција, који може или умножити или уништити перципирани принос атрактивне дивиденде.

Шта је тачно дивидендни принос?

Принос од дивиденде мери проценат дивиденде Дивиденда коју акција исплаћује за годину дана у односу на њену тржишну цену. То је брз начин да видите колико евра бисте могли да добијете дивиденде за сваких уложених 100 евра, под условом да се компанија придржава своје политике исплате.

Најчешћа формула је веома једноставна.Дивидендни принос се израчунава тако што се годишња дивиденда по акцији подели са тренутном ценом акције, а затим помножи са 100 да би се претворила у проценат. На пример, ако компанија исплаћује 0,06 евра годишње дивиденде, а цена њене акције је 1,20 евра, дивидендни принос ће бити 5% (0,06 / 1,20 x 100).

Међутим, не користе сви аналитичари исте критеријуме за израчунавање.Неки више воле да гледају дивиденде које су стварно исплаћене у последњих 12 месеци; други своје прорачуне заснивају на дивиденди која се очекује да ће бити примљена у наредних 12 месеци, према смерницама компаније и проценама тржишта; а постоје чак и они који последњу кварталну дивиденду годишње множењем са четири. Сваки приступ има своје нијансе и може дати мало другачије бројке.

Кључна ствар је да се дивидендни приноси стално мењају.Зато што зависи од цене акције, која варира свакодневно. Ако цена акције падне, а дивиденда остане иста, проценат се повећава, и обрнуто: ако цена расте, а дивиденда се не мења, принос се смањује. Стога, веома висок принос од дивиденде може одражавати неповерење тржишта и негативну реакцију према акцији.

Такође је вредно запамтити да многе компаније једноставно не исплаћују дивиденде.Ово посебно важи за компаније у развоју које више воле да реинвестирају већину свог профита у ширење пословања. То не значи да нису добре инвестиције, већ једноставно да ће потенцијални повраћај доћи од раста цене акција, а не од редовног новчаног тока акционарима.

Како се у пракси израчунава дивидендни принос?

Израчунавање дивидендног приноса није мистерија са техничке тачке гледишта.Међутим, неопходно је бити ригорозан са подацима који се користе. Први корак је утврдити колико је компанија исплатила дивиденде по акцији у последњој години или колико се очекује да ће исплатити у наредних 12 месеци.

Ако компанија исплаћује дивиденде кварталноМораћете да саберете четири износа плаћена током последњих 12 месеци. Ако плаћате само једном годишње, тај износ ће бити довољан. Данас, скоро сви брокери и платформе трговински Они нуде ове податке већ израчунате, што знатно олакшава посао појединачном инвеститору.

Други састојак је тренутна цена акцијакоји се такође може одмах добити на било којој трговачкој платформи или финансијском порталу. Одатле се примењује класична формула: (Годишња дивиденда по акцији / Тренутна цена акције) x 100.

Замислите акцију која се тргује по цени од 20 долара и исплаћује 1 долар годишње дивиденде.Дивидендни принос ће бити (1/20) x 100 = 5%. Ако цена акције падне на 10 долара без промене дивиденде, принос би скочио на 10%. А ако цена порасте на 25 долара, принос би пао на 4%. Као што видите, слика се значајно мења једноставним померањем цене.

Промене у дивиденди такође померају иглу на принос Ако цена акције остане стабилна, са ценом од 100 долара, повећање дивиденде са 5 на 7 долара подразумева пораст приноса од дивиденде са 5% на 7%. Ове варијације су значајне јер су често повезане са стратешким одлукама компаније, њеном финансијском ситуацијом или пословним изгледима.

Дивидендни принос у односу на укупни принос

Веома је честа грешка фокусирати се искључиво на принос од дивиденди. без разматрања укупног поврата инвестиције. Дивиденда је само један део онога што можете добити (или изгубити) са акцијом; други део долази од растуће или пада цене акције.

Укупан принос комбинује дивиденде и капиталне добитке (или губитке)Практичан начин да се то сагледа јесте да се саберу приходи од дивиденди остварени током инвестиционог периода и капитални добици (разлика између продајне цене и куповне цене), а одузме порез на капитални добитак који се примењује у вашој земљи.

Концептуална формула би била отприлике оваква:(Приход од дивиденди + Капитална добит) – Порез на капиталну добит. На пример, ако купите акцију за 50 долара, продате је годину дана касније за 70 долара и примите 3 долара дивиденде, ваша бруто добит је 23 долара. Ако платите порез на капиталну добит од 15% на добит од 20 долара, одузели бисте 3 долара, остављајући вашу нето добит од 20 долара.

Овај приступ нам омогућава да видимо ситуације у којима висока дивиденда не компензује нагли пад цене акција.Компанија са приносом од дивиденде од 10% која изгуби 27% своје тржишне вредности може вас оставити са јасно негативним нето резултатом. То је био случај са компанијом попут UnipolSai Spa у специфичној анализи: њен принос је био веома висок, али је акција пала за скоро 27% за три месеца.

С друге стране, постоје компаније са разумно високим дивидендама и добрим учинком на берзи.Један пример је био ПРОДАЈА И ЛИЗИНГ КОМУНИКАЦИЈА, са дивидендним приносом близу 7,9% и растом цене од око 30% за неколико месеци, што га чини веома атрактивном опцијом са становишта укупне профитабилности.

Дивиденде, диверзификација и алати за селекцију

Улагање у компаније са високим приносом од дивиденди може бити моћна стратегија За оне који траже стални пасивни приход, то није чаробни штапић нити је без ризика. Избор искључиво на основу процента може вас довести до проблематичних компанија, са опадајућим пословним моделима или неодрживим дивидендама.

Диверзификација је кључна за управљање овим ризицимаРасподела инвестиција у различите секторе (енергетика, телекомуникације, банкарство, инфраструктура итд.) и различите врсте имовине помаже у смањењу утицаја смањења или суспензије дивиденде на одређену компанију.

Данас постоје алати као што су стручњаци за процену тржишта што увелико олакшава овај задатакОви филтери вам омогућавају да упоредите податке као што су принос од дивиденде, раст профита, перформансе цене акција током 3 месеца или 1 године, нивои дуга или мултипликатори вредновања, како бисте идентификовали компаније које комбинују добар принос са солидним пословањем.

Веома је важно имати на уму да ниједан комерцијални материјал или брза анализа не могу заменити персонализовани савет.Многи рекламни материјали брокера и финансијских институција јасно стављају до знања да не пружају индивидуализоване препоруке и да прошли учинак није гаранција будућих резултата. Инвеститори преузимају ризик својих одлука и морају бити свесни да се и дивиденде и цене акција могу драстично променити; имати финансијски буџет помаже у планирању.

Ова опрезност је посебно важна када се користе прогнозе будућих дивиденди.Компаније могу изменити своју политику награђивања акционара ако се њихови финансијски услови промене, ако се задужују ради раста, ако предузму стратешка улагања или ако регулаторно окружење постане сложеније. Стога је препоручљиво периодично преиспитати портфолио и не претпостављати да ће тренутна дивиденда остати на снази заувек.

Кључни индикатори: коефицијент исплате, повраћај капитала (ROE), коефицијент цене и зараде (P/E) и задуженост

Да би се проценило да ли је дивиденда одржива, није довољно погледати проценат приноса.Аналитичари често обраћају пажњу на коефицијенте као што су исплата, ROE, P/E однос, ниво дуга (левериџ) и управљање трезором да процени квалитет и стабилност тих плаћања.

El коефицијент исплате Он мери који део нето добити компанија издваја за дивиденде.Израчунава се дељењем укупних исплаћених дивиденди нето приходом или дељењем дивиденде по акцији зарадом по акцији. Веома висок коефицијент исплате, посебно ако прелази 100%, обично доводи у сумњу способност компаније да одржи ту дивиденду на дужи рок.

Супротно томе, низак коефицијент исплате може сугерисати да компанија реинвестира велики део своје добити. у проширењу пословања или јачању биланса стања. То не мора нужно бити лоша ствар: понекад то значи да је потенцијал акције за раст вредности висок, чак и ако је дивиденда скромна.

ROE (принос на капитал) показује колико профита компанија остварује са капиталом својих акционара.Прегледи шпанских компанија са високим дивидендама укључују случајеве попут Naturhouse-а, са ROE-ом који прелази 30%, или Logista-е, са бројкама око 48%. Ови високи проценти указују на веома ефикасна предузећа која генеришу вредност за акционаре.

P/E однос (цена/зарада) и други мултипликатори као што су PCF (цена/новчани ток) или PVC (цена/књиговодствена вредност) Они помажу у утврђивању да ли су компаније са високим дивидендама скупе или јефтине у поређењу са сопственом историјом или тржиштем. У анализираним групама акција са дивидендним приносима изнад 7% и 6% на Шпанском континуираном тржишту, просечни односи цене и зараде (P/E) су око 17x-19x, при чему неке компаније попут Metrovacesa и Elecnor показују веће мултипликаторе.

Коначно, однос нето финансијског дуга и ЕБИТДА (нето финансијски дуг према ЕБИТДА) је кључан за мерење задужености.Међу компанијама са високим дивидендама на шпанској берзи, просечна дивиденда је око 2,2 пута већа, са посебно опрезним примерима као што су MediaForEurope и Repsol, са нивоима испод 1 пута EBITDA. Ови робусни биланси стања уливају поверење у одржавање или чак повећање приноса за акционаре.

Нумерички примери и понашање дивидендног приноса

Да бисте у потпуности разумели како функционише принос од дивиденде, корисно је поиграти се са једноставним сценаријима.Ако се акција тргује по цени од 100 долара, а годишња дивиденда је 5 долара, њен принос је 5%. Ако цена падне на 50 долара, а дивиденда остане иста, принос од дивиденде скаче на 10%. Међутим, овај пад цене може бити последица пословних проблема који угрожавају будућа плаћања.

Ако уместо тога задржимо цену константном и променимо дивидендуСа стабилном ценом акције од 100 долара, повећање дивиденде са 5 на 7 долара повећава принос са 5% на 7%. Ове врсте повећања обично су добро прихваћене од стране тржишта ако се нови ниво исплате доживљава као одржив и ако не угрожава финансије компаније.

Корисно је упоредити различите компаније са сличним приносима од дивиденди, али различитим путањама берзеФирма са приносом од 10% и наглим падом цене може завршити као замка вредности, док друга са приносом од 6-8% и растом од 20-30% на берзи обично представља много занимљивију комбинацију.

Постоје и компаније које су изградиле своју репутацију управо на стабилности и расту својих дивиденди.На пример, Verizon је историјски одржавао принос од дивиденде од приближно 5% дуги низ година, позиционирајући се као референтна вредност унутар такозваних „дивидендних акција“.

На европским тржиштима, а посебно на шпанској берзиУобичајено је пронаћи секторе који се традиционално повезују са стабилном политиком дивиденди, као што су комунална предузећа (електрична енергија и гас), интегрисане нафтне компаније или успостављене банке. Али чак и у тим случајевима, историја показује да смањење дивиденди може доћи када се промени циклус каматних стопа, прописи или инвестиционе потребе.

Велике шпанске компаније са високим приносом од дивиденди

Ако се фокусирамо на шпанско континуирано тржиште, постоји истакнута група компанија чији процењени дивидендни принос за 2025. годину прелази 7%, а који такође показују релативно солидне билансе стања и мултипликаторе вредновања који нису претерани.

Прва група идентификује осам компанија са просечним приносом од дивиденде близу 9,6%. и са два представника у Ibex 35: Enagás и Logista. Ова група укључује, између осталих, Elecnor, Atresmedia, Naturhouse, Neinor Homes, MFE-MediaForEurope, Metrovacesa, Enagás и Logista Integral.

Приближне бројке дивидендног приноса за 2025. годину у овој групи Они спадају у широк распон: Elecnor је око 13,06%, Atresmedia 12,56%, Naturhouse 10,20%, Neinor Homes око 9,93%, MFE 8,21%, Metrovacesa 7,79%, Enagás 7,61% и Logista 7,37%. Ове бројке су знатно изнад тржишног просека.

Што се тиче поврата капитала (ROE), група такође представља веома занимљиве метрике.са просеком од око 16,5%. Naturhouse се истиче са повраћајем капитала (ROE) близу 31,8%, а Logista са бројкама изнад 48%, што одражава изузетан капацитет за генерисање профитабилности уложеног капитала.

Што се тиче евалуације, ПЕР-ови нису посебно захтевни у многим случајевима.Атресмедијин однос цене и зараде је око 10 пута већи од зараде, МФЕ око 6 пута већи, а и Енагас и Логиста се тргују по цени од око 12 пута већој. Просечан однос цене и зараде групе је донекле надут због јединствених ситуација, као што су Метровасеса или Елекнор, које показују веће мултипликате због природе свог пословања или рачуноводствених ефеката.

Ширење универзума: Шпанске компаније са дивидендама изнад 6%

Ако проширимо филтер и укључимо компаније са дивидендним приносом изнад 6%Инвестициони универзум расте на око 14 компанија са континуираног тржишта, од којих приближно половина припада Ibex 35.

Ова група укључује имена која су веома позната шпанском инвеститору. Компаније као што су Repsol, Telefónica, Naturgy, CaixaBank и Banco Sabadell, поред горепоменутих Enagas, Logista и Naturhouse, између осталих. Другим речима, група обухвата енергетске компаније, банке, телекомуникационе компаније и услужне и индустријске компаније.

Просечан дивидендни принос у овој проширеној групи је око 8,3%.са просечним ROE од нешто преко 14%. Просечан P/E однос је око 16-17 пута већи, док је PCF око 7x, а PVC око 2x, што генерално не сугерише екстремно прецењивање за групу која нуди тако високе приносе.

Просечна задуженост, мерена односом нето дуг/EBITDA, је близу 2,2 пута.Ово је разуман ниво за зреле компаније које могу себи да приуште великодушну политику дивиденди. Унутар групе, посебно конзервативни биланси стања се виде код компанија попут MediaForEurope и Repsol, са веома умереним коефицијентима задужености.

Ако погледамо средњорочне прогнозе, као што су процене за 2026. годинуПросечан принос од дивиденде ове групе могао би да достигне 9,5%, са екстремним случајевима као што је Банко Сабадел, подстакнута ванредним дивидендама повезаним са продајом ТСБ-а, са повременим приносима који прелазе 20%, или компанијама попут Неинора, Атресмедије и Натурхауса које се крећу двоцифреним бројем.

Водећа улога компаније Телефоника и промене у њеној дивиденди

Телефоника је годинама један од водећих примера улагања у дивиденде у Шпанији.Са стабилним и видљивим исплатама, његов принос је последњих година варирао између приближно 6,5% и 8%, у зависности од цене акције. Исплаћујући око 0,30 евра по акцији, са ценом акције од око 4,3 евра, принос је био близу 7%, што га сврстава међу најиздашније у индексу.

У европском телекомуникационом контексту, дивиденда компаније Телефоника се такође издвојила.Само неколико акција попут Фринета или Санрајза премашило је тих 7%, док су се гиганти попут Дојче Телекома, Оранжа или Водафона кретали између 3,8% и 5,5%, испод онога што је акционар шпанског оператера добио.

Међутим, компанија је најавила значајно смањење своје политике награђивања акционараИако задржава исплату дивиденде од 0,30 евра по акцији за фискалну 2025. годину (0,15 евра у децембру и 0,15 евра у јуну), смањиће дивиденду на 0,15 евра годишње од 2026. године. Са ценом акције близу 3,6 евра, будући принос би био око 4,1%, што би је померило са врха ранг листе дивиденди Ibex-а на средњу позицију табеле.

Ово прилагођавање има јасан циљ: ојачати биланс стања и смањити задуженост.Тренутно, њен капитал је око 2,8 пута већи од EBITDA, што је нешто изнад просека у индустрији. Компанија има за циљ да овим смањењем уштеди приближно 850 милиона евра годишње, средства која би се могла користити за смањење дуга и обезбеђивање више простора за консолидационе операције на њеним кључним тржиштима.

Аналитичари су подељени око утицаја ове одлукеНеки истичу да саме уштеде нису огромне и да ће кључно бити како ће се тај капитал реинвестирати. Други сматрају да је смањење било веће од очекиваног и да су прогнозе слободног новчаног тока (FCF) биле мање од консензуса, што објашњава велики део наглог пада цене акција након објављивања новог стратешког плана.

Изгледи за опоравак дивиденде Телефонике

Нови план оператера предлаже доњу границу дивиденде од 0,15 евра и постепени опоравак. како се генерисање готовине побољшава. Циљ је да се расподели између 40% и 60% прилагођеног слободног новчаног тока, искључујући трошкове радио спектра и плаћања од заједничко улагање са Virgin Media O2 у Великој Британији и трошковима повезаним са процесима реструктурирања.

Уклањањем ових елемената, компанија има за циљ да изгради стабилнији и предвидљивији свободни новчани ток.Иако краткорочно може изгледати ниже него што су многи аналитичари очекивали. Према неким проценама, до 2027. године, узимајући средњу тачку распона слободног новчаног тока и исплата Са 50%, дивиденда би могла бити око 0,20 евра, што је и даље нешто испод тренутних 0,30 евра.

У међувремену, Телефоника очекује да ће повећати свој слободни новчани ток са око 1.900 милијарди евра Од краја ове године на приближно 2.700 милијарди евра у 2026. години, што представља скок од скоро 800 милиона евра. И будућа дивиденда и кредибилитет прогноза које компанија представља тржишту зависе од овог слободног новчаног тока.

За главне референтне акционаре, као што су STC, Criteria или SEPIЗа акционаре, који поседују приближно 10% капитала, дивиденда је била централна компонента очекиване профитабилности, омогућавајући им да поврате део своје инвестиције из године у годину. Смањење успорава тај повраћај, али би могло допринети здравијем пословању компаније на дужи рок.

Упркос прилагођавању, неке инвестиционе банке и даље виде занимљив потенцијал за раст вредности. у акцијама компаније Телефоника. Фирме попут Голдман Сакса и Морган Стенлија поставиле су своје циљне цене знатно изнад тренутне цене акција, што, у комбинацији са дивидендом која ће и даље бити исплаћена у наредним кварталима, ствара атрактивну улазну тачку за одређене типове инвеститора.

Остали главни исплатиоци дивиденди на шпанској берзи

Поред Телефонике, шпанска берза је пуна компанија са веома значајним политикама дивидендиМноге од ових компанија концентришу велики део својих плаћања између краја године и првог квартала, што те месеце чини правом „златном сезоном“ за инвеститоре који желе да прикупе купоне у облику дивиденди.

Између новембра и фебруара, шпанске компаније могу да расподеле близу 6.000 милијарди евра. у дивидендама, са тешкашима као што су Mapfre, Bankinter, Merlin, Enagás, Sabadell, Redeia, Endesa, Repsol и Iberdrola, као и другим акцијама као што су IAG и Fluidra. Њихови процењени дивидендни приноси за наредних 12 месеци крећу се, у зависности од случаја, од 3% до бројки близу 17% када се укључе ванредне дивиденде.

Мапфре, на пример, нуди привремену дивиденду од 0,07 евра бруто по акцији. И упркос снажном расту акција (повремени раст од преко 60% ове године), оне одржавају принос од дивиденди изнад 5%. Аналитичари истичу снагу њених резултата, побољшане марже и добру солвентну позицију, што подржава одрживу политику дивиденди.

Дивидендни принос Банкинтера је око 4,7% током наредних 12 месеци.Након исплате 0,15 евра у јуну и друге дивиденде од 0,30 евра у децембру као међудивиденду за годину, акција је ове године нагло порасла и њен краткорочни потенцијал раста је, према неким аналитичарима, ограниченији. Међутим, многи инвеститори и даље виде њену дивиденду као кључну атракцију.

Мерлин Пропертис, као REIT, такође се истиче по приносима за акционаре.Са приносом од дивиденде од око 3,5% и међуисплатама допуњеним накнадним дивидендама, фокус на центре података и окружење ниских каматних стопа подигли су цену акција, иако и даље постоје сумње око тога да ли се у сегменту центара података формира балон.

Одбрамбена привлачност Енагаса, Редеје и Ендесе

У сектору комуналних услуга, Енагас је једна од звезданих акција за љубитеље дивиденди.Са дивидендним приносом већим од 7% током 12 месеци, компанија исплаћује међуисплату од 0,40 евра по акцији у децембру и завршава исплату накнаде још једном исплатом у јулу, одржавајући своју обавезу да испоручи најмање 1 евро по акцији за годину.

Аналитичари истичу Енагасов дефанзивни профилЊегова регулисана природа и видљивост новчаних токова јачају поверење у његову политику дивиденди. Упркос томе, нивои дуга и будући регулаторни оквир, кључни фактори у овој врсти пословања, пажљиво се прате.

Редеиа (раније Ред Електрица) се такође етаблирала као класик дивидендиСа редовним плаћањима и значајним потенцијалом за раст вредности акција према различитим аналитичарима, његово регулисано мрежно пословање, инвестиције потребне за интеграцију више обновљивих извора енергије, јачање међусобних веза и модернизацију инфраструктуре, као и побољшани финансијски принос од регулисане имовине стварају атрактиван средњорочни сценарио.

Ендеса је, са своје стране, дефинисала минималну редовну дивиденду од 1 евро бруто по акцији. током неколико фискалних година, плус откуп акција који доноси додатних око 2% поврата акционарима. Комбинација дивиденде у готовини плус откупнине Укупни принос је изнад 4%-6%, у зависности од времена и прогноза, уз подршку робусне финансијске структуре.

У свим овим случајевима, инвеститор мора да се фокусира на одрживост плаћања.Капацитет генерисања готовине, ниво дуга, регулатива и инвестициони планови одређују да ли се ове дивиденде могу одржати или повећати без угрожавања солвентности компанија.

Репсол, Ибердрола и банке: дивиденда и потенцијал раста

Репсол је још један од главних доприноса шпанском тржишту акција.Са дивидендним приносом од око 6,5% и јасном посвећеношћу повраћају акција акционарима, нафтна компанија је у протеклој години расподелила приближно 0,975 евра бруто по акцији у готовини, планира да расподели неколико милијарди евра у готовини до 2027. године и допуњује ове исплате интензивним програмима откупа и откупа акција.

Електропривредна компанија Ибердрола нуди дивидендни принос од близу 4%.са повећањем плаћања и стратегијом заснованом на регулисаним мрежним предузећима и уговорима о производњи са мањом волатилношћу. Користи формулу скриптна дивидендаомогућавајући акционару да бира између примања исплате у готовини или у новим акцијама, што пружа извесну пореску и финансијску флексибилност.

Банке такође играју истакнуту улогу у шпанском пејзажу дивидендиКаишаБанк дистрибуира принос од преко 6% у неким сценаријима, са солидним капиталним коефицијентима, а Банко Сабадел је чак показала процењене двоцифрене приносе укључивањем ванредне дивиденде добијене продајом ТСБ-а, што повећава њене исплате у одређеном периоду.

У случају Сабадела, ентитет планира да расподели 0,07 евра по акцији у готовини. Ово укључује другу међудивиденду за годину, плус потенцијалну ванредну дивиденду од 0,50 евра повезану са продајом улагања у Уједињеном Краљевству. Ово повећава 12-месечни принос на око 16%, иако је ово изузетна ситуација која се не може екстраполирати на будуће године.

За инвеститора у дивиденде, кључно је разумевање који део приноса долази од редовних исплата, а који део од ванредних дивиденди. Ово је фундаментално. Ванредне исплате могу пружити привремени подстицај профитабилности, али их не треба мешати са понављајућим капацитетом дистрибуције. Када се исплата изврши, тај ток се не понавља осим ако нема сличних нових корпоративних трансакција.

Шта је „добар“ дивидендни принос

Да би се утврдило да ли је принос од дивиденде добар или не, потребно га је упоредити са неколико референтних вредности.Логичан први корак је погледати просечан принос сектора у којем је компанија листирана и просечан принос тржишта или индекса на којем је листирана. Акција која доноси 5% у сектору где је просек 3% може бити атрактивна... или може одражавати ризик који је тржиште већ урачунало.

Такође је кључно проценити одрживост те дивиденде у светлу коефицијента исплате, генерисања готовине и нивоа дуга.Принос од 8% са исплатом од 120% и веома високим дугом може бити знак упозорења, док принос од 4% са исплатом од 40% и обилним новцем може бити много солиднији на дужи рок.

Истовремено, не треба заборавити да многе компаније са високим растом не исплаћују дивиденде. Зато што више воле да реинвестирају свој профит како би се проширили, иновирали или купили друге компаније. У тим случајевима, очекивани повраћај долази од раста вредности акција и може далеко премашити збир дивиденди и капиталних добитака од зрелијих компанија.

Стога, „добар“ принос од дивиденде зависи од врсте инвеститорске стратегије.Они који траже редовне приходе и стабилност фокусираће се на зреле, регулисане компаније са робусним билансима стања и јасним политикама дивиденди. Они који дају приоритет дугорочном расту капитала могу прихватити ниже или чак нулте приносе у замену за већи потенцијал за раст вредности.

У сваком случају, дивидендни принос је моћан алат за филтрирање и упоређивање инвестицијаМеђутим, никада га не треба користити изоловано. У комбинацији са другим финансијским коефицијентима, квалитативном анализом пословања и добром диверзификацијом сектора, може помоћи у изградњи портфолија акција који генеришу редовне новчане токове са разумним профилом ризика.

Да бисте у потпуности разумели шта се крије иза сваког процента дивидендног приносаКако се израчунава, шта га подупире и шта би га могло променити, јесте оно што прави разлику између једноставног јурења за највећим бројем или изградње чврсте, флексибилне и реалистичне дугорочне стратегије улагања у дивиденде.