Заједничко улагање: комплетан водич са врстама, предностима, ризицима и примерима

иницирање » Привреда » Заједничко улагање: комплетан водич са врстама, предностима, ризицима и примерима

У свакодневном пословању, сарадња може бити кључ бржег и глађег раста него самостално пословање. Зато се многе компаније одлучују да формирају заједничко предузеће или, користећи популаран енглески израз, заједничку компанију, како би... дељење инвестиција, ризика и искуства и искористити прилике које би биле превелике да би се истраживале самостално.

Иако је термин заједничко улагање ушао у општи говор, на шпанском је чешће говорити о empresa junta, negocios en común или filial segunda. У ствари, организације попут Fundéu препоручују ове еквиваленте, а у пракси описују споразум у којем неколико компанија сарађује на одређеној активности, задржавајући своју правну независност. Идеја је да се комбинују... ресурси, знање и оперативни капацитет да се постигне заједнички циљ, обично уз договорено трајање и без губитка индивидуалног идентитета сваког партнера.

Шта је заједничко улагање и зашто се користи?

Заједничко улагање је у суштини споразум којим две или више компанија сарађују на одређеном пројекту или пословној линији. Карактеристика је у томе што сваки учесник остаје засебан ентитет, док у овој иницијативи послују по заједничким правилима и деле доприносе, профит и губитке. У уобичајеној употреби, заједничко улагање се односи и на чисто уговорне споразуме и на стварање нове, заједничке компаније, без обзира на то да ли је допринос у капитал, технологија, бренд, продајна мрежа или специјализовано особље.

У практичном смислу, ови савези теже циљевима као што су улазак на нова тржишта, убрзавање развоја производа, дељење високих почетних трошкова пројекта или стицање конкурентске предности. Типични су у секторима који захтевају значајна улагања или високо специјализовано знање, као што су енергетика, грађевинарство, технологија, фармацеутска индустрија, логистика или телекомуникације, Између осталог.

Вреди нагласити да партнери обично настављају да обављају своје редовне послове као и обично. Заједничко улагање функционише као само још једно пословање унутар портфолија сваке стране, а његови резултати се бележе у складу са изабраном правном структуром и условима договореним у споразуму о партнерству. Његово трајање је обично ограничено, јер је осмишљено за одређени временски оквир, иако се може обновити или проширити како би укључило нове сарадње ако је искуство било позитивно и Постоје јасне синергије.

Још једна кључна карактеристика је да заједничко улагање није еквивалентно спајању. Код спајања остаје само једна компанија, док код заједничког улагања компаније учеснице настављају да постоје и, ако је потребно, стварају трећу компанију за заједнички пројекат. Једноставно речено: код спајања, А или Б нестаје; код заједничког улагања, А и Б остају, и, ако је потребно, ствара се трећа компанија, Ц, која координира заједничко улагање. договорена заједничка активност.

Са лингвистичке тачке гледишта, енглеско порекло термина „заједничко улагање“ алудира на удруживање снага и преузимање заједничких ризика. Речник Краљевске шпанске академије га не укључује, али техничка дела га укључују. У сваком случају, на шпанском је сасвим валидно говорити о „empresa segunda“ или „filial segunda“, јаснијим терминима за ширу јавност и у складу са препорученом употребом. Ова пажња посвећена језику не спречава да се израз „заједничко улагање“ настави користити у специјализованој штампи. често коришћено.

Како је структурирано и како функционише у пракси

Заједничко улагање може бити структурирано на неколико начина. С једне стране, постоји чисто уговорна формула: стране потписују споразум о сарадњи који дефинише обим пројекта, доприносе, управљање и финансијску расподелу, али нова компанија није формиранаС друге стране, постоји корпоративни пут, у којем се креира [нејасно - могуће „један“ или „један“]. компанија са сопственим правним субјективитетом, у власништву партнера у процентуалном односу о коме се договоре, са одвојеном администрацијом, рачуноводством и пословањем.

У Шпанији постоји и УТЕ (привремено заједничко предузеће), признато прописима, које се користи за заједничко обављање радова или услуга током одређеног периода. То је широко коришћени алат у секторима као што су јавни радови и грађевинарствои прати исти принцип комбиновања капацитета без спајања у једну компанију. У другим правним системима, као што је аргентински, постоје слични ентитети.

Било да је у питању уговорни или корпоративни, уговор је срж заједничког подухвата. Он мора јасно дефинисати циљеве, обим и улоге сваке стране. механизми доношења одлука, технике преговарања, модел финансирања, расподела добити и губитака, обавезе извештавања, третман интелектуалне својине, решавање спорова и стратегије изласкаТакође је препоручљиво одредити трајање, разлоге за превремени раскид и, ако је применљиво, права куповине или продаје између партнера (придруживање, повлачење, опције итд.).

Што се тиче управљања, уобичајена је пракса да се оснује заједнички одбор са представницима компанија учесница, који одобрава буџет, пословни план и стратешке одлуке. Свакодневне операције може обављати сопствени тим заједничког предузећа или особље које обезбеде партнери. Идеја је да управљање расподељује контролу и одговорности сразмерно доприносима и циљевима према функције администратораРачуноводство ће, са своје стране, одражавати резултате на рачуну сваког партнера према њиховом учешћу и како је предвиђено правилима и уговором.

Главне врсте заједничких улагања

Најчешћи модели се разликују по својој правној основи, врсти доприноса или позицији коју свака компанија заузима у ланцу вредности. Ово су најчешћи типови и њихове карактеристичне особине, са примерима употребе и типичним предностима у сваком случају. Основни циљ је увек пронаћи структуру која најбоље одговара пројекту, сектору и нивоу... потребна посвећеност између партнера.

Капитал или заједничко улагање компанија. Партнери доприносе средствима и имовини новоосноване компаније, расподељују акције и деле профит и губитке према свом процентуалном учешћу. Обично се користи у великим пројектима када је потребно професионално управљање и јасан оквир за улагања, финансирање и контролу. Обезбеђује јасно правно раздвајање и Олакшава привлачење спољног финансирања.

Уговорно заједничко улагање. Не постоји нова компанија, већ споразум који регулише сарадњу. Користи се за ограничене иницијативе, са мањим административним оптерећењем и већом флексибилношћу. Може бити идеалан када стране желе да сарађују прецизно без преузимања трошкова сталне структуре, уз одржавање што већег дела оперативна аутономија.

Заједничко улагање. Ову варијанту карактерише допринос капитала ка заједничком циљу, са фокусом на економију обима, улазак на нова тржишта или проширење капацитета. Добро је решење када компаније желе да удруже своје финансијске ресурсе и поделе ризике на пројекту који би, сам по себи, био скуп. прескупо или неизвесно.

Стратешко заједничко улагање Овде нагласак није толико на новцу колико на комплементарним могућностима: технологији, знању, бренду, каналима дистрибуције или приступу купцима. Ово је уобичајено у секторима који интензивно користе знање, где комбиновање вештина убрзава иновације, скраћује време до пласмана на тржиште и јача... заједничка вредносна понуда.

Вертикално заједничко улагање. Ово се дешава између компанија у истој индустрији које се налазе у различитим фазама ланца вредности. На пример, произвођач сировина са прерађивачем и дистрибутером. Циљ је оптимизација залиха, смањење трошкова, побољшање квалитета и стицање контроле над путем производа до крајњег купца, са... супериорна оперативна синхронизација.

Хоризонтално заједничко улагање. Уједињује компаније које послују у истој фази ланца снабдевања и међусобно се такмиче. Мотивација је да се искористе економије обима, деле технолошке платформе или ојача преговарачка моћ са добављачима и купцима, уз одржавање јасних граница како би се избегли конкурентски сукоби и осигурало... заштита осетљивих информација.

Предности које компаније обично траже

Заједничка улагања су привлачна због своје способности да умноже ресурсе и расподеле изложеност. Она деле неколико предности са другим моделима сарадње, али додају уравнотеженији оквир за поделу ризика и користи, што може бити кључно у одређеним секторима. Генерално говорећи, она омогућавају... урадите више са мањим индивидуалним ризиком.

• Приступ тржиштима и купцима. Коришћење локалног знања, лиценци или комерцијалне мреже партнера олакшава улазак у нове земље или сегменте.
• Подела ризика и трошкова. Пројекти који би захтевали велика улагања постају одрживи расподелом финансијског и оперативног терета.
• Комбинација способности. Технологија, таленат, бренд или канали који заједно генеришу снажнији предлог и убрзавају иновације.
• Економија обима и ефикасност. Оптимизација производње, дистрибуције и набавке, са директним утицајем на трошкове и марже.
• Побољшан приступ финансирању. Возило које се дели са солвентним партнерима и солидним планом је обично исплативије.

Ризици и изазови које треба узети у обзир

Као и сваки стратешки савез, није без сложености. Трење може настати због културних разлика, неравнотеже моћи или неусклађених очекивања. Рецепт за њихово минимизирање укључује пажљиво осмишљавање уговора, уравнотежено управљање и отворену и доследну комуникацију од првог дана. предвидети сукобе и брзо их решавати.

• Сукоб интереса и време доношења одлука. Неслагања око приоритета или инвестиција могу успорити пројекат ако не постоје јасна правила.
• Делимични губитак контроле. То је саставни део сваке сарадње; препоручљиво је поставити вето, кворум и резервисане области.
• Ризик од цурења информација. Морају се успоставити робусни заштитни зидови и споразуми о поверљивости.
• Зависност од партнера. Ако је кључни допринос концентрисан у једном делу, то може створити значајну рањивост.
• Правна и регулаторна сложеност. Поготово када постоје компаније из различитих земаља или регулисаних сектора.

Ко користи заједничка улагања и у којим секторима

Овај формат користе сви, од великих мултинационалних компанија до малих и средњих предузећа и стартапова. Први га користе за ширење на нове територије, дељење ризика у масовним пројектима или стицање могућности које убрзавају њихов план. Мала и средња предузећа виде ове савезе као начин да постигну скокове обима који су им немогући сами, док стартапови проналазе партнере са капиталом, каналима дистрибуције и искуством како би валидирали свој производ и брже стигли на тржиште. већи кредибилитет.

Такође није неуобичајено видети непрофитне организације и невладине организације како стварају заједничка улагања са приватним оператерима како би прошириле свој утицај, или јавно-приватна партнерства за истраживачко-развојне пројекте, инфраструктуру или стратешке услуге. Кад год то правни оквир дозвољава, јавно учешће може обезбедити стабилност, финансирање и усклађеност са циљевима од општег интереса.

По секторима, листа која се понавља укључује технологију, енергетику и природне ресурсе, грађевинарство и инфраструктуру, финансијске услуге, фармацеутске производе и биотехнологију, транспорт и логистику и телекомуникације. У свима њима, препреке за улазак, оперативна сложеност или захтев за почетним улагањем чине формулу... да удруже снаге на структуриран начин.

Прави случајеви и познати савези

Теорија добија облик када погледамо конкретне примере. У сектору робе широке потрошње, историјска сарадња између Мекдоналдса и Кока-Коле почела је средином 50-их и остала је референтна тачка успешне сарадње: једно обезбеђује масивни продајни канал; друго гарантује глобално присуство са повлашћеним условима. Овај однос показује како се добро осмишљен савез може консолидовати током деценија и генерисати... трајне користи за обе стране.

У телекомуникацијама, спајање Нокије и Сименса ради стварања Нокиа Сименс Нетворкс био је потез за повећање обима и конкуренцију азијским произвођачима. Почело је као заједничко улагање 50/50 и временом се развијало све док Нокија није преузела потпуну контролу – исход који је такође у оквиру уобичајених сценарија када се укаже прилика за дефинитивно интегришите операцију.

Ближе кући, савез између Ел Корте Инглеса и Старбакса им је омогућио да комбинују врхунске локације и велики промет купаца са познатим брендом кафе, подстичући ширење и стварајући препознатљиво потрошачко искуство у тржним центрима. Ово је пример како партнер са премиум простором и други са моћним брендом могу да створе... додата вредност за потрошача.

У финансијском сектору, BBVA и Allianz су покренули заједничко банкарско осигурање како би подстакли осигурање неживота у Шпанији, комбинујући знање банке о клијентима и мрежу са иновативним и производним могућностима осигуравајуће групе. Операције попут ове показују потенцијал заједничке структуре за развој специфичних пословних линија са... управљање и јасни циљеви.

Још један илустративан пример је сарадња између компанија Repsol и El Corte Inglés на постављању продавница мешовите робе на бензинским станицама под једним брендом. Комбинација промета купаца, логистике и малопродаје нуди природну синергију која умножава ефикасност простора, са управљањем које се временом прилагођава потражњи. стратешки приоритети сваког партнера.

У екосистему стартапова, Cabify и Glovo су сарађивали како би унапредили пословање у Латинској Америци интеграцијом мрежа за размену порука и локалне стручности. Ова врста савеза омогућава младим компанијама да се брже развијају, смањују криву учења на новим тржиштима и деле трошкове лансирања – три кључна фактора када је Прозор могућности је узак..

Постоје и велики међународни савези попут Рено-Нисана или сарадње између Ер Франса и КЛМ-а, где су заједничка улагања и дугорочни споразуми подржали синергије у производима, флоти, рутама и набавкама. Заједничка нит је иста: када постоји истинска комплементарност и одговарајући оквир управљања, сарадња може одржати конкурентске предности које је другима тешко реплицирати. такмичари који иду својим путем.

Битни уговорни аспекти

Да би заједничко улагање функционисало, уговор мора бити хируршки прецизан у својим кључним аспектима. Између осталог, мора дефинисати циљеве и обим, структуру власништва и управљања, доприносе сваке стране, расподелу профита, трајање и продужења, механизме доношења одлука и већину, обавезе финансирања, стандарде усклађености, интелектуалну својину, поверљивост, споразуме о забрани конкуренције, политику бренда, извештавање, ревизије, решавање спорова (нпр. арбитража) и услови за излазак или престанак.

Штавише, добра је пракса да се од самог почетка договорите о вредновању доприноса сваког партнера (било у новцу или у натури), успоставите правила за ситуације застоја и задржите права за стратешке одлуке које утичу на обим, буџет или значајне измене плана. Ако пројекат укључује различите јурисдикције или регулисане секторе, препоручљиво је интегрисати правне и пореске аспекте са локалним саветницима. избегавајте каснија изненађења.

Најбоље праксе за преговарање и управљање савезом

Избор правог партнера је пола добијене битке: идеално би било да постоји јасна подударност између снага и слабости сваке стране, компатибилних култура и усклађених очекивања. Затим долазе конкретни циљеви, мерљиви индикатори успеха и реалан временски оквир. Детаљан уговор који равноправно распоређује ризике и оставља мало простора за двосмисленост је најбоља полиса осигурања за савладавање неизбежних изазова. тренуци напетости.

Током извршења, транспарентна и редовна комуникација, дисциплина у праћењу плана и флексибилност прилагођавања стратегије када се тржишни услови промене чине сву разлику. Такође помаже да се од самог почетка планира како ће се управљати интелектуалном својином, шта радити ако пројекат крене боље него што се очекивало и како ће се структурирати потенцијална куповина, продаја или аквизиција. уредна ликвидација.

Разлике код спајања, аквизиција и стратешких савеза

Спајање интегрише компаније у јединствени ентитет, где барем једна од постојећих компанија нестаје, што резултира јединственом структуром, билансом стања и управљањем. Аквизиција, с друге стране, подразумева контролу једне компаније од стране друге. Заједничко улагање налази се негде између: одређена област фокуса се дели, али стране задржавају своју независност. За разлику од неформалног стратешког савеза, заједничко улагање има уговорни оквир и често специфично средство које јача... оперативна и финансијска дисциплина.

Избор између ових формула зависи од циља, жељеног нивоа интеграције и временског хоризонта. Ако је циљ интензивна, али ограничена сарадња, са експлицитном поделом ризика и користи, заједничко улагање обично нуди праву равнотежу. Ако је циљ потпуна интеграција без преклапања, [недостаје реч - вероватно „колективно преговарање“ или слично] вероватно има више смисла. традиционално корпоративно пословање.

Гледајући у будућност, заједничка улагања ће наставити да буду свестрано средство за улазак на тржишта, иновације и стратешко скалирање, посебно када контекст захтева значајна улагања и специјализовано знање. Идентификовање правог партнера, преговарање о чврстом уговору и ригорозно управљање су три стуба која повећавају вероватноћу успеха и спречавају уобичајене препреке на том путу да искључе прилику која, ако се добро искористи, може се претворити у... одржива вредност за све укључене.