Шта је структура капитала и како она утиче на компанију?

иницирање » Привреда » Шта је структура капитала и како она утиче на компанију?

Схвати Шта је структура капитала? То је фундаментално за свакога ко је заинтересован за пословни, финансијски или инвестициони сектор. То је централни концепт у корпоративном финансијском управљању, јер одражава како организација финансира своју имовину и пословање. Иако може звучати технички, стварност је да сваког дана компаније, велике и мале, доносе одлуке везане за структуру капитала, што директно утиче на њихову профитабилност и стабилност.

Овај чланак је осмишљен да вам пружи свеобухватан и јасан преглед шта је структура капитала, њен састав, различите доступне врсте, како се израчунава, њен значај и њене импликације за компаније и инвеститоре. Користићемо јасан и приступачан језик, допуњујући теорију практичним примерима како би је лакше разумели. Ако желите да сазнате више о сродним темама, можете погледати и нашу дефиницију економског раста.

Шта је структура капитала?

La структура капитала Односи се на комбинацију финансијских ресурса које компанија користи за сопствено финансирање. Другим речима, представља однос између капитала (који доприносе партнери или акционари) и дуга (кредити, обвезнице итд.) који компанија користи за пословање и раст.

Ова средства се приказују у одељку обавеза биланса стања компаније, подељеног у два главна блока: сопствени ресурси y спољни ресурсиКапитал обухвата акцијски капитал, резерве, задржану добит и грантове. Обавезе, с друге стране, обухватају краткорочне и дугорочне дугове компаније према трећим лицима, као што су банке или добављачи.

Главне компоненте структуре капитала

Структура капитала се углавном састоји од два кључна елемента:

• Дуг: Обухвата све финансијске обавезе које компанија мора да плати у будућности. Дели се на краткорочни дуг (мање од годину дана) и дугорочни дуг (више од годину дана).
• Капитал: Представља доприносе партнера или акционара и може се састојати од новца, некретнина, машина, намештаја или друге имовине са књиговодственом вредношћу.

Једна од главних предности дуга је то што омогућава компанији да искористи финансијски прилогТо јест, коришћење екстерног новца за повећање инвестиционог капацитета и, самим тим, профитабилности. Међутим, то такође повећава финансијске ризике ако се њима не управља правилно.

Разлике између сопствених и спољних ресурса

Сопствени ресурси То су средства која интерно припадају компанији. Она укључују:

• Социјални капитал
• Акумулиране резерве
• Нераспоређена добит
• Капитални грантови
• Прилагођавања вредности имовине

Спољни ресурси Они потичу изван компаније и подразумевају обавезе плаћања. Класификују се према трајању:

• Текуће обавезе: краткорочни дугови
• Дугорочне обавезе: дугорочни дугови

Док капитал не захтева отплату (осим ако компанија није ликвидирана), дуг подразумева плаћање камате и повраћај капитала у договореним роковима.

Значај структуре капитала

Начин на који компанија структурира свој капитал има директне импликације на неколико кључних аспеката:

• Финансијска стабилност: Добро избалансирана структура смањује ризик од несолвентности и олакшава приступ новим изворима финансирања.
• Инвестициони капацитет: То омогућава компанији да се шири и развија нове пројекте уз већу финансијску стабилност.
• Вредност компаније: Оптимална структура може повећати перципирану вредност компаније на тржишту.
• Приходи за акционаре: Паметно коришћење левериџа може побољшати повраћај капитала.

Врсте капитала: јавни и приватни

Компаније могу приступити капиталу и јавни, као и приватни.

El јавни капитал Обично долази од инвеститора на берзи путем иницијалне јавне понуде (IPO). Ова врста капитала омогућава:

• Побољшајте процену вредности компаније
• Повећајте препознатљивост бренда
• Обезбедите ликвидност за нове инвестиције

Са своје стране, Приватни капитал Повезан је са ентитетима као што су инвестициони фондови, ризични капитал, анђеоски инвеститори, инкубатори и акцелератори. Иако је генерално скупљи од јавног финансирања, обично долази са... стратешки савети и подршка да подстакне раст пословања.

Инвестициони инструменти приватног капитала

Постоје различити облици приватних инвестиција који могу утицати на структуру капитала компаније:

Приватни капитал (PE) и ризични капитал (VC)

То су специјализовани фондови који улажу у приватне компаније са потенцијалом раста. Обично послују у периодима између 6 и 8 година и траже побољшати вредност компаније кроз реструктурирање, спајања или међународну експанзију.

Анђеоски инвеститори

То су појединци са високом нето вредношћу који директно улажу у пројекте које сматрају перспективним. Често такође доприносе пословно искуство и контакти.

Инкубатори и акцелератори

Они подржавају стартапове и предузетничке подухвате капиталом, менторством и, у неким случајевима, физичким простором за рад. Неке значајне иницијативе у Шпанији укључују:

• Вајра (Телефоника)
• Шатл (Меркадона)
• Гоогле за покретање предузећа
• BStartup (Банко Сабадел)

Израчунавање структуре капитала

Да бисте одредили однос дуга и капитала, једноставно процените укупну вредност сваког и изразите је као проценат. На пример:

Ако компанија има 70.000 евра дуга и 30.000 евра капитала, њена капитална структура ће бити:

• 70% дуга
• 30% капитала

Ова анализа нам омогућава да проценимо да ли је компанија презадужена или да ли одржава здрав однос између интерних и екстерних ресурса.

Кључни индикатори за процену структуре капитала

• Однос дуга и капитала: Упоредите укупан дуг са капиталом. Висока вредност може указивати на већи финансијски ризик.
• Коефицијент покривености камате: Он мери способност компаније да покрије отплате камата својим оперативним приходима.
• Коефицијент дуга: Однос дуга и имовине. Што је однос већи, већа је зависност од спољног финансирања.

Цена капитала и њен однос према вредности компаније

Оптимално управљање структуром капитала тежи минимизирати пондерисану просечну цену капитала (CMPC), како би се максимизирала вредност пословања. Овај трошак зависи и од камате која се плаћа на дуг и од приноса који очекују акционари.

Добро финансијско планирање треба да узме у обзир опортунитетни трошак сопствених средстава и израчунати идеалан баланс између екстерног и интерног финансирања. Штавише, кључно је да финансијска структура буде усклађена са економском структуром (тј. са употребом новца).

Практичан пример: структура капитала у продавници рачунара

Замислите продавницу рачунара која има средства као што су рачунари, возила за доставу и роба. Њен биланс стања укључује:

• Акцијски капитал: 70% од укупног износа (допринос партнера)
• Банкарски и добављачки дугови: 30% од укупног износа

Његова капитална структура је прилично солидна, иако се сектор у којем послује и његов прихватљив ниво дуга увек морају узети у обзир. Капитална структура не само да дефинише како се компанија финансира, већ и одређује њен капацитет да расте, да се одупре економским кризама и да генерише вредност за своје акционаре. Разумевање овог концепта није искључиво за финансијски свет: сваки предузетник, менаџер или инвеститор треба да га има на уму када анализира пословање или доноси инвестиционе одлуке.