- Амерички федерални дуг је достигао рекордне нивое, прелазећи 120% БДП-а у последњих неколико година.
- Јапан и Кина остају главни страни кредитори, иако је тренд диверзификације.
- Одрживост система зависи од смањења дефицита и управљања каматним стопама од стране Федералних резерви.
Говорити о америчкој економији неизбежно значи говорити о планини позајмљеног новца која стално расте. Сједињене Државе су се крунисале као најзадуженија земља на планетиОва ситуација изазива и фасцинацију и извесну дозу страха међу међународним финансијским аналитичарима, јер је обим његових обавеза једноставно астрономски.
Иако долар остаје краљ, а државне обвезнице преферирано сигурно уточиште када ствари на тржиштима постану тешке, стварност је да одрживост овог дуга То је врућа тема. Није само питање бројева, већ како ти бројеви утичу на стабилност глобалне економије и дугорочно поверење инвеститора.
Тренутне бројке и развој задужености
Посматрајући податке из 2024. године, ситуација је шокантна. Јавни дуг је износио око 33.106 милијарди евра, што је еквивалентно КСНУМКС милионаДа бисте стекли представу о стопи раста, та бројка је порасла за више од 2.400 милијарде долара само у поређењу са претходном годином, превазилазећи већ знатно високу границу из 2023. године.
Овај раст се не види само у укупном износу, већ и у његовом односу према богатству земље. У 2024. години дуг је достигао 122,27% бруто домаћег производа (БДП)Ово представља повећање од више од два процентна поена у поређењу са 119,96% забележених претходне године. Осврћући се на 2014. годину, видимо да је глобални дуг износио приближно 18.478 милијарди долара и представљао је 104,94% БДП-а, што показује да је тренд... строго узлазно.
На индивидуалном нивоу, тежина овог терета је огромна. У 2024. години, дуг по глави становника је нагло порастао на 105.364 долара по глави становникашто Американце чини другим најзадуженијим народом на свету. Да бисмо то ставили у перспективу, пре једне деценије, 2014. године, свака особа је имала око 58.005 долара дуга по грађанину. Скоро се удвостручило за десет година.
Ко је власник америчког дуга?
Једно од најчешће постављаних питања на економским форумима је: ко заиста има новац? Занимљиво је да је највећи власник овог дуга сопствена влада Сједињених Држава и разни административни субјекти, који поседују скоро половину укупног износа. У суштини, они позајмљују новац сами себи, процес познат као монетизација дуга који је такође веома чест у Европи.
Што се тиче страног капитала, он представља приближно 24% од укупног износа. Јапан предводи листу Спољни повериоци држе 1,06 билиона долара, а одмах за њима следи Кина са 759.000 милијарди долара. Иако је Кина смањила свој удео од врхунца 2010. године, обе стране државе остају кључни играчи. До почетка 2025. године, износ дуга који држе странци достигао је рекордних 8,8 билиона долара.
Ризици, агенције за рејтинг и изгледи
Није све оптимистично. Агенције попут Мудиса, Стандард & Пурса и Фича су у више наврата снижавале кредитни рејтинг САД, чак су му и одузеле жељену троструку А оцену због... хаос у економској политици и растући дефицит. Ово би, теоретски, могло да поскупи финансирање земље ако би инвеститори почели да захтевају веће приносе на кредитни ризик узето.
Штавише, постоје страхови да ће силе попут Кине или Јапана искористити своје државне обвезнице као комерцијални алат за притисакмасовна продаја обвезница како би се дестабилизовало тржиште. Међутим, за сада се долар и обвезнице и даље сматрају ултимативном сигурном имовином, посебно у контекстима високих геополитичких тензија као што су сукоби на Блиском истоку.
Будуће пројекције и могућа решења
Изгледи за наредне године не делују лако. Према макроекономским моделима, очекује се да ће однос дуга и БДП-а достићи 125,80% до краја 2026. годинеДугорочне пројекције указују да би се до 2028. године ова бројка могла стабилизовати или порасти на 128,90%, одржавајући опасно високу путању.
Да би се избегао зачарани круг у којем трошкови камате приморавају на издавање већег дуга како би се отплатио претходни дуг, драстично смањење јавног дефицита и сувишна потрошња. Штавише, интервенција Федералних резерви смањењем званичних каматних стопа била би кључна за смањење финансијског терета Министарства финансија, иако би то могло негативно утицати на вредност долара у односу на друге валуте као што је евро.
Финансијска ситуација америчке суперсиле је несигурно уравнотежена између њене глобалне хегемоније и прекомерни јавни дуг који је достигао историјске максимуме, чак је превазишао врхунац од 126% БДП-а забележен 2020. године. Са дугом по глави становника који наставља да расте и све већом зависношћу од домаће монетизације и страног поверења, пут ка стабилности ће нужно укључивати много ригорозније фискално управљање и контролу каматних стопа како би се спречило да се систем уруши под сопственом тежином.