- Европска унија настоји да ојача своју стратешку аутономију развојем дигиталног евра како би смањила зависност од спољних финансијских инфраструктура.
- Кина промовише интернационализацију јуана и е-јуана како би оспорила глобалну хегемонију америчког долара у светској трговини.
- Увођење ЦБДЦ-а представља ризике за финансијску стабилност, као што су банкарска дезинтермедијација и волатилност у земљама у развоју.
У последње време, глобални финансијски пејзаж постао је право бојно поље где се технологија и политика преплићу. Појава дигиталних валута централних банака, познатих као CBDC, није само технички хир, већ представља дубок шок за монетарни поредак које смо до сада знали, стављајући суверенитет великих сила у питање.
Док се свет навикао на готово апсолутну доминацију долара, Европа и Кина су одлучиле да више не желе да дозволе другима да одлучују. Ова трка за дигитализацију новца у суштини има за циљ да... да се заштити стратешка аутономија сваког региона, спречавајући спољне одлуке или спољне санкције да паралишу њихове економије у трен ока.
Кинеска шаховска табла и ширење јуана
Кина није ризиковала и предњачи својим експериментом са електронским јуаном, који већ има милионе корисника. Циљ Пекинга је кристално јасан: жели да јуан престане да буде локална валута и да постане... алат за глобалну разменупосебно кроз иницијативе попут Дигиталног пута свиле. Смањењем трења у прекограничним плаћањима, Кина покушава да учини свет мање зависним од SWIFT система и долара.
Кључни развој догађаја у овој игри је став ентитета попут Euroclear-а, који је разматрао прихватање кинеских обвезница којима се тргује у Хонг Конгу као колатерала. Ако се ово оствари, суочићемо се са... огроман подстицај интернационализацији јуана, олакшавајући померање трговине робом — где евро има малу релевантну тежину — у кинеску орбиту.
Ова стратегија није невина и долази у време када су геополитичке тензије високе. Коришћење кинеског CIPS система омогућава јој да заобиђе ограничења која су наметнуле Сједињене Државе, претварајући дигиталну валуту у... лист економских преговора веома моћан против америчког трезора и Федералних резерви.
Дигитални евро: суверенитет и опстанак
Са своје стране, Европска централна банка (ЕЦБ) је покренула план како би се осигурало да јединствена валута не заостане у дигиталном добу. Идеја није да се замени готовина, већ да се понуди јавна алтернатива успону стабилних коина и готово потпуној контроли коју америчке компаније попут Визе и Мастеркарда имају над електронским плаћањима. То подразумева да поврати монетарни суверенитет како би Европа могла да има сопствену платну инфраструктуру.
Да би се разумео пројекат, потребно је направити разлику између малопродајне и велепродајне употребе. Малопродајни дигитални евро би био дизајниран тако да сваки грађанин може безбедно да плати кафу мобилним телефоном, док се велепродајна верзија фокусира на... финансијске трансакције велике вредности између банака, оптимизујући поравнање дигиталне имовине на блокчејну.
- Припремна фаза: ЕЦБ је већ постигла напредак у истраживању и нада се да би, ако постоји политичка воља, дигитални евро могао бити покренут између 2027. и 2028. године.
- Финансијска инклузија: Циљ је да приступ новцу буде универзалан и приступачан свим становницима еврозоне.
- Технички суверенитет: Да би се спречило да дигитално представљање новца зависи од приватних актера или страних сила.
Међутим, пут који је пред нама није без изазова. Комерцијалне банке гледају на овај пројекат са сумњом, плашећи се нелојална конкуренција централне банкеАко људи почну да пребацују своју уштеђевину са традиционалних банковних рачуна у дигиталне новчанике ЕЦБ-а, банке би изгубиле огромне депозите, што би их приморало да траже нове облике рефинансирања на тржиштима.
Ризици и изазови у дигиталној транзицији
Имплементација дигиталне валуте није као ажурирање мобилне апликације; она носи значајне системске ризике. Један од највећих страхова је губитак приватности. Многи корисници се плаше да би држава могла да претвори дигитални новац у алат за масовни надзор, контролишући сваки пени који улази и излази из нашег новчаника.
Са економске тачке гледишта, брзина ових нових валута могла би бити мач са две оштрице. У земљама са слабим валутама, лакоћа замене локалног новца за јак ЦБДЦ могла би довести до убрзани одлив капитала и изненадне валутне кризе, што је погоршало нестабилност на глобалном југу.
Штавише, постоји могућност да се финансијски систем фрагментира. Уместо кохезивног глобалног тржишта, могли бисмо завршити у свету дигитални монетарни блокови које се међусобно такмиче, где је интероперабилност изузетак, а не правило, што све више отежава постизање мултилатералне сарадње.
Прелазак на ову нову парадигму захтева од централних банака да поступају опрезно и успоставе јасна правила. Кључ ће бити проналажење равнотеже која повећава ефикасност и безбедност, а да притом не поткопава стабилност комерцијалних банака или не угрожава... финансијска приватност грађана.
Будућност новца сада зависи од амбиције Кине да замени долар и жеље Европе да избегне да буде пуки посматрач у технолошкој револуцији. Ова борба за контролу глобалних финансијских токова одредиће ко поседује стварну моћ у економији 21. века, крећући се ка моделу где... технологија дистрибуираних књига и суверена политика дефинишу просперитет нација.