- Pagtukoy sa mga kompanya ng Ibex 35 na nakikipagkalakalan sa malalaking diskwento sa kanilang target na halaga ayon sa pinagkasunduan ng mga analyst.
- Pagsusuri ng mga pangunahing salik, tulad ng utang at daloy ng salapi, na nagtutulak sa potensyal na pagbangon sa mga sektor ng teknolohiya, pangangalagang pangkalusugan, at enerhiya.
- Paghambingin ang mga estratehiya sa pamumuhunan na nakabatay sa momentum laban sa contrarian approach sa stock market ng Espanya.
Kapag ang merkado ng Espanya ay bumuti at ang pangunahing index ay nagsimulang lumapit sa pinakamataas na antas nito, normal para sa ilang mamumuhunan na makaramdam na parang hindi sila nakarating sa tamang landas. Gayunpaman, ang katotohanan ay ang pag-angat ng Ibex ay hindi pare-pareho , na nag-iiwan ng isang grupo ng mga kumpanya na, sa iba't ibang kadahilanan, ay hindi nakapag-angat at nahuhuli habang ang iba ay tumaas.
Para sa isang mapanuri na mamumuhunan, ang senaryong ito ay parang purong ginto, dahil nagbibigay-daan ito para sa isang estratehiya sa pagpapahalaga na nakatuon sa mga matibay na asset na hindi makatarungang pinarusahan ng merkado. Ang susi rito ay hindi ang basta-basta bumili ng kung ano ang bumagsak, kundi ang pag-iba-ibahin ang isang kumpanyang bumababa ang halaga at isang hiyas na mababa ang halaga na may matibay na pundasyon na nangangailangan lamang ng isang katalista upang muling sumikat.
Ang mga kandidatong may pinakamaraming suporta: Fluidra, Amadeus, at Cellnex
Sa mga nahuhuli, may mga pangalan na nagtatamasa ng malawakang suporta ng mga analyst, batay sa pinagkasunduan sa merkado para sa mga nag-isyu ng seguridad , na may mga rekomendasyon sa pagbili na lumampas sa 78%. Ang Fluidra ay marahil ang pinaka-matinding kaso , na dumanas ng pagbaba ng halos 23%. Sa kabila nito, ang kumpanya ay isang pandaigdigang lider sa isang matibay na sektor na may matibay na paglago ng istruktura. Pinarusahan ng merkado ang kumpanya dahil sa pagsasaayos pagkatapos ng pandemya at inflation, ngunit sa diskwento na mahigit 47% sa mga target na presyo nito, ang mga entidad tulad ng UBS at JPMorgan ay nakakakita ng isang malinaw na pagkakataon, na higit pang sinusuportahan ng isang €40 milyong programa sa pagbili muli ng bahagi.
Ang Amadeus , sa bahagi nito, ay nasa isang sangandaan ng teknolohiya . Ang pangamba na maaaring sirain ng artificial intelligence ang Global Distribution System (GDS) nito ay nagpahina sa presyo ng bahagi nito. Gayunpaman, pinaninindigan ng mga eksperto mula sa Deutsche Bank at Rothschild na hindi inaalis ng AI ang pangangailangan para sa koneksyon at pamamahala ng reserbasyon, kundi pinapahusay ito. Dahil sa potensyal na pataas na tinatantya ng ilan na 49% , tinatapos ng kumpanya ang isang napakalaking siklo ng pamumuhunan sa cloud na dapat makabuo ng napakakaakit-akit na daloy ng salapi sa maikling panahon.
Sa kaso ng Cellnex, ang pasanin ay ang utang at pagtaas ng mga rate ng interes, na nagpataas sa gastos ng pagpopondo sa mga tore nito. Gayunpaman, ang kumpanya ay tumugon nang may huwarang disiplina sa pananalapi, na nagbebenta ng mga hindi madiskarteng asset upang mapabuti ang balance sheet nito. Dahil ang karamihan sa utang nito ay nasa isang nakapirming rate, ang tunay na epekto sa kita ay mas mababa kaysa sa tila, at ang merkado ay nagsisimulang gantimpalaan ang estratehiyang ito ng pagbabawas ng utang at kita ng mga shareholder.
Pagsusuri ng iba pang mga halaga sa radar: Kalusugan, Luho at Enerhiya
Nag-aalok din ang sektor ng pangangalagang pangkalusugan ng mga kawili-wiling oportunidad, bagama't may ilang mga nuances. Nagkaroon ng magulong taon ang Grifols dahil sa mga bearish na ulat at krisis sa pamamahala, na nagpababa sa presyo ng bahagi nito. Sa kabila ng ingay, ang pinagkasunduan ay nagbibigay dito ng pinakamataas na potensyal na pagtaas sa buong index, na nagmumungkahi na ang parusa ay labis-labis. Sa mas depensibong katayuan ay ang Laboratorios Rovi , na, pagkatapos ng boom ng bakuna sa Covid, ay naghahanap ng mga bagong driver ng paglago sa pamamagitan ng mga kasunduan sa mRNA sa Moderna, na nagpapanatili ng isang low-volatility profile na nakakaakit sa mga konserbatibong mamumuhunan.
Sa sektor ng konsyumer at luho, ang Inditex at Puig ay nagpapakita ng magkasalungat na mga senaryo . Bagama't nawalan ng ilang puhunan ang may-ari ng Zara matapos ang mga resultang ikinabahala ng marami dahil sa mga gastos nito, nananatiling nangunguna ito sa sektor nito na may rekord na kita at isang napakatatag na plano sa pagpapalawak ng tingian, na itinampok ng kamakailang pagbangon ng mga bahagi ng Inditex . Sa kabilang banda, ang Puig ay nagdusa mula sa pangkalahatang pagbagsak ng luho sa Europa , ngunit ang portfolio nito ng mga pandaigdigang tatak ay nagpoposisyon dito bilang isang kaakit-akit na alternatibo kung sakaling magkaroon ng paglipat ng kapital palayo sa teknolohiya.
Ang sektor ng enerhiya ang pinakamasalimuot dahil sa pabago-bagong presyo. Nahirapan ang Solaria at Acciona Energías Renovables sa halos sero na presyo ng kuryente at sa mabigat na pasanin sa pananalapi. Gayunpaman, may isang mahalagang papel ang Solaria: ang pangako nitong magsuplay ng enerhiya sa mga AI data center , na maaaring radikal na magpabago sa naratibo nito sa stock market at makaakit ng mga bagong daloy ng kapital.
Mga Istratehiya: Momentum o Mean Reversion?
Ang pamumuhunan sa pamilihan ng sapi ng Espanya ay nagpapakita ng isang walang hanggang debate sa pagitan ng dalawang pilosopiya. Sa isang banda, ang momentum approach ay kinabibilangan ng pagbili ng mga stock na may pinakamahusay na performance noong nakaraang taon, na tumataya na magpapatuloy ang trend. Ayon sa kasaysayan, ang estratehiyang ito ay nagbunga ng mas mataas na average return sa Ibex. Sa kabilang banda, ang contrarian approach ay naghahanap ng mga stock na may pinakamababang performance, na inaasahan ang isang pagbalik sa mean, at kadalasang sinusuri ang mga makasaysayang presyo ng stock upang matukoy ang mga antas ng suporta.
- Sandali: Mas mataas na historical returns, ngunit may panganib na bumili sa mga peak period.
- Kontrabida: Mas malaking margin ng kaligtasan at mga diskwento, ngunit panganib na mahulog sa mga "value trap".
- Kalidad sa Pananalapi: Ang pagbibigay-priyoridad sa mga kumpanyang may positibong daloy ng salapi at mababang utang ay kadalasang ang pinakaligtas na landas.
Mahalagang maunawaan na ang mga presyo ng stock ay hindi lamang nakasalalay sa mga kita kundi pati na rin sa discount rate na inaalok ng mga bond . Kapag tumaas ang mga interest rate, bumababa ang kasalukuyang halaga ng mga kita sa hinaharap, na nagpapaliwanag kung bakit maaaring bumaba ang index kahit na patuloy na kumikita ang mga kumpanya. Bukod pa rito, ang kasalukuyang konsentrasyon sa malalaking pandaigdigang kumpanya ng teknolohiya ay lumilikha ng panganib sa pagwawasto na maaaring humantong sa mga mamumuhunan na maghanap ng kanlungan sa mas tradisyonal at mas murang pandaigdigang mga indeks ng stock market .
Ang kombinasyon ng malalaking diskwento sa mga nangungunang kumpanya, malakas na suporta ng mga analyst, at ang posibilidad ng pagbawas ng interest rate ay lumilikha ng matabang lupa para sa mga marunong maghintay. Ang susi ay nakasalalay sa pagsubaybay sa mga partikular na katalista ng bawat kumpanya, mula sa modernisasyon ng teknolohiya ng Amadeus hanggang sa disiplina sa pananalapi ng Cellnex o sa pagbangon ng merkado ng residensyal ng Fluidra, na palaging pinapanatili ang balanse sa pagitan ng panganib at kalidad sa pagpili ng portfolio.
