- Ang S&P 500 at Nasdaq 100 ay umabot sa makasaysayang pinakamataas na antas na dulot ng AI at umaasa para sa mga kasunduang geopolitical.
- Nananatili ang sistematikong kahinaan dahil sa implasyon na higit sa 3% at labis na likididad na hindi nasisipsip ng Fed.
- Ang mga pamilihan ng dayuhang pera at mga kalakal ay apektado ng pabagu-bagong presyo ng langis at mga tensyon sa Gitnang Silangan.
Ang kasalukuyang kalagayang pinansyal ay nagpapakita ng sarili bilang isang tunay na palaisipan. Kamakailan lamang, nakita natin ang S&P 500 at ang Nasdaq 100 na nakabasag ng mga bagong rekord, na umabot sa makasaysayang pinakamataas na antas na ikinabahala ng maraming analyst. Ang optimismong ito ay hindi lamang nangyayari, dahil ang iba pang mga indeks tulad ng Nikkei 225 at ang IBEX 35 Total Return ay sumali rin sa trend ng mga rekord na pinakamataas na antas, na nagpapakita na ang gana sa mga equities ay bumalik nang malakas, kahit na ang kapaligiran ay nananatiling medyo tensiyonado.
Kung titingnan ang mga headline, tila malinaw ang mga dahilan: magagandang ulat ng kita ng mga korporasyon mula sa pinakamalalaking kumpanya at pag-asa para sa isang kasunduan sa kapayapaan sa Gitnang Silangan . Sa katunayan, ang anunsyo ni Donald Trump tungkol sa pagsuspinde ng tulong sa mga barko sa Strait of Hormuz ay nagpasiklab sa ideya na ang isang kasunduan sa Iran ay maaaring malapit na, na nagdulot ng kaunting kumpiyansa sa mga merkado. Bukod pa rito, inaasahan ng mga mamumuhunan na ang potensyal na paghirang kay Kevin Warsh bilang pinuno ng Fed ay tiyak na magtatapos sa anumang karagdagang pagtaas ng interest rate.
Ang nakatagong panganib sa likod ng euphoria
Gayunpaman, hindi lahat ay maganda, at ang ilan ay tinitingnan ang mga bilang na ito nang may malaking pag-aalinlangan. Nakakapagtaka na ang stock market ay tumataas nang husto gayong mayroon pa rin tayong taunang inflation na higit sa 3% . Bagama't may mga usap-usapan tungkol sa mabilis na paghinto sa geopolitical conflict, ang katotohanan ay ang mga peklat sa supply chain ng langis ay hindi mawawala sa isang iglap at aabutin ng ilang buwan bago maging matatag.
Mayroong tunay na pangamba na nasasaksihan natin ang paglago na higit na nakabatay sa euphoria na nakapalibot sa artificial intelligence kaysa sa matibay na pundasyon. Kapag ang mga asset ay tumaas sa napakabilis na bilis nang walang tunay na suporta, ang panganib ay ang pagbagsak ng house of baraha, na magdudulot ng patayong pagbaba sa loob lamang ng ilang oras o kahit minuto. Ito ay isang mapanganib na senaryo kung saan ang bulag na optimismo ay kadalasang may kapalit.
Mayroong higit pa sa sapat na mga dahilan para sa pagbagsak. Sa isang banda, ang anumang paglala ng labanan sa Gitnang Silangan ay maaaring magpabago ng takbo ng sitwasyon. Sa kabilang banda, ang kawalan ng katiyakan ni Trump at ang kanyang pagmamadali na maiwasan ang isang kapaha-pahamak na pagkatalo sa eleksyon ay maaaring magdulot ng kaguluhan sa politika na sa huli ay magdudulot sa kanya ng isang impeachment trial na pinangungunahan ng mga Demokratiko.
Likididad at ang papel ng Federal Reserve
Hindi natin maaaring balewalain ang isa sa mga pangunahing problema: ang likididad. Lumobo ang merkado dahil sa halaga ng dolyar na hindi naman talaga binawi ng Fed, isang trend na matagal nang nangyayari . Lalo itong naging kitang-kita noong Marso 2020, nang ang walang limitasyong stimulus ni Jerome Powell ay nagpaangat sa mga stock sa pinakamataas na antas habang ang mga negosyo ay nagsara o nag-ooperate sa kalahating kapasidad dahil sa pandemya.
Kung tungkol naman sa pamilihan ng dayuhang palitan, ang sitwasyon ay iba at mas katamtaman. Dito, ang dolyar ang nagdidikta . Paulit-ulit ang padron: kapag may mga banta sa pagitan ng Estados Unidos at Iran, tumataas ang krudo, at dahil dito, bumabagsak ang euro, pound, at lalo na ang yen. Sa kontekstong ito, itinatag ng dolyar ang sarili bilang pinakaligtas na kanlungan para sa mga maingat na mangangalakal.
Samantala, ang ginto ay patuloy na nahihirapang makahanap ng malinaw na direksyon. Habang ang ilang nangangarap ay umaasa na makita itong umabot sa $6.000, ang katotohanan ay marami ang bumili sa halagang $5.600 noong Enero batay sa labis na optimistikong mga pagtataya. Sa kasalukuyan, ang mahalagang metal ay nananatili sa itaas ng $4.640 , na bumabawi dahil sa balita na may kaugnayan kay Trump.
Pananaw sa pananalapi at kalendaryong pang-ekonomiya
Kung titingnan ang mga pera sa Europa, ang euro at pound ay nagpapakita ng katamtamang pataas na paggalaw . Para magkaroon ng tunay na momentum ang euro, kailangan nitong basagin ang hadlang na 1.1765 at tumungo sa 1.1800, habang ang pound ay kailangang malampasan ang antas na iyon upang kumpirmahin ang lakas nito.
Ang Japanese yen ay nakaranas ng ilang pangamba, panandaliang lumakas noong sesyon ng Asya na tila opisyal na interbensyon, ngunit ang mga pagtaas na iyon ay nawala sa loob ng ilang minuto, mabilis na bumalik sa pinakamababa . Ipinapakita nito na ang pabagu-bagong halaga ay nananatiling pamantayan sa merkado ng foreign exchange.
Kung titingnan ang kalendaryo, medyo hindi nagbago ang unang linggo ng Mayo. Hindi pa rin nagbabago ang ISM Services Index at ang mga bakanteng trabaho sa merkado. Gayunpaman, ang atensyon ngayon ay nakatuon sa ekonomiya at, higit sa lahat, sa imbentaryo ng langis, na nananatiling pangunahing asset at dahilan ng malaking pagbabago-bago sa kasalukuyang ekonomiya.
Ang kombinasyon ng mga rekord na pinakamataas na antas sa mga indeks ng US, hindi mahuhulaan na geopolitics, at napakalaking natitirang likididad ay lumilikha ng isang kapaligiran kung saan [ biglang lumilipat ang teksto sa ibang paksa:] Bagama't ang pagbangon ay tumagal nang tatlong magkakasunod na linggo, dapat mangibabaw ang pag-iingat kaysa sa euphoria upang maiwasan ang pagkaipit sa isang potensyal na matinding pagwawasto ng presyo.
