- Direktang may kaugnayan ang kakayahang kumita at panganib; kung mas mababa ang likididad, mas mataas na kita ang karaniwang hinihingi.
- Pamahalaan ang panganib gamit ang takdang panahon, dibersipikasyon, at mga produktong tumutugma sa iyong profile.
- Isaalang-alang ang pabagu-bagong pananaw, mga rate ng interes, implasyon, mga gastos, at totoong likididad bago mamuhunan.
Kapag iniisip natin ang tungkol sa pamumuhunan, tatlong salita ang paulit-ulit na lumilitaw dahil kinukunsinti nila ang lahat: kakayahang kumita, panganib at likididadHindi sila gumagalaw nang mag-isa; kapag hinahawakan mo ang isa, magbabago ang dalawa. Kaya naman, bago mo gamitin ang iyong ipon, makabubuting unawain mo muna kung paano ito nauugnay at kung ano ang mga implikasyon nito sa iyong pananalapi, ngayon at sa mga susunod na taon.
Bilang karagdagan sa sentido komun, kapaki-pakinabang na maglagay ng mga pangalan at numero sa mga bagay: Paano sukatin ang kakayahang kumita, kung saan nakasalalay ang panganib, at ano ang kahulugan ng pagiging likido ng isang asset.Ipapaliwanag namin ito gamit ang mga malinaw na halimbawa, na ipaaalala sa iyo na ang mga pangako ng "mataas na kita nang walang panganib" ay isang ilusyon lamang, at ang iyong personal na profile (sikolohikal na pagpaparaya at kakayahang pinansyal) ay mahalaga tulad ng produktong iyong pipiliin.
Ano ang ibig sabihin ng kakayahang kumita, panganib, at likididad?
La kakayahang kumita Ito ang balik sa isang puhunan kumpara sa iyong ipinuhunan. Ang isang simpleng paraan upang mailarawan ito ay ang mga sumusunod: Balik = Kita / Gastos sa Pagkuha; kung bibili ka ng bond sa halagang 1.000 at makatanggap ng 1.030 pabalik sa takdang petsa ng pagbabayad, ang balik ay 3%. Ang porsyentong iyon ay sumasalamin sa Magkano ang kabayaran nito sa iyo? ang puhunan na kapital, nang hindi man lang tinatalakay kung kinailangan mong harapin ang mga pagtaas at pagbaba o kung nagawa mong magbenta nang mas maaga.
El panganib Ito ang posibilidad na ang mga resulta ay maging mas malala kaysa sa inaasahan, kabilang ang pagkawala ng kapital. Depende ito sa solvency ng issuer, sa kapaligiran, at sa mismong katangian ng asset. Ang mas malaking kawalan ng katiyakan ay nagpapahiwatig humingi ng mas malaking kabayaranKaya naman ang mga pamumuhunang may mataas na posibilidad ng default o matinding pagbabago-bago ng presyo ay may posibilidad na mag-alok ng mas mataas na kita.
La pagkatubig Tinutukoy nito ang kadalian at katiyakan ng pag-convert ng isang asset sa cash sa maikling panahon nang walang malaking pagkalugi. Ang cash ang pinaka-likidong asset; sa kabilang banda, ang isang bahay ay hindi. Mas madali itong... ibenta sa "makatarungang" presyo at walang karagdagang gastosMas likido ang isang asset, mas likido rin ito.
Mga uri ng panganib: sistematiko at hindi sistematiko
Mahalagang makilala ang pagkakaiba sa pagitan ng sistematikong panganib at hindi sistematikoAng una ay ang nakakaapekto sa buong merkado: mga pagbabago sa ekonomiya, mga pagyanig sa politika, mga krisis sa pananalapi, o mga pandaigdigang kaganapan tulad ng isang pandemya. Hindi ito maaaring alisin. kabuuan na may diversification, bagama't maaari itong mapamahalaan nang may takdang panahon at angkop na alokasyon ng asset.
Ang panganib hindi sistematiko Ito ay tipikal sa isang kumpanya o sektor: isang inobasyon na nagkakamali, isang iskandalo sa korporasyon, isang pangunahing produkto na nabibigo. Nababawasan ito sa pamamagitan ng pag-iiba-iba sa pagitan ng mga kumpanya, sektor, at mga heograpikal na lugar, upang ang isang nakahiwalay na balakid ay hindi makasira sa iyong portfolio.
Mayroon ding personal na dimensyon ang panganib: ang iyong emosyonal na pagpaparaya (anong pabagu-bago ang nagpapahintulot sa iyo na makatulog) at ikaw kakayahan sa pananalapi (kung anong mga pagkalugi ang maaari mong tanggapin nang hindi isinasapanganib ang iyong mga pagbabayad). Ang parehong dimensyon ay dapat linya bago mamuhunan, dahil ang pagtanggap ng mas maraming panganib kaysa sa kaya mong harapin ay isang tiyak na sangkap para sa mga maling desisyon.
Paano sinusukat ang panganib at ano ang ipinahihiwatig ng pabagu-bagong pananaw?
Ang pinakalaganap na anyo ng bilangin ang panganib ang merkado ay ang pagkasumpunginna sumusukat kung gaano kalayo ang paglihis ng presyo mula sa average nito sa loob ng isang panahon. Mas mataas ang pagkasumpunginKung mas hindi mahuhulaan ang isang asset, mas pabago-bago ito. Kung ang stock na "A" ay nagbabago-bago mula 40 hanggang 160 simula sa 100 at ang stock na "B" ay gumagalaw sa pagitan ng 90 at 110, ang A ay mas pabago-bago at samakatuwid ay mas mapanganib: maaari kang manalo nang malaki o matalo nang malaki; sa B, ang mga saklaw ay mas kontrolado.
Sa mundo ng mga bono at issuer, ang panganib ay madalas ding naoobserbahan kasama ng mga rating ng kreditona tinatantya ang posibilidad ng default. Mas masahol na rating, mas mataas na panganib ang kinakailangan at samakatuwid ay mas malaking potensyal na kakayahang kumita, bagama't may mas malaking posibilidad na may magkamali sa proseso.
Ang ugnayan sa pagitan ng tatlo: kung ano ang iyong mapapala, kung ano ang iyong isusuko, at kung ano ang maaari mong baguhin.
Entre kakayahang kumita at panganib Direktang ugnayan: kung mapanganib ang pamumuhunan, hihingi ang mamumuhunan ng mas mataas na kita. Mas mataas ang inaasahang panganib, mas mataas na kinakailangang kakayahang kumitaKung may mangakong iba sa iyo, maghinala ka; sa pananalapi, walang libre.
Ang relasyon sa pagitan kakayahang kumita at likididad Karaniwan itong gumagana sa kabaligtaran na direksyon: ang isang hindi likidong asset ay karaniwang humihingi ng mas mataas na kabayaran. Sa pamamagitan ng pagtatali ng iyong pera at pagpapahirap sa mabilis na pagbebenta, Isuko mo ang kapangyarihang bumili ngayonAt may kapalit iyan, na ibinabayad sa iyo sa anyo ng karagdagang pagganap.
Entre likididad at panganib Ang relasyon ay karaniwang kabaligtaran: kung madali mong mako-convert ang isang asset sa cash nang walang diskwento, mas mababa ang panganib na iyong hinaharap. Kung para magbenta, kailangan mong tumanggap ng mga diskwento Tungkol sa "teoretikal na presyo" o pagbabayad ng mga bayarin para sa maagang pagtubos, tumataas ang praktikal na panganib.
At mayroong pang-apat na tuktok na dapat isama: ang katagaKung mas maikli ang takdang panahon, mas maliit ang kapasidad na tanggapin ang mga pagbaba ng merkado; kung mas maraming taon ang darating, mas malaki ang pagkakataong makabangon mula sa mga pagbagsak. Operasyong tatsulok sa pagitan ng takdang panahon, panganib, at kita na gumagabay sa maraming totoong desisyon.
Mga profile ng mamumuhunan at kung paano sila umaangkop sa equation
Isang mamumuhunan konserbatibo Inuuna nito ang katatagan. Hangad nitong mapanatili ang kapital, tumatanggap ng mas katamtamang kita, at pinahahalagahan ang likididad. Bawasan ang mga takot Mas mabigat ito kaysa sa pagsasama-sama ng dagdag na ikasampung bahagi ng isang porsyento ng kakayahang kumita.
Isang profile katamtaman Sikaping balansehin: ilang equities para mapalakas ang pangmatagalan, ilang fixed income para mabawasan ang panganib, at ilang cash para sa mga oportunidad at pangangailangan. Balanse sa pagitan ng paglagopagkontrol sa panganib at pag-access sa likididad.
ang mamumuhunan agresibo Hinahabol nito ang mas malaking paglago, tinitiis ang matarik na pagbaba, at nauunawaan na ang pabagu-bagong halaga ang "presyo" ng paghahangad ng mas mataas na kita. Tumatanggap ng mga bukol kapalit ng pangmatagalang potensyal.
Anuman ang iyong profile, dalawang tanong ang mahalaga: Gaano kasakit na makitang bumaba ang iyong puhunan ng 10-20% sa maikling panahon? At kailan mo kakailanganin ang pera? Sumagot nang tapat Ang mga tanong na ito ang nagbibigay-kahulugan sa roadmap.
Mga konkretong halimbawa: kung aling mga produkto ang akma sa bawat sulok ng tatsulok
Kung uunahin mo seguridad at likididadMayroon kang mga opsyon tulad ng mga current account, guaranteed deposit, mga bill at bond ng gobyerno, mga debenture at mga de-kalidad na money market o fixed-income fund. Mababa ang inaasahang kitaNgunit mas magiging maayos ang pag-access sa iyong pera at mas matatag ang iyong kalagayan.
Si buscas mas mataas na kakayahang kumita sa pamamagitan ng pagtanggap ng mas maraming pagtaas at pagbabaAng mga stock, equity fund, derivatives tulad ng futures, at currency exposure ay pawang may kinalaman. Ito ay mga instrumentong may potensyal na lumago, ngunit Hinihingi nila ang tiyan at abot-tanaw.
Tunay na likididad? Bigyang-pansin ang mga gastos sa paglabas at sa mga bintana ng pag-refund Sa ilang mga produkto, ang isang asset ay maaaring ikalakal araw-araw, ngunit hindi ibig sabihin nito ay maaari kang laging magbenta sa presyong gusto mo nang walang anumang karagdagang bayarin.
Kakayahang kumita: saang mga mapagkukunan ito nagmumula at paano mo ito nakikita sa iyong account?
Ang kakayahang kumita ay nagmumula sa dalawang pinagmumulan. Sa isang banda, ang mga tahasang pagbabalikInteres, mga kupon, at mga dibidendo na natatanggap mo paminsan-minsan. Nag-aalok ang mga ito ng visibility at flexibility, ngunit kadalasan ay may kasamang mas mababang inaasahang kita at limitadong proteksyon laban sa implasyon.
Sa kabilang banda, ang mga implicit na pagbabalikNakakamit ang mga capital gain sa pamamagitan ng pagbebenta nang higit sa presyo ng iyong pagbili. Pinapakinabangan nito ang muling pamumuhunan at maaaring i-optimize ang mga buwis sa pamamagitan ng pagpapaliban ng pagbabayad, bagama't nangangailangan ito ng pasensya at maingat na pamamahala kung kailan magbebenta.
Isang mahalagang detalye: pagbubuwisAng pagkolekta ng mga kupon o dibidendo ay nangangahulugan ng pagbabayad ng buwis bawat taon; ang pag-iipon ng mga hindi pa natanto na capital gains ay nagbibigay-daan sa iyo na ipagpaliban ang singil. Ang epekto ng snowball ng muling pamumuhunan nang walang mga intermediate toll maaaring makagawa ng pagbabago sa katagalan.
Panganib sa muling pamumuhunan, mga rate ng interes at implasyon
El panganib sa muling pamumuhunan Nangyayari ito kapag ang mga daloy ng salapi na natatanggap mo ngayon mula sa isang panandaliang asset ay kailangang ilagay bukas sa isang potensyal na mas mababang rate. Kung bumaba ang mga rate ng interes, pupunan mo muli ang iyong portfolio ng mas mababang ani. at bababa ang iyong kita sa hinaharap.
Isipin kung paano nagbago ang mga bagay-bagay mga rate ng interes Sa paglipas ng mga taon. Dahil ang mga panukalang batas ng Treasury ay nasa 10% ilang dekada na ang nakalilipas, ang kapital ay maaaring makabuo ng malaking kita; ngunit sa mga rate na 2-3%, ang parehong kapital ay makakagawa ng mas kaunti. Kung gusto mong mapanatili ang kapangyarihang bumiliMaaari mong dagdagan ang iyong kapital o kaya'y kumuha ng iba pang mga panganib para sa mas mataas na kita.
La pagpintog Isa na naman itong tahimik na kaaway: kung naniningil ka ng 2% at tataas ang mga presyo ng 3%, negatibo ang iyong tunay na kakayahang kumita. Hindi sapat ang pagtingin lang sa "hilaw" na piguraAng mahalaga ay kung ano ang natitira sa iyo pagkatapos ng implasyon at buwis.
Mag-ingat sa kapansin-pansing mga promosyonAng 5% APR para sa unang buwan at 1% para sa natitirang bahagi ng taon ay hindi isang tunay na 5% taunang kita. Kung kalkulahin mo, ang epektibong kita ay maaaring nasa humigit-kumulang 1,32% gross (at mas mababa pagkatapos ng buwis). Ang mahalaga ay ang epektibong kita sa buong panahon, hindi ang may-ari ng account.
Paano kumikilos ang mga asset kapag kailangan mong ibenta
Ayos lang ang teorya, pero ang problema ay pagdating sa pag-convert ng investment sa cash. Isang hindi likidong asset Maaari ka nitong pilitin na magbenta nang may diskwento, mas mababa sa "makatarungang presyo" nito, o magbayad ng mga bayarin sa maagang paglabas, na magbabawas sa iyong huling kita.
Ang mga nakalistang asset na may lalim sa merkado (hal., malalaking stock o sovereign bonds) ay karaniwang mayroong mahusay na likididadSa kabaligtaran, ang real estate, small-cap stocks, o mga instrumento na may mga redemption window ay mayroon limitadong likididadAng pag-unawa sa mga aberyang ito bago pumasok ay makakaiwas sa mga sorpresa kapag umalis ka.
Mga pondo sa pamumuhunan: isang praktikal na balangkas para sa pagbabalanse
Los mga pondo ng pamumuhunan Ang mga ito ay isang maraming gamit na kasangkapan para sa pamamahala ng panganib, kakayahang kumita, at likididad. Pinagsasama-sama nila ang mga asset, pinag-iiba-iba ang mga portfolio, at, sa maraming pagkakataon, nagbibigay-daan para sa medyo madaling mga subscription at pagtubos. Nag-iiba-iba ang kanilang profile depende sa kung saan sila namumuhunan at kung anong estratehiya ang kanilang ginagamit..
Mga Pondo nakapirming kitaNamumuhunan sila sa utang ng gobyerno o korporasyon, inuuna ang katatagan, at karaniwang naglalayon ng mas katamtamang kita. Isa silang magandang opsyon para sa mga konserbatibong mamumuhunan at bilang pampatatag ng portfolio.
Mga Pondo pagkakapantay-pantayBumibili sila ng mga stock at tinatanggap ang pabagu-bagong presyo upang maghangad ng mas mataas na kita sa pangmatagalan. Angkop para sa mahahabang abot-tanaw at pagpapaubaya sa panganib.
Mga pondo magkakahaloPinagsasama nila ang fixed income at equities, na nagbabalanse sa paglago at proteksyon laban sa mga downturn. Isang opsyon para sa mga mas gustong i-delegate ang "alokasyon" sa pagitan ng mga asset.
Mga pondo na-indexGinagaya nila ang mga indeks (tulad ng S&P 500), na may mababang gastos at malawak na pagkakalantad sa merkado. Transparent at mahusay sa pagbuo ng core ng portfolio.
Mga Pondo alternatibong pamumuhunanMga estratehiya tulad ng mga hedge fund o private equity, na may iba't ibang panganib at takdang panahon, at kadalasang mas mababang likididad. Mas angkop para sa mga bihasang mamumuhunan na naghahanap ng hindi tradisyonal na diversification.
Mga pondo peraNamumuhunan sila sa mga instrumentong panandalian lamang na may mataas na likididad at mababang panganib. Kapaki-pakinabang para sa likididad sa paradahan na may katamtamang pagganap at mataas na seguridad.
Anuman ang pinagmulan, dalawang pangunahing ideya: pag-iba-ibahin upang mabawasan ang epekto ng isang partikular na asset at suriin ang portfolio Paminsan-minsan, iakma ito sa iyong mga layunin at kondisyon ng merkado. Nagbabago ang iyong profile, ang iyong takdang panahon, at ang iyong mga pangangailangan; dapat ding magbago ang iyong portfolio.
Mga panganib sa pananalapi na dapat mong malaman
Panganib sa presyo: mga pagkakaiba-iba sa halaga dahil sa mga partikular na salik (mga resulta ng kumpanya) o mga pangkalahatang salik (siklo ng ekonomiya, politika). Nakakaapekto ito sa parehong equities at fixed income.bagama't iba-iba ang ipinapakita nito sa bawat kaso.
Panganib sa rate ng interesKung tataas ang mga rate ng interes, ang presyo ng mga umiiral na fixed-rate bonds ay may posibilidad na bumaba (at kabaliktaran). Kung mas matagal ang maturity ng bond, mas lalo itong apektado ng pagtaas ng interest rates..
Panganib sa pagkatubig: kahirapan sa pagbenta sa halaga sa pamilihan kung kailan mo gusto. Ang mas mababang likididad ay karaniwang isinasalin sa mas mataas na kita na hinihingi ng mamumuhunan.
Panganib sa peraKung mamumuhunan ka sa ibang pera, ang pagbaba ng halaga nito laban sa iyong pera ay magbabawas sa iyong kita kapag ikaw ay nakabalik sa iyong bansa. Maaari mo itong saklawin, ngunit may bayad ang saklaw..
Paano magpasya: isang simpleng roadmap
Bago pumili ng produkto, linawin muna ang iyong temporal na abot-tanaw (kung kailan mo kakailanganin ang pera). Kung mas maikli ang termino, mas maliit ang panganib na dapat kunin.Sa pangmatagalan, kaya mong tiisin ang mas maraming pabagu-bagong sitwasyon dahil may oras pa para makabawi.
Tukuyin ang iyong profile ng panganib Sa totoo lang. Kung ang mga pagbagsak ng ekonomiya ay mapipilitan kang magbenta sa pinakamasamang posibleng panahon, mas mainam na maging konserbatibo. Ang pinakamahusay na plano ay iyong kaya mong sundin kahit na lumala ang sitwasyon sa merkado..
Magkaiba-iba sa mga mga ari-arian, sektor at heograpiya. Huwag ilagay ang lahat ng iyong mga itlog sa isang basket. Hindi inaalis ng dibersipikasyon ang panganib, bagkus ay pinapalawak nito ito..
Suriin ang gastos (pamamahala, kustodiya, mga bayarin sa pagbabayad), ang pagbubuwis at tunay na pagkatubig. Ang kaunting mas kaunting komisyon ay maaaring mangahulugan ng libu-libong euro sa katagalan.
Linawin mo yan Walang mataas na kita kung walang panganib.Mag-ingat sa mga mensaheng nangangako ng imposible. Kung tila napakaganda para maging totoo, kadalasan ay hindi..
Sa pang-araw-araw na buhay, ang pag-unawa at paggamit ng ugnayan sa pagitan ng kakayahang kumita, panganib at likididad Nagbibigay-daan ito sa iyong bumuo ng estratehiyang iniayon sa iyong mga pangangailangan: mas likido at matatag na mga produkto kung uunahin mo ang seguridad at availability, mga asset na may mas mataas na pabagu-bagong presyo kung itataguyod mo ang pangmatagalang paglago, at mga intermediate na kumbinasyon kung gusto mo ng balanse. May tiyak na abot-tanaw, makatuwirang pagkakaiba-iba, at makatotohanang mga inaasahanAng tatsulok ay hindi na palaisipan at nagiging mapa mo na.
