- Hangad ng Unyong Europeo na palakasin ang estratehikong awtonomiya nito sa pamamagitan ng pagbuo ng digital euro upang mabawasan ang pagdepende sa mga panlabas na imprastraktura sa pananalapi.
- Itinataguyod ng Tsina ang internasyonalisasyon ng yuan at e-yuan upang hamunin ang pandaigdigang hegemonya ng dolyar ng US sa pandaigdigang kalakalan.
- Ang pag-deploy ng mga CBDC ay nagdudulot ng mga panganib sa katatagan sa pananalapi, tulad ng disintermediation ng bangko at pabagu-bagong kalagayan sa mga umuusbong na ekonomiya.
Kamakailan lamang, ang pandaigdigang kalagayang pinansyal ay naging isang tunay na larangan ng digmaan kung saan ang teknolohiya at politika ay nagsasama-sama. Ang paglitaw ng mga digital na pera ng mga sentral na bangko (CBDC) ay hindi lamang isang teknikal na kapritso, kundi kumakatawan sa isang malalim na pagbabago sa kaayusan ng pananalapi na ating nalalaman hanggang ngayon, na naglalagay sa panganib sa soberanya ng mga pangunahing kapangyarihan.
Bagama't nasanay na ang mundo sa halos ganap na pangingibabaw ng dolyar ng US, nagpasya ang Europa at Tsina na ayaw na nilang hayaan ang iba na magdikta. Ang karerang ito para gawing digital ang pera ay mahalagang naglalayong pangalagaan ang estratehikong awtonomiya ng bawat rehiyon , na pumipigil sa mga panlabas na desisyon o parusa na maparalisa ang kanilang mga ekonomiya sa isang kisap-mata.
Ang chessboard ng Tsina at ang paglawak ng yuan
Hindi nagpipigil ang Tsina at nangunguna sa eksperimento nito sa e-yuan, na ipinagmamalaki na ng milyun-milyong gumagamit. Malinaw ang layunin ng Beijing: nais nitong tumigil ang yuan sa pagiging lokal na pera at maging kasangkapan para sa pandaigdigang palitan , lalo na sa pamamagitan ng mga inisyatibo tulad ng Digital Silk Road. Sa pamamagitan ng pagbabawas ng alitan sa mga pagbabayad sa pagitan ng mga bansa, nilalayon ng Tsina na bawasan ang pagdepende ng mundo sa sistemang SWIFT at sa dolyar.
Isang mahalagang pag-unlad sa larong ito ay ang paninindigan ng mga entidad tulad ng Euroclear, na isinasaalang-alang ang pagtanggap ng mga bono ng Tsina na ipinagbibili sa Hong Kong bilang kolateral. Kung magkatotoo ito, ito ay kumakatawan sa isang malaking tulong sa internasyonalisasyon ng yuan , na magpapadali sa pagbabago sa kalakalan ng kalakalan—kung saan ang euro ay kasalukuyang walang gaanong mahalagang presensya—tungo sa Tsina.
Ang estratehiyang ito ay hindi inosente at dumarating sa panahon na matindi ang tensyong geopolitical. Ang paggamit ng sistemang CIPS ng Tsina ay nagbibigay-daan dito upang malampasan ang mga paghihigpit na ipinataw ng Estados Unidos, na ginagawang isang napakalakas na kasangkapan sa negosasyong pang-ekonomiya ang digital na pera laban sa US Treasury at sa Federal Reserve.
Ang digital euro: soberanya at kaligtasan
Sa panig nito, ang European Central Bank (ECB) ay naglunsad ng isang plano upang matiyak na ang iisang pera ay hindi mahuhuli sa digital age. Ang ideya ay hindi ang palitan ang cash, kundi ang mag-alok ng pampublikong alternatibo sa pagsikat ng mga stablecoin at ang halos ganap na kontrol na mayroon ang mga kumpanyang Amerikano tulad ng Visa at MasterCard sa mga elektronikong pagbabayad. Ang layunin ay mabawi ang soberanya sa pananalapi upang ang Europa ay magkaroon ng sarili nitong imprastraktura sa pagbabayad.
Upang maunawaan ang proyekto, mahalagang maunawaan ang pagkakaiba sa pagitan ng tingian at pakyawan na paggamit. Ang tingiang digital euro ay ididisenyo upang ang sinumang mamamayan ay ligtas na makabayad para sa kanilang kape gamit ang kanilang mobile phone, habang ang pakyawan na bersyon ay nakatuon sa mga transaksyong pinansyal na may mataas na halaga sa pagitan ng mga bangko, na nag-o-optimize sa pagbabayad ng mga digital asset sa blockchain.
- Yugto ng paghahanda: Nakagawa na ng progreso ang ECB sa pananaliksik at inaasahan na, kung mayroong political will, ang digital euro ay maaaring ilunsad sa pagitan ng 2027 at 2028.
- Pagsasama sa pananalapi: Ang layunin ay gawing pangkalahatan at abot-kaya ang pag-access sa pera para sa lahat ng residente ng euro area.
- Teknikal na soberanya: Upang maiwasan ang pagdepende ng digital na representasyon ng pera sa mga pribadong aktor o mga dayuhang kapangyarihan.
Gayunpaman, ang hinaharap ay may mga hamon. Pinaghihinalaan ng mga komersyal na bangko ang proyektong ito, dahil sa takot sa hindi patas na kompetisyon mula sa sentral na bangko . Kung sisimulan ng mga tao na ililipat ang kanilang mga ipon mula sa mga tradisyunal na bank account patungo sa mga digital wallet ng ECB, mawawalan ang mga bangko ng napakalaking halaga ng mga deposito, na mapipilitan silang maghanap ng mga bagong paraan upang mag-refinance sa mga merkado.
Mga panganib at hamon sa digital na transisyon
Ang pagpapatupad ng digital na pera ay hindi tulad ng pag-update ng isang mobile app; ito ay may kasamang malaking sistematikong panganib. Isa sa mga pinakamalaking pangamba ay ang pagkawala ng privacy. Maraming gumagamit ang nag-aalala na maaaring gawing kasangkapan ng estado ang digital na pera para sa malawakang pagsubaybay , na sinusubaybayan ang bawat sentimong pumapasok at lumalabas sa ating mga wallet.
Mula sa pananaw ng ekonomiya, ang bilis ng pag-usbong ng mga bagong perang ito ay maaaring maging isang tabak na may dalawang talim. Sa mga bansang may mahihinang pera, ang kadalian ng pagpapalit ng lokal na pera para sa isang malakas na CBDC ay maaaring magdulot ng mabilis na paglipad ng kapital at mabilis na krisis sa pera, na magpapalala sa kawalang-tatag sa Pandaigdigang Timog.
Bukod pa rito, may panganib ng pagkakawatak-watak sa loob ng sistemang pinansyal. Sa halip na isang magkakaugnay na pandaigdigang pamilihan, maaari tayong mapunta sa isang mundo ng magkakakumpitensyang mga bloke ng digital na pananalapi , kung saan ang interoperability ang eksepsiyon sa halip na ang panuntunan, na lalong nagpapahirap sa pagkamit ng kooperasyong multilateral.
Ang paglipat sa bagong paradigma na ito ay nangangailangan ng mga bangko sentral na magpatuloy nang maingat at magtatag ng malinaw na mga patakaran. Ang susi ay ang paghahanap ng balanse na magpapahusay sa kahusayan at seguridad nang hindi sinisira ang katatagan ng mga komersyal na bangko o isinasakripisyo ang pinansyal na privacy ng mga mamamayan.
Ang kinabukasan ng pera ngayon ay nakasalalay sa ambisyon ng Tsina na palitan ang dolyar at ang pagnanais ng Europa na lumampas sa pagiging isang manonood lamang sa rebolusyong teknolohikal. Ang pakikibaka para sa kontrol ng pandaigdigang daloy ng pananalapi ang magtatakda kung sino ang gagamit ng tunay na kapangyarihan sa ekonomiya ng ika-21 siglo, patungo sa isang modelo kung saan ang teknolohiya ng distributed ledger at sovereign policy ang tumutukoy sa pambansang kasaganaan.