- Keir Starmer'ın olası istifası ve halefinin kim olacağı konusundaki belirsizlik nedeniyle İngiliz para birimi baskı altında.
- Piyasa, yeni yönetimin daha az muhafazakar mali politikalar uygulayarak devlet tahvillerini istikrarsızlaştıracağından endişe ediyor.
- Sağlam ekonomik veriler ve Fed politikasıyla desteklenen ABD dolarının güçlenmesi, sterlinin düşüşünü daha da artırıyor.
- Orta Doğu'daki jeopolitik çatışmalar ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasına ilişkin belirsizlik, döviz kuruna dalgalanma katıyor.
Birleşik Krallık'ın ekonomik durumu oldukça hassas; ulusal para birimi, oldukça çalkantılı bir siyasi iklimin etkilerinden olumsuz etkileniyor. İngiliz sterlini İç hükümet çekişmeleri ve ABD dolarının sarsılmaz gücü arasında kalan hisse senedi, düşüş eğilimi göstererek yatırımcıları tedirgin etti.
Bu senaryo tesadüf değil, çünkü piyasa duyarlılığı Londra'da kimin iktidarda olduğuna bağlı istikrarla yakından ilişkilidir. İktidarın temelleri sarsılmaya başladığında, uluslararası operatörlerin güveni Sterlin hızla değer kaybediyor ve herkes liderlik mücadelesinde kimin galip geleceğini merakla bekliyor.
Keir Starmer'ın liderlik krizi ve sonuçları
İngiltere Başbakanı Keir Starmer zor bir dönemden geçiyor. Son damla ise Sağlık Bakanı Wes Streeting'in hükümetin gidişatına olan inancını kaybettiğini belirterek istifa etmesi oldu. Bu hamle, özellikle de yaşanan gelişmelerden sonra Starmer'ı çok savunmasız bir konuma getirdi. yerel seçimlerde kötü sonuçlar İngiltere, İskoçya ve Galler'den gelen bu durum, İşçi Partisi'nin bazı kesimlerini bir yedek arayışına yöneltti.
Commerzbank analisti Michael Pfister gibi isimler, piyasanın artık Starmer'ın ayrılıp ayrılmayacağını değil, ne zaman ayrılacağını sorduğunu öne sürüyor. Partisi içinde, Muhafazakarları karakterize eden kaostan kaçınma ve düzenli bir çıkış arama konusunda güçlü bir istek var. Ancak risk, Manchester Belediye Başkanı Andy Burnham gibi potansiyel bir halefin, belirli bir profil sergilediği için tahvil yatırımcıları tarafından iyi karşılanmayabileceği gerçeğinde yatıyor. vergi konularında daha az ortodoks>.
En büyük endişe, yeni liderin kamu harcamalarını gevşetmeye ve dengeli bütçe hedefinden vazgeçmeye karar vermesi durumunda, İngiliz devlet tahvillerinin istikrarsız hale gelebileceğidir. Tarihsel olarak, tahviller değer kaybettiğinde, sterlin de aynı aşağı yönlü trendi izleme eğilimindedir ve bu da kısır bir döngü yaratır. Para birimi üzerinde aşağı yönlü baskı.
ABD doları ve Federal Rezerv faktörü
Sterlin değer kaybederken, ABD doları yükselişte gibi görünüyor. ABD ekonomik verileri şaşırtıcı derecede dirençli çıktı; sağlam perakende satış ve işsizlik rakamları ekonominin güçlü kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Bu durum, yatırımcıların Federal Rezerv'in (Fed) mevcut politika duruşunu koruyacağına inanmasına yol açtı. yüksek faiz oranları Enflasyonla mücadele etmek için daha uzun bir süre boyunca.
Bu farklılık oldukça belirgin: İngiltere iç sorunlarıyla boğuşurken, ABD kendisini güvenli ve karlı bir liman olarak sunuyor. ABD'de kısıtlayıcı bir para politikası beklentisi, dolar talebini artırdı ve bu da otomatik olarak GBP/USD paritesinin fiyatını zayıflatırBu durum, sterlinin son dönemdeki en düşük seviyelerine gerilemesine neden oldu.
Dahası, Fed'den Jeffrey Schmid ve John Williams gibi isimler enflasyonun birincil tehdit olmaya devam ettiği fikrini güçlendirerek faiz oranlarında acil değişiklikleri dışladılar. Bu duruş, sterlini oldukça kırılgan bir konuma getiriyor, çünkü şu anda güçlü bir ekonominin desteğinden yoksun.
Jeopolitik gerilimler ve İran ile olan çatışma
Mesele sadece iç politika değil. Uluslararası arena da çok önemli bir rol oynuyor. Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasıyla ilgili belirsizlik ve ABD ile İran arasındaki gergin müzakereler, sterlinin aşırı dalgalanmasına neden oldu. Piyasa, saatler içinde iyimserlikten hayal kırıklığına geçen Donald Trump'ın her tweetine veya açıklamasına tepki veriyor.
Barış anlaşmasına dair iyimserlik azaldığında, yatırımcılar bir kez daha dolara sığınarak İngiliz para birimini tekrar cezalandırıyor. Bu oynaklık, enflasyonist baskıları daha da artırıyor. çatışmayla bağlantılı enerji şoklarıBu durum, İngiltere Merkez Bankası'ndaki Huw Pill gibi ekonomistlerin, faiz oranlarında daha fazla artışla para politikasını sıkılaştırmanın gerekebileceğini öne sürmelerine yol açtı.
Mali görünüm ve İngiltere Merkez Bankası'nın rolü
Takvimde önemli bir tarih var: 26 Kasım'da bütçe açıklaması. ING'ye göre, sterlin şu anda risk primiyle işlem görüyor ve bu durumun o zamana kadar devam etmesi muhtemel. Gelir vergisiyle ilgili yön değişiklikleri tahvil sahiplerini tedirgin etti ve bu da zaten var olan gerginliği daha da artırdı. finansal istikrarsızlık.
İngiltere Merkez Bankası Para Politikası Komitesi içinde, yükselen gıda enflasyonundan endişe duyan "şahinler" (Catherine Mann gibi) ile hizmet enflasyonundaki ılımlılaşmayı memnuniyetle karşılayan "güvercinler" (Swati Dhingra gibi) arasında içsel bir mücadele yaşanıyor. Bu bölünme, Aralık ayı faiz oranı kararını gerçek bir denge kurma çabası haline getiriyor.
İlk çeyrek GSYİH'si beklentilerin biraz üzerinde olsa da, son İngiltere istihdam ve perakende satış verileri ekonominin soğuduğuna işaret ediyor. Nihai bütçenin kısıtlayıcı olması durumunda, bu durum yeni bir ekonomik krize yol açabilir. faiz oranlarının düşürülmesiBu durum, paradoksal olarak, risk primini azaltabilir ancak kısa vadede para birimini daha da zayıflatabilir.
Sterlinin geleceği artık İşçi Partisi içindeki siyasi fırtınanın dinmesine ve Orta Doğu'daki çatışmanın tırmanmamasına bağlı. İstikrarsız liderliğin gölgesi Downing Street üzerinde asılı kaldığı ve dolar gücünü göstermeye devam ettiği sürece, İngiliz para birimi bütçe dalgalanmalarına ve merkez bankası kararlarına bağlı olarak çalkantılı sularda yol almaya devam edecektir.