- Федеральний борг США досяг рекордних рівнів, перевищивши 120% ВВП за останні роки.
- Японія та Китай залишаються основними іноземними кредиторами, хоча тенденція до диверсифікації.
- Сталість системи залежить від скорочення дефіциту та управління процентними ставками Федеральною резервною системою.
Говорити про американську економіку — це неминуче говорити про гору позичених грошей, яка продовжує зростати. Сполучені Штати стали найбільш заборгованою країною на планеті , і ця ситуація викликає як захоплення, так і певний страх серед міжнародних фінансових аналітиків, оскільки обсяг їхніх зобов'язань просто астрономічний.
Хоча долар залишається королем, а казначейські облігації – найкращою безпечною гаванню, коли на ринках стає важко, реальність така, що стійкість цього боргу є пекучою проблемою. Йдеться не лише про цифри, а про те, як ці цифри впливають на стабільність світової економіки та довгострокову довіру інвесторів.
Поточні показники та динаміка заборгованості
Дивлячись на дані за 2024 рік, ситуація вражає. Державний борг досяг приблизно 33.106 млрд євро, що еквівалентно 35.822 млрд доларів . Щоб дати вам уявлення про темпи зростання, порівняно лише з попереднім роком, цей показник зріс більш ніж на 2.400 млрд доларів, перевищивши вже досить високий рівень, встановлений у 2023 році.
Це зростання помітне не лише в загальній сумі, але й у її співвідношенні до багатства країни. У 2024 році борг досяг 122,27% валового внутрішнього продукту (ВВП) , що становить збільшення більш ніж на два процентні пункти порівняно зі 119,96%, зафіксованими у попередньому році. Озираючись на 2014 рік, ми бачимо, що загальний борг становив приблизно 18.478 мільярда доларів і представляв 104,94% ВВП, демонструючи чітку тенденцію до зростання.
На індивідуальному рівні тягар цього тягаря є непосильним. У 2024 році борг на душу населення різко зріс до 105 364 доларів США на людину , що зробило американців другою найбільш заборгованою країною у світі. Для порівняння, десять років тому, у 2014 році, кожна людина мала близько 58 005 доларів США, а це означає, що борг на одного громадянина майже подвоївся за десять років.
Кому належить борг США?
Одне з найчастіших питань на економічних форумах: у кого насправді є гроші? Цікаво, що найбільшим власником цього боргу є сам уряд США та різні адміністративні установи, яким належить майже половина від загальної суми. По суті, вони позичають гроші самі собі, процес, відомий як монетизація боргу, що також дуже поширене в Європі.
Що стосується іноземного капіталу, то він становить приблизно 24% від загальної суми. Японія очолює список зовнішніх кредиторів з 1,06 трильйона доларів, за нею йде Китай з 759.000 мільярдами доларів. Хоча Китай скоротив свої активи з моменту свого піку в 2010 році, обидві країни залишаються ключовими гравцями. До початку 2025 року сума боргу, що належала іноземцям, досягла рекордних 8,8 трильйона доларів.
Ризики, рейтингові агентства та перспективи
Це не зовсім оптимізм. Такі агентства, як Moody's, Standard & Poor's та Fitch, неодноразово знижували кредитний рейтинг США, навіть позбавляючи його жаданого рейтингу AAA через хаос в економічній політиці та зростання дефіциту. Теоретично це може зробити фінансування країни дорожчим, якщо інвестори почнуть вимагати вищої прибутковості за підвищений кредитний ризик.
Крім того, існують побоювання, що такі держави, як Китай чи Японія, використовуватимуть свої казначейські облігації як інструмент торговельного тиску , масово продаючи облігації, щоб дестабілізувати ринок. Однак наразі долар та облігації продовжують розглядатися як головний безпечний актив, особливо в умовах високої геополітичної напруженості, такої як конфлікти на Близькому Сході.
Прогнози на майбутнє та можливі рішення
Перспективи на найближчі роки видаються непростими. Згідно з макроекономічними моделями, очікується, що співвідношення боргу до ВВП досягне 125,80% до кінця 2026 року. Довгострокові прогнози показують, що до 2028 року цей показник може стабілізуватися або зрости до 128,90%, зберігаючи небезпечно високу траєкторію.
Щоб уникнути замкненого кола, коли відсоткові платежі змушують уряд випускати більше боргу для погашення існуючого боргу, необхідно різке скорочення державного дефіциту та зайвих витрат. Так само втручання Федеральної резервної системи шляхом зниження офіційних процентних ставок матиме вирішальне значення для зменшення фінансового тягаря Казначейства, хоча це може негативно вплинути на вартість долара відносно інших валют, таких як євро.
Фінансове становище американської наддержави балансує між її глобальною гегемонією та непомірним державним боргом , який досяг історичних максимумів, навіть перевищивши пік у 126% ВВП, зафіксований у 2020 році. З огляду на те, що борг на душу населення продовжує зростати, а залежність від внутрішньої монетизації та довіри іноземних держав, шлях до стабільності обов'язково включатиме набагато суворіше фіскальне управління та контроль процентних ставок, щоб запобігти краху системи під власною вагою.