- Приватний банкінг виник на основі абсолютної довіри між клієнтом і банкіром і сьогодні співіснує з моделями, що дуже зосереджені на продажу продуктів.
- Великі світові та національні банки домінують у бізнесі, але сімейні офіси та незалежні консультанти набувають популярності як альтернатива.
- Регулювання, перевірки на придатність та обов'язкова документація мають на меті захистити інвесторів від складних продуктів та конфліктів інтересів.
- Нові цифрові гравці, такі як Revolut, посилюють конкуренцію в Іспанії та змушують традиційні компанії посилювати свою ціннісну пропозицію.
La приватний банкінг Він став одним із зіркових бізнесів фінансової системи, але водночас і одним із найменш зрозумілих для широкого загалу. У той час як одні асоціюють його лише з великими статками та дискретністю, інші ж думають про складні продукти, високі комісії та майже непрозорі операції. Реальність, як це часто буває, набагато складніша і заслуговує на спокійне пояснення.
В Іспанії та за кордоном сегмент високий чистий капітал Приватний банкінг переживає справжню революцію: великі банки конкурують за залучення заможних клієнтів, на ринок виходять цифрові банки, сімейні офіси набувають популярності, а регулятори зосереджуються на прозорості та придатності послуг. Розуміння того, що саме таке приватний банкінг, звідки він походить, як він працює сьогодні, а також які ризики та можливості він представляє, є ключовим для будь-якого інвестора зі значним статком… або того, хто прагне його мати.
Що таке приватний банкінг сьогодні та яка його філософія?
Коли ми говоримо поточний приватний банківський секторЙдеться про фінансову послугу, розроблену для клієнтів з високим чистим капіталом, зазвичай вище певного інвестиційного порогу (який залежить від установи), яка поєднує управління інвестиціями, комплексні консультації щодо капіталу, а також податкове та спадкове планування. Теоретично, головною метою є пропонування персоналізованих рішень, що відповідають цілям та профілю ризику кожного клієнта; однак на практиці якість та незалежність цих консультацій можуть суттєво відрізнятися залежно від установи.
Суб'єкти господарювання, що працюють у цьому сегменті, покладаються на команди приватні банкіри та консультанти Вони аналізують фінансовий стан клієнта, його досвід інвестування та часовий горизонт. На основі цього аналізу вони пропонують диверсифіковані інвестиційні портфелі, доступ до складних продуктів (інвестиційні фонди, SICAV, приватні інвестиції, нерухомість, структуровані продукти тощо) та додаткові послуги, такі як планування виходу на пенсію або структурування сімейного капіталу. Однак домінуюча бізнес-модель у багатьох банках залишається базованою на генеруванні... комісії за продукціюЦе створює напруженість між інтересами клієнта та інтересами самої організації.
Ключовим елементом у приватному банкінгу є т.зв. Тест на придатністьПерш ніж рекомендувати конкретні продукти, фірма повинна зібрати інформацію про знання та досвід клієнта, його фінансове становище та інвестиційні цілі. Ця анкета, довжина якої варіюється залежно від справи, є важливою для надання офіційних консультацій та дотримання нормативних актів. Зазвичай вона також супроводжується спеціальною консультаційною угодою або угодою про управління портфелем на дискреційній основі, яка визначає обсяг послуги та обов'язки кожної сторони.
Багато установ рекомендують клієнтам з високим рівнем доходу, перш ніж звертатися до послуг приватного банкінгу, також розглянути такі питання: незалежні податкові, юридичні та фінансові консультації підтвердити, що тип послуги, структура оплати та інвестиційна політика дійсно відповідають їхнім інтересам. Ця друга думка стала особливо актуальною в середовищі, де складність регуляторного регулювання та витонченість продуктів означають, що помилки або конфлікти інтересів можуть бути дуже дорогими.
Подорож до витоків: Майєр Амшель Ротшильд та класичний приватний банкінг
Сучасна концепція приватний банкінг, заснований на довірі Це тісно пов'язано з постаттю Майєра Амшеля Ротшильда, якого багато хто вважає попередником цієї моделі. Цікаво, що Ротшильд починав не як банкір, а як нумізмат: він присвятив себе купівлі та продажу старовинних монет і цінностей для центральноєвропейських дворян та аристократів у той час, коли для єврея професійні можливості були дуже обмежені.
Серед її клієнтів був Принц Вільгельм ГессенськийПринц Наполеон, власник величезного статку у вигляді золота, коштовностей, монет та творів мистецтва, зіткнувся з величезною дилемою, коли загроза з боку Наполеона стала неминучою, і йому довелося поспішно тікати до Данії, щоб уникнути полону: як захистити своє багатство у світі без електронних переказів або можливості перевозити свої багатства на одному пристрої. Перевезення кількох вагонів, навантажених скарбами, було просто неможливим, якщо хтось хотів втекти швидко та непомітно.
У цьому дуже делікатному контексті принц вирішив довірте збереження свого багатства для, здавалося б, скромного нумізмата. Майєр Ротшильд міг би обрати легший шлях: зберегти золото та зникнути. Однак він обрав інший шлях. Він розподілив скарб між численними родинами в гетто, сховавши його фрагментарно, щоб французькі солдати не змогли його знайти. Крім того, як тільки минула безпосередня небезпека, він почав інвестувати капітал обачно, але з метою прибутковості, ніби це був його власний.
Коли принц Вільям повернувся, він міг не лише повернути свої активи в цілості й схоронностіале виявив, що воно суттєво зросло. Цей епізод закріпив репутацію Ротшильда як чесного, розумного та надійного менеджера і відкрив двері до багатьох інших європейських королівських та аристократичних домів. Його послуги поширювалися від простого збереження багатства до організації суверенні позики для фінансування війн та великих державних проектів, що виявилося ще більш прибутковим та ще більше закріпило сагу як одну з найвидатніших банківських династій Європи.
Отже, початковий приватний банкінг обертався навколо ключової цінності: абсолютна довіра між клієнтом і банкіромПриватний банкір діяв як вірний охоронець і розпорядник багатства, ставлячи інтереси клієнта вище за власні. Не було складних каталогів упакованих продуктів; цінувалися чесність, дискретність і здатність захищати та примножувати багатство в довгостроковій перспективі.
Від традиційного приватного банкінгу до сучасної моделі, орієнтованої на продукт
Протягом століть фінансова галузь радикально розвивалася. У багатьох установах Найцінніший актив – це вже не довіра не клієнт, а сам клієнт, який розуміється як джерело регулярного доходу через комісійні. Домінуюча модель у більшій частині комерційного приватного банкінгу базується на «продажі» клієнту серії фінансових продуктів, за які суб’єкт господарювання стягує плату за управління, підписку, комісію за успіх або ретроцесії за маркетинг продуктів третіх сторін.
Такий підхід часто робить пріоритетом банкіра досягнення певних цілі з продажу продукціїа не розробляти найкращу стратегію для активів клієнта. Якщо традиційні інвестиційні фонди пропонують відносно низьку комісійну маржу, заохочується маркетинг таких інструментів, як фонди прямих інвестицій або венчурного капіталу, навіть якщо їхні комісії можуть бути в кілька разів вищими, а умови ліквідності дуже обмежувальні: клієнт часто прив'язаний до послуг протягом п'яти-семи років без реальної можливості виходу, іноді навіть потребуючи процедури ліквідації. реструктуризація боргу.
Водночас існують прості інструменти, такі як індексований фонд до S&P 500, Ibex або Eurostoxx 50 Ці продукти, які можуть пропонувати конкурентоспроможну довгострокову прибутковість з дуже низькими комісіями протягом багатьох періодів, часто відіграють менш помітну роль у стандартних пропозиціях, що пропонуються багатьом клієнтам приватного банкінгу, хоча об'єктивно вони можуть бути дуже розумним варіантом для частини їхнього портфеля.
Ще одне делікатне питання стосується дзвінків «чисті класи» інвестиційних фондівЦе класи акцій з найнижчою комісією, розроблені для інвесторів, які платять консультанту безпосередньо, а не через ретроцесії. Теоретично, клієнт з високим чистим капіталом може отримати доступ до цих дешевших класів акцій, але на практиці багато установ пропонують їх лише тоді, коли клієнт спеціально їх запитує, або навіть коли він погрожує перейти до іншого банку. У багатьох випадках доступ до цих класів акцій з низькою комісією залежить від підписки на додаткову дискреційну послугу управління портфелем, яка додає ще один рівень комісій.
Ситуація стала ще більш напруженою через те, що конкуренція між банками за залучення заможних клієнтів Це дуже інтенсивно. Деякі установи навіть пропонують значні вітальні бонуси для залучення заможних осіб, стимули, які зрештою передаються самим клієнтам через комісії, що генеруються їхніми портфелями. Усі в галузі знають про ці практики, хоча вони рідко обговорюються відкрито з широкою громадськістю.
Зростання сімейних офісів та незалежних консультантів
З огляду на цей сценарій, багато заможних людей вирішили створити або найняти Сімейний офісЦе структури, іноді внутрішні по відношенню до самої сім'ї, а іноді екстерналізовані, головною метою яких є захищати інтереси клієнта На відміну від банківської моделі, яка зосереджена переважно на продажу продуктів, сімейний офіс координує різні взаємовідносини з банками, керуючими активами та консультантами, контролює інвестиції, узгоджує умови та забезпечує доцільність загальної стратегії та її відповідність довгостроковим цілям родини.
У часи традиційного приватного банкінгу, коли банкір справді виступав союзником клієнта, ці додаткові структури були непотрібними. Однак сьогодні вони широко поширені серед найбагатших людей саме тому, що багато клієнтів вважають, що інтереси установи та їхні власні не завжди збігаються. На практиці сімейний офіс функціонує як фільтр від комерційного тиску та як... незалежний центр прийняття рішень.
Відродження моделі приватного банківництва в найбільш фінансово розвинених країнах значною мірою відбувається всередині самого сектору, через фахівців, які вирішили залишити великі банки та об'єднатися в справді незалежні консультаційні бутикиЦе явище особливо помітне у Швейцарії, історичній колисці банківництва, де численні фірми, сертифіковані як такі, що не мають конфлікту інтересів, присвячені виключно обслуговуванню клієнтів та максимізації чистої прибутковості для клієнта, використовуючи банки лише як операційну платформу.
У Швейцарії ці незалежні організації вже керують або консультують з питань 550.000 млн. ЄвроЦе становить приблизно 15% від загальної кількості активів, що перебувають під наглядом у країні. Подібна ситуація існує у Великій Британії з її давніми традиціями приватного банківського обслуговування, де незалежні фінансові консультанти Вони керують близько 60% загального обсягу управління капіталом. Такі країни, як Нідерланди, Швеція та значна частина розвинених країн, також демонструють чітку тенденцію до консультаційних моделей, менш пов'язаних з продажем власних продуктів банків.
Ця трансформація парадоксально означає, що послуги, які найбільше схожі на Оригінальний приватний банкінг, орієнтований на довіру Ці позики пропонуються не стільки традиційними банками, скільки незалежними консультантами, які покладаються на кілька організацій для своєї діяльності. Банк стає постачальником послуг з обслуговування рахунків та виконання замовлень, тоді як стратегія, вибір продуктів та довгострокові відносини будуються з консультантом, основним стимулом якого є утримання задоволених клієнтів, а не продаж їм найновіших продуктів.
Провідні світові гравці та менеджери приватного банкінгу
На міжнародній арені галузь глобальний приватний банкінг Він має високу концентрацію. Якщо подивитися на рейтинг десяти найбільших організацій за обсягом активів під управлінням (дані за 2015 рік за 2016 фінансовий рік), UBS явно лідирує, маючи активи під управлінням приблизно на 1.737,5 трильйона доларів. За ним йдуть Bank of America Merrill Lynch та Morgan Stanley, обидва з понад 1.430 трильйона доларів, що закріплює домінування великих швейцарських та американських груп у цьому бізнесі.
У пізніших позиціях вони з'являються Credit SuisseТакож у Швейцарії є штаб-квартира банку з активами приблизно 687,3 млрд доларів США та Королівський банк Канади, який управляє активами приблизно 620,9 млрд доларів США. Далі у списку йдуть Citigroup (508,5 млрд доларів США), JP Morgan Chase (437,0 млрд доларів США) та Goldman Sachs (369,0 млрд доларів США) – усі провідні установи в галузі інвестицій та управління активами. Замикають десятку лідерів BNP Paribas (Франція) (357,3 млрд доларів США) та Deutsche Bank (Німеччина) (311,4 млрд доларів США), які представляють основні континентальні європейські банки.
Цей список складено з різних спеціалізованих джерел у цьому секторі, зокрема рейтинги найбільших приватних банківських установ та керуючих інвестиційними фондами та галузеві довідники, що містять дані про активи, кількість клієнтів та міжнародну присутність. Окрім великих світових компаній, існує велика група середніх та малих підприємств, які в багатьох випадках пропонують високоперсоналізовані послуги та зосереджуються на конкретних клієнтських нішах або певних географічних ринках.
Якщо ми розглянемо іспанський контекст, то побачимо цілий ряд приватне банківництво та компанії з управління активами з дуже різними стилями та підходами. До них належать компанії з сильною присутністю в Іспанії, але мають міжнародне походження, національні банки зі спеціальними підрозділами приватного банківського обслуговування та спеціалізовані організації. У списках секторів згадуються такі імена, як Andbank, A&G Banca Privada, CaixaBank Banca Privada, Banif Gestión, Bankia Banca Privada, BBVA Gestión de Patrimonios, BNP Paribas, BSI Spain AM, Credit Suisse Group Gestión, Deutsche Bank DWS Investments, Egeria Activos, Fineco Patrimonios, JP Morgan Chase Gestión, Lombard Odier & Cie, Banca March Gestión, MdeF Gestión, Nmas1 AM, Pactio Gestión, Banco Popular Español Gestión Privada, Tressis Gestión, UBS AG Gestión і Banco Urquijo Gestión тощо.
Поряд із цими фігурами з'являються інші структури, пов'язані з управлінням великими статками, такі як традиційні банки, державні банки, односімейні офіси та багатосімейні офіси які обслуговують кілька сімей зі значними активами. Кожна з цих моделей має свою власну логіку: від державних банків із ширшими повноваженнями до сімейних офісів, де персоналізація та узгодження інтересів зазвичай є першочерговими.
Справа Banca March та важливість платоспроможності
У рамках іспанської фінансової системи, Березнева лавка Він виділяється як флагман однієї з провідних фінансових груп і як єдиний банк, який повністю перебуває у сімейній власності з моменту свого заснування. Його філософія історично ґрунтувалася на розсудливому управлінні з довгостроковим баченням та підтримці... фінансові та капітальні коефіцієнти особливо солідний порівняно з рештою сектору.
Наприкінці 2023 року суб'єкт господарювання представив нижчий рівень простроченої заборгованості іспанської банківської системи, на рівні близько 1,88%, порівняно із середнім показником 3,54% для сектору в цілому. Крім того, він мав найвищий коефіцієнт платоспроможності серед іспанських банків, приблизно 21,26%, а також дуже високий рівень ліквідності: коефіцієнт покриття ліквідністю (LCR) приблизно 325,9% та коефіцієнт боргу до землі (DTL) 168,1%. Його коефіцієнти покриття збитків за кредитами, близько 51,47%, також були одними з найвищих в іспанському банківському секторі.
Цю фінансову стійкість підтвердили рейтингові агентства. Зокрема, Moody's підтвердило свій рейтинг Banca March. Довгостроковий рейтинг A2 з «позитивним» прогнозом ставить організацію вище навіть за суверенний рейтинг Королівства Іспанія, який становить Baa1. Наявність рейтингу, вищого за рейтинг самої країни, не є поширеним явищем і посилює відчуття безпеки та стабільності серед інвесторів та вкладників.
У корпоративній сфері Banca March також є одним з основних акціонерів Фінансова корпорація «Альба», інвестиційна компанія зі значними частками в таких компаніях, як Naturgy (опосередковано), Acerinox, Profand, Ebro Foods, Viscofan, Atlantic, Parques Reunidos та інших провідних компаніях. Цей зв'язок підкреслює поєднання банківської справи та бізнес-інвестицій, яке характеризує групу протягом десятиліть.
Реклама, юридичні попередження та документація для інвесторів
Один аспект, який часто залишається непоміченим багатьма клієнтами, полягає в тому, що значна частина Інформація, що надається банками, про приватне банкінгове обслуговування Це має рекламний характер. Рекламні тексти, веб-сайти та комерційні брошури мають на меті пояснити переваги консультаційних та управлінських послуг, але вони також повинні містити чіткі попередження про те, що пропозиції адаптовані до фінансового становища, цілей та профілю клієнта, за умови, що клієнт пройшов перевірку та підписав відповідні контракти.
Такі організації, як CaixaBank, наприклад, прямо заявляють, що їхні консультаційні послуги передбачають випуск персоналізовані інвестиційні рекомендації І що для того, щоб пропонувати ці послуги, клієнту необхідно пройти Тест на придатність та підписати відповідний договір. Вони також рекомендують клієнтам проконсультуватися з податковими, юридичними або фінансовими фахівцями, якщо вони вважають це за необхідне, перш ніж вирішувати, чи відповідає послуга їхнім потребам.
У випадку таких груп, як Ibercaja, у юридичній документації наголошується, що Фінансування підлягає внутрішнім критеріям визначення ризику В інформації суб'єкта господарювання зазначено, що страхові поліси, що продаються через його мережу, здійснюються страховими посередниками, зареєстрованими та контрольованими Генеральним директоратом страхування. Детально зазначено ідентифікаційні податкові номери (NIF) компаній-учасників, їхні реєстраційні номери, їхній статус як операторів пов'язаного банкострахування та наявність полісів страхування цивільної відповідальності для покриття їхньої діяльності.
Аналогічно, коли ми говоримо про інвестиційні фонди, якими керують такі організації, як Управління ІберкахоюРолі кожної сторони визначено: керуюча компанія (SGIIC), банк-зберігач (наприклад, Cecabank), банк, що промоутерує та маркетингує, та аудиторська фірма (наприклад, Ernst & Young). Крім того, інвесторам нагадують, що документи «Ключова інформація для інвесторів» та повні проспекти емісії, які детально описують характеристики та ризики кожного продукту, доступні у відділеннях, на веб-сайті CNMV та в його офіційних записах.
Ця мережа юридичні повідомлення, записи та необхідна документація Це ключовий фактор для розуміння структури, в якій працює сучасний приватний банкінг. Хоча це може здатися складним, це формує основу для захисту роздрібних та заможних інвесторів, і бажано уважно прочитати його перед підписанням будь-якого контракту або придбанням складних продуктів, які можуть нести значні ринкові, кредитні, ліквідні або контрагентні ризики.
Прихід нових гравців: Revolut та цифровий приватний банкінг
Поряд із тиском традиційних банків, іспанський ринок спостерігає, як нові цифрові конкуренти Вони готуються вийти в сегмент приватного банкінгу. Одним із найяскравіших випадків є випадок Revolut, британського цифрового банку, який, за різними повідомленнями, розробляє план запуску власного бізнесу з високою чистою капіталізацією в Іспанії.
Суб'єкт господарювання почав пошук профілів з досвідом роботи в банківській сфері управління активами Revolut вже працює на різних ринках і планує повторити цей процес в Іспанії, щоб створити команду, здатну конкурувати з відомими гравцями. Хоча Revolut уникає уточнення дат запуску або розкриття мінімального порогу чистого капіталу для своїх послуг, вона визнала, що проект перебуває на ранніх стадіях.
Засновник, Нік Сторонський, у деяких інтерв'ю зазначав, що банк вже має значну кількість клієнти з високими балансами Основний бізнес Revolut полягає в тому, щоб пропонувати більш ексклюзивні та комплексні послуги з управління капіталом. Їхня стратегія передбачає використання технологічної ДНК для залучення нового покоління заможних клієнтів, які високо цінують інновації, зручні додатки та персоналізацію на основі даних.
Очікується, що пропозиція приватного банкінгу Revolut, яка все ще перебуває на стадії розробки, включатиме такі послуги, як інвестиційне консультування, управління портфелем та податкове плануванняЦі послуги інтегровані з функціоналами, які банк вже пропонує в Іспанії: ощадні рахунки, картки, інвестиції в акції, криптовалюти та ETF. Стратегічні плани банку також включають запуск іпотеки, хоча цей проект ще не реалізовано.
Вхід цифрового гравця в сегмент заможних людей відбувається в той час, коли Процентні ставки в Європі нормалізувалися Після років надзвичайно низьких рівнів, банки змушені шукати вищих доходів за рахунок комісій. Приватний банкінг є одним із найпривабливіших видів бізнесу в цьому відношенні, оскільки він дозволяє установам диверсифікувати свої потоки доходів та зменшити свою залежність від процентної маржі, що генерується кредитами та іпотекою.
Конкуренція в Іспанії: великі банки та частка ринку
Іспанський ринок для приватний банкінг для заможних осіб У ньому домінують великі національні комерційні банки, які останніми роками зміцнили свої підрозділи з високим капіталом шляхом найму, інтеграції команд та стратегічного перегляду. Конкурентний тиск посилився завдяки цілеспрямованим кампаніям, спрямованим на залучення клієнтів, розширення пропозицій продуктів та вдосконалення цифрових каналів.
У цьому контексті, Сантандер та КайшаБанк Вони є явними лідерами в сегменті, разом займаючи понад 35% ринку серед клієнтів з високим чистим капіталом. Banco Santander нещодавно перевищив 195.000 мільярдів євро активів під управлінням у своєму підрозділі приватного банкінгу, тоді як CaixaBank управляє приблизно 181.684 мільярдами євро для клієнтів з чистим капіталом понад півмільйона євро.
Ці цифри відображають стратегічну важливість цього бізнесу для великих компаній, які прагнуть покладатися на нього. управління активами та комісії стабілізувати свої доходи на тлі коливань циклу процентних ставок. Водночас, концентрація ринку в руках кількох великих гравців створює простір для менших, спеціалізованих фірм та незалежних консультантів, які можуть пропонувати альтернативи на основі близькості, прозорих комісій та відкритого вибору продуктів.
Оскільки на сцену виходять нові цифрові гравці, такі як Revolut, а моделі сімейних та багатосімейних офісів продовжують набирати обертів, клієнт з високим чистим капіталом матиме у своєму розпорядженні ширша та різноманітніша пропозиціяЦе може призвести до кращих умов, більшого тиску на зниження певних комісій та додаткового поштовху до консультаційних моделей, справді орієнтованих на інтереси інвестора.
Весь цей процес змін знову висуває на перший план питання, які, здавалося б, були забуті з часів Ротшильдів: якою мірою Приватний банкір – це союзник клієнта. Чи це просто продавець продукту? Який рівень реальної незалежності мають рекомендації, і наскільки прозорими є економічні стимули, які впливають на інвестиційні рішення? Відповідь, зараз як ніколи раніше, значною мірою залежить від власного судження клієнта та його здатності вимагати більшого.
Для будь-якої особи чи сім'ї зі значним статком розуміння того, як це працює, є надзвичайно важливим. сучасний приватний банкінгРозуміння того, хто є основними гравцями, ризиків, пов'язаних з платною моделлю, та альтернатив, які пропонують незалежні консультанти та сімейні офіси, є важливим для прийняття обґрунтованих рішень. Вибір правильної установи, без вагань запитувати про комісії, вимагати доступу до чистих класів акцій, коли це доречно, та порівнювати пропозиції з іншими фахівцями – це кроки, які можуть мати вирішальне значення між збереженням та збільшенням багатства в довгостроковій перспективі та його розмиванням через приховані витрати та невідповідні продукти.
