公共赤字和公共債務的區別：一個清晰的解釋

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新聞中討論經濟學時，經常會聽到諸如此類的術語，例如 公共赤字與公共債務 它們混雜在一起，幾乎就像是同一回事。然而，儘管它們密切相關，但它們指的是不同的事物，弄清楚它們之間的差異對於理解真正發生的事情至關重要。 公共財政 以及國家帳戶。

在日常生活中，理解 每年支出與累計負債之間的差額。 它有助於更好地解讀有關削減開支、增稅、歐盟規則或我們是否讓子孫後代背負債務的辯論等新聞標題。我們將冷靜地分析所有這些內容，輔以簡單的例子，並引用官方機構使用的數據和法規作為佐證。

什麼是公共赤字？它是如何計算的？

El 公共赤字 是 公共行政部門在特定期間（通常為一年）內的收入與支出之間的負差額。換句話說，當整個行政部門（中央政府、自治社區、市政當局、社會安全等）在該財政年度的支出超過收入時，就會發生這種情況。

如果在該期間 收入超過支出情況恰恰相反，我們談論的是… 公共盈餘這兩種情況都指的是同一規模——收入與支出之間的差額——只是赤字意味著負面結果，盈餘意味著正面結果。

公共帳戶的組織圍繞著幾個方面。 年度預算包括預計收入和已批准的支出在西班牙，最好的例子就是… 國家一般預算其中包括支出項目（醫療保健、教育、退休金、道路、公共員工薪資等）和收入來源（所得稅、增值稅、社會安全繳款、自僱和公司稅、費用等）。

從經濟角度來看，公共赤字是 流量變數衡量發生的事情 特定時間間隔 （例如，一個預算年度）。它指的不是累計欠款金額，而是特定時期內公共財政收入與支出之間的餘額。

為了比較各國情況並分析公共帳戶的可持續性，需要考察公共赤字。 它幾乎總是以佔國內生產總值（GDP）的百分比來表示。這樣就更容易看出這種不平衡相對於該國經濟規模的相對重要性。

公共赤字的實際例子

計算赤字的基本方法非常簡單： 收入 – 支出如果結果為負數，我們稱之為赤字；如果為正數，則稱之為盈餘。然後，將該數值與GDP關聯起來，即可得出百分比。

想像一下，一個國家擁有 一年內GDP達100.000萬歐元在此期間，各部門收到 40.000 萬歐元，支出 50.000 萬歐元。餘額為：

• 40.000 – 50.000 = -10.000 歐元

這負10.000歐元代表相當於公共赤字的金額。 佔GDP的10% （十萬分之一）。統計機構通常以這種方式呈現數據：以百分比的形式，以便進行跨時間和跨國比較。

另一個例子：假設國內生產毛額（GDP）為100.000萬歐元，國家支出10.000萬歐元，收入8.000千歐元。結果是出現赤字。 2.000歐元以GDP計算，當年的赤字可稱為 佔GDP的2%因為 2.000 是 100.000 的 2%。

這種模式在兩者中都重複出現。 中央政府赤字 例如自治區、社會保障機構或市政當局的情況。每個行政機構都會計算自己的年度餘額，並以此獲得… 國家整體公共赤字 將所有結果相加。

國家、自治區和地方實體的赤字

當你談論 公共赤字總額 這指的是所有構成公共部門的機構（包括中央政府、區域政府、地方當局和社會保障機構）的赤字（或盈餘）總和。這一匯總數字被歐盟和國際分析用作基準。

各級政府都有各自的收入來源和支出職責。例如， 自治社區可能有盈餘 在某一年，當中央政府出現赤字時，所有收支平衡的總和決定了公共財政的整體狀況。

西班牙的案例有一個重要的特殊之處： 地方實體（市政當局、省議會等） 它們須遵守特定規則。 《憲法》第135.2條規定，這些行政機構必須維護… 預算平衡也就是說，除非有特殊情況，否則他們不會出現赤字。

該限制在 2020和2021 由於新冠疫情的巨大衝擊，地方當局利用了《歐洲人權公約》第135條賦予的彈性。隨後，地方當局回歸到收支平衡的整體框架，這從結構上限制了其支出超過收入的能力。

實際上，公共赤字總額的計算方法是將各級政府的預算結果相加。 使用同質標準調整數據 （例如，歐洲會計準則）。這就是財政部、西班牙銀行或歐盟統計局等機構發布的官方數據是如何得出的。

公共赤字的類型：基本赤字、週期性赤字和結構性赤字。

根據所要了解的信息，公共赤字的概念可以細化如下： 幾種方式這些變化中的每一種都有助於更好地了解收入和支出不平衡的根源。

還有的通話 原發性缺陷 計算費用時 不包括債務利息支出。換句話說，它衡量的是政府「當前」收入和支出之間的平衡，不包括為累積債務融資的成本。此變數用於分析政府在不考慮繼承的財政負擔的情況下是否能夠實現收支平衡。

El 週期性赤字 連結到 經濟週期中的某一點在經濟衰退或危機時期，收入下降（因為經濟活動、就業和企業利潤減少），而一些固定支出（失業救濟金、社會救助）卻增加。這種差額造成了赤字，這種赤字被認為是「週期性」的，也就是說，它是由經濟週期的下行所導致的。

就其本身而言 結構性赤字 這反映了這種不平衡狀況將會持續存在。 即使經濟處於充分就業或趨勢成長的「正常」狀態這個概念用於評估，除了特定危機之外，一個國家的財政和支出體係是否存在永久性失衡，並且在諸如以下方面的辯論中具有相關性： 李嘉圖等價物.

這在國際分析中很常見。 調整公共赤字 消除經濟週期或特殊現象（如流行病或能源衝擊）的影響，從而集中精力解決問題的最持久部分，即中長期可持續性的條件。

西班牙公共赤字的最新演變

來自財政部和西班牙銀行的數據使我們能夠觀察到… 過去幾年西班牙公共財政赤字狀況危機時期波動劇烈。

2008年金融危機後，赤字飆升： 2009 它甚至超過了 佔GDP的11%與3%的歐洲基準相比，這一數字非常高。這種情況反映了公共收入的急劇下降以及社會支出和刺激措施的增加。

En 2012 歐元區主權債務危機高峰期，財政赤字再次達到顯著峰值，超過GDP的11%。此後，預算調整和經濟復甦使得財政赤字得以控制。 逐漸減少失衡在疫情爆發前的幾年裡，這一比例一度達到 3% 左右。

En 2019例如，西班牙的公共赤字約為 佔GDP的2,8-3,1%根據各種統計資料顯示，雖然該指標仍高於歐洲目標，但趨勢明顯呈下降趨勢。

的到來 2020 年的 COVID-19 情況發生了根本性的變化：赤字再次飆升至約 佔GDP的10-10,1%收入下降、醫療保健支出增加、對企業和工人的援助以及非常規措施等因素共同導致了這種強烈的影響。

在接下來的幾年裡，出現了 相對快速的修正 赤字佔GDP的比重有所下降。 2021年，赤字降至GDP的6,7%左右，2022年持續下降，穩定在約 佔GDP的4,7%經濟部的官方預測表明，未來幾年的目標是使該數字更接近 3％這是歐盟設定的參考限值。

歐洲關於公共赤字的規定

歐盟將公共赤字作為評估一個國家財政狀況的關鍵指標之一。 健康且可持續在所謂加入貨幣聯盟的趨同標準中，規定各成員國必須維持：

• Un 年度公共赤字不超過國內生產毛額的3%。.
• 一 公共債務低於GDP的60%。.

在實踐中， 很少有國家 歐元區內嚴格滿足這兩個條件的國家，尤其是在金融危機和疫情之後。即便如此，這些數值仍然是所謂「基準」。 穩定與成長公約.

當成員國的赤字超過3%的門檻時，委員會和理事會可以啟動… 過度虧損程序（EDP）該機制包括加強監督和提交糾正措施計劃的義務，如果未採取有效措施，可能包括經濟處罰。

預見的處罰包括罰款 佔GDP的0,2%其中，可依與目標的距離增加一個可變分量，最大附加分量為 佔GDP的0,5%如果該國不糾正其狀況，這些制裁措施可以每六個月累積一次，儘管在實踐中很少完全執行。

在新冠肺炎疫情期間，歐盟 暫時中止這些財政規則 允許成員國在沒有直接的經濟紀律框架壓力下增加支出。隨後，成員國同意重新啟動財政紀律框架，並就可能的方案展開公開討論。 改革以使規則更加靈活和適應性更強包括降低罰款的嚴重程度（例如，在某些情況下，從 GDP 的 0,2% 降至 0,05%）。

什麼是公共債務？它與財政赤字有何關係？

La 公共債務，也稱為主權債務，是 公共部門對私部門和其他債權人所承擔的一系列財務義務它包括中央政府、自治區、地方實體和社會保障機構對個人、公司、銀行、投資基金或其他國家的債務。

實際上，這種債務體現在以下方面： 財政部發行的金融證券 或透過其他公共機構發行：國庫券， 政府債券和票據票據等。每一種票據都有一個到期日和一個利率，支付給將資金借給公共部門的投資者。

關鍵在於公共債務是一個 可變股票也就是說，它代表了 國家在特定時間所欠債務的累計總額每年，由此產生的赤字或盈餘都會加到現有債務中或從現有債務中減去，因此這兩個數字密切相關。

如果一個國家註冊 公共赤字 在特定財政年度內，為了支付這筆費用，通常需要透過以下方式籌集資金： 發行新債務新增借款增加了未償債務總額。反之，如果國家在某一年實現財政盈餘，則可將部分盈餘用於… 攤銷債務 並減少未結庫存。

與赤字一樣，公共債務通常也表示為 佔GDP的百分比這使我們能夠衡量其相對於經濟規模的相對權重。例如，在疫情爆發前的西班牙，公共債務約為 佔GDP的95,5%遠高於歐洲 60% 的上限，但低於其他一些佔 GDP 100% 以上的國家。

公共債務和赤字融資

當一個國家支出超過收入時，它必須找到一種方法來彌補。 彌補這一差距的資金理論上，彌補公共赤字主要有三種方法，每種方法都有其優點和缺點。

第一個選擇是 提高稅收或設立新的稅收類別這樣一來，收入增加，收支差距縮小。這種方法屬於所謂的… 財政政策 這項權力掌握在政府和議會手中。然而，它往往不受歡迎，如果過度使用，可能會對消費、投資或就業產生負面影響。

第二種可能性是訴諸… 金錢問題 由中央銀行負責。在已開發經濟體中，這種做法被避免作為直接為赤字融資的機制，因為它會造成… 通貨膨脹和貨幣貶值這會扭曲經濟的正常運行，尤其會損害儲戶和固定收入者的利益。這類措施屬於… 擴張性貨幣政策.

第三種也是最常用的方法是… 發行公共債務財政部在金融市場上發行不同期限的債券、票據和其他金融工具，從而籌集資金以彌補財政赤字。投資者（包括銀行、基金、個人和其他國家）購買這些證券，期望定期獲得利息支付，並在到期時收回本金。

例如，如果財政部發行 發行10億歐元1.000年期債券買家今天將這筆錢交給國家，作為回報，他們將在接下來的十年中定期收到利息，並在期末收回本金。 所有未攤銷債券的「有效」總和 這就是我們所說的公共債務，而公共債務通常以GDP的百分比來表示。

這種機制會對整個經濟產生影響。當公共債務非常高，國家需要不斷融資時，就會出現所謂的[不明朗]情況。 擠出效應公共部門與私人公司爭奪有限的儲蓄，迫使私人公司提供更高的利率來吸引融資，這使得它們的營運成本更高，並可能降低其競爭力。

公共赤字和公共債務的主要區別

儘管這些術語在對話中經常被混淆，但明確它們的含義非常重要。 公共赤字和公共債務之間存在根本區別因為每項指標都提供了有關一個國家經濟狀況的不同資訊。

首先，公共赤字是 流量變數它衡量的是特定時期（通常為一年）內的收入與支出之間的結果。相比之下，公共債務是… 可變股票：反映在給定時間點所欠全部債務的累積總額，加上所有赤字並減去往年的盈餘。

其次， 赤字表示年度失衡 公共帳戶，而債務顯示 全球債務水平一個國家在某一年可能出現適度的財政赤字，但由於過去的債務積累，仍然背負著巨額債務。同樣，一個國家可能債務水準較低，但由於特殊情況而出現一次性巨額赤字。

此外，公共債務不僅受當年財政赤字的影響，也受其他因素的影響，例如： 利息支付可能與過度赤字程序相關的歐洲罰款、匯率波動（以外幣發行的債務）或提前攤銷決定。

從永續發展的角度來看， 高且持續的赤字 這往往會導致公共債務增加到可能引發金融市場不確定性的水平。如果投資者感知到風險，他們就會要求採取更嚴格的措施。 更高的利率這反過來又會增加國家融資成本，並可能引發複雜的惡性循環：利息增加、支出增加、赤字增加，然後債務再次增加。

為什麼減少公共赤字至關重要

控制公共赤字不僅僅是遵守布魯塞爾的規定；它與以下方面直接相關： 一個國家未來為優質公共服務提供資金的能力握住他的 福利國家 並應對突發危機。

當一個州鏈 多年來的赤字其公共債務水準大幅上升，因為每年出現負餘額幾乎總是會導致發行新的債券和國庫券。這種累積的債務意味著每年都要支付利息，從而導致… 難以削減的固定支出項目.

如果利率上升過高，預算中用來支付利息的比例就會增加。 償還舊債 相反，政府卻將資金投入醫療保健、教育、基礎建設或創新領域。雪上加霜的是，歐洲法規的限制以及市場要求政府拿出可信的財政整頓計畫的壓力，都加劇了這個問題。

在債務水準極高的情況下，各國應對新危機採取擴張性措施的空間較小，因為投資人可能對其償債能力缺乏信心。這就是為什麼許多經濟學家強調以下方面的重要性： 在經濟成長時期減少赤字並穩定債務創建“緩衝期”，以便在時機成熟時採取行動。 下次衰退.

最終，赤字與公共債務之間的關係成為衡量財政狀況的關鍵指標。 政府償付能力 並且能夠在不斷訴諸影響全體公民的劇烈調整或突然增稅的情況下履行其承諾。

為了充分理解每年缺少的金額（赤字）與已經累積的金額（債務）之間的區別， 每個量級是如何計算的了解歐洲法規的要求以及高額債務的後果，有助於我們以不同的視角看待公共財政方面的新聞標題，並更好地評估關於今天誰來買單以及明天誰將為當前的經濟決策買單的辯論。