- 受人工智慧和地緣政治協議預期推動，標普500指數和納斯達克100指數均創下歷史新高。
- 由於通膨率超過 3%，且聯準會未能吸收過剩流動性，系統性脆弱性依然存在。
- 外匯和大宗商品市場受到石油價格波動和中東緊張局勢的影響。
當前的金融情勢著實令人費解。近期，標普500指數和那斯達克100指數屢創新高，創下歷史新高，令眾多分析師百思不得其解。這種樂觀情緒並非個例，日經225指數和IBEX 35總回報指數等其他指數也紛紛創下歷史新高，顯示儘管市場氛圍依然緊張，但投資人對股票的需求已強勁回升。
從新聞標題來看，原因似乎很明顯：大型企業亮眼的財報以及對中東和平協議的期望。事實上，唐納德·川普宣布暫停向霍爾木茲海峽的船隻提供援助，這進一步強化了與伊朗達成協議可能即將實現的預期，提振了市場信心。此外，投資者預期凱文沃什可能出任聯準會主席，這將徹底終結任何進一步的升息。
欣快感背後隱藏的風險
然而，情況並非一片光明，有些人對這些數據持相當懷疑的態度。在年通膨率仍超過3%的情況下，股市卻一路飆升，這確實令人費解。儘管有人談論地緣政治衝突將迅速休戰，但現實是，石油供應鏈的創傷不會在一夜之間消失，需要數月時間才能穩定下來。
人們確實擔心，我們所看到的成長更多是基於對人工智慧的狂熱，而非穩固的基本面。當資產在缺乏實際支撐的情況下以如此驚人的速度上漲時，這種脆弱的泡沫很可能崩塌，導致價格在數小時甚至數分鐘內暴跌。這是一個危險的局面，盲目的樂觀往往會付出代價。
引發崩潰的因素有很多。一方面，中東地區任何衝突升級都可能扭轉局勢。另一方面，川普的反覆無常以及他急於避免慘敗的心態，可能引發政治混亂，最終導致他被民主黨人推上彈劾審判的被告席。
流動性與聯準會的作用
我們不能忽視一個顯而易見的問題：流動性。市場充斥著聯準會從未真正撤回的大量美元，這種趨勢已經持續了一段時間。這一點在2020年3月尤為明顯，當時傑羅姆·鮑威爾的無限量刺激計劃推動股市飆升至歷史新高，而與此同時，由於疫情的影響，許多企業停業或僅以一半產能運營。
至於外匯市場，情況則有所不同，也較為溫和。美元在這裡佔據主導地位。其規律反覆出現：當美國和伊朗之間出現緊張局勢時，原油價格上漲，歐元、英鎊，尤其是日圓則隨之暴跌。在這種情況下，美元已成為謹慎交易者最安全的避險資產。
同時，黃金價格依然難以找到明確的方向。儘管一些投資者希望金價能達到6.000美元，但現實情況是，許多人在1月以5.600美元的價格買入黃金，是基於過於樂觀的預測。目前，受川普相關新聞的影響，黃金價格在4.640美元上方有所回升。
貨幣展望與經濟日曆
從歐洲貨幣來看，歐元和英鎊均呈現溫和上漲趨勢。歐元若想獲得真正的上漲動力，需要突破1.1765關卡並向1.1800邁進；而英鎊則需要突破該水平才能確認其強勢。
日圓近期出現短暫走強，在亞洲交易時段一度出現震盪，看似官方乾預所致，但漲幅在幾分鐘內便消失殆盡，迅速回落至低位。這顯示外匯市場波動仍是常態。
從日曆來看，五月的第一週市場走勢較為穩定。 ISM服務業指數和職缺數量並未對市場產生顯著影響。然而，目前市場關注的焦點集中在經濟情勢上，尤其是石油庫存，石油庫存仍是市場關注的焦點，也是當前市場波動的主要驅動因素。
美國股指創歷史新高、地緣政治局勢難以預測以及大量剩餘流動性共同營造了一種環境，使得[文本突然轉向另一個話題：]儘管反彈已經持續了三週，但謹慎應該戰勝狂熱，以避免陷入潛在的價格急劇回調。
